قام محللو سيتي يوم الأربعاء بخفض تصنيف سهم إير فرانس-كيه إل إم من "شراء" إلى "محايد"، مع تعديل السعر المستهدف إلى 9.50 يورو من 10.00 يورو سابقًا. يأتي هذا الخفض وسط توقعات بزيادة الضغط على هامش شركة KLM بسبب زيادة كبيرة في التعريفة وتخفيضات محتملة في السعة.
تواجه شركة الطيران زيادة بنسبة 41% في التعريفات بدءًا من أبريل 2025، إلى جانب انخفاض متوقع في السعة بنسبة 4.4% حتى عام 2025، مما قد يؤدي إلى ارتفاع التكاليف لكل وحدة وإعاقة الإنتاجية.
أشار محللو سيتي إلى أن هذه العوامل من المرجح أن تعيق تحسينات الهامش التي كانت متوقعة من جهود إعادة الهيكلة في الشركة. كما أشاروا إلى عدم اليقين الإضافي الناجم عن الضريبة الفرنسية على الطيران، والتي قد تؤثر أيضًا على الأداء المالي للشركة في العام المقبل.
في السابق، كان تصنيف السهم يعتمد على إمكانية تحول في الهامش، مدفوعًا بشكل كبير بإدارة التكاليف في KLM. ومع ذلك، فإن التطورات الأخيرة، بما في ذلك تخفيض السعة الإجباري من قبل مطار أمستردام في ديسمبر 2024، أثارت شكوكًا حول الآفاق المالية القريبة للشركة.
كما أزال تقرير سيتي إير فرانس-كيه إل إم من قائمة مراقبة المحفزات الخاصة به، مشيرًا إلى أن الحد من السعة في مطار أمستردام قد يؤجل التعافي المتوقع في عمليات KLM.
يعتبر المحللون الآن أن السهم عالي المخاطر، في ضوء تقلبات سعر السهم المتوقعة. تعكس النظرة المنقحة موقفًا حذرًا بشأن قدرة الشركة على تحقيق تحول في الهامش على المدى القريب، والذي يُنظر إليه الآن على أنه قصة "أرني" من قبل المستثمرين، وفقًا لتحليل سيتي.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا