هذان العاملان ضروريان لاستمرار تعافي الدولار الأمريكي

• الدولار الأمريكي يستقر بالقرب من 98.4 حيث تزن الأسواق الرسوم الجمركية وسياسة الاحتياطي الفيدرالي والسياسة.
• المقاومة عند مستوى 98.35 تحد من الاتجاه الصعودي؛ عوائد السندات ووضوح الاحتياطي الفيدرالي ضروريان لارتفاع أقوى.
• قد تؤدي المخاطر السياسية والتوترات التجارية إلى تقلبات قصيرة الأجل على الرغم من الاتجاه الفني المستقر.

هل تبحث عن أفكار تداول قابلة للتنفيذ؟ اشترك الآن لفتح إمكانية الوصول إلى الأسهم الرابحة المختارة بالذكاء الاصطناعي من InvestingPro بخصم يصل إلى 50٪ بمناسبة التخفيضات الصيفية!

ارتفع مؤشر الدولار خلال الأسبوعين الماضيين ولكنه يتحرك الآن بحذر أكبر. بعد أن وصل إلى 98.95 الأسبوع الماضي، بدأ هذا الأسبوع مستقرًا حول 98.4. ويعكس ذلك حالة عدم اليقين في السوق الناجمة عن الرسوم الجمركية القادمة في 1 أغسطس سياسة سعر الفائدة لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، وتصريحات الرئيس دونالد ترامب.

بدء العد التنازلي للرسوم الجمركية

أكد وزير التجارة الأمريكي هوارد لوتنيك أن الأول من أغسطس لا يزال موعدًا نهائيًا ثابتًا للتعريفات الجمركية، ومن المتوقع أن تستمر المفاوضات حتى ذلك الحين. ومع ذلك، لم يخفف ذلك من حالة عدم اليقين في السوق. هناك قلق متزايد من أن البيت الأبيض قد يستخدم التعريفات الجمركية ليس فقط لأغراض تجارية ولكن أيضًا كأداة للضغط السياسي، وهو ما لا يزال يؤثر على اتجاه الدولار الأمريكي.

وكما أوضحنا في تحليل الأسبوع الماضي، فإن سياسات ترامب التجارية العدوانية تخلق حالة من عدم اليقين على المدى القصير، ولكنها لا تزال تعزز دور الدولار كعملة احتياطية عالمية. وهناك وضع مماثل يتكشف الآن. ففي خضم التوترات الجيوسياسية المستمرة، لا يزال مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) قويًا، بينما يراقب المستثمرون عن كثب كيفية استجابة الاتحاد الأوروبي لتهديد الرسوم الجمركية.

وفي الوقت نفسه، قللت التصريحات الأخيرة لمجلس الاحتياطي الفدرالي من الآمال في خفض فوري لأسعار الفائدة. ومع ذلك، أيد محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر صراحةً خفض سعر الفائدة في يوليو، بحجة أن تأثير الرسوم الجمركية على التضخم سيكون مؤقتًا وأشار إلى ضعف التضخم وعلامات تباطؤ سوق العمل كأسباب للتخفيف.

ومع ذلك، لم تحظ هذه التعليقات بتأييد واسع داخل الاحتياطي الفيدرالي. ومع دخول صانعي السياسة في فترة هدوء قبل قرار سعر الفائدة في يوليو، أصبحت الأسواق الآن شبه متأكدة من عدم خفض سعر الفائدة هذا الشهر.

كما انخفضت التوقعات بخفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول، حيث انخفضت الاحتمالات إلى 63% - وهي أدنى نسبة حتى الآن هذا العام. ومع ذلك، فإن الضغط السياسي لترامب وتصاعد التوترات التجارية قد يضعان الاحتياطي الفدرالي في موقف صعب.

في الأسبوع الماضي، ارتفعت تقلبات السوق الأسبوع الماضي على خلفية التكهنات بأن ترامب قد يعزل رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول. وتراجع الدولار الأمريكي لفترة وجيزة على خلفية هذه الأنباء، على الرغم من أن بيان البيت الأبيض ساعد في تهدئة الأسواق. ومع ذلك، فقد أشعلت الحادثة المخاوف مجددًا بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي. وقد تزيد مثل هذه المخاطر السياسية من تقلبات الدولار على المدى القصير.

دعم محدود من عوائد السندات

دعمت عوائد السندات الأمريكية قوة الدولار في الأسابيع الأخيرة. ومع ذلك، كافح عائد سندات 10 سنوات لاختراق مستوى 4.50٪، مما حد من المزيد من المكاسب في مؤشر الدولار. بعد مشتريات السندات يوم الجمعة، انخفض عائد السندات لأجل 10 سنوات إلى ما دون 4.40٪، مما قد يبطئ الزخم الصعودي لمؤشر الدولار على المدى القصير.

