بقلم باراني كريشنان
Investing.com – إن ما يحدث الآن على مسرح هذا التحالف الموسع الذي يضم 23 دولة من الدول المنتجة للنفط والذي يطلق على نفسه اسم أوبك + هو مأساة أكثر من اللازم - حتى بالنسبة لأوبك.
وهناك أيضًا خطر ارتفاع النفط إلى 100 دولار للبرميل إذا لم يتفق الأعضاء الـ 13 في منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) التي تقودها السعودية وحلفاؤهم العشرة بتوجيه من روسيا.
فقد قال جون كيلدوف، الشريك المؤسس في تحوط الطاقة في نيويورك أجين كابيتال، في إشارة إلى الحقبة التي قفزت فيها أسعار النفط إلى 147 دولارًا، إن أوبك لم تستعرض قوتها بهذا الشكل منذ 2008، " قبل أن ينخفض سعر البرميل إلى ما يقرب من 25 دولارًا في الأزمة المالية التي أعقبت ذلك."
وأضاف كيلدوف: "للأسف، نتعلم من التاريخ أن البشرية لا تتعلم أبدًا من التاريخ فيما يتعلق بالجشع، لذا فليس من المستغرب أن تقوم أوبك بذلك".
والجشع هنا مزدوج.
كما يبدو أن السعوديين يريدون سعرًا أعلى للنفط من الآن، وإن كان أكثر قليلاً، بينما تريد الإمارات ضخ أكثر مما تسمح به الهيمنة السعودية الروسية على أوبك +. وفي نهاية المطاف، يسعى كلاهما إلى نفس الشيء وهو: المزيد من عائدات النفط على الرغم من أن متوسط سعر البرميل بالفعل 75 دولارًا - وهو أعلى مستوى له في ما يقرب من ثلاث سنوات.
ووفقًا لصحيفة فاينانشيال تايمز، يريد السعوديون سعرًا أعلى للنفط لتشجيع المزيد من الاستثمارات طويلة الأجل في الصناعة.
"المملكة لا تريد أن ترى مخاوف بالنسبة للمعروض يمكن أن يؤدي إلى ارتفاع كبير في الأسعار، معتقدة أنها ستسرع من التحول نحو الطاقة المتجددة في وقت لا تزال فيه تعتمد بشدة على عائدات النفط"، هذا ما قاله الكاتبان في اف تي انرجي انجالي رافال ودايفيد شيبارد ذكرت نقلا عن المحللين.
انسوا ضعف المعروض الحقيقي في النفط. فبالمعدل الذي يسير فيه السعوديون وبقية إخوانهم في أوبك، يرفعون الأسعار يوميًا مع النقص المصطنع الذي أوجدوه من خلال تخفيضات الإنتاج - ناهيك عن الجهد الجماعي لخنق إنتاج إيران، وهو عضو مؤسس آخر. كما ستكون -أوبك - بحد ذاتها حافزًا لتسريع مصادر الطاقة المتجددة.
كما أن هناك شيء آخر قادم أيضًا وهو: ضغوط من إدارة بايدن، التي استيقظت أخيرًا من سباتها على التضخم الناتج عن النفط.
وفي المؤتمر الصحفي الذي عقد يوم الجمعة، ولأول مرة منذ تولي الإدارة منصبه في يناير، أعربت السكرتيرة الصحفية للبيت الأبيض جين بساكي عن مخاوفها بشأن تأثير ارتفاع أسعار النفط على المستهلكين الأمريكيين، على الرغم من أنها لم تذكر ما إذا كان سيكون هناك المزيد من العمل لتهدئة الوضع. هذا، ويقع اللوم على الإدارة في سياساتها الخضراء ضد الوقود الأحفوري التي خنق حماس المنقبين الأمريكيين لطرح المزيد من النفط بهذه الأسعار لتعويض بعض تخفيضات أوبك + على الأقل.
ووفقًا لإشاعات نشرتها وسائل الإعلام التي تغطي سوق الطاقة، فقد اقترحت المملكة العربية السعودية وروسيا زيادة الإنتاج بحذر بمقدار 400 ألف برميل شهريًا بين أغسطس وديسمبر، وهو ما أيدته دول أخرى على نطاق واسع.
كما يمكن للمرء أن يطلق على جهد أوبك + هذا اسم "حذر مصطنع". السعوديون والروس - أو جميع المنتجين في الحلف - يعرفون أن أي زيادة أقل من 500000 برميل يوميًا بحلول أغسطس يمكن أن تؤدي إلى ارتفاع الأسعار مرة أخرى في اتجاه 100 دولار للبرميل. كما كانت الصحافة تنقل هذا لأيام متتالية.
كما حاول وزير الطاقة السعودي عبد العزيز بن سلمان أن يهدئ الأسواق بشأن ارتفاع السعر قائلاً: "لدينا دور في ترويض واحتواء التضخم، من خلال التأكد من أن هذا السوق لا يخرج عن السيطرة ".
إن تصميم الوزير السعودي على التمسك بتخفيضات الإنتاج - لا تزال أوبك + تحتفظ بما يقرب من 6 ملايين برميل من طاقتها اليومية من السوق - واضحًا من الشعار الذي يردده في كل مرة عندما سئل عما إذا كان سعيدًا بشأن الطلب على النفط: "سأصدق ذلك عندما أراها."
وعلى الرغم من عودة مخزونات النفط العالمية إلى الاتجاهات الموسمية لخمس سنوات؛ على الرغم من استنزاف السوق فعليًا لكل فائض العرض من التخمة الناجمة عن فيروس كوفيد؛ على الرغم من أن عمال الحفر الأمريكيين يضخون مليوني برميل يوميًا أقل مما كان عليه قبل الوباء؛ وعلى الرغم من تداول البرميل اليوم أعلى بثلاث مرات مما كان عليه قبل 15 شهرًا، كما يقول الوزير السعودي إنه لا يزال غير مقتنع بالطلب على النفط، مشيرًا إلى مخاوف بشأن تفشي العدوى من نسخة دلتا من كوفيد -19.
والحق يقال، إن ارتفاع سوق النفط بنسبة 25٪ خلال الأشهر الثلاثة الماضية وحدها مذهل مقارنة بأي عودة للوباء في أي جزء من العالم.
وفي غضون ذلك، لدى الإمارات أو الإمارات العربية المتحدة قضايا أخرى. إنها تعترض على إطالة أمد أي صفقة دون إعادة تقييم قدرتها الإنتاجية القصوى المحددة في ذروة أزمة فيروس كورونا (في الواقع، لم يكن أحد في أوبك + يفكر في الإنتاج الأمثل في ذلك الوقت؛ لقد كانوا ممتنين فقط للبراميل التي تمكنوا من استخراجها).
وشعر المسؤولون الإماراتيون سرا أنهم خسروا عائدات الإنتاج من خلال مطالبتهم بقطع أكثر نسبيا من السعودية، مما كشف التوترات المتصاعدة بين حليفين خليجيين تقليديين.
في حين أثار الانقسام الإماراتي السعودي أيضًا تساؤلات حول العلاقة بين الاثنين، والتي كانت لفترة طويلة من بين أقوى التحالفات داخل منظمة التعاون الاقتصادي. حيث لاحظ المحللون أن العلاقات بين البلدين قد ضعفت بشكل مثير للجدل بسبب دخول روسيا في تحالف أوبك + الأوسع الذي تم تشكيله في عام 201.
وبالطبع، تسيطر الهيمنة السعودية الروسية على أوبك + على كل شيء داخل هذا التحالف، ومن المدهش أن يدرك الإماراتيون ذلك الآن فقط.
وفي اجتماعات أوبك +، غالبًا ما قام وزير الطاقة السعودي بتوبيخ أعضاء التحالف على الإنتاج فوق أهدافهم المنصوص عليها، بينما كان جالسًا بجانب نظيره الإماراتي سهيل المزروعي، الذي يعرف أنه أحد الجناة.
كما قال بيل فارين برايس، مراقب أوبك منذ فترة طويلة والمحلل لدى إنفيروس، إن بعض التوتر في علاقة الإمارات بالسعودية ربما تجاوز وجهات النظر المختلفة بشأن اتفاق أوبك +.
