وولف ريسيرش تخفض أسهم جي بي مورجان إلى نظير الأداء بسبب مخاوف تتعلق بالتقييم

يوم الاثنين، عدلت Wolfe Research موقفها من سهم JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM)، حيث خفضت الشركة موقفها من Outperform إلى Peer Perform. واستشهدت الشركة بالتقييم الكامل للمؤسسة المالية بعد الارتفاع الكبير في سعر السهم على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية. شهدت أسهم JPMorgan زيادة بنسبة 40٪ تقريبًا خلال هذه الفترة، مما أدى إلى توسع ملحوظ في كل من نسب السعر إلى الأرباح (P/E) والسعر إلى القيمة الدفترية الملموسة (PT/BV).

وقد أقرت شركة الأبحاث بمكانة JPMorgan كمشغل من الدرجة الأولى في مجالات أعمالها الرئيسية وإمكانية أن تكون ملاذًا آمنًا في الأوقات الاقتصادية الصعبة. على الرغم من ذلك، أشار محللو الشركة إلى أن العلاوة الحالية لبنك JPMorgan مقارنةً بنظرائه تقترب من أعلى مستوياتها التاريخية. لم تكن هذه العلاوة، إلى جانب النمو المعزز لأرباح السهم الواحد (EPS) للبنك بسبب الاستحواذ على شركة FRC، كافية للحفاظ على التصنيف الأعلى.

وقد أعربت شركة Wolfe Research عن قلقها من أنه في حالة حدوث انكماش اقتصادي حاد مصحوب بتخفيضات أكبر في أسعار الفائدة، فقد يواجه جي بي مورجان (NYSE:JPM) تعرضًا أكبر لانخفاض صافي دخل الفائدة (NII) بسبب زيادة المديونية قصيرة الأجل مقارنةً بنظرائه. كما أشارت الشركة أيضًا إلى أنه في حين أن جي بي مورجان كان بارعًا في التعامل مع ظروف الاقتصاد الكلي الصعبة، فإن بنوك مركز المال الأخرى مثل بنك أوف أمريكا وسيتي جروب قد تقدم خوارزمية نمو أكثر قوة في المستقبل.

يبلغ نطاق القيمة العادلة (FV) المحدثة التي قدمتها Wolfe Research لسهم JPMorgan 226 دولارًا، وهو ما يعني ارتفاعًا متواضعًا بنحو 9% عن المستويات الحالية. وقد أدى هذا التوقع إلى قرار تخفيض التصنيف إلى أداء النظراء. يعكس تقييم وولف ريسيرش تحولاً في نظرتهم لإمكانات الاستثمار لدى جي بي مورجان مقارنةً بنظرائه في الصناعة، استنادًا إلى تقييم السوق الحالي للبنك وتوقعاته الاقتصادية.

في أخبار أخرى حديثة، ارتفع معدل إعادة الشراء في الولايات المتحدة إلى أعلى مستوياته في 5 أشهر، مما يشير إلى تشديد السيولة، الأمر الذي جعل المحللين الماليين، بما في ذلك المحللين في جي بي مورجان و تي دي سيكيوريتيز الولايات المتحدة الأمريكية، يراقبون الوضع عن كثب. وفي الوقت نفسه، وافقت عشرة بنوك كبرى، بما في ذلك بنك أوف أمريكا وجولدمان ساكس، على تسوية بقيمة 46 مليون دولار في قضية تلاعب في مبادلة أسعار الفائدة، على الرغم من أن جميع المتورطين قد نفوا ارتكاب أي مخالفات.

وفي القطاع المصرفي، كشف اختبار الإجهاد السنوي الذي يجريه الاحتياطي الفيدرالي عن أن 31 بنكًا كبيرًا، بما في ذلك بنك JPMorgan Chase وبنك أوف أمريكا، لديها رأس المال اللازم لتحمل الانكماش الاقتصادي الحاد. وتشير النتائج إلى أنه من المحتمل أن تعيد هذه البنوك أي فائض في رأس المال إلى المساهمين.

وعلى صعيد التطورات الدولية، من المقرر أن تنضم السندات الحكومية الهندية إلى مؤشر ديون الأسواق الناشئة الذي يصدره بنك جي بي مورغان، والذي من المتوقع أن يجذب مليارات الدولارات إلى الاقتصاد الهندي. وأخيرًا، من المقرر أن يدر الطرح العام الأولي القادم لشركة هيونداي موتور في الهند ما يصل إلى 40 مليون دولار من الرسوم التي ستحصل عليها البنوك الاستشارية، بما في ذلك جي بي مورجان وسيتي جروب وإتش إس بي سي.

InvestingPro Insights

مع قيام Wolfe Research بتعديل موقفها من JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM)، تُظهر نظرة على البيانات في الوقت الفعلي من InvestingPro شركة ذات ملف مالي قوي. تبلغ القيمة السوقية لشركة JPMorgan 588.09 مليار دولار أمريكي، ويتم تداول البنك بنسبة مكرر الربحية 12.36، والتي يتم تعديلها إلى 11.97 على أساس الاثني عشر شهرًا الماضية اعتبارًا من الربع الأول من عام 2024. يشير هذا الرقم إلى أنه على الرغم من الارتفاع، فإن أسهم JPMorgan قد لا تزال جذابة بالنسبة لنمو أرباحها على المدى القريب، خاصة بالنظر إلى نسبة مكرر الربحية PEG البالغة 0.55، مما يشير إلى احتمال انخفاض القيمة عند احتساب النمو.

تُسلط نصائح InvestingPro الضوء على أن JPMorgan لم ترفع توزيعات أرباحها لمدة 13 عامًا متتالية فحسب، بل حافظت أيضًا على توزيعات الأرباح لمدة 54 عامًا متتالية مثيرة للإعجاب، مما يدل على التزامها القوي بعوائد المساهمين. بالإضافة إلى ذلك، مع قيام 8 محللين بمراجعة أرباحهم بالزيادة للفترة القادمة، يبدو أن معنويات المستثمرين متفائلة بشأن أداء البنك.

بالنسبة للقراء الذين يتطلعون إلى التعمق أكثر في البيانات المالية والتوقعات الخاصة ببنك JPMorgan، هناك نصائح إضافية متاحة من InvestingPro، والتي يمكن الوصول إليها من خلال زيارة: https://www.investing.com/pro/JPM. لتعزيز تجربتك في البحث الاستثماري، استخدم رمز القسيمة PRONEWS24 للحصول على خصم يصل إلى 10% على اشتراك سنوي Pro واشتراك سنوي أو نصف سنوي Pro+.

تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها