نصحت UBS المستثمرين ببيع أي مكاسب قصيرة الأجل محتملة في الدولار الأمريكي، متبنية موقفًا أكثر تشاؤمًا تجاه العملة على المدى المتوسط. تتوقع الشركة حدوث ارتداد تصحيحي محتمل في سبتمبر، خاصة إذا توافق تردد الاحتياطي الفيدرالي في تنفيذ تخفيضات في أسعار الفائدة تزيد عن 25 نقطة أساس مع الاتجاه الموسمي لتفوق أداء الدولار الأمريكي خلال هذا الشهر.
تشير بيانات وضع السوق الحالية إلى أن المراكز القصيرة سريعة التداول ضد الدولار تتركز بشكل أساسي في اليورو (EUR) والجنيه الإسترليني (GBP)، مما قد يجعل كلا العملتين عرضة للضعف على المدى القريب. ومع ذلك، ترى UBS أن الجنيه الإسترليني يمثل فرصة شراء عند الانخفاضات، مستشهدة بتوقعات أسعار فائدة محلية أكثر دعمًا وأنماط تاريخية تشير إلى تعافٍ قوي للإسترليني من أواخر أكتوبر إلى أوائل نوفمبر.
في المقابل، فإن وضع الين الياباني (JPY) محايد نسبيًا، مما يشير إلى تصفية صفقات المضاربة قصيرة الأجل الممولة بالين. كما يستفيد الين من عودة ارتباطه العكسي مع الأسهم، مما رفعه إلى مصاف أفضل العملات أداءً في مجموعة العشر.
علاوة على ذلك، أدى الفرنك السويسري (CHF) أداءً جيدًا، ومن المتوقع أن يظل مدعومًا مع تغطية المراكز القصيرة المتبقية للفرنك، في ظل عدم وجود تدخل كبير من البنك الوطني السويسري (SNB). حددت UBS هدفًا لزوج EURCHF عند 0.93.
يكشف مؤشر عمليات الدمج والاستحواذ عبر الحدود المحدث للشركة عن ميزان صفقات سلبي للغاية بالنسبة لليورو (EUR) والدولار الأسترالي (AUD) والكرونة السويدية (SEK)، ولكنه إيجابي للجنيه الإسترليني والين الياباني. بالنسبة لأستراليا، يشير المؤشر إلى اعتدال في الاتجاه التصاعدي لميزان الاستثمار الأجنبي المباشر (FDI)، والذي وصل إلى فائض لمدة 12 شهرًا بنسبة 2.1٪ من الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني، وهو الأعلى منذ فترة ما قبل جائحة كوفيد. يدعم هذا الطلب القوي على الدخل الثابت الأسترالي، مما يساعد على تعويض اتساع عجز الحساب الجاري.
تلاحظ UBS أن أحجام صادرات السلع الأسترالية ظلت مستقرة، مما يشير إلى أن تدهور الميزان التجاري يرجع إلى انخفاض أسعار تصدير السلع الأساسية وارتفاع أحجام الواردات. ومع ذلك، تعتقد أن التأثير على الدولار الأسترالي قد يكون محدودًا حيث لم ترتفع العملة بشكل كبير خلال ارتفاع أسعار السلع الأساسية بعد جائحة كوفيد، وقد يعكس ارتفاع الواردات قوة الطلب المحلي، وهو السبب في أن UBS تحافظ على نظرة إيجابية تجاه الدولار الأسترالي.
تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها