"صفقات التضخم" محتملة، ولكن انتبهوا إلى مدة صلاحيتها
مع تلاشي طبول التعريفات الجمركية/الحرب التجارية في الآونة الأخيرة، فإن الاستنتاج المنطقي هو "صفقات التضخم القادمة!" واكتساب الأسواق الدورية - بما في ذلك أو حتى الأسهم المرتبطة بالسلع الأساسية على وجه الخصوص - مرحلة صعود مع عودة الاختناقات التجارية.
الزناد
في الواقع، لقد كنا منفتحين بشكل متزايد مؤخرًا على هذا الاحتمال في NFTRH، منذ أن لاحظنا قبل بضعة أسابيع أن نسبة الفضة/الذهب يمكن أن تعود بقوة من أي انخفاض ثابت تسجله في الهبوط الحالي. والسابقة هي هبوط وانعكاس عام 2020. والسؤالان المطروحان الآن هما، هل انخفضت النسبة إلى أقصى حد حتى الآن، وهل من المحتمل أن تنعكس بشدة؟
أعتقد أن الإجابة على كلا السؤالين هي على الأرجح نعم.
ومع ذلك، أنا لا أؤيد إصرار ثيران الفضة على أن الفضة يجب أن تعود إلى مستوى صعودي متخيل لمجرد أنها منخفضة للغاية بالنسبة للذهب. ولكن هناك ميل فني للفضة للارتفاع من الناحية الاسمية ومن حيث الذهب بعد هذه الانخفاضات النسبية. فسوق الفضة ليس سوقاً سهلاً.
فارتفاع نسبة الفضة/الذهب سيكون أوضح محفز لصفقة تضخم قادمة. الفضة أكثر حساسية للتضخم من الذهب، ولديها فائدة دورية/صناعية أكثر إيجابية ولديها جيش من المضاربين في انتظار دفعها للارتفاع. أما الذهب، فهو مجرد مقياس ثقيل لمقياس كلي سلبي مع المزيد من الصفات النقدية.
والسؤال المهم الآخر الذي يجب أخذه بعين الاعتبار هو ما إذا كانت أي "تجارة تضخم" قادمة ستكون حدثًا كبيرًا مثل ما توقعه فريق الدورة الفائقة للسلع إلى الأبد. اضغط على المكابح يا سباركي. من الأفضل أخذ مراحل السوق الدورية على أجزاء وإبقائها خاضعة للتحديثات التحليلية المستمرة.
في حين يبدو أن جدول الماكرو مهيأ لـ "صفقة تضخم" (صغيرة أو كبيرة)، إلا أنها لم تأت بعد. دعونا نلقي نظرة على الوضع الحالي لبعض المؤشرات، بدءًا من مؤشر TSX-V الكندي، وهو مؤشر مليء بالأسهم المرتبطة بالسلع/الموارد فائقة المضاربة.
كان مؤشر دا "V" يرتفع منذ أواخر عام 2023. ومع ذلك، لم تصل نسبته إلى مؤشر TSX الرئيسي إلى القاع حتى أواخر عام 2024. وقد أوضحنا في أعمالنا السابقة كيف يميل ارتفاع نسبة TSX-V/TSX إلى مؤشر TSX إلى أن يتزامن مع مراحل التضخم. وأقصى ما يمكن قوله عن الوضع الحالي هو أنه يشير إلى احتمال حدوث تضخم في عام 2025. ومع ذلك، يظل الاتجاه الأكبر هابطًا.
تتحرك مؤشرات السلع/صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة/صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة في اتجاه جانبي، ولم تلتقط بعد العصا التي تحاول بورصة طوكيو تسليمها لها.
ستسير بعض السلع المتخصصة والحساسة من الناحية الجيوسياسية في طريقها الخاص بها وهي تسير في طريقها الخاص بها. ولكن الجزء الأكبر من مجمع السلع الأساسية لم يبدأ حتى الآن.
ومع ذلك، سأكون حذرًا بشأن الانبهار بأغنية صفارات الإنذار للدورة الفائقة للفضة والسلع على المدى الطويل. يُظهر هذا الرسم البياني الأسبوعي أن الذهب صاعد بشكل مباشر فيما يتعلق بالفضة والسلع والأسهم ونعم، "توقعات التضخم". هذه النسب هي فقط في حالات متفاوتة من التوحيد/التصحيح.
عندما يرتفع الذهب مقابل أسواق الأصول الحساسة للدورة الاقتصادية والتضخم، يكون المؤشر معاكسًا للدورة الاقتصادية. السلع الأساسية هي أصول دورية، بغض النظر عن مدى سوء التحليل الكسول الذي يريد أن يجمعها مع الذهب كجزء من نفس سلة "الموارد".
خلاصة القول
إن "صفقات التضخم" التي تضم مجموعة أوسع من السلع أمر ممكن، بل ومحتمل الحدوث. وسيكون الدافع وراء ذلك هو وصول نسبة الفضة/الذهب إلى القاع وارتفاعها.
ومع ذلك، فقد أسس الاقتصاد الكلي اتجاهًا أكبر مضادًا للتقلبات الدورية، والذي سيكون مضادًا للسلع الأساسية ومضادًا لسوق الأسهم، ومؤيدًا نسبيًا للذهب. هذا هو اتجاه العامين الماضيين. وفي هذه المرحلة، فإن الفريق المعاكس للدورة الاقتصادية هو مجرد تصحيح. وضمن ذلك، يمكن أن تكتسب "صفقات التضخم" المختلفة عرضًا لارتفاع قابل للتداول للغاية قد يستمر لمدة عام أو أكثر (استمرت عينة 2007-2008 لمدة 1.5 عام).
سنترك هذا المقتطف من NFTRH 862 يختتم خلاصة المقال. كان "الارتفاع الكبير والمتواصل" هو الارتفاع الكبير والمتواصل في الفترة 2020-2021. إذا كان الماضي هو المقدمة، فإن أي طفرة جديدة قادمة يمكن أن تكون أمرين: 1) قابلة للتداول تمامًا و2) نهائية قبل تصفية السوق الأوسع نطاقًا ومن الواضح أنها معاكسة للدورة الاقتصادية.
بالنسبة للرسم البياني، دعونا نفكر في تداولات التضخم التي أعقبت الذهب في عام 2001. فقد أعقب الارتفاع الكبير والمتواصل تصحيح قبل أن يحدث الارتفاع الكبير الذي كان بمثابة الضربة القاضية في نهاية المطاف، إلى أن وصلنا إلى المعركة الفاصلة في عام 2008. إذا حدث شيء مماثل هذه المرة، فقد نرى تصحيح اليوم يتلاشى مع تسارع صعودي إلى قمة مهمة في نهاية المطاف، وأي انهيار قادم للسوق العريض في المستقبل. ولكن هذا الارتفاع سيكون قابلاً للتداول.
