الدولار الأمريكي يستعد لبدء موجة هبوط جديدة

تحسنت المعنويات تجاه المخاطرة، لكن استمرار أسعار النفط الخام فوق حاجز 100 دولار للبرميل يبقِي الدولار مستقرًا. وقد تحتاج الأسواق إلى المزيد من الأخبار بشأن تهدئة التوترات لتدفع الدولار إلى الانخفاض بشكل ملحوظ من مستوياته الحالية. وفي النرويج، نتوقع الإبقاء على سعر الفائدة دون تغيير صباح اليوم، لكن يبدو أن التحول نحو سياسة نقدية متشددة أمر محتمل

الدولار الأمريكي: يبحث عن موطئ قدم أكثر ثباتًا

تحسنت معنويات المخاطرة خلال الـ 24 ساعة الماضية بفضل بعض العناوين الإيجابية بشأن الصراع في الشرق الأوسط. تواصل إيران نفيها أن محادثات وقف إطلاق النار مع الولايات المتحدة جارية، لكن قد يفسر الكثيرون ذلك على أنه وسيلة للحفاظ على نفوذ أسعار النفط المرتفعة لأطول فترة ممكنة.

ومع ذلك، فإن سوق العملات الأجنبية ليست مستعدة بعد لإضافة مرحلة أخرى من التداول على خلفية تراجع التوتر. ففي النهاية، لا تزال أسعار النفط فوق 100 دولار للبرميل، وهو ما لا يدعم البيع المكثف للدولار، كما يظهر الدولار علامات على مرونة أفضل بعد موجة البيع التي شهدها يوم الاثنين. ونرى أنه لا يزال من الضروري الحصول على بعض التأكيد من إيران بشأن محادثات السلام الجارية لكي نرى زوج العملات DXY يتداول مرة أخرى دون مستوى 99.0.

على صعيد بنك الاحتياطي الفيدرالي، سمعنا بعض التعليقات المتشددة هذا الأسبوع، ولكن دون توجيهات إضافية تذكر للأسواق. وهذا يؤكد توقعاتنا بأن تأثير بيانات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) سيتلاشى سريعاً – حيث تظل أسعار النفط الآن المحرك الوحيد الواضح لتوقعات أسعار الفائدة. سنستمع اليوم إلى تصريحات كوك وميران وجيفرسون وبار، في حين يظل جدول البيانات الأمريكية هادئاً، مع تركيز الاهتمام اليوم على مؤشر طلبات إعانة البطالة فقط.

اليورو: تظل أسعار البنك المركزي الأوروبي متقلبة

تراجع الزوج EUR/USD أمس إلى ما دون 1.16 على الرغم من المعنويات الإيجابية تجاه المخاطرة، وهو ما قد يعكس بعض عمليات جني الأرباح على خلفية تراجع التوترات التجارية. في الوقت نفسه، قفز زوج اليورو/الدولار الأمريكي على خلفية الموقف المتشدد المفاجئ للبنك المركزي الأوروبي الأسبوع الماضي، وقد يتخلى عن بعض تلك المكاسب حيث تثبت إعادة التسعير المتساهلة في توقعات البنك المركزي الأوروبي أنها أكثر حدة من تلك الخاصة بالبنك الاحتياطي الفيدرالي عند انخفاض أسعار النفط.

وقد خفضت الأسواق بشكل ملحوظ توقعاتها برفع سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي في أبريل، والتي تم تسعيرها عند ذروة 22 نقطة أساس يوم الاثنين، وتقف الآن عند 17 نقطة أساس بعد أن انخفضت إلى 14 نقطة أساس – متتبعة عن كثب أسعار النفط.

وبالأمس، قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد إن البنك المركزي لن يشلّه التردد، لكننا سمعنا أيضًا بعض الاختلاف الطفيف من العضو المتساهل فيلروي، الذي شدد على أنه من السابق لأوانه مناقشة توقيت رفع أسعار الفائدة.

أي يوم إضافي دون تهدئة ملموسة في الخليج يضعف استدامة الارتفاع الأخير لزوج اليورو/الدولار الأمريكي ويؤيد العودة إلى ما دون 1.150. لا توجد بيانات رئيسية يجب مراقبتها في منطقة اليورو اليوم، لكن من المقرر أن يتحدث كل من غيندوس ومولر من البنك المركزي الأوروبي.

الجنيه الإسترليني: التركيز على المتحدثين باسم بنك إنجلترا

سنستمع اليوم إلى ثلاثة أعضاء في لجنة السياسة النقدية ببنك إنجلترا: سارة بريدن، وآلان تايلور، وميغان غرين. تحدثت غرين بالفعل أمس وكررت مخاوفها بشأن التضخم وموقفها المتشدد. ادعت بريدن أنها كانت ستصوت لصالح خفض أسعار الفائدة في اجتماع الأسبوع الماضي لولا ارتفاع أسعار الطاقة، لكنها كانت متشددة بشكل عام أيضًا. دعونا نرى ما إذا كانت علامات التهدئة المحتملة ستجعلها تتحول إلى موقف أكثر تساهلاً قليلاً.

كان آلان تايلور هو العضو الوحيد الذي حافظ على موقفه المتساهل الأسبوع الماضي، حيث جادل بأن الآثار المترتبة على التضخم على المدى المتوسط جراء الصدمات المؤقتة في أسعار الطاقة ليست كبيرة، وأن عتبة رفع أسعار الفائدة مرتفعة. لكن المزيد من التعليقات المتساهلة منه لن تكون مفاجأة للأسواق.

ما زلنا نرى بعض المخاطر الصعودية لزوج EUR/GBP بسبب وجود مجال أكبر لإعادة التسعير المتساهل في سيناريو تراجع التوتر في منحنى الجنيه الإسترليني. ويظل تجاوز مستوى 0.870 في الأسابيع المقبلة هو خط الأساس لدينا.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا المنشور من قبل ING لأغراض إعلامية فقط، بغض النظر عن إمكانيات المستخدم أو وضعه المالي أو أهدافه الاستثمارية. لا تشكل هذه المعلومات توصية استثمارية، ولا تعتبر نصيحة استثمارية أو قانونية أو ضريبية، ولا عرضاً أو طلباً لشراء أو بيع أي أداة مالية. اقرأ المزيد

المنشور الأصلي