Investing.com - تعد مشاريع وشركات الذكاء الاصطناعي إحدى أهم محركات سوق الأسهم الأمريكي هذا العام، لذلك جمعنا إليكم أكبر تحركات المحللين وشركات الاستثمار في قطاع الذكاء الاصطناعي (AI) هذا الأسبوع.
يحصل المشتركون في InvestingPro دائمًا على تعليقات المحللين في مجال الذكاء الاصطناعي التي تحرك السوق. قم بالترقية اليوم!
ميزوهو يرى أن سهم آبل "فكرة غير مفضلة منذ فترة طويلة"
قال محللو مكتب Mizuho يوم الجمعة إنهم ينظرون إلى سهم شركة آبل (AAPL) على أنه "فكرة شراء غير مفضلة"، مشيرين إلى أن العناوين السلبية والمخاوف بشأن انخفاض مبيعات iPhone قد تم أخذها بالفعل في الاعتبار في السعر.
ويتوقعون أن تظل مبيعات iPhone للسنة المالية 2025، لا سيما iPhone 16، مستقرة نسبيًا، ويتوقعون انخفاضًا ثابتًا إلى انخفاضات منخفضة من رقم واحد على أساس سنوي - وهو أفضل مما يخشاه الكثيرون.
وفقًا للمحللين، بعد فترة صعبة حتى مارس 2025، يمكن أن ينتعش سهم آبل، مدفوعًا بمعاينة نظام iOS الجديد في يونيو وإصدار iPhone 17 الأكثر تكاملاً مع الذكاء الاصطناعي في سبتمبر 2025.
وعلق المحللون قائلين: "ستتم مكافأة الصبر، والمخاطر الهبوطية على المدى القريب [محدودة] حيث أن جانب الشراء سلبي للغاية وقصير الأجل".
ويتوقع الفريق في Mizuho الآن انخفاضًا بنسبة 6% في إنتاج iPhone لعام 2024، حيث قاموا بمراجعة تقديراتهم إلى 220 مليون وحدة، بانخفاض عن التوقعات السابقة البالغة 90 مليون وحدة لطراز iPhone 16.
وعلى الرغم من هذا التخفيض لعام 2024، إلا أنهم يتوقعون انتعاشًا في عام 2025، حيث من المتوقع أن ترتفع مبيعات الوحدات بنسبة 8% لتصل إلى 239 مليون وحدة. وسيكون هذا النمو مدعومًا بطرح iPhone SE الجديد والإطلاق المتوقع لجهاز iPhone 17.
وبالنظر إلى المستقبل، تشير التوقعات لعام 2026 إلى أن مبيعات iPhone قد تصل إلى حوالي 250 مليون وحدة.
ويقدر المحللون أيضًا أن هاتف iPhone 17 القادم من Apple سيبيع حوالي 97 مليون وحدة في عام 2025، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 10% عن التقديرات المنقحة لجهاز iPhone 16. وعلاوة على ذلك، يتوقعون أن تبدأ Apple في استخدام رقائق المودم الداخلية الخاصة بها مع iPhone 18، والتخلص التدريجي من أجهزة المودم كوالكوم (QCOM) بحلول وقت إطلاق iPhone 18.
من المتوقع أيضًا أن تقدم Apple جهاز iPhone قابل للطي في عام 2027، مما قد يحفز المزيد من الاستثمار في لوحات G6 OLED. يعتقد فريق Mizuho أن ميزات الذكاء الاصطناعي الجديدة في نظام التشغيل iOS يمكن أن تؤدي إلى دورات ترقية واستبدال أقوى بدءًا من iPhone 17.
وتابع المحللون: "لا يمكن أن تكون ردود فعل جانب الشراء أكثر سلبية على AAPL وسلسلة توريد iPhone".
"يبدو الأمر كسولًا ومزدحمًا للغاية حيث من المحتمل أن تتوقع تقديرات وحدات الشراء لجهاز iPhone CY25 نموًا سلبيًا للوحدات في أرقام أحادية منخفضة على أساس سنوي مقابل إجماع جانب البيع الذي كان نموًا بنسبة 5% ومن المحتمل الآن أن يكون ثابتًا على أساس سنوي."
جي بي مورجان: تسلا في خطر هبوطي
أصدر بنك JPMorgan مذكرة تحذيرية لشركة تسلا (TSLA) يوم الخميس، حيث قام بتعديل سعره المستهدف بينما لا يزال يتوقع انخفاضًا كبيرًا محتملاً للسهم.
