Investing.com - يشير رد فعل السوق الحاد على أحدث خفض متشدد لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي إلى بداية التصحيح الذي طال انتظاره في الأسواق المالية، وفقًا لشركة Yardeni Research.
وتشير شركة أبحاث السوق إلى أنه "كان هناك الكثير من المضاربين على الارتفاع مع توقعات غير واقعية لخفض أسعار الفائدة لعام 2025"، الأمر الذي ساهم على الأرجح في التقلبات.
وتتوقع شركة يارديني أن يمتد هذا التصحيح حتى شهر يناير، مدفوعًا بالشكوك مثل الإغلاق الحكومي المحتمل، وإضراب عمال النقل البحري، والتعريفات الجمركية في ظل إدارة ترامب المحتملة، وتأخر جني الأرباح المرتبطة بالضرائب.
وعلى الرغم من ذلك، تُحافظ الشركة على توقعاتها المتفائلة على المدى الطويل، حيث تتوقع الوصول إلى مستوى 7000 نقطة فارقة على S&P 500 بحلول نهاية عام 2025.
الفرصة الأخيرة للحصول على InvestingPro بخصم يصل إلى 55%! اضغط هنا لمراجعة مؤشرات الأداء الرئيسية مثل القيمة العادلة التي تُحتسب من أكثر من 12 نموذجًا ماليًا، مع تقييم الصحة المالية للشركات ووجهات نظر المحللين.
خفضت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس يوم الأربعاء، كما كان متوقعًا، مما أدى إلى خفض النطاق المستهدف من 4.25% إلى 4.50%. ويمثل ذلك خفضًا بمقدار نقطة مئوية كاملة منذ أن بدأ الاحتياطي الفيدرالي في تخفيف أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول.
وعلى الرغم من أن خفض الفائدة كان متوقعًا على نطاق واسع، إلا أن الأسواق كان رد فعلها سلبيًا. فقد انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 3% تقريبًا، وانخفض مؤشر NASDAQ Composite بنسبة 3.5%، وارتفع مؤشر عائد سندات الخزانة أجل 10 سنوات بمقدار 13 نقطة أساس ليصل إلى 4.51%، وهو أعلى مستوى له منذ شهر مايو.
ويرجع السبب في هذا الاتجاه الهبوطي إلى اللهجة المتشددة التي اتسم بها ملخص التوقعات الاقتصادية المُحدثة للاحتياطي الفيدرالي (SEP).
وكشف الرسم البياني النقطي، الذي يتضمن أعضاء اللجنة الذين لا يتمتعون بحق التصويت، أن أربعة مشاركين عارضوا خفض سعر الفائدة، مفضلين الإبقاء على السياسة الحالية. وكان من بينهم رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي المعينة حديثًا في كليفلاند بيث هاماك، التي عارضت الإبقاء على أسعار الفائدة ثابتة.
وأظهر تقرير توقعات أسعار الفائدة زيادة المخاوف بشأن التضخم. فقد رفع المشاركون في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة توقعاتهم للتضخم الأساسي للتضخم في مؤشر انكماش النفقات الشخصية لعام 2025 بنسبة 0.3%، حيث انتقل من 2.2% إلى 2.5%.
تشير هذه المراجعة إلى توقعات أكبر لاستمرار التضخم وزيادة عدم اليقين بشأن موعد انخفاضه إلى هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2.0%، مقارنة بالتوقعات قبل ثلاثة أشهر.
كما أشار تقرير تخطيط الاقتصاد الكلي أيضًا إلى حدوث تحول في توقعات الاحتياطي الفيدرالي بشأن خفض أسعار الفائدة. يعكس متوسط التوقعات الآن خفضين فقط لأسعار الفائدة في عام 2025، مقارنة بأربعة تخفيضات متوقعة خلال اجتماع سبتمبر.
وأشار يارديني إلى أنه "في رأينا، وبالنظر إلى المعارضة في هذا الاجتماع والقلق بشأن التضخم، فإن هذا يزيد من احتمالات خفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية (FFR) مرة واحدة أو حتى عدم خفضها في العام المقبل".
وقد أقر رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول خلال المؤتمر الصحفي، حيث قال مرتين: "نحن أقرب بكثير إلى المعدل المحايد".
ورفعت لجنة السياسة النقدية متوسط تقديرها لمعدل الفائدة الاسمي طويل الأجل للأموال الفيدرالية الاسمية - وهو وكيل اللجنة للمعدل المحايد - من 2.9% إلى 3.0%.
كما أبقى على توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي طويل الأجل عند 1.8%. لكن يارديني يعتقد أن النمو الاقتصادي سيتجاوز على الأرجح هذا التوقع، مما يعني أن المعدل المحايد قد يكون أعلى بكثير من تقديرات الاحتياطي الفيدرالي البالغة 3.0%، وربما أقرب إلى 4.5%-5.0%.
وقالت الشركة: "إذا فاق نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي توقعات الاحتياطي الفيدرالي، كما نتوقع، فقد تكون اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في حالة توقف مؤقت لفترة من الوقت".
ما هو السهم الذي يجب عليك شراؤه في تداولك التالي؟
تعمل قوى حوسبة الذكاء الاصطناعي على تغيير سوق الأسهم. ProPicks AI من Investing.com عبارة عن 6 محافظ أسهم رابحة اختارها الذكاء الاصطناعي المتقدم لدينا. في عام 2024 وحده، حدد الذكاء الاصطناعي في ProPicks AI سهمين قفزا بأكثر من 150%، و4 أسهم أخرى قفزت بأكثر من 30%، و3 أسهم أخرى ارتفعت بأكثر من 25%. ما هو السهم صاحب القفزة التالية؟
احصل على ProPicks AI