انطلاق الربع الأفضل لـ "وول ستريت".. وخطران رئيسيان يهددان موجة الصعود!

أبرز النقاط:

• ارتفع مؤشر نيكي 225 الياباني بنسبة 2.53% ليصل إلى 70,037.61 عند استراحة منتصف يوم الاثنين، وهو أعلى مستوى له منذ مطلع يوليو. وحققت أسهم الذكاء الاصطناعي مكاسب في أعقاب صعود وول ستريت في نهاية الأسبوع الماضي، فيما أضاف مؤشر توبيكس الأشمل 1.16% ليبلغ 4,138.57.

• تراجعت أسعار النفط قليلاً في التداولات الآسيوية يوم الاثنين، إذ خففت زيادة صادرات النفط الخام من الشرق الأوسط والخطط المعلنة لإطلاق احتياطيات الطوارئ من قِبل دول مجموعة السبع من مخاوف إمدادات المدى القريب. غير أن التوترات الجيوسياسية المتصاعدة حدّت من حجم الانخفاض.

• ارتفع الذهب بشكل طفيف يوم الاثنين في أعقاب أحد أشد انخفاضاته الأسبوعية حدةً منذ يونيو. وأسهم تراجع سوق العمل الأمريكية في خفض التوقعات بشأن رفع الفيدرالي الأمريكي لأسعار الفائدة مجدداً، في حين واصلت عوائد سندات الخزانة المرتفعة وأسعار النفط الصاعدة الضغط على المعدن الأصفر.

• بدأ الدولار الأسبوع على أساس متين، متداولاً قرب أعلى مستوياته في 17 شهراً، في ظل تقييم المستثمرين لتأثير بيانات الوظائف الأمريكية الأضعف على توقعات رفع الفيدرالي الأمريكي لأسعار الفائدة خلال الشهر الجاري. وظل اليورو قرب أدنى مستوياته منذ مايو 2025 عند 1.1246 دولار، بعد أربعة أسابيع متتالية من الانخفاض، في ظل مخاوف تتعلق بديون فرنسا والجمود السياسي قُبيل انتخابات العام المقبل.

• تجاوزت صادرات النفط الخام من الشرق الأوسط مستويات ما قبل الحرب في أربعة أيام من أواخر سبتمبر، إذ بلغت ذروتها عند 22.5 مليون برميل يومياً رغم الهجمات على السفن قرب مضيق هرمز. وبلغ المتوسط لسبعة أيام 18.5 مليون برميل يومياً اعتباراً من الأول من أكتوبر.

• قال سام ألتمان، الرئيس التنفيذي لشركة OpenAI، إن الفوائد المحتملة للذكاء الاصطناعي تفوق بعض المخاطر المرتبطة به، مؤكداً أن التكنولوجيا ينبغي أن تظل متاحة على نطاق واسع وأن تمنح الناس قدراً أكبر من الاستقلالية.

Dow Jones futures ارتفعت عقود داو جونز الآجلة بنسبة 0.1%، فيما صعدت S&P 500 futures عقود S&P 500 الآجلة بنسبة 0.2%، وارتفعت Nasdaq-100 futures عقود ناسداك-100 الآجلة بنسبة 0.5%. وتراجع 10-year Treasury yield عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 5.26%، كما انخفضت crude oil عقود النفط الخام الآجلة بنحو 1%.

أنهت المؤشرات الأمريكية الرئيسية الأسبوع الماضي بنتائج متباينة. إذ تراجع Dow Jones Industrial Average مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 651.66 نقطة، أي بنسبة 1.3%، فيما انخفض S&P 500 مؤشر S&P 500 بنسبة 0.3%، وهو أكبر تراجع أسبوعي له من حيث النقاط والنسبة المئوية منذ الأسبوع المنتهي في 11/09.

