الذهب بين ارتفاع النفط و قرار الفيدرالي

السلام عليكم ورحمة الله وبركاته

الحمد لله رب العالمين

كان إد سيكوتا يرى أن نجاح المتداول لا يقوم على معرفة المستقبل، بل على قدرته في التعامل مع تغيّر الإشارات. فالسوق لا يحتاج إلى من يعانده، بل إلى من يقرأ حركته بهدوء، ويفهم متى تتغير المعطيات.

وهذا ما ينطبق على الذهب هذا الأسبوع. فقد بدأ المعدن الأصفر تداولاته بصعود خجول وتصحيح هبوطي بعد ملامسة الشق العلوي للتصحيح على فريم 4 ساعات . هذه الحركة لا تعطي سيطرة كاملة للمشترين ولا للبائعين، بل تعكس سوقاً في منطقة اختبار بين دعم قريب ومقاومات لم يتم تثبيت الاختراق فوقها. ورغم أن الذهب ارتد من القاع، إلا أنه لم يحتفظ بكامل مكاسبه، وهذا أمر مهم قبل اجتماع الفيدرالي، فالأسواق غالباً تخفف المخاطر قبل القرارات الحساسة، خصوصاً عندما تتداخل عوامل مثل النفط، وتوقعات الفائدة.

ارتفاع النفط أعاد مخاوف التضخم إلى الواجهة، وهذا جعل الذهب أمام معادلة معقدة: التوترات الجيوسياسية قد تدعمه كملاذ آمن، لكنها في الوقت نفسه قد تضغط عليه إذا دفعت الفيدرالي إلى موقف أكثر تشدداً بسبب مخاطر التضخم.

لذلك سيكون الأسبوع القادم مرتبطاً بنبرة الفيدرالي أكثر من القرار نفسه، فإذا جاءت الرسالة أقل تشدداً، فقد يحاول الذهب استعادة المستويات العلوية. أما إذا بقي الخطاب حذراً تجاه التضخم والطاقة، فقد يعود السعر لاختبار المستويات الهبوطية.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

مراجعة أداء التحليل السابق

تحرك الذهب خلال الأسبوع الماضي ضمن خريطة فنية واضحة، بموجة صاعدة من منطقة 4,017، واخترق مستوى 4,090 بعد أكثر من محاولة ،ليصل إلى الشق العلوي للتصحيح على فريم الأربع ساعات عند 4,160 ،بعد ذلك فقد الزخم الشرائي ودخل في تصحيح هابط أعاده إلى منطقة 4,020 قبل أن يرتد ويغلق قرب 4,052. ويؤكد هذا السلوك فاعلية المستويات المحددة لله الحمد والشكر.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

الذهب بالأرقام

القمة الأسبوعية: 4166

القاع الأسبوعي: 3982

الافتتاح الأسبوعي: 3995

الإغلاق الأسبوعي: 4052

المعدل السعري: 184 دولار

المتوسط الأسبوعي: 4144

المعدل الحركي اليومي: 0.37%

مقدار الصعود من الافتتاح إلى الإغلاق: 57 دولار تقريباً

نسبة الصعود من الافتتاح إلى الإغلاق: 1.45%

مقدار الارتداد من القاع إلى الإغلاق: 70 دولار تقريباً

نسبة الارتداد من القاع إلى الإغلاق: 1.76%

مقدار التراجع من القمة إلى الإغلاق: 113 دولار تقريباً

نسبة التراجع من القمة إلى الإغلاق: 2.72%

معدل التصحيح الهبوطي من أعلى قمة سنوية معتمدة: 1225%

معدل التصحيح الصعودي من أدنى قاع سنوي معتمد: 849%

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

ما الذي أثّر على الذهب خلال الأسبوع الماضي؟

أولاً: عوائد السندات الأمريكية

العامل الأكثر ضغطاً على الذهب كان صعود العوائد الأمريكية، ارتفاع العائد لا يعني رقماً مالياً عادياً، بل يعني أن المستثمر أصبح أمام بديل يمنحه عائداً مباشراً، بينما الذهب لا يوزع فائدة ، لذلك عندما ترتفع العوائد، يصبح الاحتفاظ بالذهب أكثر كلفة من ناحية الفرصة البديلة.

