يوم الأربعاء، قام محلل UBS تاسو فاسكونسيلوس بتعديل توقعات شركة YPF S.A. (NYSE:YPF)، رافعاً السعر المستهدف إلى 38 دولار من 30 دولار السابق، مع خفض تصنيف السهم في الوقت نفسه من "شراء" إلى "محايد".
يأتي هذا التعديل في الوقت الذي تتداول فيه أسهم YPF عند 40.15 دولار، بالقرب من أعلى مستوى لها خلال 52 أسبوعاً عند 42.30 دولار. وفقاً لبيانات InvestingPro، يشير مؤشر القوة النسبية للسهم إلى منطقة ذروة الشراء، مما يدعم وجهة نظر المحلل بشأن محدودية إمكانات الارتفاع.
ارتفع سهم YPF S.A. بنحو 275٪ بعد انتخاب الرئيس ميلي في الأرجنتين، متفوقاً على مكاسب S&P 500 البالغة 30-35٪ خلال نفس الفترة. بالإضافة إلى ذلك، بلغت زيادة YPF منذ بداية العام حوالي 145٪، مقارنة بارتفاع S&P 500 بنسبة 25٪.
تقر UBS بالأداء القوي للشركة والتنفيذ الفعال من قبل إدارتها الحالية، مما وضع YPF كلاعب خاص قوي مع إمكانات نمو إضافية على المدى المتوسط إلى الطويل.
على الرغم من النظرة المتفائلة لـ YPF، تشير UBS إلى أن الشركة تتداول حالياً عند حوالي 4.0 أضعاف قيمة الشركة المقدرة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EV/EBITDA) لعام 2025، وهو ما يمثل علاوة كبيرة على متوسطها التاريخي البالغ حوالي 3.0 أضعاف. تبلغ نسبة EV/EBITDA الحالية 6.29 ضعفاً، بناءً على الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء للاثني عشر شهراً الماضية البالغة 3.89 مليار دولار.
وبالنظر إلى عام 2026، تشير تقديرات الشركة إلى أن YPF ستتداول عند حوالي 3.0 أضعاف EV/EBITDA، بافتراض نمو كبير في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بنحو 30٪ في عام 2026 مقارنة بعام 2025، وحوالي 50٪ في عام 2026 مقارنة بعام 2024. وفقاً لتحليل القيمة العادلة من InvestingPro، يبدو السهم مبالغاً في تقييمه عند المستويات الحالية.
في الختام، في حين تستمر UBS في تقدير مسار YPF والتقدم الذي أحرزته تحت قيادتها الحالية، فإن تقييم الشركة يشير إلى أن السوق قد أخذ بالفعل في الاعتبار التحسينات المتوقعة في أداء الشركة للسنوات القادمة.
أدى هذا التقييم إلى قرار خفض تصنيف السهم إلى "محايد" على الرغم من زيادة السعر المستهدف، مما يعكس موقفاً أكثر حذراً بشأن آفاق نمو السهم على المدى القريب.
للحصول على فهم أعمق لتقييم YPF وإمكانات نموها، يمكن لمشتركي InvestingPro الوصول إلى 12 نصيحة إضافية من ProTips وتقرير بحثي شامل من Pro يوفر تحليلاً مفصلاً لأساسيات الشركة وآفاقها المستقبلية.
في أخبار أخرى حديثة، أعلنت شركة YPF S.A.، شركة الطاقة الأرجنتينية، عن نمو كبير في نتائجها المالية للربع الثالث من عام 2024. ارتفعت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) بنسبة 47٪ على أساس سنوي لتصل إلى ما يقرب من 1.4 مليار دولار، في حين تضاعف صافي الدخل تقريباً ثلاث مرات من الربع السابق ليصل إلى حوالي 1.5 مليار دولار.
بلغت الإيرادات 5.3 مليار دولار، مسجلة زيادة بنسبة 7٪ على أساس ربع سنوي و18٪ على أساس سنوي. على الرغم من انخفاض حجم مبيعات الوقود الإجمالية بنسبة 9٪ على أساس سنوي، ارتفع إنتاج النفط الصخري للشركة بنسبة 36٪، مما يمثل ما يقرب من نصف الإنتاج الإجمالي.
كشفت YPF أيضاً عن استثمارات استراتيجية بقيمة 1.4 مليار دولار، تركزت بشكل أساسي على أنشطة النفط الصخري في قطاع المنبع. أصدرت الشركة سنداً دولياً بقيمة 540 مليون دولار، مع الحفاظ على إدارة فعالة للسيولة. ومع ذلك، أشارت إلى تدفق نقدي حر سلبي قدره 173 مليون دولار، متأثراً بارتفاع خدمة الديون ومشتريات النفط الخام.
في ضوء هذه التطورات، خفضت Citi تصنيف أسهم YPF S.A. من "شراء" إلى "محايد"، مع تعديل السعر المستهدف إلى 66 دولار من 88 دولار السابق، بعد إعادة تقييم فارق مقايضة مخاطر الائتمان في الأرجنتين ومتوسط تكلفة الدين. على الرغم من زيادة السعر المستهدف لـ YPF إلى 44 دولار لكل إيصال إيداع أمريكي من 33 دولار، تم خفض تصنيف السهم بسبب محدودية إمكانات نمو سعر السهم.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا