ما زال اليورو/الدولار الأمريكي في دائرة الخطر، والمستثمرون يراقبون الشرق الأوسط.

• EUR/USD يكافح للحفاظ على المكاسب مع ارتفاع أسعار النفط والتوترات الجيوسياسية التي تحد من الصعود.

• الدولار الأمريكي يظل صامداً مع تأجيل توقعات خفض أسعار الفائدة بسبب ارتفاع أسعار الطاقة.

• اليورو يواجه ضغوطاً مع تأثير البيانات الضعيفة والمخاطر الجيوسياسية على المعنويات.

من الصعب رؤية زوج EUR/USD يحقق أي زخم حقيقي على المدى القريب دون تحول ملموس في النبرة من طهران. في الوقت الحالي، تتأرجح الأسواق في كل اتجاه بسبب العناوين المرتبطة بالوضع الإيراني، ويبدو الاستعداد لحل سريع سابقاً لأوانه بعض الشيء. إن وجد، تبدو إيران مرتاحة للسماح لأسعار الطاقة المرتفعة بالعمل لصالحها، مما يستمر في الحد من أي صعود ملموس للزوج.

إيران: الولايات المتحدة تتفاوض مع نفسها

تشير التقارير إلى أن إيران تلقت اقتراحاً من 15 نقطة من الولايات المتحدة، يغطي مجالات مثل رفع العقوبات، والقيود النووية، والوصول عبر مضيق هرمز. على الورق، يبدو بناءً، لكن الرسائل من طهران تشير إلى خلاف ذلك. علناً، يبدو أن هناك القليل من الاستعداد للتسوية، حيث يزعم المسؤولون حتى أن الولايات المتحدة "تتفاوض مع نفسها". في الوقت نفسه، تظهر التطورات الليلية أن التوترات لا تزال مرتفعة، مع استمرار الضربات عبر المنطقة.

هناك أيضاً إشارة واضحة إلى أن إيران تنظر إلى ارتفاع أسعار النفط الخام كمصدر للنفوذ. الرسالة واضحة إلى حد ما: من غير المرجح أن تنخفض أسعار النفط ما لم يتم تقليل المخاطر الجيوسياسية الأوسع. هذا وحده يعقد التوقعات لعملات مثل اليورو، التي تميل إلى أن تكون حساسة لصدمات الطاقة.

قبل التوسع في مناقشة التأثيرات الاقتصادية الكلية للدولار الأمريكي واليورو، دعونا نلقي نظرة على الرسم البياني لزوج اليورو/الدولار أولاً.

التحليل الفني لزوج اليورو/الدولار والمستويات المراقبة

في الجلسات الأخيرة، تمكن سعر اليورو مقابل الدولار من التعافي جنباً إلى جنب مع الأصول الخطرة الأوسع بعد انخفاض حاد استمر أسبوعين. شهد الأسبوع الماضي انتعاشاً قوياً، حيث ارتفعت الأسعار مرة أخرى فوق مستوى 1.15 وتتداول حول 1.16 وقت كتابة هذا التقرير، محتفظة بمعظم مكاسب يوم الاثنين بعد أن أثارت منشور ترامب على Truth Social ارتفاعاً أوسع في السوق.

يظل المستوى 1.16 جديرًا بالملاحظة، حيث عمل سابقاً كمقاومة وأطلق التراجع الذي شوهد في الأسبوع الثاني من مارس. يقف الآن كمستوى رئيسي يحتاج إلى استعادته بشكل مقنع لكي يكتسب ثيران اليورو الثقة بأن قاعاً قد يكون في طور التشكل.

وسيعتمد الكثير على التطورات المحيطة بالمفاوضات الأمريكية الإيرانية. على الأقل، سيكون التحرك فوق 1.1667 - أعلى مستوى في 10 مارس - مشجعاً. الاختراق الواضح هنا سيؤسس لقمة أعلى ويقدم إشارة فنية أكثر بناءً.

إذا حدث ذلك، يمكن أن نشهد عمليات شراء متابعة نحو منطقة المقاومة 1.1750-1.1800.

على الجانب السلبي، ستتحول النظرة سلبية مرة أخرى بسرعة إذا أغلقت الأسعار مرة أخرى تحت 1.15 على أساس يومي، خاصة إذا تم اختراق أدنى مستوى يوم الاثنين عند 1.1485. في تلك الحالة، يصبح التحرك نحو منطقة 1.14 المنخفضة محتملاً، مع امتداد هبوطي إضافي محتمل إلى منطقة 1.10 المنخفضة.

الوصول إلى تلك المستويات الأدنى سيتطلب على الأرجح تصعيداً إضافياً في توترات الشرق الأوسط - وهو أمر لا يمكن استبعاده في هذه المرحلة.

صمود الدولار الأمريكي لا يزال الموضوع المهيمن

على الرغم من بعض التفاؤل الحذر في الأسواق، المدفوع بالحديث عن مناقشات وقف إطلاق نار محتملة، لا يزال من السابق لأوانه الإعلان عن حركة هبوطية مستدامة للدولار الأمريكي. إن وجد، يمكن القول إن تأثير إيران عبر أسواق الطاقة يفوق الضغط العسكري من الولايات المتحدة وحلفائها. طالما بقي مضيق هرمز نقطة خطر رئيسية، تظل توقعات النمو العالمي هشة، مع شعور بعض الاقتصادات بالفعل بالتأثير من خلال إمدادات الطاقة الأكثر تشدداً.

مع بقاء أسعار النفط مرتفعة، تحولت توقعات أسعار الفائدة بشكل حاسم تماماً. استبعدت الأسواق إلى حد كبير أي تيسير من الاحتياطي الفيدرالي هذا العام، مع احتمال بقاء التضخم لزجاً طالما استمر الصراع.

اليورو لا يزال يترنح في منطقة عدم اليقين

بالنسبة لليورو، ليس الوضع الأكثر راحة في الوقت الحالي. يسير البنك المركزي الأوروبي على خط رفيع، مع ميل الأسواق نحو رفع أسعار الفائدة في أبريل، على الرغم من أن صانعي السياسات من غير المرجح أن يؤيدوا تلك التوقعات بشكل كامل حتى الآن.

على صعيد البيانات، انخفض مؤشر Ifo الألماني في مارس، وهو ما لم يكن مفاجئاً تماماً نظراً للعبء الناتج عن ارتفاع تكاليف الطاقة على معنويات الأعمال. ما إذا كان صراع الشرق الأوسط يؤخر فقط أو يعرقل تماماً التعافي المتوقع لألمانيا يظل غير واضح، لكن الأسواق تسعر بشكل متزايد مخاطر الجانب السلبي.

هناك أيضاً بيانات محدودة على الأجندة هذا الأسبوع، مما يعني أن تعليقات البنوك المركزية قد تكتسب أهمية إضافية. بينما قدمت أرقام PMI الأخيرة بعض التشجيع المتواضع على جانب التصنيع، تظل ثقة الأعمال الإجمالية تحت الضغط. كلما استمرت التوترات الجيوسياسية لفترة أطول، أصبح من الصعب بناء حجة بناءة قصيرة الأجل لليورو.

***

إخلاء المسؤولية: هذا المقال مكتوب لأغراض إعلامية فقط؛ ولا يشكل التماساً أو عرضاً أو نصيحة أو مشورة أو توصية للاستثمار وعلى هذا النحو فهو غير مقصود لتحفيز شراء الأصول بأي شكل من الأشكال. أود أن أذكرك بأن أي نوع من الأصول، يتم تقييمه من وجهات نظر متعددة وهو عالي المخاطر للغاية وبالتالي، فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة بيظل مسئولية المستثمر.

اقرأ مقالاتي في City Index