صدمة التضخم قد تقلب الأسواق.. هل يرفع الفيدرالي الفائدة هذا الشهر؟
يتحرك سعر الذهب (XAU/USD) على الرسم البياني لأربع ساعات بميل هابط قصير الأجل، بعد فشل السعر في الحفاظ على مكاسبه الأخيرة قرب منطقة 4,495 دولارًا، ليعود حاليًا إلى حدود 4,391 دولارًا. وتظهر حركة السعر أن المعدن فقد الزخم الصاعد بعد تكوين قمة قرب 4,700 دولار، ثم دخل في تصحيح هابط واضح، قبل أن يحاول الارتداد من منطقة 4,295 دولارًا.
ومن وجهة نظري، فإن تراجع الذهب حاليًا لا يزال ضمن نطاق التصحيح الفني طالما حافظ السعر على منطقة 4,295 دولارًا، خصوصًا أن المتوسط المتحرك الظاهر على الرسم لا يزال يميل للصعود ويقع بالقرب من السعر الحالي، ما يجعل هذه المنطقة بمثابة خط دفاع مهم للمشترين. كما أن مؤشر الزخم في الجزء السفلي من الرسم يتراجع بقوة من مستويات التشبع الشرائي، وهو ما يدعم استمرار الضغط البيعي على المدى القصير، لكنه في الوقت نفسه يقترب من مناطق قد تسمح بعودة المشترين إذا ظهرت إشارة انعكاس واضحة.
أما من الناحية الفنية، فأرى أن منطقة 4,400 دولار أصبحت محور الحركة الحالية للذهب؛ فاستعادة التداول فوقها والثبات أعلى 4,438 دولارًا سيعطيان السعر فرصة لاستعادة الزخم الإيجابي، وربما إعادة اختبار 4,495 دولارًا، قبل الانتقال إلى مستويات أعلى. وفي المقابل، فإن استمرار التداول أسفل 4,400 دولارًا مع كسر واضح لمستوى 4,372 دولارًا سيزيد احتمالات امتداد التصحيح باتجاه 4,295 دولارًا. وتزداد أهمية هذا السيناريو إذا جاء الكسر مصحوبًا بتسارع في الزخم البيعي، لأن ذلك سيعني أن المتوسط المتحرك لم يعد قادرًا على احتواء الضغوط. توقعي الفني في المرحلة الحالية يميل إلى الحذر مع أفضلية نسبية للسيناريو الهابط قصير الأجل، لكنني لا أعتبر ذلك انعكاسًا نهائيًا للاتجاه العام؛ بل أرى أن الذهب ما زال بحاجة إلى اختبار مناطق الدعم قبل تحديد وجهته التالية بصورة أكثر وضوحًا.
كما إن السيناريو الصاعد سيعود إذا نجح الذهب في اختراق 4,438 ثم 4,495 دولارًا والثبات فوقهما، لأن تجاوز هذه المنطقة سيعيد السعر إلى مسار استهداف منطقة 4,600 دولار، ثم القمة السابقة قرب 4,700 دولار. أما السيناريو السلبي، فأراه أكثر وضوحًا في حال كسر 4,295 دولارًا والإغلاق دونها على إطار الأربع ساعات، إذ قد يتحول الدعم المكسور إلى مقاومة ويفتح الطريق نحو 4,110 دولارًا، مع احتمال زيادة سرعة الهبوط في حال تزامن ذلك مع استمرار ضعف الزخم.
وبالتالي، أرى أن المعركة الفنية الأهم حاليًا ليست عند القمة، وإنما حول قدرة الذهب على الدفاع عن 4,295 دولارًا؛ فالبقاء فوقها يبقي فرضية استئناف الاتجاه الصاعد قائمة، بينما كسرها سيغير هيكل الحركة قصيرة الأجل ويدفعني إلى تبني رؤية أكثر سلبية تجاه الذهب.
الدعوم: 4,295 — 4,111 — 4,000 .
المقاومات: 4,438 — 4,495 — 4,700 .
