هل تواجه الأسهم الأمريكية انهيارًا؟

• تراجع مؤشر ناسداك مع تماسك قطاع التكنولوجيا بعد محو المكاسب، وليس مع تأكيد الوصول إلى القمة.
• الإنفاق على الذكاء الاصطناعي يدعم أسهم الرقائق بينما تظل البرمجيات في حالة بيع مفرط وتحت ضغط مستمر
• يجب الحفاظ على الدعم الرئيسي بالقرب من 24700-25000 للحفاظ على الاتجاه الصعودي الأوسع نطاقًا.

انخفضت عقود ناسداك 100 مع الأسواق الأوروبية في النصف الأول من جلسة الخميس. لم يكن بداية العام جيدة لقطاع التكنولوجيا، بعد أن تلاشت جميع المكاسب التي حققها خلال العام في الأيام القليلة الماضية، على الرغم من أنه من السابق لأوانه القول بأن الأسواق قد وصلت إلى ذروتها.

في بداية التداول، ظهر بعض الدعم لأسهم البنية التحتية المتعلقة بالذكاء الاصطناعي مثل برودكوم (NASDAQ:AVGO)، في أعقاب خطط الإنفاق الأكبر بكثير من المتوقع لشركة ألفابيت (NASDAQ:GOOGL)، على الرغم من تراجع الشركة الأم لـ جوجل بنحو 2.5٪.

لا تزال الأسواق تناقش ما إذا كان التراجع الأخير في قطاع التكنولوجيا قد ذهب بعيدًا، حيث كان البيع مدفوعًا إلى حد كبير بالمخاوف بشأن اضطراب الذكاء الاصطناعي، والتقييمات المرتفعة، وحجم الإنفاق الرأسمالي الهائل في هذا القطاع.

في الوقت نفسه، تتجه الأموال إلى المجالات الأكثر تعرضًا بشكل مباشر لنمو اقتصادي أقوى. لذلك، لا يعتبر هذا اتجاهًا هبوطيًا صريحًا للأسواق، بل هو أقرب إلى دوران القطاعات. هل سيتغير هذا الوضع؟ سيخبرنا الوقت، ولكن يجب أن تظهر الرسوم البيانية علامة انعكاس واضحة لإقناعي.

ما الذي يحرك الأسواق؟

تكبدت أسهم البرمجيات أكبر خسارة، حيث أصبح عدد من الأسماء الآن في منطقة ذروة البيع. وهذا يفتح الباب أمام بعض عمليات الشراء عند الانخفاض، مما قد يساعد في إعادة بعض الحيوية إلى مؤشر ناسداك بعد انخفاضه الأخير.

ولكن في الوقت الحالي، لا يزال القطاع تحت الضغط. تجاوزت كل من شركة مايكروسوفت ( Alphabet) وشركة إنفينيتي ( Arm ) (NASDAQ:ARM) وشركة كوالكوم ( Qualcomm ) (NASDAQ:QCOM) التوقعات بشأن الأرباح والإيرادات، ولكن ذلك لم يكن كافياً لمنع أسهمها من الانخفاض قبل افتتاح السوق. انخفض سهم جوجل بأكثر من 2% في التداول قبل افتتاح السوق، بينما انخفض سهم Arm بنسبة 7% وسهم Qualcomm بأكثر من 10%.

على الرغم من ذلك، تركزت بعض الاهتمامات على قرار Google بمضاعفة إنفاقها على الذكاء الاصطناعي، مما أدى إلى تعزيز أسهم شركات الرقائق بشكل عام.

بالنظر إلى المستقبل، ينصب التركيز الكلي اليوم على بيانات الوظائف الأمريكية من الدرجة الثانية. كانت بيانات التوظيف في القطاع الخاص ( طلبات إعانة البطالة الأسبوعية ) ضعيفة إلى حد ما مؤخرًا، حيث حومت حول 210,000، ولكن الاهتمام الحقيقي من المرجح أن ينصب على تقرير التوظيف في القطاع الخاص ( JOLTS ) لشهر ديسمبر الذي سيصدر لاحقًا. على وجه الخصوص، سيراقب المتداولون بيانات التسريحات لمعرفة ما إذا كانت ما يسمى بالاقتصاد الذي لا يوظف ولا يفصل قد بدأ يظهر علامات على الانهيار.

