ارتفاع مخاطر هبوط الدولار مع افتقاره للدعم الاقتصادي قبيل بيانات الإنفاق الاستهلاكي الشخصي

• يعكس انخفاض الدولار الأمريكي إلى ما دون 99 ارتباط العائد وتفاقم المخاوف بشأن الاستقرار المالي.
• يعزز تأجيل قرار الرسوم الجمركية بالنسبة للإتحاد الأوروبي اليورو، في حين أن موقف ترامب التجاري المتقلب يُبقي الأسواق قلقة.
• قد تُؤثر بيانات الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسية، ومحاضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، وبيانات النمو هذا الأسبوع على توجهات الدولار على المدى القصير.
• هل تبحث عن أفكار تداول قابلة للتنفيذ لتجاوز تقلبات السوق الحالية؟ اشترك هنا لتتمكن من الوصول إلى الأسهم الرابحة التي اختارها InvestingPro بالذكاء الاصطناعي.

بدأت الأسواق العالمية الأسبوع بأمل ضئيل في انحسار التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي. يوم الجمعة، صرّح الرئيس دونالد ترامب بأنه سيفرض رسومًا جمركية بنسبة 50% على الاتحاد الأوروبي اعتبارًا من 1 يونيو، مما أثار قلق المستثمرين. ولكن خلال عطلة نهاية الأسبوع، أُعلن عن تأجيل هذا القرار حتى 9 يوليو. هذا التأجيل، الذي أُعلن عنه بعد اجتماع مع رئيسة المفوضية الأوروبية أورسولا فون دير لاين، أعطى بعض الأمل في تحسن محادثات التجارة.

اكتسب زوج اليورو/الدولار الأمريكي بعض القوة بفضل هذا الخبر، بينما انخفض الدولار الأمريكي إلى ما دون 99، وهو أدنى مستوى له في شهر، قبل أن يتعافى قليلاً.

هل أصبحت مشكلة الثقة مسألة هيكلية؟

لاتقتصر أسباب ضعف الدولار الأمريكي على التوترات التجارية فحسب. ففي الأسابيع الأخيرة، تزايدت الشكوك حول قوة الاقتصاد الأمريكي. وقد أدى تخفيض وكالة موديز للتصنيف الائتماني للولايات المتحدة إلى زيادة المخاوف بشأن قدرة البلاد على إدارة شؤونها المالية بشكل جيد.

ومن الأسباب الرئيسية لهذا القلق خطة الرئيس دونالد ترامب الجديدة للتخفيضات الضريبية والإنفاق، والتي أرسلها إلى مجلس الشيوخ. ويتوقع الكثيرون أن تؤدي إلى عجز أكبر بكثير في الميزانية. وهذا ما يجعل المستثمرين العالميين يتساءلون عما إذا كانت الولايات المتحدة تتحمل مسؤوليتها المالية.

ويزيد عدم اليقين بشأن سياسات ترامب التجارية من هذه المخاوف. فإلى جانب التهديد بفرض رسوم جمركية على الاتحاد الأوروبي، فإن مقترحات مثل فرض ضريبة بنسبة 25% على أجهزة آيفون - المصنعة خارج الولايات المتحدة - تثير قلق المستثمرين. وقد تؤدي هذه الخطوات إلى تعطيل سلسلة التوريد العالمية، وخاصة في قطاع التكنولوجيا، وزيادة المخاطر الإجمالية في الأسواق.

لماذا لا يدعم رفع أسعار الفائدة الدولار؟

عادةً ما يُسهم ارتفاع عوائد السندات الأمريكية في دعم الدولار. ولكن في الأسبوع الماضي، ورغم أن عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا بلغ أعلى مستوى له في 18 شهرًا عند 5.16%، استمر مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) في الانخفاض. وهذا يُشير إلى انهيار العلاقة المُعتادة بين عوائد السندات والدولار.

يُثير ضعف الدولار وارتفاع العوائد القلق، فقد يُشير إلى مشاكل أعمق، لا سيما في سوق السندات. وإذا استمر هذا الوضع، فقد يفقد المستثمرون العالميون اهتمامهم بالأصول الأمريكية.

قد تُقدم البيانات الاقتصادية الأمريكية لهذا الأسبوع دلائل مهمة حول اتجاه الدولار. وعلى وجه الخصوص، سيُراقب بنك الاحتياطي الفيدرالي عن كثب بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأساسي (ECL-61)، وهو مقياس رئيسي للتضخم.

إذا جاءت قراءة مؤشر أسعار المستهلك أقل من المتوقع، فقد يُهدئ ذلك الأسواق، مُشيرًا إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يتبنى موقفًا أكثر مرونة بشأن تخفيضات أسعار الفائدة. ولكن إذا كان معدل التضخم مرتفعا، فقد يؤدي ذلك إلى زيادة مخاوف السوق بشأن الولايات المتحدة، وخاصة بعد خفض التصنيف الائتماني.

ستراقب الأسواق هذا الأسبوع أيضًا البيانات الأمريكية الرئيسية، بما في ذلك مراجعة النمو للربع الأول، وطلبيات السلع المعمرة، وثقة المستهلك الصادرة عن مجلس المؤتمر. إضافةً إلى ذلك، ستلعب خطابات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي ومحضر اجتماعه الأخير دورًا هامًا في تحديد اتجاه السوق.

مع ذلك، تُغلق الأسواق الأمريكية اليوم بسبب عطلة رسمية. قد يؤدي هذا إلى انخفاض أحجام التداول في بداية الأسبوع، مما قد يزيد من تقلبات الأسعار وتقلبات السوق.

