هل يدوم ارتفاع مؤشر الدولار؟

• يشهد الدولار الأمريكي انتعاشًا - حتى الآن - لكن المقاومة تتزايد.
• أدى توقف ترامب عن فرض الرسوم الجمركية إلى زيادة الإقبال على المخاطرة، لكن الشكوك طويلة الأمد لا تزال قائمة.
• يواجه مؤشر الدولار الأمريكي اختبارًا حاسمًا بينما تنتظره بيانات مهمة، لذا يبقى مصير الدولار الأمريكي معلقًا في الميزان.

شهد الدولار الأمريكي يومًا جيدًا أمس، وخاصةً مقابل الين الياباني. ولكنه ارتفع حتى مقابل الدولار الأمريكي المرتبط بالسلع الأساسية على الرغم من التحسن الملحوظ في شهية المخاطرة. وقد صدرت بيانات قوية عن ثقة المستهلك، في حين أثرت الأخبار الواردة من اليابان سلبًا على الين، مما دعم زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني (USD/JPY) وعملات الين الأخرى المقابلة له. استمر هذا الزخم في البداية خلال جلسة اليوم. إلا أن غياب أي أخبار جديدة رئيسية أدى إلى استقرار الدولار الأمريكي. وبينما لا يزال الدولار الأمريكي مرتفعًا خلال الأسبوع، فإن البيانات الأمريكية الرئيسية يومي الخميس والجمعة ستحدد ما إذا كان التعافي سيستمر. من الناحية الفنية، اختبر مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) منطقة مقاومة رئيسية بين 99.58 و100.15.

هل التفاؤل بشأن الدولار الأمريكي سابق لأوانه؟

لن يُفاجأ المرء كثيرًا برؤية الدولار يتعرض لضغوط متجددة مع انطلاق الأسبوع، حتى بعد التراجع المفاجئ نوعًا ما للرئيس ترامب عن تهديد فرض رسوم جمركية بنسبة 50% على الاتحاد الأوروبي. كان من المفترض أن تُدشن ماي مرحلة جديدة من الدبلوماسية التجارية، مع إحراز تقدم ملموس في الاتفاقيات. بالطبع، لم يتوقع أحد أن تكون بروكسل واضحة ومباشرة، لكن التصعيد الأخير مع الاتحاد الأوروبي يُذكرنا في الوقت المناسب: إن النزاعات التجارية وحروب الرسوم الجمركية لديها عادة سيئة تتمثل في الظهور دون سابق إنذار. وإذا علمتنا الأحداث الأخيرة شيئًا، فهو أن الدولار سيعاني أكثر عندما يُستأنف هذا التهديد.

لا يزال مؤشر الدولار الأمريكي، على الرغم من انخفاض قيمته بشكل متواضع - وهو خلل استمر لبعض الوقت - مُقيدًا بالمخاوف بشأن جدوى المالية العامة الأمريكية على المدى الطويل. يُجبر المستثمرون، بحق، الآن على مراعاة مشهد شكلته السياسات غير المنتظمة بقدر ما شكلته الأساسيات الاقتصادية.

تحول ترامب عن قراره يعزز شهية المخاطرة

أدى قرار الرئيس ترامب بتأجيل الرسوم الجمركية المُهددة بنسبة 50% على الاتحاد الأوروبي إلى انتعاش حاد في تداولات المخاطرة في بداية الأسبوع، وهذا أحد العوامل التي تُثقل كاهل أصول الملاذ الآمن مثل الذهب والين، على الرغم من أن كليهما قد انتعشا قليلاً حتى الآن في جلسة الأربعاء. ولكن بعد انتعاش الدولار أمس، هل أصبح الاتجاه إيجابياً في التوقعات قصيرة الأجل للدولار؟ جاء هذا التحول بعد ما وُصف بأنه مكالمة بناءة مع رئيس المفوضية الأوروبية. وقد أدى هذا الإعلان، الذي صدر خلال عطلة نهاية الأسبوع، إلى انتعاش في الأصول الخطرة، وخاصة في أسواق الأسهم الأوروبية. كما عززت هذه الأخبار جاذبية الدولار الأمريكي، الذي كان تحت ضغط مقابل معظم العملات الرئيسية وسط حالة عدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية. في النصف الأول من جلسة الأربعاء، انخفضت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 قليلاً قبيل نتائج أرباح شركة إنفيديا (NASDAQ: NVDA). لكن الاتجاه في أسواق الأسهم صعودي بشكل واضح.