ثانياً: النفط والتوترات الجيوسياسية

النفط كان المحرك الأخطر في الخلفية، ارتفاعه بهذه الصورة يعيد إلى السوق ذاكرة التضخم القادم من الطاقة، فعندما يصعد النفط بسبب مخاطر الإمدادات، لا يقرأه المستثمرون فقط كخبر جيوسياسي، بل كعامل قد يرفع تكاليف النقل والإنتاج ويزيد صعوبة هبوط الأسعار.

وهنا تظهر المفارقة. الذهب عادة يستفيد من التوترات باعتباره ملاذاً آمناً، لكنه قد يتضرر إذا أدت تلك التوترات إلى ارتفاع النفط بشكل يضغط على توقعات التضخم، لأن ذلك يدفع الأسواق إلى تسعير فائدة أعلى لفترة أطول، ولهذا لم يستفد الذهب من كامل أثر التوترات، لأن جزءاً من السوق قرأ النفط كعامل تضخم لا كعامل خوف فقط.

ثالثاً: احتمالات الفائدة الأمريكية

بحسب الصورة المرفقة لتسعير اجتماع 29 يوليو، فإن احتمال تثبيت الفائدة ضمن نطاق 3.50% - 3.75% بلغ 61.3%، بينما بلغ احتمال الرفع إلى 3.75% - 4.00% نحو 38.8%. الأهم ليس الرقم وحده، بل التحول الأسبوعي؛ إذ كان احتمال الرفع في الأسبوع السابق 13.3% فقط، ثم ارتفع إلى 38.8%.

رابعاً: سوق العمل

طلبات إعانة البطالة الأمريكية جاءت قوية بشكل لافت، فهذه القراءة ليست داعمة للذهب، قوة سوق العمل تعطي الفيدرالي مساحة أكبر للتمسك بالتشدد أو على الأقل عدم التسرع في التيسير، لذلك، حتى لو ظهرت بعض مؤشرات التباطؤ في قطاعات أخرى، فإن سوق العمل القوي يقلل من احتمالات تحول سريع في السياسة النقدية.

خامساً: السيولة والعقود المفتوحة

العقود المفتوحة على الذهب الآجل بقيت قريبة من مستويات مرتفعة، لكنها لم تعطِ إشارة اندفاع شرائي صافية، عندما يصعد السعر ثم يفشل في الإغلاق قرب القمة، فهذا يعني أن السيولة لم تكن كافية لتثبيت الاختراق، أو أن جزءاً من المراكز كان قصير الأجل قبل قرار الفيدرالي.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

قانون المرونة السعرية للطلب

1- عوائد سندات الخزينة الأمريكية

US02Y: +0.19%

US05Y: +0.18%

US10Y: +0.16%

US20Y: +0.13%

US30Y: +0.11%

2- النفط

مقدار التغير الأسبوعي: +19.06 دولار

نسبة التغير الأسبوعي: +26.69%

المعدل الحركي اليومي: +3.81 دولار تقريباً

3- مؤشر الدولار الأمريكي

مقدار التغير الأسبوعي: +0.61 نقطة

نسبة التغير الأسبوعي: +0.61%

المعدل الحركي اليومي: +0.12 نقطة تقريباً

4- العقود المفتوحة على الذهب الآجل

العقود المفتوحة الحالية: 383,368 عقد

العقود المفتوحة في الأسبوع السابق: 383,689 عقد

مقدار التغير: -321 عقد

نسبة التغير: -0.08%

5- سعر الفائدة الأمريكية

نطاق الفائدة الحالي: 3.50% - 3.75%

الفائدة الفعلية التقريبية: 3.63%

هذه الاحتمالات تجعل اجتماع الفيدرالي هو المحور الأهم هذا الأسبوع.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

المستويات الأسبوعية المعتمدة لهذا الأسبوع

المعدل التراكمي الصاعد على الشهري: 4319

الشق العلوي للتصحيح على الفريم اليومي: 4257

الشق العلوي للتصحيح على فريم 4 ساعات: 4186

الشق العلوي للتصحيح على فريم الساعة: 4118

الشق السفلي للتصحيح على فريم الساعة: 3996

الشق السفلي للتصحيح على فريم 4 ساعات: 3929

الشق السفلي للتصحيح على الفريم اليومي: 3860

المعدل التراكمي الهابط على الشهري: 3793

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

التحليل الفني للأسبوع القادم

- الترند العام صاعد ما دامت الأسعار تتداول أعلى مستوى 3929.

- الترند الفرعي صاعد ما دامت الأسعار تتداول أعلى مستوى 3996.

- الترند الثانوي هابط ما دامت الأسعار تتداول أسفل مستوى 4118.

شروط استكمال الصعود

1- اختراق مستوى 4118.

2- ثبات التداول على شموع 4 ساعات أعلى مستوى 4118.

3- إغلاق يومي واضح أعلى المستوى.

4- صدور لهجة أقل تشدداً من الاحتياطي الفيدرالي.

شروط استكمال الهبوط

1- الفشل في اختراق 4118.

2- عودة التداول أسفل 4052.

3- كسر مستوى 3996 وإغلاق يومي واضح أسفله.

4- صدور قرار أو خطاب متشدد من الفيدرالي.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

الأهداف الفنية لهذا الأسبوع

الهدف الأول: 4108

الهدف الثاني: 4161

الهدف الثالث: 4215

الهدف الرابع: 4270

الأهداف الفنية الهبوطية

الهدف الأول: 3998

الهدف الثاني: 3943

الهدف الثالث: 3887

الهدف الرابع: 3832

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

البيانات الاقتصادية للأسبوع الماضي

1- طلبات إعانة البطالة الأسبوعية

التقديري: 211K

الحالي: 187K

2- مؤشرات مديري المشتريات الصناعي(يوليو)

التقديري: 54.4

الحالي: 53.8

3- مؤشرات مديري المشتريات الخدمي(يوليو)

التقديري: 51.3

الحالي: 53.6

4- مبيعات المنازل الجديدة

التقديري: 609K

الحالي: 628K

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

أهم البيانات الاقتصادية لهذا الأسبوع

1- قرار الفائدة الأمريكية

2- المؤتمر الصحفي للفيدرالي

3- مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي PCE

4- طلبات إعانة البطالة

5- ثقة المستهلك

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

الاستراتيجية الأسبوعية

نحن مشترين للذهب ما دامت الأسعار تتداول أعلى مستوى 3996 ،إما إذا اغلق الذهب على فريم اليومي أسف المستوى بشكل واضح سيكون خيار البيع هو الأنسب للمستويات والأهداف الهبوطية المحددة.

(((((نحن نتحدث هنا عن التداول اليومي صديقي، وليس عن الاستثمار طويل الأجل)))))

صديق القارئ نحن نحدد مستويات صعودية وهبوطية لتتمكن من تحديد مستوى دخولك في السوق فمثلاً يمكنك البيع من المستويات الصعودية أو الشراء من المستويات الهبوطية.

وانتبه هذه ليست توصية يا صديق.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

إد سيكوتا

لا يبحث عن بطولة أمام السوق، بل عن انسجام مع الإشارة، وهذا هو الفارق بين المتداول الذي يريد إثبات رأيه، والمتداول الذي يريد حماية رأس ماله، الأول يلاحق الحركة عندما تشتد، والثاني ينتظر حتى تصبح الشروط واضحة.

الأسبوع القادم لا يحتمل العناد، قرار الفيدرالي، حركة النفط والتوتر الجيوسياسي في الشرق الأوسط كلها عوامل قادرة على تغيير الاتجاه خلال ساعات، لذلك فإن الاحتراف هنا لا يعني أن نتوقع كل شيء، بل أن نعرف متى ننتظر، ومتى نتحرك، ومتى ننسحب دون تردد.

السوق لا يكافئ من يكثر الكلام، ولا من يدخل مبكراً فقط لأنه شعر أن الحركة بدأت، السوق يكافئ من يرى العلاقة بين السبب والمستوى، وبين الخبر والإغلاق، وبين السيولة والزمن.

لهذا تبقى القاعدة الأهم لهذا الأسبوع: لا تدخل لأن الذهب صعد، ولا تبيع لأنه تراجع، انتظر أن يؤكد السعر قراره عند المستوى، ثم دع الإغلاق يثبت ما إذا كانت الحركة حقيقية أم مجرد ضجيج قبل الفيدرالي.

هذا التحليل فني ورياضي وأساسي، ويعبر عن وجهة نظر شخصية، ولا يمثل توصية مباشرة بالبيع أو الشراء.

أسبوع موفق للجميع.