هل يستمر ارتفاع النفط؟

ارتفعت أسعار النفط والمعادن بعد أن قالت الولايات المتحدة والصين إنهما ستخفضان مؤقتًا الرسوم الجمركية على منتجات بعضهما البعض، حيث خفضت الولايات المتحدة رسومها على معظم الواردات الصينية من 145% إلى 30% وخفضت الصين رسومها على السلع الأمريكية من 125% إلى 10% لمدة 90 يومًا

الطاقة - النفط يرتفع النفط على خلفية تراجع حدة التوترات التجارية

يُتداول خام غرب تكساس الوسيط في بورصة نايمكس فوق مستوى 63 دولارًا للبرميل، في حين اقترب خام برنت في بورصة إندونيسيا من 66 دولارًا للبرميل على خلفية التفاؤل الذي ساد المحادثات التجارية بين الولايات المتحدة والصين. وفي الوقت نفسه، اختتمت الجولة الأخيرة من المناقشات بين الولايات المتحدة وإيران مع اتفاق الجانبين على إجراء المزيد من المناقشات والمفاوضات.

وتُظهر أحدث البيانات الصادرة عن شركة بيكر هيوز (NASDAQ:BKR) أن نشاط الحفر في الولايات المتحدة تباطأ للأسبوع الثاني على التوالي، حيث تحد العديد من شركات النفط الأمريكية من النفقات الرأسمالية المخطط لها بسبب انخفاض أسعار النفط. انخفض عدد حفارات النفط الأمريكية النشطة بمقدار خمسة حفارات على مدار الأسبوع إلى 474 حفارة حتى 9 مايو 2025، وهو أدنى مستوى منذ 24 يناير وأقل بمقدار 22 من المستوى المسجل في العام الماضي.

وبلغ إجمالي عدد منصات الحفر (النفط والغاز معًا) 578 منصة خلال الأسبوع المشمول بالتقرير، منخفضًا من 584 منصة في الأسبوع السابق وأقل بنسبة 4% عن نفس الفترة من العام الماضي. وانخفض عدد منصات التنقيب عن النفط والغاز في شركة برايمري فيجين، والتي تُعطي فكرة عن نشاط الإكمال، بمقدار ستة منصات على مدار الأسبوع إلى 195 منصة.

تُظهر أحدث بيانات تحديد المراكز أن المضاربين قد خفضوا صافي صفقات الشراء في خام برنت ICE بمقدار 12,383 لوت للأسبوع الثاني على التوالي لتصل إلى 97,558 لوت حتى يوم الثلاثاء الماضي، وهي أقل رهانات صعودية منذ الأسبوع المنتهي في 29 أكتوبر 2024. وجاء ذلك مدفوعًا في الغالب بارتفاع مراكز البيع بمقدار 8,887 لوت لتصل إلى 113,008 لوت خلال الأسبوع الذي شمله التقرير.

وبالمثل، في بورصة نايمكس لخام غرب تكساس الوسيط، قلص المضاربون صافي صفقات الشراء بمقدار 10,094 لوت (بعد الإبلاغ عن مكاسب لثلاثة أسابيع متتالية) لتصل إلى 143,938 لوت خلال الأسبوع الذي يغطي التقرير. وتستمر هذه السوق في قياس تأثير التعريفة الجمركية المحتملة على تدفقات النفط إلى الولايات المتحدة.

افتتحت أسعار الغاز الطبيعي الأمريكية اليوم على انخفاض حيث طغى ارتفاع مستويات التخزين على توقعات الظروف الجوية المواتية خلال الأسابيع المقبلة. في الأسبوع الماضي، ذكرت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية أن المخزونات الأسبوعية للغاز الطبيعي ارتفعت أكثر من متوسط توقعات السوق، ليصل إجمالي المخزونات إلى 2.15 تريليون قدم مكعب، أي 1.4% فوق متوسط الخمس سنوات.

وكان هذا هو ثاني ارتفاع أسبوعي ثلاثي الأرقام على التوالي في المخزونات الأسبوعية؛ حيث تحول المخزون من عجز قدره 230 مليار قدم مكعب في الأسبوع الأول من شهر مارس إلى فائض حالي. ومع ذلك، فقد تحولت توقعات الطقس إلى إيجابية بعض الشيء مع توقعات بطقس أكثر دفئًا في جميع أنحاء المناطق الشمالية والجنوبية من البلاد.

المعادن - النحاس يقفز على خلفية التفاؤل التجاري

ارتفعت أسعار النحاس والمعادن الصناعية الأخرى هذا الصباح، حيث أدى تراجع حدة التوترات التجارية إلى تعزيز أسواق المعادن. في مؤتمر صحفي عقب المحادثات، قال وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت إن كلا البلدين لا يريدان انفصال اقتصادهما.

يمثل هذا تهدئة قوية للتوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين؛ ومع ذلك، لا تزال هناك تساؤلات بالنسبة للأسواق حول ما ستكون عليه اللعبة النهائية، حيث سيتم تفعيل الإجراء لمدة 90 يومًا، وما هو المستوى النهائي للتعريفات الجمركية. لا تزال حالة عدم اليقين مرتفعة، ومن المرجح أن تظل التقلبات مرتفعة في أسواق السلع الأساسية.

كانت تداولات المعادن متقلبة منذ تنصيب الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، وكان هذا التقلب مدفوعًا في الغالب بتصريحات الرئيس ومخاطر التعريفات الجمركية. في أبريل، شهد النحاس أسوأ أداء له منذ منتصف عام 2022، حيث بدأت تظهر علامات على أن التجارة بدأت تضر بالاقتصادات، مع انكماش الولايات المتحدة في الربع الأول من العام وانكماش نشاط المصانع في الصين الذي أظهر أكبر انكماش منذ ديسمبر 2023.

في غضون ذلك، انخفض الذهب بأكثر من 2% هذا الصباح، حيث أثرت التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين على وضع الذهب كملاذ آمن، بينما ارتفع الدولار الأمريكي. كما عزز وقف إطلاق النار بين الهند وباكستان من معنويات المخاطرة وأثر على أسعار الذهب. ومع ذلك، ارتفع الذهب بأكثر من 20% هذا العام حتى الآن، حيث كانت سياسة ترامب التجارية التي لا يمكن التنبؤ بها هي المحرك الرئيسي للذهب حتى الآن في عام 2025.

تُظهر أحدث البيانات الصادرة عن بورصة شنغهاي للعقود الآجلة (SHFE) أن المخزونات الأسبوعية لجميع المعادن الأساسية (باستثناء الرصاص) انخفضت خلال الأسبوع المشمول بالتقرير. وانخفضت مخزونات النحاس بمقدار 8,602 طن للأسبوع السابع على التوالي لتصل إلى 80,705 أطنان حتى يوم الجمعة الماضي، وهو أدنى مستوى منذ الأسبوع المنتهي في 10 يناير 2025. وكان هذا الانخفاض مدفوعًا إلى حد كبير بالتعريفات الأمريكية الأخيرة التي حولت تدفقًا كبيرًا من مخزونات النحاس إلى الولايات المتحدة.

من بين المعادن الأخرى، انخفضت مخزونات الألومنيوم بمقدار 6,192 طنًا للأسبوع السادس على التوالي لتصل إلى 169,665 طنًا (وهو أدنى مستوى منذ الأسبوع المنتهي في 9 فبراير 2024). كما انخفضت أيضًا مخزونات النيكل والزنك بنسبة 3% على أساس أسبوعي و2.8% على أساس أسبوعي و2.8% على أساس أسبوعي على التوالي. في المقابل، ارتفعت مخزونات الرصاص بمقدار 2,718 طنًا للأسبوع الثاني على التوالي لتصل إلى 49,504 طنًا.

وتُظهر أحدث بيانات تحديد المراكز الصادرة عن هيئة تداول السلع الآجلة أن المضاربين زادوا من صافي صفقات الشراء على النحاس في بورصة كومكس بمقدار 3,325 لوت للأسبوع الرابع على التوالي ليصل إلى 23,338 لوت اعتبارًا من 6 مايو. وفي المعادن الثمينة، انخفض صافي صفقات شراء الأموال المدارة في الذهب في كومكس بمقدار 3,558 لوت للأسبوع السابع على التوالي إلى 112,307 لوت خلال الأسبوع الأخير من التقرير، وهي أقل الرهانات الصاعدة منذ الأسبوع المنتهي في 27 فبراير 2024. ولا يزال اهتمام مديري الأموال بالذهب خافتًا وسط ارتفاع الأسعار إلى مستويات قياسية. وبالمثل، قام المضاربون بتخفيض صافي صفقات شراء الفضة بمقدار 1,004 لوت بعد أن سجلوا مكاسب لثلاثة أسابيع متتالية إلى 30,248 لوت حتى يوم الثلاثاء.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا المنشور من قبل ING لأغراض المعلومات فقط بغض النظر عن وسائل المستخدم أو وضعه المالي أو أهدافه الاستثمارية. لا تشكل هذه المعلومات توصية استثمارية ولا تمثل نصيحة استثمارية أو قانونية أو ضريبية أو عرضًا أو طلبًا لشراء أو بيع أي أداة مالية. اقرأ المزيد

المنشور الأصلي