الليرة التركية هشة.. هل يستمر هذا؟

يحاول زوج الدولار/الليرة التركية الاستقرار عند مستويات قريبة من ذروته التاريخية في الوقت الذي انتعشت فيه شهية المخاطرة على نطاق عالمي. فبعد المستوى القياسي الذي سجله في 19 مارس والذي بلغ 41.21، يتبع سعر الصرف مسارًا أفقيًا في النطاق 38.60-38.90 في الأيام الأخيرة. وتشير هذه التوقعات إلى أن الليرة التركية لا تزال هشة على الرغم من تدفق الأخبار الحالية.

بينما يتواصل الأمل في تحقيق السلام على الجبهة الجيوسياسية، فإن التسعير الإيجابي محدود

تخلق دعوة الرئيس الأوكراني زيلينسكي لاستئناف مفاوضات السلام المتوقفة مع روسيا والمبادرة الدبلوماسية الجديدة التي ستبدأ اليوم في إسطنبول حالة من التفاؤل في المنطقة. ومع ذلك، فإن حقيقة أن بوتين وزيلينسكي لن يحضرا الاجتماع تظهر أن هذه العملية ستظل بعيدة عن الأضواء. إن غياب القادة على طاولة السلام يجعل من الصعب توقع نتيجة ملموسة على المدى القصير.

هذا التحسن الجيوسياسي، إلى جانب التطورات مثل توقف النزاع بين الهند وباكستان، واستمرار المفاوضات الأمريكية-الإيرانية وتخفيض الرسوم الجمركية بين الولايات المتحدة والصين، يدعم الإقبال العالمي على المخاطرة. ومع ذلك، فإن فشل هذه البيئة المواتية في خلق ارتفاع قوي في قيمة الليرة التركية يشير إلى أن المشاكل الهيكلية المحلية لا تزال مهيمنة.

الإدارة الاقتصادية محددة، ولكن الاحتياطيات وحركة رؤوس الأموال تحت المراقبة

كشفت اجتماعات وزير الخزانة والمالية محمد شيمشك في لندن أن تركيا تواصل جهودها لاستعادة ثقة المستثمرين. وفي الرسائل التي ألقاها كل من شيمشيك ونائب محافظ البنك المركزي التركي جودت أكجاي، تم التأكيد على صحة البرنامج واستمرار السياسة النقدية المتشددة. وبالإضافة إلى ذلك، فإن التصريحات التي تفيد بأن الاحتياطيات قد بدأت في التعافي مرة أخرى تدعم الثقة على المدى القصير على جبهة العملات الأجنبية.

ومع ذلك، تم الحفاظ على الموقف الحذر تجاه الليرة التركية، وخاصة في التقييمات الأجنبية. إن صافي تدفق رؤوس الأموال إلى تركيا في مارس/آذار والآراء التي تشير إلى أن ذلك يرجع إلى حالة عدم اليقين السياسي يبقي القلق من احتمال حدوث اتجاهات مماثلة في الأشهر المقبلة قويًا. ويكشف ذلك عن استمرار خطر انخفاض قيمة الليرة التركية.

انخفاض مؤشر الدولار وتأثير ترامب

على الصعيد العالمي، انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى 100.2 هذا الأسبوع من مستوى قريب من 102. وكان للتخفيض المؤقت للرسوم الجمركية بين الولايات المتحدة والصين دور فعال في هذا الانخفاض. ومع ذلك، وبما أن هذا التطور قد تم تسعيره إلى حد كبير، فإن هناك حاجة إلى محفزات جديدة لكي يستمر الاتجاه الصعودي.

من ناحية أخرى، قد يؤدي خطاب الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بشأن الحرب التجارية ومطالب خفض أسعار الفائدة والوعود المتعلقة بالسياسات الضريبية إلى زيادة الشكوك حول الدولار الأمريكي في الفترة المقبلة. ومع تأجيل توقعات خفض أسعار الفائدة الأمريكية الفائدة ، بقيت عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات فوق مستوى 4.50%، مما يشير إلى أن الضغط على الدولار الأمريكي محدود. وبينما يستمر البحث عن اتجاه الدولار في ضوء حالة عدم اليقين هذه، فإن موقف الاحتياطي الفيدرالي المتشدد رغم الضغوطات قد يستمر في تحفيز العملة.

إذا بدأ مؤشر الدولار في شن هجمات صعودية بالبقاء فوق مستوى 100، فسيكون ذلك عامل ضغط إضافي على عملات الدول النامية مثل الليرة التركية. إذا استمر الدولار في اتجاهه الهبوطي بشكل معتدل، فقد يظل الاتجاه الصعودي لليرة التركية بسبب الصدمات الخارجية محدودًا.

التوقعات الفنية للدولار الأمريكي/الليرة التركية

من الناحية الفنية، يعد مستوى 38.80 كمقاومة مهمة في سعر صرف الدولار الأمريكي/الليرة التركية. في حالة استمرار الإغلاق اليومي فوق هذا المستوى، يمكن رؤية حركة متسارعة نحو 38.97. وفي السيناريو المعاكس، يبرز مستوى الدعم 38.70. يبرز هذا المستوى السعري حاليًا كدعم ديناميكي مع قيمة المتوسط المتحرك الأسي لمدة 8 أيام. في الوقت نفسه، نظرًا لأن السعر في منطقة الطلب هذا الأسبوع، يجب مراقبته بعناية كمنطقة يمكن للمشترين إعادة الانخراط فيها.

في التوقعات قصيرة الأجل، يعتبر النطاق 38.70-38.90 أمرًا بالغ الأهمية من حيث تحديد الاتجاه، في حين أن الاختراق الصعودي قد يسمح لسعر الصرف بالتوجه نحو المستوى النفسي في منطقة 39.45-40 مرة أخرى. وفي الأسفل، قد يشير السيناريو الذي يقع تحت نقطة الدعم الثانية 38.50 إلى أن إعادة التوازن الحالية قد تدهورت.

من منظور الاقتصاد الكلي، على الرغم من أن الإدارة الاقتصادية في تركيا قد دخلت في عملية إزالة التضخم مع سياسة نقدية متشددة، إلا أن نقاط الضعف في تحركات رأس المال لا تزال تضغط على الليرة التركية. وعلى الرغم من أن المناخ اللين والإيجابي في السياسة الخارجية يزيد من الإقبال على المخاطر، إلا أنه من الملاحظ أن هذا الوضع لم يخلق بعد دعمًا مباشرًا قويًا لليرة التركية.

وعلى المدى القصير، يمكن التنبؤ بمسار أفقي ولكن صعودي في سعر صرف الدولار الأمريكي/الليرة التركية. أما على المدى المتوسط، ستظل المخاطر السياسية والهيكلية المحلية والتطورات العالمية مثل العلاقة بين ترامببنك الاحتياطي الفيدرالي ، والتجارة بين الولايات المتحدة والصين، والمخاطر الجيوسياسية حاسمة.

تنويه: هذه المقالة مكتوبة لأغراض إعلامية فقط. لا يهدف إلى التشجيع على شراء الأصول بأي شكل من الأشكال، ولا يشكل طلبًا أو عرضًا أو توصية أو اقتراحًا للاستثمار. وأود أن أذكرك بأن جميع الأصول يتم تقييمها من وجهات نظر متعددة وهي تنطوي على مخاطرة كبيرة، لذا فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به تعود إلى المستثمر. بالإضافة إلى ذلك، نحن لا نقدم أي خدمات استشارية استثمارية.