Investing.com - قال بنك جيه بي مورجان إن الظروف اللازمة لقاع سوق الأسهم قد تتشكل، خاصة إذا اتجه المستثمرون إلى الانخفاض بشكل مفرط في الأيام المقبلة.
وقال ماركو كولانوفيتش من جيه بي مورجان: "قاع سوق الأسهم قد يكون قريبًا، وأن عمليات البيع المستمرة في الأسهم كانت مدفوعة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشدد للغاية".
عاجل: سوق هابط للمرة الأولى بـ 76 عام
لماذا يقترب القاع؟
يقول محلل جيه.بي مورجان إن ما يمنح الثقة في وجهة النظر تلك هي وصول التضخم للذروة جنبًا إلى جنب مع وضع المستثمرين المنخفض للغاية، والتقييمات الجذابة.
قال ماركو كولانوفيتش من جيه.بي مورجان في مذكرة إن الانخفاض الذي يزيد عن 20٪ منذ بداية العام حتى تاريخه في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 قد يقترب من نهايته، حيث بدأت تتشكل "الشروط المسبقة" لقاع سوق الأسهم.
أوضح كولانوفيتش أن الكثير من عمليات البيع المستمرة في الأسهم يمكن أن تُعزى إلى بنك الاحتياطي الفيدرالي القوي للغاية، الذي أصدر رفعًا آخر ضخمًا في أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأسبوع الماضي في محاولته المستمرة لترويض التضخم.
التضخم بلغ الذروة
وفقًا لكولانوفيتش، الذي ظل متفائلًا بثبات خلال تراجع السوق هذا العام، "من المرجح أن يبدأ التضخم في إظهار المزيد من الإشارات الملموسة على بلوغ الذروة".
وذلك لأن أسعار النفط تستمر في الانخفاض، ومؤشر مديري المشتريات المركب في الولايات المتحدة في منطقة الانكماش عند 49، ويصدر عدد من الشركات تحذيرات بشأن الأرباح.
وقال كولانوفيتش: "لذلك من المرجح أن تتحرك مرحلة التراجعات القوية والهبوط العنيف إلى الوراء مضيفًا أن التضخم سيظل مرتفعًا، ولكن الأهم من ذلك أنه سيبلغ ذروته".
القاع وشيك
يقول محلل جيه.بي مورجان تشير ذروة التضخم، جنبًا إلى جنب مع التقييمات الجذابة للأسهم ووضع المستثمرين المحبط للغاية، إلى أن قاع السوق قد يكون وشيكًا.
حسب وجهة نظر كولانوفيتش، فإن المستثمرين يتجهون نحو الانخفاض بشكل متزايد في سوق الأسهم، حيث أظهر أحدث استطلاع لآراء المستثمرين أجراه معهد AAII أن 17.7٪ فقط من المشاركين كانوا متفائلين بشأن اتجاه أسعار الأسهم خلال الأشهر الستة المقبلة.
وصل الفارق بين المضاربين على الصعود والدببة في استطلاع آراء المستثمرين AAII إلى رابع أسوأ قراءة منذ عام 1987، وفقًا لبيانات من Fundstrat.
وفي الوقت نفسه، انخفض مؤشر الخوف والجشع في منطقة "الخوف الشديد" بقراءة 18 من أصل 100.
أخيرًا، شهد يوم الجمعة الماضي ارتفاعًا قياسيًا في إجمالي تداول خيارات البيع، حيث تكدس المستثمرون في العقود المصممة للحماية من المزيد من التراجع.
يقول محلل جيه.بي مورجان: "لكن قراءات المشاعر الهبوطية بشكل مفرط نادرًا (إن وجدت) تعمل كمحفز لإطلاق أسعار الأسهم أعلى".