في حين نقل رافال وشيبارد عن فارين برايس قوله في مقال فاينانشيال تايمز من قبل رافال وشيبارد: "في حين أنهما لا يزالان مرتبطين بشكل وثيق، ولا أعتقد أنهما يشتركان بالضرورة في نفس المصالح الإستراتيجية تمامًا وقد لا يرغبان في أن يكونا مرتبطين بشكل وثيق".
وأضاف "أعتقد أن هناك اهتمامًا أقل بالارتباط بمجموعة تتحكم في إنتاج النفط في وقت يعززون فيه العلاقات في الغرب، وعندما يرون أن سياستهم النفطية طويلة الأجل تتعلق أكثر بزيادة الحجم قبل أي ذروة في الطلب ".
ففي Investing.com، منطقنا بسيط وهو أنه: في مرحلة ما، سيفقد المستهلكون صبرهم مع ارتفاع أسعار النفط.
ووجهة نظرنا، في ظل الظروف القصوى، تجد الإنسانية حلولًا قصوى.
وقد كان الوباء مثالًا نموذجيًا، حيث توقف الطلب العالمي على النفط بشكل فعلي، مما أدى إلى ركوع أوبك. حيث كانت تلك حالة طوارئ صحية، نعم؛ ولكن يمكن تطبيق الشيء نفسه في حالة حدوث أزمة مالية. بعد عام من الآن، إذا عاد 50٪ من السكان العاملين إلى العمل عن بعد بسبب ارتفاع أسعار النفط، فماذا سيحدث لسوق النفط بعد ذلك؟
هناك سبب للقول المأثور: المستهلكون هم الملوك.
تقرير موجز عن أسعار النفط
ارتفع خام غرب تكساس الوسيط المتداول في نيويورك، وهو المعيار القياسي للنفط الأمريكي، إلى 75.62 دولارًا للبرميل، وهي ذروة لم نشهدها منذ 2018، قبل أن تستقر تداول الجمعة عند 75.16 دولارًا، بانخفاض 7 سنتات في اليوم. بينما أجرى خام غرب تكساس الوسيط صفقة نهائية قبل نهاية الأسبوع بقيمة 75.04 دولارًا. وارتفع بنسبة 1.5٪ خلال الأسبوع.
كما استقر خام برنت المتداول في لندن، وهو المعيار العالمي للنفط، عند 76.17 دولارًا، مرتفعًا بنسبة 0.4٪ خلال اليوم وثابتًا خلال الأسبوع. أجرى برنت تداولًا أخيرًا قبل عطلة نهاية الأسبوع بقيمة 76.06 دولارًا.
أجندة أسواق الطاقة القادمة
الاثنين 5 يوليو
الاحتفال بعيد الاستقلال الأمريكي
الثلاثاء 6 يوليو
بيانات المخزون من استطلاع جينسكيب
الأربعاء 7 يوليو
التقرير الأسبوعي لمعهد البترول الأمريكي عن مخزونات النفط.
الخميس 8 يوليو
تقرير إدارة معلومات الطاقة الأسبوعي عن مخزونات الخام
تقرير إدارة معلومات الطاقة الأسبوعي عن مخزون البنزين
تقرير إدارة معلومات الطاقة الأسبوعي عن مخزون نواتج التقطير
تقرير تقييم الأثر البيئي الأسبوعي عن مخزون الغاز الطبيعي
الجمعة 2 يوليو
استطلاع بيكر هيوز (NYSE:BKR) الأسبوعي عن منصات النفط الأمريكية
سوق الذهب وتقرير الأسعار
استقرت العقود الآجلة للذهب في الشهر الأول في كومكس بنيويورك يوم الجمعة عند 1783.30 دولار، بزيادة 6.50 دولارات أو 0.4٪. وفي الأسبوع ارتفع 0.3 بالمئة. بينما كان التداول الأخير قبل عطلة نهاية الأسبوع هو 1,787.55 دولارًا.
في حين عانى العقد القياسي للذهب الآجل من أسوأ خسارة شهرية له منذ ما يقرب من خمس سنوات، في وقت سابق من الأسبوع، حيث انخفض ما يقرب من 135 دولارًا، أو 7 ٪، لشهر يونيو - وهو أكبر عدد منذ انخفاضه بنسبة 7.2 ٪ في نوفمبر 2016.