في المقابل، NASDAQ Composite ارتفع مؤشر ناسداك المركّب الثقيل التقنية بنسبة تقارب 0.5%، مسجلاً أكبر مكسب له على مدى ثلاثة أسابيع من حيث النقاط والنسبة المئوية منذ الأسبوع المنتهي في 14/08.

البيانات الاقتصادية الأمريكية وتقويم الأرباح:

سيكون ISM مؤشر مديري المشتريات الخدمي مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات الصادر عن ISM لشهر سبتمبر، المقرر الإعلان عنه يوم الاثنين، محط الأنظار، ولا سيما قراءتا الأسعار والتوظيف. كما سيترقب المستثمرون نتائج استطلاع معنويات المستهلك جامعة ميشيغان الأولي لثقة المستهلك لشهر أكتوبر، المقرر صدوره يوم الجمعة. وقد يُضيف أي ارتفاع إضافي في توقعات التضخم لدى المستهلكين لأجل سنة وخمس سنوات إلى المخاوف من استمرار التضخم عند مستويات مرتفعة.

أشارت خريطة النقاط التي أصدرها الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر إلى أن غالبية المسؤولين يتوقعون زيادة سعر الفائدة رفعاً إضافياً واحداً على الأقل بمقدار ربع نقطة مئوية بحلول ديسمبر، غير أن الآراء تتباين بشأن عام 2027. إذ توقع ثمانية أعضاء في لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية رفعاً إضافياً في العام المقبل، فيما فضّل آخرون الإبقاء على الأسعار ثابتة بعد الخطوة المتوقعة في ديسمبر أو خفضها. وقد يكشف محضر اجتماع سبتمبر الذي سيصدر يوم الأربعاء عمّا إذا كان المسؤولون الأقل تشدداً قد يدعمون مزيداً من الرفع في حال لم يتراجع التضخم قريباً.

وإذا جاء المحضر أكثر تشدداً مما أوحت به تصريحات المسؤولين عقب الاجتماع، فقد يمدد الدولار مسيرة مكاسبه التي امتدت طوال الشهر الماضي. في المقابل، قد تتعرض الأسهم لضغوط بيع متجددة إذا ارتفعت عوائد سندات الخزانة من جديد.

تبدأ هذه الأسبوع تقارير أرباح الربع الثالث بالصدور، ومن أبرز الشركات التي ستُفصح عن نتائجها: دلتا إيرلينز (بورصة نيويورك: DAL)، وبيبسيكو إنك (ناسداك: PEP)، وليفي شتراوس (بورصة نيويورك: LEVI). ومن المرجح أن يتسارع موسم الأرباح الأسبوع المقبل، حين تُعلن كبرى البنوك كجي بي مورغان تشيس وشركاه (بورصة نيويورك: JPM) ومجموعة بنك أوف أمريكا (بورصة نيويورك: BAC) عن نتائجها، وهو ما يُعدّ تقليدياً الانطلاقة الفعلية لموسم الأرباح.

وقد بات المحللون أكثر تفاؤلاً حيال هذا الربع. إذ أشارت FactSet في تقرير صدر في أواخر سبتمبر إلى أنهم رفعوا تقديراتهم لربحية السهم في مؤشر S&P 500 بنسبة 1.3% خلال الربع. ويبرز هذا الأمر بشكل لافت، كون المحللين يميلون عادةً إلى تخفيض توقعاتهم مع اقتراب موسم الإفصاح عن النتائج.

