Investing.com - يبدو أن البنوك العالمية والأسواق بدأت في إعادة تسعير الفائدة خلال الفترة المقبلة قبل أن تهدأ موجة التشديد العنيفة التي يرفع الفيدرالي الأمريكي رايتها لمواجهة التضخم.
وقبل تصريحات الفيدرالي أمس، انقسمت الأسواق فيما يتعلق بتسعير قرار الفيدرالي ما بين توقعات بزيادة في حدود 50 نقطة أساس إلى 75 نقطة أساس، بينما كانت تتجه التوقعات أن ينهى الفيدرالي العام الحالي بفائدة بين 4.75% إلى 5%.
عاجل: إعلان هام جدًا.. استثنائي
وتزامنًا مع إعادة تسعير معدلات الفائدة على الأموال الفيدرالية بنهاية 2022، يبدو أن منحنى العائد على السندات قصيرة الأجل عاد للانفجار من جديد ليقفز إلى أعلى مستوياته خلال 15 عام.
ورفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي معدل الفائدة 75 نقطة أساس للاجتماع الرابع على التوالي، مع استمرار جهود السيطرة على التضخم في الولايات المتحدة، وقرر الفيدرالي رفع معدل الفائدة إلى نطاق 3.75% و4%.
وأوضح بيان السياسة النقدية أن "لجنة السوق المفتوحة تتوقع أن تكون الزيادة المستمرة في معدلات الفائدة مناسبة، من أجل الوصول إلى موقف سياسة تقييدي بما يكفي لإعادة التضخم نحو المستهدف البالغ 2%".
5.5%
وقال أندرو هولينهورست، الخبير الاقتصادي في سيتي جروب (NYSE:C): "إن رؤية اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بشكل عام متشددة، حيث صرح الرئيس باول صراحة أنه يفضل الإفراط في التشديد، ويجب أن يتراجع، بدلاً من التقليل من التضييق وربما السماح للتضخم بالخروج عن السيطرة. "
أشارت التغييرات في البيان إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي كان لديه تفضيل قوي لإبطاء وتيرة رفع أسعار الفائدة، لكنه قد يستمر في التضييق لفترة أطول، مع رفع المعدلات إلى مستويات أعلى مما تم النظر فيه في سبتمبر.
كتب هولينهورست في مذكرة: "إننا نراجع توقعاتنا بشأن أسعار الفائدة على سياسة الاحتياطي الفيدرالي ونتوقع ارتفاعًا بمقدار 50 نقطة أساس في ديسمبر، و 50 نقطة أساس أخرى في فبراير، و 25 نقطة أساس في مارس، و 25 نقطة أساس في مايو مما يؤدي إلى سعر فائدة نهائي بنسبة 5.25-5.50٪".
عاجل: العقود الآجلة تهبط والذهب يسقط.. توحش الدولار
تسعير الأسواق
تضع الأسواق احتمالًا بنسبة 62٪ أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس أخرى إلى نطاق من 4.25٪ إلى 4.50٪ بعد اجتماعه في 14 ديسمبر.
ومن المتوقع أن يرفع البنك المركزي هدف سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى 5.1٪ بحلول يونيو 2023، وفقًا لأداة CME FedWatch.
انفجار السندات
ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية مرة أخرى يوم الخميس، بعد يوم من إشارة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، إلى أن المعدلات يجب أن ترتفع أكثر وأنه من السابق لأوانه إبطاء وتيرة التشديد النقدي.
قام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع سعر الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس، بما يتماشى مع توقعات السوق، لكنه ألمح إلى أن رفع أسعار الفائدة قد يكون أصغر في الأشهر المقبلة مع ترك مجال لمواصلة تشديد السياسة إذا ظلت ضغوط الأسعار مرتفعة.
ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات 9 نقاط أساس عند 4.16٪، وهو أعلى مستوى له منذ 25 أكتوبر.
عاجل: ارتفاعات بالجملة.. رغم سقوط كبار السوق
منحنى العائد
ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل عامين، وهو الأكثر حساسية للتغيرات في توقعات أسعار الفائدة، بمقدار 11 نقطة أساس عند 4.6825٪، بعد أن سجل سابقًا أعلى مستوى له منذ يوليو 2007 عند 4.6971٪.
ويمنح منحنى العائد للسندات قصيرة الأجل إشارات سلبية حيث يتجاوز عائد السندات لأجل 10 سنوات في إشارة إلى انقلاب منحنى العائد والركود الوشيك.