قامت شركة لوب كابيتال للخدمات المالية يوم الاثنين برفع السعر المستهدف لأسهم مجموعة مايكروسوفت (NASDAQ: NASDAQ:MSFT) إلى 550 دولارًا، ارتفاعًا من 500 دولار سابقًا. كما حافظت الشركة على تصنيف "شراء" للسهم.
يأتي هذا التعديل وسط توقعات بنمو قوي مدفوع باستثمارات مايكروسوفت في الذكاء الاصطناعي التوليدي (GenAI). وفقًا لبيانات InvestingPro، لا يزال إجماع المحللين إيجابيًا للغاية مع أهداف تتراوح بين 420 دولارًا و650 دولارًا، بينما يتداول السهم حاليًا بالقرب من 437 دولارًا. استنادًا إلى نموذج القيمة العادلة من InvestingPro، يبدو أن مايكروسوفت تتداول بالقرب من قيمتها العادلة.
يتم تقييم أسهم مايكروسوفت حاليًا بمضاعف قيمة الشركة إلى التدفق النقدي الحر (EV/FCF) آجل يبلغ 45 مرة و44 مرة للسنتين التقويميتين 2024 و2025، مقارنة بمتوسط 44 مرة و38 مرة لنظرائها من شركات البرمجيات ذات القيمة السوقية التي تزيد عن 100 مليار دولار. تشير لوب كابيتال إلى أن تقديراتها وتقديرات وول ستريت للتدفق النقدي الحر لمايكروسوفت قد تكون أقل من الواقع بسبب النفقات الرأسمالية الكبيرة المطلوبة لمبادرات الذكاء الاصطناعي التوليدي.
نتيجة لذلك، تعتقد الشركة أن أسهم مايكروسوفت تستحق علاوة أعلى من نظرائها. يكشف تحليل InvestingPro عن درجة صحة مالية "ممتازة" لمايكروسوفت، مع مقاييس ربحية قوية بشكل خاص ونمو قوي في الإيرادات بنسبة 16.44% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية.
على أساس مضاعف السعر إلى الربحية (P/E)، تتداول مايكروسوفت عند 36 مرة و33 مرة لنفس الفترات، مقابل متوسط 44 مرة و38 مرة للنظراء. تتأثر هذه النسب بتحسن هامشي ضئيل بسبب الاستثمارات المستمرة. تقترح لوب كابيتال أن نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) هو طريقة التقييم الأنسب لمايكروسوفت، مع الأخذ في الاعتبار النمو المتواضع المتوقع في التدفق النقدي الحر على المدى القريب والنمو المتسارع على المدى المتوسط بسبب الاستثمارات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي التوليدي.
هل ترغب في رؤى أعمق؟ يمكن لمشتركي InvestingPro الوصول إلى أكثر من 14 مقياسًا إضافيًا للتقييم ونصائح حصرية حول الأداء المالي لمايكروسوفت ومركزها في السوق.
يفترض نموذج التدفقات النقدية المخصومة الذي تستخدمه لوب كابيتال أن مايكروسوفت يمكنها تحقيق معدل نمو سنوي مركب (CAGR) بنسبة 17% في التدفق النقدي الحر حتى السنة المالية 2028، يليه زيادة إلى 30% في السنة المالية 2028 و40% في السنة المالية 2030. ثم يتوقع النموذج انخفاضًا إلى معدل نمو نهائي قدره 4.5% من السنة المالية 2031 إلى السنة المالية 2035، مع تكلفة رأس المال عند 12.8%.
بناءً على هذه الافتراضات، ينتج عن النموذج صافي قيمة حالية تبلغ حوالي 546 دولارًا للسهم من التدفق النقدي الحر. بعد احتساب صافي رصيد نقدي قدره 4 دولارات للسهم، حددت الشركة إجمالي صافي القيمة الحالية بحوالي 550 دولارًا للسهم.
يشير السعر المستهدف المعدل لشركة لوب كابيتال البالغ 550 دولارًا إلى أن مايكروسوفت يمكنها الحفاظ على معدل نمو سنوي مركب قدره 22.5% في التدفق النقدي الحر على مدى السنوات الست المقبلة، وهو ما تعتقد الشركة أنه يعكس بدقة إمكانات نمو الشركة في التدفق النقدي الحر.
في أخبار أخرى حديثة، رفع محللو UBS السعر المستهدف لأسهم مجموعة مايكروسوفت إلى 525.00 دولارًا، ارتفاعًا من الهدف السابق البالغ 500.00 دولار، وأكدوا على تصنيف "شراء". يعكس هذا التغيير النمو المتوقع في خدمات Azure من مايكروسوفت. سلط تعليق الشركة الضوء على عدة نقاط رئيسية تؤثر على القرار، بما في ذلك الطرح المتوقع لسعة جديدة لـ Azure في وقت لاحق من العام واتجاه انخفاض أسعار Azure OpenAI API.
تناول الرئيس التنفيذي لمايكروسوفت مؤخرًا وضع توريد الرقائق للشركة، مشيرًا إلى أن الشركة لم تعد تواجه قيودًا في توريد الرقائق. يتناقض هذا مع موقف مورد رقائق الذكاء الاصطناعي Nvidia، الذي يتوقع أن يتجاوز الطلب على رقائق Blackwell العرض لعدة أرباع حتى عام 2025.
تستعد الولايات المتحدة لتقديم لوائح جديدة من شأنها تعيين شركات التكنولوجيا، بما في ذلك مايكروسوفت، كبوابات عالمية لتوزيع رقائق الذكاء الاصطناعي. تتبع هذه المبادرة نمطًا وضعته اتفاقية الأمن القومي الموقعة في أبريل بين مايكروسوفت والحكومة الأمريكية.
تعد مايكروسوفت أيضًا جزءًا من مجموعة من شركات التكنولوجيا الرائدة، المعروفة باسم "السبعة الرائعة"، والتي تجاوزت 18 تريليون دولار في التقييم الجماعي. يتوقع نايجل جرين، الرئيس التنفيذي لمجموعة deVere، أن تحافظ هذه الشركات العملاقة في مجال التكنولوجيا، بما في ذلك مايكروسوفت، على هيمنتها على السوق حتى عام 2025.
أخيرًا، في الاجتماع السنوي لمايكروسوفت، صوت المساهمون ضد اقتراح كان من شأنه أن يحث الشركة على النظر في إضافة Bitcoin إلى ميزانيتها العمومية. أوضح مجلس الإدارة أن إدارة الشركة تجري بالفعل تقييمات شاملة للأصول القابلة للاستثمار، بما في ذلك العملات المشفرة، لضمان السيولة والتمويل التشغيلي.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا