الذهب وسيناريوهات الفيدرالي : شهادة وارش وضغوط التضخم وضبط البوصلة الاتجاه

استكمالاً لما طرحناه في الجزء الأول حول "مصيدة الحركة العرضية" التي يحتجز صانع السوق الذهب داخلها،

ننتقل اليوم إلى الجانب الآخر من المعادلة: المحركات الاقتصادية والبيانات المالية التي ستشكل خط السير الحقيقي للأسواق عقب اجتماع الاحتياطي الفيدرالي.

شهادة وارش وضغوط التضخم: هل يملك الفيدرالي رفاهية التيسير؟

شهدت الأسواق مؤخراً حالة من الشد والجذب عقب أرقام التضخم الأمريكية الأخير، والتي تبعتها شهادة رئيس الفيدرالي "كيفين وارش" أمام لجنة الخدمات المالية بالكونجرس. التضخم لا يزال يظهر عناداً، وسوق العمل برغم بعض التباطؤ لا يزال يقدم مؤشرات تمنع صانع القرار النقدي من الاندفاع نحو خفض الفائدة بمرونة كاملة.

هذا التباين بين تطلع الأسواق لخفض الفائدة وبين واقع الأرقام الماكرو-اقتصادية الصلبة، هو السبب المباشر في ارتداد الذهب الأخير من مستويات 4200$ وعودته للتذبذب أدنى 4050$.

السيناريوهات المتوقعة لـ الذهب بالورقة والقلم:

1- السيناريو الأول: نبرة متشددة (Hawkish) للحفاظ على مكتسبات كبح التضخم إذا جاء بيان الفيدرالي متمسكاً بسياسة نقدية صارمة مع التأكيد على تأجيل خفض الفائدة:

السلوك المتوقع: سيتلقى الدولار الأمريكي دعماً مباشراً، مما يفرغ الذهب من قوته الارتدادية ويضعه تحت ضغط بيعي حاد لإعادة اختبار مناطق الدعم التاريخية الرئيسية بين 4018$ و 3900$.

الشرط الفني: كسر مستوى 3900$ والإغلاق أدناه سيفجر موجة بيعية جديدة تعيد تفعيل الاتجاه الهابط الرئيسي.

2- السيناريو الثاني: نبرة تيسيرية (Dovish) أو إشارات صريحة بالتهدئة إذا لمح الفيدرالي إلى قرب التوقف أو بدأ في إعطاء إشارات للخفض:

السلوك المتوقع: سيرتفع الذهب ليعيد اختبار مناطق 4150$ و 4200$.

الشرط الفني: لا يمكن الحديث عن تحول حقيقي واختراق للاتجاه العرضي إلا بإغلاق شمعة يومية كاملة فوق 4200$ بثبات وقوة، وغير ذلك يظل الصعود مجرد ارتداد داخل نطاق عرضي كبير.

3- السيناريو الثالث: بقاء الحركة العرضية (Neutral / Range-Bound) وهو الأكثر مَكراً إذا جاء البيان متوازناً دون التزام صريح بالرفع أو الخفض، واكتفى الفيدرالي بربط قراراته القادمة بـ "البيانات الاقتصادية المستقبلية":

السلوك المتوقع: سينحصر الذهب داخل نطاق عرضي متذبذب ومزعج بين دعم 4018$ ومقاومة 4150$- 4200$، مع تذبذبات حادة وسريعة في الاتجاهين.

الشرط الفني: في هذا السيناريو، يتطلب الميدان أقصى درجات ضبط النفس، وتطبيق التراجع خطوة للخلف وتجنب التداول داخل منتصف النطاق العرضي حتى تتضح السيولة وتتكون معالم اتجاه سائد جديد.

كيف نفكر كمتداولين محترفين؟

المتداول العادي يبحث عن التوقعات والتكهنات، بينما المتداول المحترف يبحث عن التأكيدات بعد صدور الخبر. نحن لا نتداول بناءً على ما نتمنى أن يفعله الفيدرالي، بل نتداول بناءً على سلوك السعر واعتراف الشارت بالاتجاه بعد امتصاص صدمة البيان.

في الجزء الثالث والأخير (غداً)، سنضع بين أيديكم "بروتوكول إدارة المخاطر" والتصرف الفعلي داخل الميدان لحظة صدور القرار.

روماني زكريا - Romani Zakaria - خبير الأسواق العالمية