عاجل: ترامب يحذر من كارثة
يتداول الذهب الفوري عند 4,461.7 دولار منخفضًا -0.74% يوميًا، بعد موجة صعود قوية أوصلته إلى قمة تاريخية قرب 4,550 دولار.
وعلى الرغم من التراجع اللحظي، فإن الأداء الزمني يُظهر زخمًا صاعدًا واضحًا؛ إذ حقق الذهب +6.29% شهريًا، +11.98% خلال 3 أشهر، و+68.37% سنويًا، ما يعكس تحوّل الذهب إلى أصل تحوّط رئيسي مدفوعًا بعوامل نقدية وجيوسياسية وتراجُع الثقة في العملات الورقية.
أولًا: التحليل المالي (Market Performance)
الأداء المالي للذهب يُظهر قوة استثنائية في العائد المعدّل بالمخاطر مقارنة بالأصول الأخرى.
الارتفاع السنوي الذي يقترب من 70% يعكس انتقالًا واضحًا للسيولة من الأصول عالية المخاطر إلى الملاذات الآمنة.
متوسط التداول التاريخي خلال الفترة الأخيرة عند 4,363 دولارًا أعلى بكثير من متوسطات 2025، ما يدل على إعادة تسعير هيكلية للذهب وليس مجرد موجة مضاربية قصيرة.
ثانيًا: التحليل الفني (Technical Analysis)
الإطار اليومي (Daily)
فنيًا، يتحرك الذهب في تصحيح طبيعي داخل اتجاه صاعد رئيسي. التراجع من 4,550 إلى نطاق 4,420–4,460 يُصنَّف كجني أرباح بعد تسارع سعري حاد.
منطقة 4,420–4,400 دولار تمثل دعمًا فنيًا محوريًا (قاع جلسات سابقة + متوسطات قصيرة)، بينما تمثل 4,500–4,550 دولار مقاومة مباشرة.
الثبات أعلى 4,400 يحافظ على الاتجاه الإيجابي، أما كسرها فقد يفتح الطريق لاختبار 4,300 دولار دون الإضرار بالاتجاه العام.
الإطار الأسبوعي (Weekly)
على الإطار الأسبوعي، لا يزال الاتجاه صاعدًا بوضوح، حيث يسجل الذهب +3.38% أسبوعيًا رغم التقلبات.
الشموع الأسبوعية تظهر ظلالًا علوية طويلة، ما يشير إلى ضغوط بيع قرب القمم، لكنها لا تقابلها شموع انعكاس سلبية قوية حتى الآن.
الزخم الأسبوعي يدعم سيناريو إعادة الاختبار ثم الاستمرار طالما بقي التداول أعلى 4,250–4,300 دولار، وهي منطقة ارتكاز مهمة للمضاربين متوسطي الأجل.
الإطار الشهري (Monthly)
شهريًا، يتحرك الذهب في قناة صاعدة قوية مدعومة بتراكم سعري واضح. الارتفاع الشهري +6.29% يعكس استمرار تدفقات الاستثمار نحو المعدن الأصفر.
أي إغلاق شهري أعلى 4,500 دولار يُعد تأكيدًا فنيًا لاستهداف قمم جديدة، بينما الإغلاق دون 4,350 قد يعني دخول مرحلة تصحيح عرضي بدلًا من صعود متسارع، دون تغيير الاتجاه طويل الأجل.
فنيًا، يتحرك الذهب في تصحيح طبيعي داخل اتجاه صاعد رئيسي.
التراجع من 4,550 إلى نطاق 4,420–4,460 يُصنَّف كجني أرباح بعد تسارع سعري حاد.
منطقة 4,420–4,400 دولار تمثل دعمًا فنيًا محوريًا (قاع جلسات سابقة + متوسطات قصيرة)، بينما تمثل 4,500–4,550 دولار مقاومة مباشرة. الثبات أعلى 4,400 يحافظ على الاتجاه الإيجابي، أما كسرها فقد يفتح الطريق لاختبار 4,300 دولار دون الإضرار بالاتجاه العام.
فنيًا، يتحرك الذهب داخل قناة صاعدة متوسطة إلى طويلة الأجل.
· مناطق المقاومة: 4,500 – 4,550 دولار (قمة تاريخية ومنطقة عرض قوية).
·مناطق الدعم: 4,420 ثم 4,300 دولار (دعم ديناميكي توافقي مع قمم سابقة).
التراجع الحالي يُصنّف كـ تصحيح صحي بعد موجة اندفاع قوية، خاصة بعد جلسة 29/12 التي شهدت هبوطًا حادًا (-4.42%).
طالما يحافظ السعر على التداول أعلى 4,300 دولار، يظل الاتجاه العام صاعدًا.
ثالثًا: التحليل الأساسي (Fundamental Analysis)
ماليًا، يُظهر متوسط السعر للفترة 4,363 دولار مقابل فرق سعري 380 دولارًا بين القاع والقمة، ما يعكس ارتفاعًا في التذبذب المصحوب بسيولة نشطة.
هذا النمط غالبًا ما يظهر في المراحل المتقدمة من الاتجاه الصاعد، حيث يتناوب المستثمرون بين التحوط وجني الأرباح، دون خروج جماعي من السوق.
أساسيًا، يستمد الذهب دعمه من عدة عوامل متزامنة:
·استمرار الضغوط التضخمية العالمية رغم التشديد النقدي.
· تزايد مشتريات البنوك المركزية، خصوصًا في الأسواق الناشئة.
· حالة عدم اليقين الجيوسياسي وتذبذب أسواق العملات.
· ضعف نسبي في الثقة بالعملات الورقية على المدى الطويل.
هذه العوامل تعزز النظرة للذهب كـ أداة تحوط استراتيجية وليس مجرد أداة تداول.
رابعًا: تحليل العقود (Spot & Derivatives Perspective)
في سوق العقود الفورية، يُلاحظ تقلص الزخم الشرائي قصير الأجل مقابل استمرار التمركزات طويلة الأجل.
الفرق بين أعلى وأدنى فترة التحليل بلغ نحو 380 دولارًا، ما يعكس ارتفاع التذبذب (Volatility)، وهو ما يجذب المتداولين النشطين، بينما يستفيد المستثمرون من الاتجاه العام.
عدم ظهور انعكاسات سعرية حادة بعد القمة التاريخية يشير إلى أن عمليات جني الأرباح لم تتحول بعد إلى موجة بيع مؤسسية.
خامسًا: النظرة المستقبلية (Outlook)
على المدى القصير:
من المتوقع استمرار التذبذب بين 4,420 – 4,500 دولار مع محاولات إعادة اختبار القمة.
على المدى المتوسط:
في حال اختراق واضح ومستقر أعلى 4,550 دولار، قد يستهدف الذهب نطاق 4,700 – 4,850 دولار.
على المدى الطويل:
تظل النظرة إيجابية جدًا طالما استمرت العوامل الأساسية الحالية، مع اعتبار أي تصحيح نحو 4,300 – 4,200 دولار فرصة إعادة بناء مراكز استثمارية.
رغم التراجع اليومي، يظل XAU/USD في اتجاه صاعد هيكلي مدعوم بأساسيات قوية وزخم طويل الأجل، بينما تُعد التحركات الحالية تصحيحات طبيعية داخل مسار صاعد أكبر، لا تغيّر الصورة الإيجابية للذهب كأحد أهم أصول التحوط عالميًا.