التقويم الاقتصادي: (أسبوع 05/10 - 09/10/2026)

https://sa.investing.com/economic-calendar، للاطلاع على تقويم أكثر تفصيلاً

تقويم الأرباح الرئيسي: (أسبوع 05/10 - 09/10/2026)

https://sa.investing.com/earnings-calendar، للاطلاع على تقويم أكثر تفصيلاً

ستُصدر بيبسيكو إنك (PEP) نتائج الربع الثالث يوم الخميس الموافق 08/10، في وقت يُقيّم فيه المستثمرون التراجع الأخير في سعر سهمها وسلسلة من تخفيضات التوصيات من قِبل المحللين. وقد قابل الأداء القوي في الأسواق الخارجية استمرارُ الضعف وتراجع الأحجام في أمريكا الشمالية، ولا سيما في قسم فريتو-لاي والمشروبات الأمريكية. وسيتمحور الاهتمام حول توقعات الإدارة للعام الكامل 2026 وخططها لحماية الأسعار والهوامش.

من المقرر أن تُعلن دلتا إيرلينز (DAL) عن أرباحها يوم 09/10، مدعومةً بالطلب القوي على السفر الدرجة الأولى، ونمو بنسبة مزدوجة الرقم في حجوزات الدرجة الاقتصادية، وشراكة ولاء متينة مع شركة امريكان اكسبريس تُسهم في دعم الهوامش. في حين تبقى تكاليف الوقود المرتفعة وتقلبات أسواق الطاقة وسائر النفقات تحديات قريبة المدى. وقد أبقت شركة الطيران على توقعاتها لربحية السهم المعدّلة للعام الكامل بين 6.50 دولار و7.50 دولار، مشيرةً إلى ميزانية عمومية أقوى وانخفاض في صافي الديون.

خريطة الاحتمالات الأسبوعية للمؤشرات الأمريكية:

• خريطة احتمالات السوق الأمريكية الأسبوعية للفترة من 05/10 إلى 09/10/2026.

• منذ عام 1945، ارتفع مؤشر S&P 500 في 85% من فترات الربع الرابع، بمتوسط مكاسب بلغ 4.2%، وفقاً لأبحاث CFRA.

• "يمكن للسوق أن يبقى غير عقلاني لفترة أطول مما يتحمله رأس مالك".

• تُستمد قراءات المعنويات من نظام تسجيل يستند إلى البيانات التاريخية، ويشمل المخاطر الجيوسياسية.

***

علي ميرشانت متخصص متمرس في الأسواق المالية، يمتلك خبرة واسعة في التحليل الفني وأسواق الخزانة ورأس المال والتداول والمبيعات والبحث والتدريب وإدارة الصناديق. وهو مؤسس موقع www.twtlearning.com الذي يقدم خدمات التعليم المالي والبحث والاستشارات لمديري الصناديق وصناديق التحوط ومكاتب العائلات.

يتداول في سوق الفوركس وخيارات الفوركس والأسهم الأمريكية وخياراتها والمؤشرات والسلع والنفط وعقود المعادن الآجلة. ويحمل شهادة CMT وعضوية AAPTA وعضوية CMT كندا. وقد عمل في أدوار ومؤسسات متعددة في أمريكا الشمالية ودول مجلس التعاون الخليجي، من بينها بنك ABN Amro وThomson Reuters وRefinitiv وMAK Allen & Day Capital Partners وBridge Information Systems.

يُعدّ مرشداً متميزاً، وقد درّب أكثر من 2,000 مستخدم في أمريكا الشمالية ودول الخليج وآسيا على الأسواق والمنتجات المالية والتداول النشط والسلبي واستراتيجيات التحليل الفني. وقد أصدر تقارير تحليل فني يومية وأسبوعية لمكتب BridgeNews في شيكاغو، وحدّث تقارير التحليل الفني على منصتي Bloomberg وReuters خلال عمله في قسم الخزانة وأسواق رأس المال ببنك ABN Amro. كما أدار وأنتج تقارير التحليل الفني لغرف الدردشة الخاصة بمستخدمي Thomson Reuters (Refinitiv)، ودرّب المستخدمين على تقنيات ونماذج التحليل الفني. وأقام ورش عمل حول التحليل الفني وآفاق الأسواق العالمية مع البنوك المركزية والصناديق السيادية والبنوك العالمية والإقليمية ومكاتب العائلات.