فيدرالي جديد..صدمة أكبر لترامب ولأسعار الفائدة!
العنوان أعلاه حول أسهم مجموعة أفيس بادجت (NASDAQ:CAR) هو تقليل جسيم للواقع. منذ 20 مارس، ارتفع سهم CAR بنسبة تقارب 500%، كما نشارك أدناه. بينما توجد، وكانت هناك، بعض الرياح المواتية التي تدفع الاتجاه الصعودي، مثل ارتفاع أسعار السيارات المستعملة وزيادة استخدام تأجير السيارات خلال المشاكل المتعلقة بإدارة أمن النقل، فإن العامل الأكثر وضوحاً هو الضغط الهائل على البائعين على المكشوف لأسهمه.
مع بيع 54% من الأسهم المتاحة للتداول على المكشوف اعتباراً من آخر فترة إبلاغ، والتي انتهت في أواخر مارس، كان CAR هو السهم الأكثر بيعاً على المكشوف في مؤشر راسل 1000. كما رأينا يحدث مع أسهم الميم مثل جيم ستوب (NYSE:GME) وAMC، فإن هذه النسبة العالية من المبيعات على المكشوف تجعل أسهم CAR جاهزة للضغط.
مع ارتفاع CAR في البداية، اضطر بعض البائعين على المكشوف لتغطية مراكزهم عن طريق شراء الأسهم، مما عجّل بالارتفاع. علاوة على ذلك، مع استمرار السهم في الصعود، دخل المزيد من المشترين إلى السوق، مما زاد من تفاقم الوضع. وفي الوقت نفسه، أضاف بعض المتداولين على المكشوف إلى مراكزهم القصيرة، مما وفر المزيد من الوقود للصعود.
بينما يمكن لـ CAR بالتأكيد أن يرتفع أكثر، فإن هذه الحركة غير مستدامة. السبب ببساطة هو أن أساسيات CAR مروعة. دخل CAR عام 2026 بديون تزيد عن 25 مليار دولار، وخسارة صافية تقارب مليار دولار، ومبيعات ثابتة إلى متراجعة، وما يزيد قليلاً عن 500 مليون دولار نقداً.
المخاطر بالنسبة للبائعين على المكشوف: في أواخر مارس، أطلقت أفيس عرضاً لبيع ما يصل إلى 5 ملايين سهم مباشرة في السوق. وفر السعر المرتفع لـ CAR فرصة نادرة لتقليص عبء ديونها الضخم. لا تتفاجأ عندما يصدرون المزيد من الأسهم المخففة الآن بعد أن أصبح السهم أضعاف ما كان عليه في أواخر مارس.
العمالة تصمد في قطاع البناء
وظائف البناء، مثل الإنفاق على البناء، تميل إلى أن تكون دورية للغاية، وتتغير مع وتيرة النشاط الاقتصادي. بينما صمد الاقتصاد بشكل معقول، كان الإنفاق على البناء السكني وغير السكني ثابتاً، كما نشارك أدناه. ومع ذلك، فإن عدد الموظفين العاملين في صناعة البناء كان يرتفع بشكل مطرد.
نعتقد أن هذا الشذوذ يرجع إلى حد كبير إلى الإنفاق على البناء في مراكز البيانات. يُظهر الرسم البياني الثاني أن الإنفاق على بناء مراكز البيانات قد نما من 3 مليارات دولار في عام 2016 إلى 47 مليار دولار اليوم. علاوة على ذلك، تجاوز الإنفاق على مراكز البيانات ما يُنفق على المكاتب.
تغريدة اليوم
