عاجل: الانقسام يسيطر على محضر اجتماع الفيدرالي..والأسواق تتحرك بقوة
- تراجع الذهب إلى ما دون 5,000 دولار مع انحسار التقلبات وتلاشي الزخم.
- من المرجح أن يكون اتجاه الدولار الأمريكي والبيانات الأمريكية أساس الخطوة التالية.
- تظل المستويات الرئيسية عند 5,000 دولار كمقاومة و4,880 دولار كدعم محل اهتمام.
بدأت أسعار الذهب الأسبوع الحالي على تراجع، منخفضة بنحو 2.5% منذ بداية الأسبوع حتى النصف الأول من جلسة الثلاثاء. وقد محَت هذه الخسائر الارتداد اللافت الذي سجله الذهب يوم الجمعة، والذي جاء بدوره بعد موجة بيع أشد حدة في اليوم السابق. وتداول زوج XAU/USD في البداية قرب مستوى 5,000 دولار للأونصة خلال تعاملات صباح الاثنين، قبل أن يخترق هذا المستوى النفسي لفترة وجيزة، ثم بدأ بالانخفاض تدريجيًا مع تقدم الجلسة، وواصل خسائره حتى يوم الثلاثاء.
سيعود المتداولون في الولايات المتحدة إلى الأسواق، في حين تظل الصين خارجها. ومع ترقب صدور بيانات مهمة في نهاية الأسبوع، قد نشهد تحركات عرضية أكثر من كونها اتجاهية خلال معظم أيام الأسبوع.
التحليل: كيف يمكن قراءة الذهب عند هذه المستويات؟
من نواحٍ عديدة، تبدو السوق الآن وكأنها في مرحلة تماسك بعد موجة التقلبات التي شهدناها في أواخر يناير. ومع عطلة الصين طوال معظم الأسبوع، تبقى السيولة ضعيفة، ولا يزال من غير الواضح ما إذا كان هناك زخم كافٍ لدفع الأسعار إلى انخفاض أكبر من هنا، أم أن مشتري الانخفاضات سيجدون فرصة للعودة مع تجدد ضعف الدولار الأمريكي.
وعلى نطاق أوسع، لا يزال المتداولون يناقشون ما إذا كانت موجة البيع في أواخر يناير قد شكلت قمة مهمة للذهب. ورغم أن التراجعات جذبت مشترين خلال الأسبوعين الماضيين، فإن الأسعار لا تزال دون القمم الاستثنائية التي سُجلت الشهر الماضي. وهذا يترك الباب مفتوحًا أمام بعض الضعف على المدى القريب مع قيام المستثمرين بتصفية مراكز الملاذ الآمن وتثبيت الأرباح، طالما أن الأسعار لا تزال عند مستويات مرتفعة تاريخيًا. ومع ذلك، يبقى الذهب في الوقت الراهن أقرب إلى الحياد منه إلى السلبية الواضحة.
الأساسيات: هل بدأت تفقد بريقها؟
من منظور الاقتصاد الكلي، بدأت بعض العوامل التي دفعت الذهب للصعود في وقت سابق من العام تفقد زخمها. ورغم أن مشتريات البنوك المركزية لا تزال داعمة — إذ يواصل بنك الشعب الصيني إضافة المزيد إلى احتياطياته من الذهب للشهر الخامس عشر على التوالي — فإن الرواية الأوسع حول السياسة النقدية الأمريكية قد تغيرت.
في بداية العام، استفاد الذهب من توقعات خفض قوي لأسعار الفائدة في الولايات المتحدة. لكن هذا المزاج تغير بعد أن رشح الرئيس دونالد ترامب كيفن وورش رئيسًا جديدًا للاحتياطي الفيدرالي، وهي خطوة فسرتها الأسواق على أنها تميل إلى التشدد. ومنذ ذلك الحين، جاءت البيانات الأمريكية متباينة، ما أبقى المتداولين في حالة ترقب. فقد أعقب تقرير وظائف قوي على نحو مفاجئ بيانات تضخم (CPI) أكثر ليونة الأسبوع الماضي، مما زاد من ضبابية التوقعات بشأن مسار أسعار الفائدة الأمريكية.
حتى الآن، لم يستفد الدولار الأمريكي بشكل واضح من إعادة تسعير هذا التشدد. لكن إذا بدأ الدولار بالفعل في التعافي، فمن المرجح أن يشكل ذلك ضغطًا على المعادن النفيسة، بما في ذلك الذهب.
وتعد أسعار النفط جزءًا آخر من المعادلة. فبعد صعود قوي في يناير، هدأ خام غرب تكساس (WTI) لكنه يبدو أنه وجد قاعدة قرب المتوسط المتحرك لـ200 يوم حول منطقة 62–63 دولارًا. كما تضيف المحادثات النووية المستمرة بين الولايات المتحدة وإيران طبقة أخرى من عدم اليقين. وإذا استأنف النفط اتجاهه الصاعد، فقد يدعم ذلك الدولار الأمريكي مقارنة باقتصادات مستوردة للطاقة مثل منطقة اليورو، وهو ما سيكون سلبيًا للذهب.
