الذهب: هل نحن على أعتاب انخفاض قوي اليوم؟

يعد الحكم المرتقب للمحكمة العليا الأمريكية بشأن قضية تعريفية حاسمة، والمتوقع صدوره اليوم في الساعة 18:00 بتوقيت السعودية بعد تأخيرات سابقة، أمرًا بالغ الأهمية بالنسبة لـ عقود الذهب. ويتوقع المشاركون في السوق حدوث تحركات كبيرة في أسعار الذهب بسبب التأثير الاقتصادي المحتمل لهذا الحكم.

مما لا شك فيه أنه كانت هناك توقعات مماثلة يوم الجمعة الماضي، ولكن لم يصدر قرار بشأن ما إذا كان الرئيس دونالد ترامب قد تجاوز سلطته في استخدام قانون الصلاحيات الاقتصادية الطارئة الدولية لعام 1977 لتبرير فرض مجموعة واسعة من التعريفات الجمركية.

والآن، فإن أي تأخير إضافي سيشير جزئياً إلى أن المحكمة العليا ستزيد من حالة التردد السائدة حالياً في الأسواق، حيث أن التأثير المالي لهذه القضية قد يكون كارثياً على الاقتصاد الأمريكي.

إذا تم تأجيل هذا الأمر أكثر، فسيصبح من غير المرجح أن تحكم المحكمة ضد إدارة ترامب، بالنظر إلى توقيت هذه القضية وتأثيرها المالي.

لكن الشكوك المتزايدة حول هذه القضية أدت إلى ارتفاع أسعار العقود الآجلة للذهب لتصل إلى مستويات قياسية جديدة كل يوم، على الرغم من انتشار مخاوف بين المتداولين من استمرار ارتفاع أسعار الذهب، رغم أن قرار المحكمة العليا بشأن تعريفات ترامب لا يزال يلوح في الأفق، حيث يقول وزير الخزانة إن هذا هو الخطة البديلة للحفاظ على استمرارها، في حين قال بعض المحللين إن تأجيل المحكمة العليا لإصدار قرارها يعد بشير خير لترامب.

مما لا شك فيه أن الخبراء القانونيين لا يزالون يتوقعون أن تحكم المحكمة العليا ضد استخدام الصلاحيات الطارئة لتفويض الرسوم الجمركية، لكنهم يشيرون إلى أن كل أسبوع تؤخر فيه المحكمة العليا قرارها يزيد من احتمالية فوز إدارة ترامب.

من ناحية أخرى، قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن هناك "فوضى كاملة" إذا ألغت المحكمة تعريفاته الجمركية، في تصريحات أشارت إلى قلقه بشأن القرار الوشيك.

وأبرز منشوره على وسائل التواصل الاجتماعي يوم الاثنين مدى أهمية هذا القرار، الذي قد يصدر في أقرب وقت يوم الأربعاء، والتحديات التي سيطرحها إذا تمكنت الشركات من المطالبة برد الأموال. وقال ترامب: "سيستغرق الأمر سنوات عديدة لمعرفة المبلغ الذي نتحدث عنه وحتى من سيقوم بالدفع ومتى وأين".

في الأشهر الأخيرة، أظهر ترامب مرارًا وتكرارًا المعركة القانونية حول استراتيجيته التجارية. يقول من يتحدون التعريفات الجمركية التي فرضتها إدارته إن ترامب تجاوز سلطته.

أتوقع أن السيناريوهات التي تحكم فيها المحكمة ضد التعريفات الجمركية التي فرضها ترامب وتطالب باسترداد مبالغ كبيرة للمستوردين، إلى جانب النتائج التي لا تتطلب استرداد المبالغ، وفي هذه الحالة، قد تشهد العقود الآجلة للذهب انخفاضًا حادًا عن المستويات الحالية، حيث تواجه ضغطًا بيعيًا كبيرًا فوق 46446.

من ناحية أخرى، إذا صدر حكم المحكمة العليا في الموعد المحدد اليوم الساعة 18:00، فمن المحتمل أن يؤدي ذلك إلى حدوث انخفاض حاد في العقود الآجلة للذهب والفضة.

وسط مثل هذا السيناريو، انخفضت العقود الآجلة للذهب إلى ما دون المستويات القياسية يوم الثلاثاء، مدفوعة بقوة الدولار على الرغم من البيانات التي تشير إلى تباطؤ التضخم في الولايات المتحدة، في الوقت الذي تستمر فيه الاضطرابات الجيوسياسية في إيران في التصاعد.

في الساعة 5:00 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة (22:00 بتوقيت جرينتش)، تداول الذهب الفوري بنسبة 0.4٪ إلى 4586 دولارًا للأونصة، بعد أن قفز إلى مستوى قياسي بلغ 4629.4 دولارًا للأونصة في الجلسة السابقة، وتراجعت العقود الآجلة للذهب الأمريكي لشهر مارس بنسبة 0.5٪ إلى 4594.15 دولارًا للأونصة.

المستويات الفنية التي يجب مراقبتها

في الرسم البياني اليومي، واجهت العقود الآجلة للذهب مقاومة قوية عند 4647 دولارًا منذ يوم الاثنين، بعد أن شهدت ارتفاعًا بدأ بعد انخفاض حاد في 29 ديسمبر 2025، عندما شهدت العقود الآجلة انخفاضًا في يوم واحد بنسبة 5.49٪ تقريبًا. مما لا شك فيه أنه إذا صدر حكم المحكمة العليا في الوقت المحدد، ضد إدارة ترامب، فقد تشهد العقود الآجلة للذهب انخفاضًا حادًا إلى مستويات مماثلة لتلك المسجلة في 29 ديسمبر 2025.

وقد يؤدي الاختراق دون مستوى الدعم المهم عند 4452 دولارًا في جلسة اليوم إلى تسريع هذا الانخفاض خلال بقية الأسبوع.

في الرسم البياني الأسبوعي، بعد اختبار أدنى مستوى للأسبوع عند 4521.39 دولارًا وأعلى مستوى للأسبوع عند 4647.29 دولارًا، يتم تداول العقود الآجلة للذهب حاليًا عند 4641.15 دولارًا، مما يدل على انتشار زخم صعودي قوي هذا الأسبوع، والذي قد يستمر إذا أجلت المحكمة العليا مرة أخرى الحكم الوشيك بشأن قضية التعريفات التجارية لترامب.

ولكن، إذا صدر هذا الحكم في الوقت المناسب اليوم، فقد تتحول شمعة هذا الأسبوع إلى اللون الأحمر، حيث من المرجح أن تحدث عمليات بيع إذا لم يكن حكم المحكمة العليا في صالح إدارة ترامب.

في الرسم البياني الشهري، حافظت العقود الآجلة للذهب على اتجاه صعودي منذ أكتوبر 2025، عندما شهدت العقود الآجلة انخفاضًا حادًا خلال ذلك الشهر، ولكنها تواجه الآن مقاومة قوية عند مستوى المقاومة الفوري عند 4640 دولارًا، وقد تفقد بعض المكاسب هذا الشهر إذا لم يتم تأجيل حكم المحكمة العليا اليوم.

مما لا شك فيه أن الانهيار دون مستوى الدعم المباشر عند 4557 دولارًا قد يدفع عقود الذهب الآجلة لاختبار مستوى الدعم التالي عند 4465 دولارًا.

إخلاء المسؤولية: يُنصح القراء باتخاذ أي موقف في عقود الذهب الآجلة على مسؤوليتهم الخاصة، حيث أن هذا التحليل يستند فقط إلى الملاحظات.