هذا الأسبوع، ستراقب الأسواق عن كثب إصدارات البيانات الرئيسية، بما في ذلك مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الأمريكي وطلبات السلع المعمرة وأرقام الإسكان}} و خطاب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي بأول. تقارير الأرباح من الشركات الكبرى مثل شركة كوكا كولا (NYSE:KO) وألفابيت (NASDAQ:GOOGL) وتسلا (NASDAQ:TSLA) وشركة آي بي إم (NYSE:IBM) ستؤثر أيضًا على معنويات المخاطرة تجاه الدولار.

وفي الوقت نفسه، لا يُتوقع حدوث أي تغيير في أسعار الفائدة في الاجتماع القادم للبنك المركزي الأوروبي . ومع ذلك، لا يزال من الممكن أن تؤثر تعليقات رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد على ديناميكيات زوج اليورو/دولار.

يكافح الدولار الأمريكي للعثور على اتجاه واضح وسط بيئة غير مؤكدة للغاية. داخليًا، يؤدي تغير التوقعات حول سياسة سعر الفائدة الفيدرالية والتوترات السياسية - بما في ذلك الضغط على رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول - إلى خلق حالة من التقلبات. أما خارجيًا، فإن المخاوف بشأن التعريفات الجمركية في الأول من أغسطس، والمفاوضات التجارية الجارية، والاجتماع القادم للبنك المركزي الأوروبي تؤثر أيضًا على المعنويات.

وفي حين يستمر اتجاه الدولار نحو التعافي، لا تزال المكاسب محدودة. على المدى القصير، سيعتمد أي تحرك صعودي على المدى القصير إلى حد كبير على تصريحات ترامب وتطورات التعريفات الجمركية واستجابة الاحتياطي الفيدرالي للضغوط السياسية المتزايدة.

التوقعات الفنية للدولار الأمريكي

يحاول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) الاختراق فوق مستوى المقاومة 98.35 منذ الأسبوع الماضي، بعد أن ارتد من مستوى 96.30 في وقت سابق من هذا الشهر. قد يؤدي الثبات فوق هذا الدعم إلى الحفاظ على الزخم الصعودي. ومع ذلك، ولكي يتعزز الارتفاع، يجب أن ترتفع عوائد السندات مرة أخرى فوق مستوى 4.50% ويجب على الاحتياطي الفيدرالي إرسال إشارة أوضح للسياسة.

ومن الناحية الفنية، قد يتشكل الدعم بالقرب من مستوى 98. وقد يشير الاختراق دون هذا المستوى إلى بداية التصحيح، مما قد يؤدي إلى سحب المؤشر مرة أخرى نحو 96. ولكن إذا تمكن مؤشر DXY من الإغلاق فوق مستوى 98.35 باستمرار، فقد يمتد الاتجاه الصعودي نحو 99.60. في الوقت الحالي، يعتبر التغلب على المقاومة أمرًا أساسيًا - وإلا فقد يظل الانتعاش سطحيًا.

****

تأكد من الاطلاع على InvestingPro للبقاء على اطلاع على اتجاه السوق وما يعنيه ذلك بالنسبة لتداولك. يمكن أن تؤدي الاستفادة من InvestingPro إلى فتح عالم من الفرص الاستثمارية مع تقليل المخاطر وسط خلفية السوق الصعبة.

اشترك الآن بخصم يصل إلى 50% وسط التخفيضات الصيفية واحصل على إمكانية الوصول الفوري إلى العديد من الميزات التي تتفوق على السوق، بما في ذلك

• ProPicks AI : الأسهم الرابحة المختارة بالذكاء الاصطناعي ذات السجل الحافل.
• InvestingPro القيمة العادلة: اكتشف على الفور ما إذا كان سعر السهم أقل من قيمته الحقيقية أو مبالغًا فيه.
• ماسح الأسهم المتقدم: ابحث عن أفضل الأسهم بناءً على مئات المرشحات والمعايير المختارة.
• أفضل الأفكار: تعرف على الأسهم التي يشتريها المستثمرون المليارديرات مثل وارن بافيت ومايكل بيري وجورج سوروس.

إخلاء المسؤولية: هذا المقال مكتوب لأغراض إعلامية فقط. وليس الغرض منه التشجيع على شراء الأصول بأي شكل من الأشكال، كما أنه لا يشكل التماسًا أو عرضًا أو توصية أو اقتراحًا للاستثمار. وأود أن أذكرك بأن جميع الأصول يتم تقييمها من وجهات نظر متعددة وهي تنطوي على مخاطرة كبيرة، لذا فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به يكون على مسؤولية المستثمر نفسه. كما أننا لا نقدم أي خدمات استشارية استثمارية.