بينما جاء الانخفاض في الوقت الذي تعرض فيه المضاربون على الارتفاع في المعدن الأصفر للضربة طوال شهر يونيو من خلال التكهنات المستمرة حول تناقص التحفيز ورفع أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأمريكي - على الرغم من عدم حدوث أي من ذلك في أي وقت قريب.
أما في الربع الثاني، فقد كانت خسارة كومكس للذهب أقل، رغم أنها لا تزال كبيرة - عند حوالي 45 دولارًا أو ما يقرب من 3٪.
كما أصبح الاقتناع سلعة نادرة في الذهب حيث حاول المستثمر المتوسط طويلاً أن يظل وفياً للمعدن الأصفر خلال متاعبه خلال الأشهر الستة الماضية.
كما كان الذهب في طريق، صعب منذ يناير، بدأ بالفعل في أغسطس من العام الماضي - عندما تجاوز مستويات قياسية فوق 2000 دولار وتعرج لبضعة أشهر قبل أن يتعثر في اضمحلال نظامي من نوفمبر، عندما كانت الاختراقات الأولى في لقاح كوفيد-19 تم الإعلان عن الكفاءات. وفي مرحلة ما، سجل الذهب قاعًا قريبًا من 11 شهرًا عند أقل من 1674 دولارًا.
بعد أن بدا وكأنه كسر تلك الموجة القاتمة مع ارتداده إلى 1905 دولارات في مايو، شهد الذهب جولة جديدة من البيع على المكشوف أعادته إلى مستويات 1800 دولار قبل أن يرسله الحديث عن تشديد نقدي من قبل الاحتياطي الفيدرالي إلى أدنى مستوى له في شهرين عند حوالي 1750 دولارًا هذا الأسبوع.
وللتسجيل، أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه يتوقع زيادتين قبل عام 2023 ستؤدي إلى رفع أسعار الفائدة إلى 0.6٪ من مستوى منخفض للغاية في حقبة الوباء الحالية من صفر إلى 0.25٪. لم تحدد جدولًا زمنيًا لتقليص أو تجميد 120 مليار دولار من السندات والأصول الأخرى التي كانت تشتريها منذ مارس 2020 لدعم الاقتصاد خلال أزمة كوفيد.
ومع ذلك، فقد منع ذلك كبار المصرفيين في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، أو اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، التابعة للبنك المركزي، من التعليق على احتمالية حدوث خفض تدريجي أو رفع سعر الفائدة في خطاباتهم العامة. والحديث الذي أجروه، يومًا تلو الآخر، أسبوعًا بعد أسبوع منذ اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في يونيو.
وعادةً ما ينتهي الأمر بكل خطاب متشدد بشأن رفع مستدق أو رفع أسعار الفائدة بضرب الذهب أكثر مما قد يزيله تعليق متشائم.
بالإضافة إلى ذلك ، فقد خسر الذهب بشكل مثير للدهشة في عملية التحول بأكملها، وهو مركز الذهب كوسيلة للتحوط ضد التضخم. بينما نما مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، وهو مؤشر الإنفاق الاستهلاكي الشخصي، بأعلى مستوى في عدة سنوات بلغ 3.4 في المائة في 12 شهرًا حتى مايو. وفي الوقت نفسه، قفز مؤشر أسعار المستهلك الأكثر شعبية بنسبة 5٪ في العام المنتهي في مايو، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2008.
في حين بلغت أسعار معظم السلع، من النفط إلى الحبوب مثل فول الصويا والذرة والقمح، أعلى مستوياتها منذ عدة سنوات.
لكن الذهب يستمر في الانخفاض، في حين ارتفع مؤشر الدولار وعائدات السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات بشكل دوري، وغالبًا ما يكون ذلك بسبب حديث وأبحاث وول ستريت البائسة حول التدرج التدريجي وارتفاع الأسعار، على الرغم من تريليونات الدولارات من الإنفاق الحكومي منذ تفشي الوباء.
إخلاءًا للمسؤولية: لا يتخذ باراني كريشنان مراكز تداول في سوق السلع والأوراق المالية التي يكتب عنها.