Investing.com – خلال الأسبوع القادم سيراقب المستثمرون عن كثب مقياسًا رئيسيًا للتضخم إلى جانب ظهور العديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي في أعقاب خفض أسعار الفائدة الأسبوع الماضي بحجم كبير. كما ستقدم بيانات مؤشر مديري المشتريات بعض الرؤى الجديدة حول قوة الاقتصاد العالمي، ويبدو أن أسعار الذهب ستواصل ارتفاعها القياسي. إليك نظرة على ما يحدث في الأسواق للأسبوع المقبل.
قراءة التضخم
سوف يُظهر مؤشر التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي - المقرر صدوره يوم الجمعة - ما إذا كان ضغط الأسعار مازال مستمرًا في الاعتدال حتى مع بدء البنك المركزي أخيرًا في التراجع عن السياسة النقدية التقييدية التي كان يتم تطبيقها لتهدئة الاقتصاد.
ويتوقع الاقتصاديون أن يرتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر أغسطس بنسبة 2.5% على أساس سنوي.
وتشير أحدث التوقعات الاقتصادية للاحتياطي الفيدرالي إلى انخفاض المعدل السنوي لمؤشر الأسعار إلى 2.3% بحلول نهاية العام و2.1% بنهاية عام 2025.
يتضمن التقويم الاقتصادي للأسبوع المقبل أيضًا القراءة النهائية للناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني، بالإضافة إلى تقارير عن ثقة المستهلك وطلبات السلع المعمرة ومبيعات المنازل الجديدة والقائمة، بالإضافة إلى البيانات الأسبوعية لطلبات البطالة الأولية.
حديث الفيدرالي
من المرجح أن تسلط تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي في الأيام المقبلة الضوء على خفض سعر الفائدة الكبير الذي تم الأسبوع الماضي، وبالتالي ستتم مراقبتها عن كثب.
وسيكون رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك أول من سيتحدث يوم الاثنين، يليه رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستان جولسبي.
ومن المقرر أن تتحدث ميشيل بومان، محافظة الاحتياطي الفيدرالي، يوم الثلاثاء ومرة أخرى يوم الخميس، وبعد أن أصبحت للتو أول محافظة تعارض قرار الاحتياطي الفيدرالي منذ عام 2005، ومن المرجح أن توضح تعليقاتها أسباب قرارها هذا حيث حذرت من خفض أسعار الفائدة بسرعة كبيرة.
ومن المقرر أن يتحدث جيروم |باول رئيس الاحتياطي الفيدرالي يوم الخميس في المؤتمر السنوي العاشر لسوق الخزانة الأمريكية. كما سيتحدث كل من رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز ونائب رئيس مجلس الإشراف مايكل بار في نفس الحدث. وسيبحث المستثمرون عن أي مؤشرات على كيفية رؤية الاحتياطي الفيدرالي للتقدم المحرز في تخفيض الميزانية العمومية.
تقلبات السوق
سجل مؤشر إس آند بي 500 أعلى مستوى إغلاق له على الإطلاق خلال شهرين الأسبوع الماضي بعد أن كشف الاحتياطي الفيدرالي عن خفض كبير في سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، ليبدأ أول دورة تيسير نقدي أمريكي منذ عام 2020.
وقد ارتفع المؤشر بنسبة 0.8% حتى الآن في شهر سبتمبر، وهو أضعف شهر للأسهم تاريخيًا، وقد ارتفع المؤشر بنسبة 19% منذ بداية العام حتى تاريخه.
ولكن قد يتعرض السوق لانتكاسة إذا فشلت البيانات الاقتصادية في دعم التوقعات بأن الاقتصاد يمر بمرحلة "الهبوط الناعم"، والتي يعتدل خلالها التضخم دون التأثير على النمو.
وتحقق الأسهم أداءً أفضل بكثير بعد بدء تخفيضات أسعار الفائدة في مثل هذا السيناريو، على عكس ما يحدث عندما يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة خلال فترات الركود.
وقد تصبح السوق أيضًا أكثر حساسية تجاه الانتخابات المتقاربة بين الجمهوري دونالد ترامب والديمقراطية كامالا هاريس. وتُظهر استطلاعات الرأي الأخيرة تعادلاً في السباق الانتخابي.
وقال استراتيجيو مشتقات الأسهم في بنك يو بي إس في مذكرة في أواخر الأسبوع الماضي: "ما لم تتدهور البيانات بشكل كبير، نعتقد أن الانتخابات الأمريكية ستبدأ في الصدارة".
بيانات مؤشر مديري المشتريات
ستوفر بيانات مؤشر مديري المشتريات التي ستصدر يوم الإثنين أحدث لمحة عن حالة الاقتصاد العالمي.
وقد ظل مؤشر مديري المشتريات المركب لمنطقة اليورو في منطقة التوسع لمدة ستة أشهر ومؤشر المملكة المتحدة لمدة 10 أشهر، مما يعزز مرونة الجنيه الإسترليني.
وتبدو الأسواق سعيدة، على الأقل في الوقت الحالي، بأن خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية سيساعد على تجنب الركود الأمريكي، وبالتالي الركود العالمي. ولكن لا تزال هناك بعض الأمور المثيرة للقلق.
ففي ألمانيا، أكبر اقتصادات منطقة اليورو، انتقل النشاط التجاري في منطقة اليورو إلى منطقة الانكماش في أغسطس ولا تزال المعنويات ضعيفة. وفي الوقت نفسه، لا يزال الاقتصاد الصيني يكافح مما سيعرض الاقتصاد الثاني في العالم لخطر عدم تحقيق النمو السنوي المستهدف البالغ حوالي 5%.
أرقام قياسية للذهب
يستمر ثيران الذهب في دفعه إلى مستويات قياسية جديدة، مع اقتراب سعر الذهب من 3000 دولار للأوقية، مدفوعين بالتيسير النقدي من قبل البنوك المركزية الكبرى والسباق الانتخابي الرئاسي الأمريكي المتوتر.
Spot gold وصل سعر الأوقية إلى أعلى مستوياته التاريخية عند 2,572.81 دولار للأوقية يوم الجمعة، وهو في طريقه لتحقيق أقوى أداء سنوي له منذ عام 2020، مع ارتفاعه بنسبة تزيد عن 24% مدفوعًا بالطلب على الملاذ الآمن، بسبب حالة عدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي، وشراء البنوك المركزية القوي.
تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى دعم الذهب، الذي لا يتحمل أي فائدة.
وقال محللون في سيتي بنك في مذكرة الأسبوع الماضي إن أسعار الذهب قد تصل إلى 3000 دولار للأوقية بحلول منتصف عام 2025 و2600 دولار بنهاية عام 2024 مدفوعة بتخفيضات أسعار الفائدة الأمريكية، والطلب القوي من الصناديق المتداولة في البورصة، والطلب المادي خارج البورصة.
- ساهمت رويترز في إعداد التقرير