المخاطر الجيوسياسية تتصاعد مرة أخرى

إلى جانب المخاوف الاقتصادية، تتزايد المخاطر الجيوسياسية مجددًا. فقد تلاشت آمال السلام في الحرب الروسية الأوكرانية، لتحل محلها تقارير عن تعزيزات عسكرية جديدة وإرسال أسلحة إلى أوروبا. وتزيد الولايات المتحدة من ضغوطها على أوروبا، مما يدعم اليورو في زوج يورو/دولار أمريكي، بينما يضغط على الدولار سلبًا. وقد تُغير هذه التطورات أيضًا طريقة بحث المستثمرين عن أصول الملاذ الآمن.

على المدى القصير، يتعرض الدولار لضغوط ناجمة عن حالة عدم اليقين في السياسة التجارية وتراجع الثقة في الإدارة الاقتصادية الأمريكية. وقد أصبحت نبرة الرئيس ترامب العدوانية وغير المتوقعة مصدرًا لعدم اليقين المستمر في السوق.

ومع ذلك، من السابق لأوانه استبعاد انتعاش الدولار على المدى المتوسط. وهناك سببان رئيسيان: أولًا، قد يُدفع ترامب إلى التصرف بحذر أكبر بسبب الضغوط السياسية في الداخل. ثانيًا، لا يزال المستثمرون العالميون يفتقرون إلى بديل واضح للولايات المتحدة فيما يتعلق بعمق السوق والسيولة.

لذا، قد يكون الضعف الحالي للدولار مؤقتًا. ولكن لكي يستمر أي انتعاش، ستحتاج الولايات المتحدة إلى بيانات اقتصادية متسقة ورسائل سياسية أكثر استقرارًا لإعادة بناء الثقة بين المستثمرين.

التوقعات الفنية للدولار الأمريكي

على الرغم من ارتفاع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى 102 في وقت سابق من هذا الشهر، إلا أنه تراجع مجددًا بسبب التطورات الأخيرة، ويتجه الآن نحواستئناف الاتجاه الهبوطي الذي اتبعه منذ بداية العام.

فقد المؤشر الدعم حول مستوى 99.65، وطالما بقي دون هذا المستوى، فقد يستمر الانخفاض نحو نطاق 97.7-97.9. إذا لم يصمد هذا الدعم، فقد ينخفض ​​مؤشر الدولار الأمريكي أكثر، وربما يصل إلى 96 ثم 94 على المدى المتوسط.

من المرجح أن تلعب بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية لهذا الأسبوع دورًا رئيسيًا. إذا جاءت القراءة أقل من المتوقع، فقد يدفع ذلك الدولار الأمريكي للانخفاض أكثر ويعزز التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يخفف من سياسته النقدية المتشددة. من ناحية أخرى، قد ترفع قراءة أعلى المؤشر فوق مستوى 100، حيث قد تبدأ الأسواق في التسعير على أساس أن الاحتياطي الفيدرالي أكثر تشددًا. في هذه الحالة، قد يتحرك مؤشر الدولار الأمريكي بالتزامن مع ارتفاع عوائد السندات الأمريكية.

كما لا تزال تصريحات الرئيس ترامب وإجراءاته تؤثر بشدة على الدولار. إن اتباع نية أكثر ليونة بشأن التعريفات الجمركية في الأيام المقبلة قد يؤدي إلى تهدئة الأسواق وزيادة الرغبة في المخاطرة، وهو ما قد يقلل الطلب على الدولار.

مع ذلك، إذا حافظ ترامب على موقفه المتشدد تجاه التجارة، فقد يتصاعد التوتر في السوق مجددًا. وبينما قد يعزز هذا في البداية الطلب على الدولار كملاذ آمن، إلا أن المخاوف المستمرة بشأن الوضع المالي للولايات المتحدة على المدى الطويل قد تحد من أي انتعاش مستدام للعملة.

****

تأكد من الاطلاع على InvestingPro للبقاء على اطلاع على اتجاه السوق وما يعنيه ذلك بالنسبة لتداولك.

وسواء كنت مستثمرًا مبتدئًا أو متداولاً محترفًا، فإن الاستفادة من InvestingPro يمكن أن تفتح لك عالمًا من الفرص الاستثمارية مع تقليل المخاطر في ظل خلفية السوق الصعبة.

اشترك الآن وافتح على الفور إمكانية الوصول إلى العديد من الميزات التي تتفوق على السوق، بما في ذلك:

• ProPicks AI : الأسهم الرابحة المختارة بالذكاء الاصطناعي ذات السجل الحافل.
• InvestingPro القيمة العادلة: اكتشف على الفور ما إذا كان سعر السهم أقل من قيمته الحقيقية أو مبالغًا فيه.
• ماسح الأسهم المتقدم: ابحث عن أفضل الأسهم بناءً على مئات المرشحات والمعايير المختارة.
• أفضل الأفكار: تعرف على الأسهم التي يشتريها المستثمرون المليارديرات مثل وارن بافيت ومايكل بيري وجورج سوروس.

إخلاء المسؤولية: هذا المقال مكتوب لأغراض إعلامية فقط. وليس الغرض منه التشجيع على شراء الأصول بأي شكل من الأشكال، كما أنه لا يشكل التماسًا أو عرضًا أو توصية أو اقتراحًا للاستثمار. وأود أن أذكرك بأن جميع الأصول يتم تقييمها من وجهات نظر متعددة وهي تنطوي على مخاطرة كبيرة، لذا فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به هو مسئولية المستثمر. كما أننا لا نقدم أي خدمات استشارية استثمارية