عاجل: الذهب يصعد مع انتشار أنباء حول تدخل ترامب بإيران
- الذهب يبدأ عام 2026 بقوة، ولكن تراجع توقعات خفض أسعار الفائدة قد يزيد من التقلبات هذا الأسبوع.
- لا يزال الاتجاه الصعودي طويل الأجل قائمًا، رغم ظهور مؤشرات أولية على تباطؤ زخم مشتريات البنوك المركزية.
- يُعد مستوى الدعم الرئيسي عند 4,350 دولارًا حاسمًا؛ وكسره قد يفتح المجال لتصحيح أعمق باتجاه 4,250 دولارًا.
بعد أحد أقوى الأداءات السنوية على الإطلاق، بدأ الذهب العام الجديد على أساس متين. مع وجود أسبوع ثانٍ مليء بالبيانات، قد نشهد مزيدًا من التقلب في الذهب وغيرها من الأصول المقومة بالدولار إذا قدمت التقويمات الاقتصادية أي مفاجآت كبيرة.
بينما كان الكثير من شراء الذهب في السنوات الأخيرة مدفوعًا بالمشتريات الضخمة للبنوك المركزية، تعكس مكاسبه الأخيرة توجه العالم نحو انخفاض أسعار الفائدة. لذلك، ستظل البيانات مهمة للذهب، خاصة مع ظهور علامات على تباطؤ مشتريات البنوك المركزية.
الحالة الصعودية طويلة الأجل للذهب ما زالت قائمة
الحجة طويلة الأجل للاحتفاظ بالذهب لا تزال قائمة، لكن البيئة تبدو أقل تساهلاً مما كانت عليه خلال العام الماضي. على سبيل المثال، جزء كبير من التيسير النقدي الذي دعم ارتفاع الذهب قد انتهى بالفعل، وتراجعت التوقعات لمزيد من خفض أسعار الفائدة. يبدو أن العديد من البنوك المركزية أقرب الآن إلى التوقف، بينما يناقش آخرون بصراحة الحاجة إلى إعادة تطبيع السياسات.
في هذا النوع من البيئة، قد يفقد الذهب أحد أقوى دعائمه: انخفاض أسعار الفائدة. وفي الوقت نفسه، ظل شراء الذهب الفعلي من قبل البنوك المركزية قويًا خلال عام 2025، على الرغم من تباطؤ الوتيرة مع ارتفاع الأسعار إلى مستويات قياسية. الصين، التي لعبت دورًا محوريًا في السنوات الأخيرة، خففت مشترياتها، مما أثار بعض القلق من أن الأسعار المرتفعة قد تثني عن المزيد من التراكم.
في الوقت ذاته، بدأت بعض الدول بالفعل في تقليص احتياطياتها من الذهب، مما يشير إلى أن جني الأرباح لم يعد أمرًا مستبعدًا عند هذه المستويات.
تظل الجغرافيا السياسية مهمة، على الرغم من أن الصورة أصبحت أكثر تعقيدًا. بينما ساعدت النزاعات والتوترات الاستراتيجية في دفع التدفقات نحو الذهب كملاذ آمن العام الماضي، فإن العلامات المبكرة على تخفيف التوتر في أجزاء من أوروبا الشرقية والشرق الأوسط خففت قليلًا من جاذبية الذهب الدفاعية. ومع ذلك، يظل الاستقرار العالمي هشًا. لم تختف المخاطر السياسية، ويمكن لأي تصاعد مفاجئ — خصوصًا ما يتعلق بأسواق الطاقة أو الاقتصادات الناشئة — أن يعيد بسرعة الطلب على الحماية.
الدولار الأمريكي هو متغير رئيسي آخر. ساعد الدولار الأضعف في دعم الذهب في 2025، لكن من غير الواضح ما إذا كانت هذه الاتجاهات ستستمر بلا نهاية. أي ضغوط تضخمية متجددة أو صدمات على جانب العرض قد تقوي الدولار الأمريكي وتزيد من تعقيد توقعات المعادن الثمينة.
لذلك، أصبح الذهب أقل كرهان مضمون وأكثر كاختبار للثقة. قد يظل المعدن عند مستويات مرتفعة ويحتفظ بجاذبيته الاستراتيجية، لكن الزخم القوي الذي ساعده العام الماضي بدأ يتلاشى. دون حدوث صدمة جيوسياسية جديدة أو عودة لسياسات تيسيرية، قد يجد الذهب صعوبة في تكرار ارتفاعاته السابقة، وينبغي على المستثمرين توقع عام أكثر توازنًا وربما أكثر تقلبًا.
التحليل الفني للذهب
من الناحية الفنية، يواصل مخطط الذهب تسجيل قمم وقيعان أعلى، وطالما استمر الوضع على هذا النحو، فإن البيع المكثف للذهب لا يبدو منطقيًا كثيرًا. من المهم للمتداولين الانتظار حتى ظهور إشارة هبوطية واضحة قبل محاولة البيع على المكشوف للذهب. وعلى الرغم من أن المعدن يبدو في منطقة تشبع شرائي، إلا أن ذلك وحده لا يشكل سببًا للبيع.
