استنزاف الذهب مستمر

تحركات هذا الأسبوع لعقود الذهب وسط تزايد المخاوف والشكوك المختلفة بشأن التحركات الجيوسياسية الدولية للتعامل مع الموعد النهائي للتعريفة التجارية التي أعلنها الرئيس ترامب والتي تم تمديدها بالفعل من 9 يوليو قد زادت بالفعل من الشكوك حول فعاليتها المحتملة لملاحقة الشركاء التجاريين بشروط ثابتة ولكنها مددت أيضًا الشكوك بشأن المزيد من التراجع إذا لم يتم الوفاء بالأهداف المرجوة حتى 1 أغسطس 2025.

ومما لا شك فيه أن هذه الخطوة التي يدعمها ترامب قد وفرت بعض القوة للعملة الأمريكية الدولار ، والتي كانت في حالة هبوط حاد منذ انضمام الرئيس ترامب في 20 يناير 2025، عندما كان يتم تداول الدولار عند 109.751 دولارًا بينما كانت العقود الآجلة للذهب عند 2778 دولارًا أمريكيًا و USD/JPY عند 156 دولارًا أمريكيًا.

بعد فترة وجيزة من إعلان ترامب عن أجندته الخاصة بالتعريفات التجارية، والتي غيرت اتجاه الذهب والدولار الأمريكي والين الياباني، كما أثارت حالة من عدم اليقين الاقتصادي الشديد المحيط بمعادلات التجارة العالمية.

وعلى الصعيد العالمي، بدأ المستثمرون على الصعيد العالمي في الاستحواذ على كميات كبيرة من المعادن الثمينة والسلع الأخرى وسط مخاوف من فرض رسوم جمركية متبادلة من قبل الشركاء التجاريين الرئيسيين للولايات المتحدة، مما أدى إلى انخفاض حاد في سعر الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني في حين بدأت العقود الآجلة للذهب في الارتفاع بسبب فورة الشراء من قبل البنوك المركزية.

وفي خضم هذا الهبوط، اختبرت العقود الآجلة للذهب مستوى مرتفعًا جديدًا عند 3510 دولارًا أمريكيًا في 22 أبريل/نيسان 2025، بينما اختبر الدولار الأمريكي مستوى منخفضًا جديدًا عند 97.65 دولارًا أمريكيًا والدولار الأمريكي/الين الياباني عند 140 دولارًا أمريكيًا.

ومنذ ذلك الحين، تم تداول ثلاثة منهم في نطاق تداول ثابت، ولكن تظهر الآن احتمالات انعكاسها بسبب تغير المواقف في النظام العالمي وسط تغير الاستراتيجيات لحل الظروف المعاكسة مع الخطوات التي اتخذها الشركاء التجاريون الرئيسيون للولايات المتحدة بينما لا يزال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يحاول تغيير موقفه المتشدد بشأن التعريفة التجارية من خلال تمديد المواعيد النهائية لتوفير الوقت الكافي للشريك التجاري ليظل هادئًا بما فيه الكفاية بينما يوافقون على معادلات التعريفة الجمركية.

ومما لا شك فيه، يبدو أن سياسات ترامب المتعلقة بالتعريفات التجارية لا تؤثر على الاقتصاد الأمريكي فحسب، بل على الاقتصادات الأخرى أيضًا، وذلك من خلال إثارة المخاوف من حدوث ارتفاع حاد في التضخم على مستوى العالم.

والآن، أتوقع أن يؤدي أي تمديد إضافي لمهلة التعريفات التجارية إلى زيادة الشكوك حول تأثير هذه الخطوة الاقتصادية التي تبدو واضحة بما فيه الكفاية لتزويد الدولار الأمريكي والين الياباني بالقوة وقد تؤدي إلى استنزاف العقود الآجلة للذهب لاختبار مستويات منخفضة جديدة خلال الأسابيع المقبلة حيث تتأرجح ثلاثتها في نطاق ضيق قبل أن تتحرك في اتجاه معين.

وأخيراً، استنتجتُ أن حركة-رد الفعل هذه قد تبدأ في نهاية هذا الأسبوع مع استمرار تراجع الين الياباني مع اقتراب انتخابات مجلس الشيوخ يوم الأحد في اليابان، حيث تشير استطلاعات الرأي إلى أن الائتلاف الحاكم معرض لخسارة أغلبيته، وهو تطور من شأنه أن يثير حالة من عدم اليقين بشأن السياسة العامة ويعقد مفاوضات الرسوم الجمركية مع الولايات المتحدة.

ثانيًا، أدى الإعلان عن بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية إلى دفع مؤشر مؤشر الدولار لاختبار مستوى مرتفع عند 98.951 يوم الخميس للمرة الأولى منذ 23 يونيو، وهو ما يبدو واضحًا بما يكفي للحفاظ على هذا الاتجاه الصعودي الأسبوع المقبل، في حين من المتوقع أن يتخذ الرئيس ترامب بعض الخطوات الإيجابية لجعل السياسات التجارية أكثر تكيفًا مع الشركاء التجاريين.

تنويه: يُنصح القراء بإنشاء أي صفقة على الذهب والدولار الأمريكي والين الياباني على مسؤوليتهم الخاصة لأن هذا التحليل يستند فقط إلى الملاحظات.