راقب الين

يؤثر زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني (USD/JPY) بشكل كبير على مؤشر الدولار، نظرًا لوزن الين الذي يبلغ 13.6%. بعد الارتفاع الكبير يوم الثلاثاء، دعونا نرى ما إذا كان هناك المزيد من الارتفاع لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني أم سنشهد انخفاضًا سريعًا مجددًا. انخفض الين بشكل حاد بعد تقارير تُشير إلى أن اليابان تُدرس خفض إصدار السندات طويلة الأجل، مما تسبب في انخفاض العائدات طويلة الأجل. انتعشت العائدات والين قليلاً، ولكن دعونا نرى ما إذا كان هذا مجرد انتعاش أم استئناف للاتجاه. تتزايد المخاوف بشأن ارتفاع العائدات، لا سيما في الطرف الطويل من منحنى سندات الخزانة اليابانية (JGB). ويُؤمل أن يؤدي خفض العرض في هذا القطاع إلى دعم أسعار السندات وتخفيف ضغوط العائد، وهو ما شهدناه تحديدًا خلال جلسة الأمس. وبينما لا يُتوقع صدور البيانات النهائية لإصدارات الديون للسنة المالية القادمة حتى يونيو، فقد استجاب السوق بالفعل. سجل الين ضعفا على نطاق واسع مقابل نظرائه الرئيسيين يوم الثلاثاء، ولكن يبقى أن نرى ما إذا كان هذا التحرك سيصمد.

مفاجآت ثقة المستهلك الأمريكي

بالانتقال إلى البيانات الأمريكية، تشمل أبرز أحداث اليوم مؤشر ريتشموند الصناعي ومحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. كما يجدر متابعة أرباح شركة إنفيديا بعد الإغلاق، والتي قد تؤثر على الدولار نظرًا لحجم الشركة وتأثيرها على أسواق الأسهم. أمس، اتجهت الأنظار نحو تقرير ثقة المستهلك الصادر عن مجلس المؤتمرات. كان من المتوقع أن يُظهر التقرير انتعاشًا طفيفًا إلى 87.1، مرتفعًا عن أدنى مستوى له في خمس سنوات والذي سُجل الشهر الماضي عند 86.0. ومع ذلك، وكما اتضح، كانت البيانات قوية جدًا عند 98.0، مما أدى إلى مزيد من ارتفاع قيمة الدولار عند صدورها.

لكي يستعيد الدولار توازنه، يجب أن تُهدئ البيانات الواردة المخاوف من ركود وشيك. وهذا أمر بالغ الأهمية، نظرًا لأن مخاوف العجز بدأت تُضعف ما تبقى من استقرار ضئيل للعملة. ليس القلق من أن تُفضي مقترحات ترامب للإنفاق إلى انهيار مالي فوري، بل من أن واشنطن أضاعت، مرة أخرى، فرصة ذهبية لمعالجة العجز بهدوء. بالنظر إلى المستقبل، قد تظل الشكوك حول الجدارة الائتمانية للولايات المتحدة عاملًا معرقلًا مستمرًا، خاصةً إذا عكست مزادات سندات الخزانة الأمريكية القادمة فتورًا في شهية المستثمرين.

في وقت لاحق من الأسبوع، نترقب يوم الخميس بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأولية، وطلبات إعانة البطالة، ومبيعات المنازل المعلقة. وتشمل أبرز بيانات يوم الجمعة مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، والإنفاق والدخل الشخصي، ومؤشر ثقة المستهلك المعدل لجامعة ميشيغان.

التحليل الفني: اختبار مؤشر الدولار الأمريكي لمستوى المقاومة الرئيسي

كما هو واضح في الرسم البياني، يختبر مؤشر الدولار الأمريكي منطقة مقاومة رئيسية محتملة تتراوح بين 99.58 و100.15. كانت هذه المنطقة بمثابة دعم ومقاومة سابقًا. طالما ظلت هذه المنطقة مقاومةً حاليًا، سيظل مسار المقاومة الأقل لمؤشر الدولار الأمريكي مائلًا نحو الانخفاض، على الرغم من انتعاشه هذا الأسبوع. لن يتحسن اتجاه الدولار الأمريكي من الناحية الفنية إلا إذا رأينا مؤشر الدولار الأمريكي يخترق هذه المنطقة، ثم يواصل الصعود. يُرى الدعم عند مستوى 99.00، ثم يبرز قاع أبريل عند 97.92.

***

اشترك الآن وافتح على الفور إمكانية الوصول إلى العديد من الميزات التي تتفوق على السوق، بما في ذلك:

• ProPicks AI : الأسهم الرابحة المختارة بالذكاء الاصطناعي ذات السجل الحافل.

• InvestingPro القيمة العادلة: اكتشف على الفور ما إذا كان سعر السهم أقل من قيمته الحقيقية أو مبالغًا فيه.
• فاحص الأسهم المتقدم: ابحث عن أفضل الأسهم بناءً على مئات المرشحات والمعايير المختارة.
• أفضل الأفكار: تعرف على الأسهم التي يشتريها المستثمرون المليارديرات مثل وارن بافيت ومايكل بيري وجورج سوروس.

إخلاء المسؤولية: هذه المقالة مكتوبة لأغراض إعلامية فقط؛ ولا تشكل التماسًا أو عرضًا أو نصيحة أو مشورة أو توصية بالاستثمار ، ولا تهدف إلى التحفيز على شراء الأصول بأي شكل من الأشكال. وأود أن أذكرك بأن أي نوع من الأصول، يتم تقييمه من وجهات نظر متعددة وهو ينطوي على مخاطرة كبيرة، وبالتالي، فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به يبقى مسئولية المستثمر.

اقرأ مقالاتي على سيتي إندكس