كما أن الضعف المستمر في العملات المشفرة يضغط على قطاع التكنولوجيا. اليوم، انخفض سعر ( البيتكوين ) إلى ما دون 70 ألف دولار ليصل إلى أدنى مستوياته منذ نوفمبر 2024، بينما انخفض سعر ( إيثيريم ) إلى أدنى مستوى له منذ مايو 2025.

التحليل الفني: الاتجاه قد ضعف، لكنه لم ينكسر بعد

لم يتحرك مؤشر ناسداك كثيرًا خلال الأشهر القليلة الماضية بعد أن بلغ ذروته في أكتوبر عند حوالي 26399. منذ ذلك الحين، ظل المؤشر يعزز مكاسبه الحادة السابقة، حيث تراجعت أسهم التكنولوجيا إلى الخلف بينما لحقت بها بقية السوق.

ومع ذلك، من السابق لأوانه القول بأن المؤشر الذي يغلب عليه قطاع التكنولوجيا قد بلغ ذروته، نظرًا لعدم انهيار أي مناطق دعم رئيسية وعدم ظهور أي أنماط انعكاس مهمة على الرسم البياني. وبالتالي، فإن هذا السوق يواصل توطيد مكاسبه بدلاً من الاتجاه نحو انخفاض حاد.

قد يتغير ذلك في الأسابيع المقبلة، ولكن في الوقت الحالي، يقع العبء على البائعين للظهور وإظهار وجودهم. حتى الآن، هناك ضغط بيع خفيف ملحوظ، ولكنه ليس قويًا بما يكفي لافتراض أن الاتجاه يتحول إلى هبوطي.

المستويات الرئيسية التي يجب مراقبتها

في الواقع، يقترب مؤشر ناسداك الآن من منطقة دعم رئيسية بين 25000 في الاتجاه الصعودي و24700 في الاتجاه الهبوطي أو يختبرها. هذه منطقة دعم رئيسية على المدى القصير، حيث لدينا أدنى مستويات سابقة هناك، على سبيل المثال في منتصف ديسمبر وأوائل هذا العام. لدينا أيضًا خط اتجاه صعودي يدخل حيز التنفيذ في تلك المنطقة أيضًا. لذا، يجب أن يستمر هذا النطاق حتى يتمكن المضاربون على الارتفاع من الحفاظ على السيطرة الكاملة على حركة الأسعار.

في النهاية، سينتهي التماسك، وسنشهد اختراقًا حاسمًا في أي من الاتجاهين. بالنظر إلى الاتجاه الصعودي السابق والظروف الكلية التي لا تزال داعمة، فإن رأيي هو أن المضاربين على الارتفاع لا يزالون مسيطرين، على الرغم مما قد يراه البعض على أنه قمة محتملة في السوق. سيخبرنا الوقت، ولكن في الوقت الحالي، أعطي المضاربين على الارتفاع حق الشك، على الرغم من أن المؤشر تعرض لضغوط في الأيام القليلة الماضية.

على الجانب الصعودي، تأتي المقاومة الأولية عند حوالي 25220، وهو أدنى مستوى سجله المؤشر يوم الثلاثاء، عندما انخفض. وفوق ذلك، فإن 25440 هو المستوى المهم التالي الذي يجب مراقبته، قبل أن يعود التركيز في النهاية إلى المقاومة طويلة المدى بين 25900 و26000.

***

إخلاء المسؤولية: تمت كتابة هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط؛ وهي لا تشكل طلبًا أو عرضًا أو نصيحة أو مشورة أو توصية بالاستثمار، وبالتالي فهي لا تهدف إلى تحفيز شراء الأصول بأي شكل من الأشكال. أود أن أذكركم بأن أي نوع من الأصول يتم تقييمه من وجهات نظر متعددة ويحمل مخاطر عالية، وبالتالي فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به تقع على عاتق المستثمر.

اقرأ مقالاتي على City Index