إذًا، ما تأثير ذلك على توقعات الذهب؟
إن التقلبات الأخيرة، بما في ذلك الهبوط المفاجئ يوم الخميس الماضي، لا تعني تلقائيًا أن الذهب على وشك الدخول في اتجاه هابط مستدام. لكنها ترفع احتمال استمرار التحركات المتذبذبة على المدى القريب. وقد جرى بالفعل تصفية جزء كبير من سيولة الهبوط، لذا ستعتمد الحركة الاتجاهية التالية بدرجة كبيرة على سلوك السعر حول المستويات الفنية الرئيسية.
لا يزال المستوى الأهم للمراقبة هو 5,000 دولار. فإذا تمكن الذهب من استعادة هذا المستوى والثبات فوقه بصورة أكثر إقناعًا من محاولاته المترددة الأخيرة، فسيعد ذلك إشارة إيجابية. وفي هذه الحالة، قد يبدأ السوق في استهداف الحد العلوي للنطاق مجددًا، مع احتمال تمركز أوامر وقف الخسارة فوق 5,100 دولار.
وفي المقابل، إذا ظل الذهب محصورًا دون مستوى 5,000 دولار طوال معظم هذا الأسبوع، فستزداد مخاطر المزيد من الهبوط. ومن المرجح أن يثني ذلك المتداولين المتفائلين، خصوصًا إذا جاءت البيانات الأمريكية أقوى، أو استقر الدولار، أو واصلت التوترات الجيوسياسية الانحسار. فكل هذه العوامل تقلل الطلب على الأصول الدفاعية وقد تدفع الاتجاه نحو سلبية أوضح.
على صعيد مستويات الدعم، تمثل منطقة 4,880 دولار خط الدفاع الأول للمشترين. وقد يؤدي كسر واضح دون هذا المستوى إلى فتح الطريق نحو 4,800 دولار، ثم 4,700 دولار. وبعد ذلك، يبرز مستوى 4,500 دولار باعتباره منطقة الدعم الرئيسية على المدى الأطول، وقد يعود إلى الواجهة إذا تسارع ضغط البيع.
ومع تذبذب الذهب بقوة في الاتجاهين، فإن الانضباط يصبح عاملًا حاسمًا في هذه السوق. وينبغي للمتداولين التعامل مع الحركة مستوى بمستوى، مع تحديد أهداف واضحة، وإبقاء إدارة المخاطر في صميم قراراتهم. ففي بيئة كهذه، يمكن أن تكون التقلبات فرصة — ولكن فقط إذا تم التعامل معها بالشكل الصحيح.
***
يرجى ملاحظة: بعض عمليات البحث محجوزة لمشتركي InvestingPro في باقة PRO+.
فيما يلي أهم المزايا التي يوفرها لك الاشتراك InvestingPro لتحسين أداء استثماراتك في سوق الأسهم:
- ProPicks AI: اختيارات أسهم مُدارة بالذكاء الاصطناعي شهريًا، مع العديد من الاختيارات التي حققت أداءً متميزًا في نوفمبر وعلى المدى الطويل.
- Warren AI: أداة الذكاء الاصطناعي من Investing.com تُوفر رؤى فورية للأسواق، وتحليلات متقدمة للرسوم البيانية، وبيانات تداول مُخصصة لمساعدة المتداولين على اتخاذ قرارات سريعة ومبنية على البيانات.
- القيمة العادلة: تجمع هذه الميزة 17 نموذج تقييم مؤسسي لتجاوز التشويش وتوضيح الأسهم المُبالغ في تقييمها، والأسهم المُقوّمة بأقل من قيمتها الحقيقية، والأسهم ذات السعر العادل.
- أكثر من 1200 مؤشر مالي في متناول يديك: من نسب الدين والربحية إلى مراجعات أرباح المحللين، ستجد كل ما يستخدمه المستثمرون المحترفون لتحليل الأسهم في لوحة تحكم واحدة سهلة الاستخدام.
- أخبار ورؤى سوقية مؤسسية: ابقَ على اطلاع دائم بتحركات السوق من خلال عناوين حصرية وتحليلات مبنية على البيانات.
- تجربة بحث خالية من المشتتات: بدون نوافذ منبثقة. لا فوضى. لا إعلانات. فقط أدوات مبسطة مصممة لاتخاذ قرارات ذكية.
لم تشترك في برو بعد؟
إخلاء المسؤولية: تمت كتابة هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط؛ ولا تشكل عرضًا أو نصيحة أو مشورة أو توصية للاستثمار، وبالتالي فهي لا تهدف إلى تحفيز شراء الأصول بأي شكل من الأشكال. أود أن أذكركم بأن أي نوع من الأصول يتم تقييمه من وجهات نظر متعددة ويحمل مخاطر عالية، وبالتالي فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به تقع مسئوليته على عاتق المستثمر.