قام جي بي مورغان تشيس وشركاه يوم الجمعة برفع تصنيف أسهم فيراري (NYSE: RACE) من "محايد" إلى "زيادة الوزن" مع زيادة كبيرة في السعر المستهدف إلى 525 دولار من 385 دولار سابقًا. يأتي هذا الترقية بعد سلسلة من اجتماعات المستثمرين، بقيادة الرئيس التنفيذي لفيراري بينيديتو فيغنا ومدير علاقات المستثمرين ألدو بينيتي، والتي امتدت عبر عدة مدن رئيسية في آسيا وأوقيانوسيا.
أبرز المحلل الموقف الفريد لفيراري في السوق، مشيرًا إلى قدرة الشركة على الحفاظ على نمو أرباح عالي الوضوح وسط عدم اليقين الاقتصادي والجيوسياسي الأوسع. وقد نمت ثقة الشركة في استراتيجية فيراري، خاصة فيما يتعلق بكهربة سياراتها، وتعتقد أن صانع السيارات لن يتأثر بالتباطؤ الأخير في الصين - وهو تحدٍ يواجه صانعي السيارات الفاخرة الآخرين والعلامات التجارية الفاخرة الأوروبية.
تم الالتزام بشكل صارم بنهج فيراري المنضبط في العرض والطلب، وهي فلسفة اشتهر بها مؤسس الشركة إنزو فيراري، من قبل الإدارة الحالية. أدت هذه الاستراتيجية إلى تسعير قياسي وتراكم كبير في الطلبات، مع أوقات انتظار تتراوح بين 24-30 شهرًا. يُنظر إلى هذا النموذج القائم على الندرة على أنه يوفر رؤية واضحة لنمو أرباح الشركة في المستقبل.
سمحت قدرة صانع السيارات على إعادة توزيع الشحنات بعيدًا عن الأسواق الأضعف مثل الصين إلى المناطق ذات الطلب الأقوى بالحفاظ على هوامش الربح، بل وزيادتها. بالإضافة إلى ذلك، يتزايد الترقب حول السيارة الكهربائية القادمة من فيراري، والتي من المتوقع أن توفر تجربة قيادة استثنائية. هناك أيضًا تكهنات بأن الشركة قد تكشف عن سيارة خارقة جديدة في الأسبوع المقبل، وهو حدث كان له تاريخيًا تأثير إيجابي على الأرباح.
يستند السعر المستهدف الجديد لجي بي مورغان تشيس وشركاه البالغ 525 دولار إلى مضاعف مستهدف قدره 27.5 مرة مطبق على تقديرهم للأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء لعام 2026 البالغة 3,085 مليون يورو، مع الأخذ في الاعتبار هيكل رأس المال في نهاية عام 2025. يمثل هذا زيادة كبيرة عن الهدف السابق، الذي كان مبنيًا على أرباح عام 2025 وهيكل رأس المال في نهاية عام 2024.
في أخبار أخرى حديثة، كانت فيراري N.V. محط الأنظار مع العديد من التطورات المهمة. بعد ربع ثانٍ مثير للإعجاب في عام 2024، ارتفعت إيرادات صانع السيارات الفاخرة إلى 1.7 مليار يورو، مسجلة زيادة بنسبة 16% على أساس سنوي، مع وصول صافي الأرباح إلى 413 مليون يورو.
يُعزى هذا الأداء الإيجابي إلى زيادة في الطلبات المخصصة ورؤية واضحة للمبيعات المستقبلية. استجابةً لذلك، رفعت كل من Bernstein SocGen Group و Morgan Stanley السعر المستهدف لفيراري، مستشهدين بالأرباح القوية والموقع الفريد في السوق.
ومع ذلك، تواجه فيراري أيضًا تحديات. يخضع رئيس الشركة، جون إلكان، للتحقيق من قبل مكتب المدعي العام في تورينو بتهم الاحتيال الضريبي، مما أدى إلى مصادرة أصول بقيمة حوالي 75 مليون يورو. علاوة على ذلك، أعلنت فيراري عن انتهاء شراكتها مع العملاق المصرفي بانكو سانتاندير بحلول نهاية عام 2024، مما يشكل تغييرًا كبيرًا في مشهد الرعاية للشركة.
في المقابل، أبلغت شركة Magna International Inc.، وهي مورد لفيراري، عن نتائج دون التوقعات للربع الثاني. جاءت الأرباح المعدلة للشركة البالغة 1.35 دولار للسهم أقل من التوقعات البالغة 1.44 دولار، وانخفضت الإيرادات الفصلية إلى 10.96 مليار دولار. تتوقع الشركة أيضًا خسارة حوالي 700 مليون دولار في المبيعات بعد إلغاء برنامج سيارة. تسلط هذه التطورات الأخيرة الضوء على الطبيعة الديناميكية لصناعة السيارات والاستراتيجيات التي تتبعها الشركات للتنقل فيها.
رؤى InvestingPro
يتم دعم الموقف القوي لفيراري في السوق، كما أبرزته ترقية جي بي مورغان تشيس وشركاه، من خلال بيانات InvestingPro الأخيرة. يتماشى نمو إيرادات الشركة البالغ 15.28% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية و16.17% في الربع الثاني من عام 2024 مع وجهة نظر المحلل حول نمو الأرباح عالي الوضوح لفيراري. يتكمل هذا النمو بهامش دخل تشغيلي قوي يبلغ 27.38%، مما يوضح قدرة الشركة على الحفاظ على الربحية وسط تحديات السوق.
تكشف نصائح InvestingPro أن فيراري قد رفعت توزيعات الأرباح لمدة 3 سنوات متتالية، مع نمو كبير في توزيعات الأرباح بنسبة 35.33% في الاثني عشر شهرًا الماضية. يوضح هذا القوة المالية للشركة والتزامها بعوائد المساهمين، وهو ما يتسق مع نهجها المنضبط في العرض والطلب المذكور في المقال.
تعكس نسبة السعر إلى الربحية المرتفعة البالغة 53.88 ومضاعف السعر إلى القيمة الدفترية البالغ 23.99 العلاوة التي يرغب المستثمرون في دفعها مقابل الموقع الفريد لفيراري في السوق وآفاق النمو. تتماشى هذه المقاييس مع النظرة الإيجابية لمحلل جي بي مورغان تشيس وشركاه للسهم.
بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون إلى فهم أعمق للصحة المالية لفيراري وموقعها في السوق، يقدم InvestingPro 13 نصيحة إضافية، مما يوفر تحليلاً شاملاً لإرشاد قرارات الاستثمار.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا