FXNEWSTODAY - أصبح تمرد مجموعة المرتزقة الروسية فاجنر في نهاية الأسبوع وما تلاه من "الانقلاب الفاشل" نقطة نقاش ساخنة وسلطت الضوء على الحرب التي استمرت 16 شهرًا في أوكرانيا. في حين تقول إدارة بايدن إنه من السابق لأوانه تحديد الكيفية التي ستغير بها التطورات الأخيرة مسار الحرب ، يعتقد العديد من المحللين أنها أضعفت نظام بوتين وربما تسرع من نهاية الصراع الأكثر دموية في أوروبا منذ الحرب العالمية الثانية.
من شبه المؤكد أن العودة إلى السلام ستغير أسواق السلع العالمية بالنظر إلى أن روسيا تمس تقريبًا كل سلعة مهمة في السوق اليوم بما في ذلك النفط والغاز والذهب والنحاس والكوبالت والتنغستن والبلاديوم والألمنيوم والفاناديوم والنيكل ، البلاتين واليورانيوم والقمح والخنازير الخالية من الدهون.
لقد انهار أخيرًا الاتجاه الصعودي الملحمي للسلع الذي انطلق قبل ثلاث سنوات وشهد ارتفاع أسعار السلع إلى أعلى مستوياتها في عدة عقود. من النفط والغاز والقمح إلى الليثيوم والنحاس وخام الحديد ، تراجعت أسعار السلع الرائدة في العالم بشكل حاد في جميع المجالات.
انخفض مؤشر بلومبرج للسلع (BCOM) ، وهو المعيار القياسي الأكثر استخدامًا لسوق السلع والذي تم تتبعه من خلال 23 عقدًا متداولًا في البورصة للسلع المادية وأكثر من 100 مليار دولار في الأصول ، بنسبة 12 ٪ في العام حتى تاريخه ولا تظهر أي علامات على عكس المسار. وصل المؤشر إلى أعلى مستوى له في 9 سنوات في مايو 2022 حيث تضاعفت أسعار السلع الأساسية في غضون عامين. ومع ذلك ، انخفض مؤشر BCOM منذ ذلك الحين بنسبة 25٪ تقريبًا ، مما أدى فعليًا إلى دخول سوق هابطة للسلع.
"يبدو أن الانخفاض في أسعار السلع يعكس الانتعاش المتقطع للصين ، والركود الأمريكي الذي يلوح في الأفق وتدمير جانب العرض في أوروبا. في ING ، أخبر بلومبرج.
إليك كيفية اللعب في أسواق السلع حيث تأخذ الحرب في أوكرانيا منعطفًا غير متوقع.
بيع: ذهب ، نيكل ، كوبالت ، بلاتينيوم ، بلاديوم ، ألمنيوم
يتم تداول العملات بالقرب من مستويات قياسية مرتفعة بفضل وضع المعدن الأصفر كملاذ آمن في أوقات عدم الاستقرار الجيوسياسي. تعد روسيا سادس أكبر مصدر للبرودة في العالم ، حيث تستحوذ على 4.4٪ من الإمدادات العالمية. من المرجح أن يؤدي إنهاء الحرب إلى ظهور معنويات المخاطرة في الأسواق ، مما قد يؤدي إلى عمليات بيع الذهب.
من بين المعادن المهمة ، تعد روسيا ثاني أكبر مصدر للكوبالت ، وهو مكون رئيسي للبطاريات القابلة لإعادة الشحن وثاني أكبر مصدر للفاناديوم. كما أنها تصدر ما يقرب من 12٪ من البلاتين في العالم وهي رابع أكبر مصدر للتنغستن. ثم هناك البلاديوم - المستخدم في المحولات الحفازة للسيارات وأشباه الموصلات. أنتجت روسيا 40٪ من البلاديوم على مستوى العالم في عام 2021 ، مقابل 2.6 مليون أونصة تروي. ظل المعروض من هذه السلع ثابتًا في الغالب طوال الحرب ومن غير المرجح أن يتغير عندما تنتهي الحرب.
كما أن روسيا مسؤولة أيضًا عن حوالي 10٪ من إمداد العالم من النيكل. لقد انهارت أسعار النيكل في العام الحالي ، حيث انخفضت بنسبة 21٪ في العام حتى الآن لتصل إلى 23300 دولار للطن بفضل تخمة العرض الهائلة حيث يستمر الإنتاج الإندونيسي في تجاوز الطلب العالمي. وفقًا لمجموعة دراسة النيكل الدولية (INSG) ، سيواجه سوق النيكل فائضًا في العرض والطلب يبلغ 239000 طن ، وهو أكبر فائض في عقد على الأقل وأكثر من ضعف فائض العام الماضي البالغ 105000 طن. هذا الرقم المعدل أيضًا أعلى بكثير من آخر توقعات المجموعة في أكتوبر عندما توقعت أن يصل الفائض إلى 171000 طن في عام 2023.
أخيرًا ، تعد روسيا ثاني أكبر مصدر للألمنيوم في العالم ، حيث صدرت 7.42 مليار دولار من المعدن في عام 2021 وحده. حاليًا ، أكثر من 220 طنًا ، أو 53 ٪ ، من الألمنيوم الموجود حاليًا في مستودعات LME ، نشأ من روسيا ، حيث تتسلم الشركات التوريد المتعاقد عليها ولكنها ترفض استخدامه وتخزينه بدلاً من ذلك. من المحتمل أن تعني نهاية الحرب أن هذا المخزون سوف يستخدم أولاً ، مما قد يؤدي إلى تقليص الطلب على المدى القريب.
شراء: النحاس واليورانيوم
تمثل روسيا 3.5٪ من إنتاج النحاس العالمي. توقعت BNEF أنه بحلول عام 2030 ، ستشهد العديد من السلع الكهربائية والبطارية مثل النحاس والمنغنيز والحديد والفوسفور والجرافيت - وكلها ضرورية في تقنيات الطاقة النظيفة والمطلوبة لتوسيع شبكات الكهرباء - ارتفاع حاد في الطلب. يواجه العالم أزمة في المعروض من النحاس ، مع عدم بناء مناجم كافية لتلبية الطلب في المستقبل.
وتمثل شركة روساتوم الروسية المملوكة للدولة حاليًا 35٪ من تخصيب اليورانيوم العالمي. لا يزال الغرب يعتمد بشدة على اليورانيوم الروسي: استوردت الولايات المتحدة حوالي 14 في المائة من اليورانيوم و 28 في المائة من جميع خدمات التخصيب من روسيا في عام 2021 بينما كانت أرقام الاتحاد الأوروبي 20 في المائة و 26 في المائة للواردات والتخصيب. الخدمات ، على التوالي.
يتحدى اليورانيوم عمليات بيع السلع ، وهو واحد من حفنة من السلع التي استمرت أسعارها في الارتفاع في العام الحالي. تضاعفت أسعار اليورانيوم تقريبًا خلال السنوات الثلاث الماضية ، وهو إعداد فريد لا يرتفع وينخفض بالضرورة جنبًا إلى جنب مع السلع الأخرى. بعد أن ظل في سوق هابطة لعقد من الزمان ، حقق اليورانيوم عودة مثيرة للإعجاب حيث أدت الحرب الروسية على أوكرانيا إلى تفاقم أزمة الطاقة العالمية ودفعت أوروبا إلى السعي لاستبدال النفط والغاز الروسي. في العام الماضي ، وصفت المفوضية الأوروبية الغازات النووية والطبيعية بأنها "خضراء" ، الأمر الذي أثار استياء نشطاء المناخ.
نينا ميشرا ، مديرة من أبحاث ETF مع Zacks Investment Research في شيكاغو ، وفقًا لـ Globe and Mail.
الدول التي تشعر بالحرارة الناجمة عن أزمة الطاقة كانت تعمل على إعادة تشغيل المحطات النووية المتوقفة و / أو إطالة عمر المحطات الموجودة. على سبيل المثال ، وعدت فرنسا بإعادة تشغيل جميع مفاعلاتها النووية لتجنب أزمة الطاقة خلال فصل الشتاء بينما تفكر ألمانيا بجدية في إجراء تغيير جذري في التخلص التدريجي من الطاقة النووية. قررت ألمانيا التوقف عن استخدام الطاقة الذرية في عام 2011 ، مع إغلاق آخر المصانع المتبقية في العام الحالي.
أعلنت اليابان عن تحول كبير في سياستها المتعلقة بالطاقة بعد أن تبنت الدولة الآسيوية سياسة جديدة تشجع على زيادة استخدام الطاقة النووية ، وتنهي فعليًا حظرًا وإلغاءً استمر 11 عامًا نتج عن كارثة فوكوشيما. بموجب السياسة الجديدة ، ستعمل اليابان على تعظيم استخدام المفاعلات النووية الحالية من خلال إعادة تشغيل أكبر عدد ممكن ، وإطالة العمر التشغيلي للمفاعلات القديمة إلى ما بعد 60 عامًا ، وكذلك تطوير مفاعلات الجيل التالي لاستبدالها.
وفي الوقت نفسه ، كشفت الصين عن خطط طموحة لبناء 150 مفاعلًا نوويًا بتكلفة مذهلة تبلغ 440 مليار دولار على مدار الخمسة عشر عامًا القادمة حيث تتطلع البلاد إلى أن تصبح محايدة للكربون بحلول عام 2060.
هذا العدد من المفاعلات هو أكثر مما بناه الكوكب بأكمله في الـ 35 عامًا الماضية ، وهو ما يمثل ثلث الأسطول العالمي الحالي المكون من 440 مفاعلًا. الصين هي أكبر مصدر للغازات المسببة للاحتباس الحراري ، لكنها تقول إن برنامجها النووي سيلعب دورًا حاسمًا في استبدال مولداتها التي تعمل بالفحم البالغ عددها 2990 إلى جانب طاقة الرياح والطاقة الشمسية. في الواقع ، تقول بكين إن خططها النووية يمكن أن تمنع نحو 1.5 مليار طن من انبعاثات الكربون السنوية ، أي أكثر من الانبعاثات السنوية للمملكة المتحدة وألمانيا وفرنسا وإسبانيا مجتمعة.
وبالطبع ، الأمر لا يتعلق فقط بانبعاثات الكربون. إنه ليس كذلك أبدًا. بالنسبة للصين ، تتعلق الطاقة النووية بكفاءة التكلفة.
ويتم تغطية حوالي 70 ٪ من تكلفة المفاعلات الصينية بقروض من البنوك المدعومة من الدولة ، مما يعني انخفاض التكاليف بشكل كبير. في الواقع ، يقول فرانسوا مورين ، مدير الصين في الرابطة النووية العالمية ، إن الصين يمكن أن تولد الطاقة النووية مقابل 42 دولارًا فقط لكل ميغاواط / ساعة بفضل معدل الفائدة المنخفض 1.4٪ على القروض لمشاريع البنية التحتية ، مما يجعلها أرخص بكثير من الفحم والغاز الطبيعي في كثير من الأماكن.
محفز صعودي آخر لليورانيوم: أساسيات السوق القوية. يتجاوز الاستهلاك السنوي حاليًا الإنتاج ، في حين أن مخزونات اليورانيوم الفائض التي كانت تزعج المستخدمين قد استنفدت.