أبقى البنك على تصنيفه منخفض الوزن على تسلا لكنه رفع السعر المستهدف من 115 دولارًا إلى 130 دولارًا. ومع ذلك، فإن السعر الجديد ينطوي على مخاطر هبوطية بنسبة 50٪ تقريبًا من آخر سعر إغلاق لسهم تسلا.
"انخفضت أسهم TSLA بنسبة -3.5٪ يوم الأربعاء مقابل مؤشر S&P 500 بشكل ثابت، ظاهريًا بعد إصدار أرقام المبيعات والإنتاج التي تشير إلى أن عمليات التسليم العالمية للربع الثالث كانت أقل من تقديراتنا بشكل متواضع وتماشيًا مع إجماع بلومبرج، ولكن من خلال محادثاتنا، ربما تكون قد مثلت أكثر من خطأ مقابل توقعات المستثمرين، "صرح جي بي مورغان (NYSE:JPM).
كما حذر جي بي مورجان أيضًا من أن تسلا قد تشهد أول انخفاض على الإطلاق في أحجام الوحدات على مدار العام بأكمله، مما قد يهدد تقييمها المفرط في النمو.
بلغت مبيعات تيسلا في الربع الثالث من العام 464,000 وحدة أقل بقليل من تقديرات جي بي مورجان ولكنها تتطابق مع توقعات بلومبرج. ومع ذلك، يعتقد المحللون أن الأرقام قد يكون أداؤها أقل من توقعات المستثمرين على نطاق أوسع.
وأوضح جي بي مورغان قائلاً: "يبدو أن استمرار الاتجاه الضعيف الآن يضع تسلا في وضع لا يسمح لها على الأرجح بعدم نمو حجم الوحدات للعام بأكمله للمرة الأولى في تاريخها"، مما يشير إلى أن هذا قد يدفع المستثمرين إلى إعادة النظر في مكانة تسلا كسهم في النمو.
وسلط التقرير الضوء على مرونة Tesla في سوق الأسهم، على الرغم من تدهور أدائها على مدار العامين الماضيين.
وأشارت المذكرة إلى أنه "في حين أن أسهم TSLA ثابتة إلى أعلى قليلاً على مدار العامين الماضيين، إلا أن التوقعات قد انهارت لكل مقياس من مقاييس الأداء"، مستشهدةً بانخفاض أحجام الوحدات والإيرادات وإجمالي الهامش والتدفق النقدي الحر.
أكد المحللون أيضًا على أن أرباح تسلا قبل الفوائد والضرائب (EBIT) لعام 2024 من المتوقع الآن أن تصل إلى 7.3 مليار دولار - وهو انخفاض حاد بنسبة 74% عن 28 مليار دولار المتوقعة قبل عامين للفترة نفسها.
بنك أوف أمريكا (BAC): سهم AMD ينتظر فرصة صعودية
أعاد محللو بنك أوف أمريكا (BofA) التأكيد على تصنيف الشراء لسهم شركة آدفانسد مايكرو ديفايسز (AMD) قبل حدث "تطوير الذكاء الاصطناعي" للشركة في 10 أكتوبر.
أشار المحللون إلى أن حدث الذكاء الاصطناعي السابق لشركة AMD، الذي عُقد في 6 ديسمبر، أدى إلى تحقيق مكاسب كبيرة في الأسهم بنسبة 19% و80% على مدار الشهر والثلاثة أشهر التالية على التوالي، متفوقًا على الزيادات التي حققها مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنسبة 10% و37% خلال الفترات نفسها.
من المتوقع أن يتضمن الحدث القادم تحديثات خارطة الطريق في الذكاء الاصطناعي ووحدة المعالجة المركزية للخوادم، إلى جانب تعليقات من عملاء السحابة الرئيسيين، والتي "قد تنعش سهم AMD"، كما قال المحللون. سجلت AMD زيادة متواضعة بنسبة 9% منذ بداية العام وحتى تاريخه (منذ بداية العام وحتى تاريخه)، متخلفة عن ارتفاع مؤشر SOX بنسبة 22%.
على الرغم من المنافسة المتزايدة في سوق مُسرعات الذكاء الاصطناعي، سلط بنك أوف أميركا الضوء على إمكانية توسيع AMD لحصتها السوقية. تشير تقديرات الإجماع إلى أن مبيعات AMD في مجال الذكاء الاصطناعي ستصل إلى 5.1 مليار دولار في عام 2024، مع إمكانية مضاعفتها إلى 10 مليارات دولار في عام 2025.