المستويات الرئيسية للدعم التي يجب مراقبتها تشمل منطقة 4,350 إلى 4,380 دولار. تم تمييز هذه المنطقة باللون الرمادي على مخططي. وهي منطقة واجه فيها الذهب مقاومة كبيرة في أكتوبر قبل أن يخترقها أخيرًا في ديسمبر. بعد انخفاض قصير دون هذه المنطقة، عاد السعر للارتفاع فوقها مع بداية هذا العام.
لذلك، من الضروري أن تظل هذه المنطقة صامدة عند أي اختبار لها من الأعلى. ومع ذلك، إذا تراجع السعر أدناه، فسيتعرض المشترون لمأزق، وقد نرى انهيارًا أعمق في المعدن الثمين، مع مستوى الدعم التالي حول 4,250 دولار. أدنى من ذلك، لا توجد مستويات دعم مهمة حتى أوائل منطقة 4,000 دولار.
أما بالنسبة لمستويات المقاومة، فإن 4,500 دولار هو المستوى الرئيسي الذي يجب مراقبته. هذا المستوى ذو أهمية نفسية كبيرة، وحقيقة أن الذهب تراجع بشدة من هذا المستوى في 29 ديسمبر تشير إلى أن هذا المستوى لا يجب الاستهانة به، لذا فهو منطقة يجب الانتباه إليها.
قبل ذلك، يأتي مستوى الأدنى من 26 ديسمبر عند 4,469 دولار. وقد عمل هذا المستوى كدعم أخير قبل تراجع نهاية ديسمبر، لذلك من الممكن أن يظهر عنده مقاومة تمنع الذهب من الوصول إلى مستوى 4,500 دولار.
مع ذلك، إذا استمر الذهب في الارتفاع واخترق 4,500 دولار، فالهدف الصاعد التالي هو السيولة الموجودة فوق أعلى مستوى قياسي في ديسمبر عند 4,550 دولار. بعد ذلك، لا توجد مستويات مقاومة رئيسية، ما يعني أن الأرقام المستديرة مثل 4,600 و4,700 دولار ستصبح محط التركيز التالي.
****
فيما يلي أهم المزايا التي يوفرها لك لاشتراك InvestingPro لتحسين أداء استثماراتك في سوق الأسهم:
ProPicks AI: اختيارات أسهم مُدارة بالذكاء الاصطناعي شهريًا، مع العديد من الاختيارات التي حققت أداءً متميزًا في نوفمبر وعلى المدى الطويل.
Warren AI: أداة الذكاء الاصطناعي من Investing.com تُوفر رؤى فورية للأسواق، وتحليلات متقدمة للرسوم البيانية، وبيانات تداول مُخصصة لمساعدة المتداولين على اتخاذ قرارات سريعة ومبنية على البيانات.
القيمة العادلة: تجمع هذه الميزة 17 نموذج تقييم مؤسسي لتجاوز التشويش وتوضيح الأسهم المُبالغ في تقييمها، والأسهم المُقوّمة بأقل من قيمتها الحقيقية، والأسهم ذات السعر العادل.
أكثر من 1200 مؤشر مالي في متناول يديك: من نسب الدين والربحية إلى مراجعات أرباح المحللين، ستجد كل ما يستخدمه المستثمرون المحترفون لتحليل الأسهم في لوحة تحكم واحدة سهلة الاستخدام.
أخبار ورؤى سوقية مؤسسية: ابقَ على اطلاع دائم بتحركات السوق من خلال عناوين حصرية وتحليلات مبنية على البيانات.
تجربة بحث خالية من المشتتات: بدون نوافذ منبثقة. لا فوضى. لا إعلانات. فقط أدوات مبسطة مصممة لاتخاذ قرارات ذكية.
لم تشترك في برو بعد؟
يمكن لمستخدمي التطبيق الاشتراك هنا.
يمكن لمستخدمي الويب الاشتراك هنا.
هل أنت مشترك بالفعل في InvestingPro؟ انتقل مباشرة إلى قائمة الاختيارات هنا.
إخلاء المسؤولية: هذه المقالة مكتوبة لأغراض إعلامية فقط. وليس الغرض منها التشجيع على شراء الأصول بأي شكل من الأشكال، كما أنها ل اتشكل طلبًا، أو عرضًا أو توصية أو اقتراحًا للاستثمار. وأود أن أذكرك بأن جميع الأصول يتم تقييمها من وجهات نظر متعددة وهي تنطوي على مخاطرة كبيرة، لذا فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به هو مسئولية المستثمر. كما أننا لا نقدم أي خدمات استشارية استثمارية.