يبلغ الإجماع الحالي لمبيعات AMD في مجال الذكاء الاصطناعي على مدار الفترة 2024-2026 5.1 مليار دولار و9.7 مليار دولار و12.8 مليار دولار على التوالي، مما يشير إلى أن حصة AMD في السوق في مسرعات الذكاء الاصطناعي ستبقى على الأرجح حوالي 5-7%. هذه النسبة أقل بكثير من حصتها السوقية التي تزيد عن 20% في وحدات المعالجة المركزية للمستهلكين ووحدات معالجة الرسومات الخاصة بالألعاب.
على الرغم من أن AMD قد خطت خطوات واسعة في مجال الذكاء الاصطناعي، إلا أن محللي بنك أوف أميركا حذروا من أن زيادة توسيع حصتها السوقية قد يكون صعبًا، نظرًا لاستحواذ شركة NVIDIA (NASDAQ:NVDA) على حصة سوقية تتراوح بين 80-85%+ وحضورها القوي في السحابة، إلى جانب المنافسة من شركات مثل Broadcom (NASDAQ:AVGO) و Marvell (NASDAQ:MRVL).
ومع ذلك، إذا أظهرت AMD استراتيجية قابلة للتطبيق للاستحواذ على أكثر من 10% من حصة سوق الذكاء الاصطناعي بحلول عام 2026، فقد تضيف ما يقرب من 5 مليارات دولار من المبيعات، مع أرباح محتملة للسهم الواحد (EPS) في حدود 8 إلى 9 دولارات، مقارنةً بالإجماع الحالي البالغ 7.37 دولار.
"قال محللو بنك أوف أميركا: "يمكن أن يساعد النمو الأسرع أيضًا في إعادة تسعير AMD نحو 30-55 ضعفًا للسعر إلى الأرباح (PE) الذي تمكنت من تداوله خلال الفترات السابقة من المكاسب السريعة في الأسهم ونمو المبيعات السنوية بنسبة 40%+.
وأضافوا: "نتوقع أن تركز AMD على تحسين مكانتها النهائية بما في ذلك عمليات الاستحواذ الأخيرة (ZT Systems وSilo AI) والبرمجيات مفتوحة المصدر (ROCm) والشبكات (النسيج اللامتناهي)".
لوب كابيتال تقول إن SMCI لا يزال "سهم SMCI بقيمة 1000 دولار
كرر محللو Loop Capital نظرتهم الصعودية لشركة Super Micro Computer Inc (NASDAQ:SMCI) هذا الأسبوع، مع الحفاظ على تصنيف الشراء والتأكيد على أن السهم لا يزال في طريقه للوصول إلى 1000 دولار (قبل تجزئة السهم 10 مقابل 1)، على الرغم من الأخبار الأخيرة عن تحقيق وزارة العدل الأمريكية (DOJ).
في مذكرتهم، قللت Loop Capital من أهمية تحقيق وزارة العدل، والذي أوردته صحيفة وول ستريت جورنال لأول مرة.
وتكهن المحللون بأن التحقيق يتعلق على الأرجح بالشحنات إلى دول مثل الصين وروسيا، ولكنهم أكدوا أنه من غير المرجح أن يؤثر ذلك على عمليات سوبر مايكرو الجارية.
وكتب المحللون: "ستكون SMCI قادرة على الاستمرار في القيام بما تحتاج إلى القيام به لإصدار تقرير 10-كيه بينما تتعامل مع أي شيء مع وزارة العدل بشكل منفصل".
وأشاروا أيضًا إلى أن سوبر مايكرو ربما كانت على علم بالفعل بتحقيق وزارة العدل. على الرغم من أن الشركة لم تعترف علنًا بالتحقيق بعد، إلا أن لوب كابيتال أشارت إلى أن الإدارة بدت "بناءة" خلال أحداث المستثمرين الأخيرة في سبتمبر، مما يشير إلى أن صانع خوادم الذكاء الاصطناعي قد يكون بالفعل يعالج الموقف.
وأضاف المحللون: "نعتقد أن هناك احتمالًا مشروعًا بأن شركة SMCI كانت على علم بالفعل بأي شيء قد يكون جارٍ الآن مع وزارة العدل".
لا تزال شركة Loop Capital متفائلة بشأن آفاق Super Micro على المدى الطويل، حيث تتوقع أن تبلغ الإيرادات العادية 40 مليار دولار، مع العودة إلى هوامش إجمالية بنسبة 14% وهوامش تشغيلية بنسبة 10%.
يجادل المحللون بأن هذه الأساسيات قد تؤدي إلى ربحية عادية للسهم الواحد (EPS) بقيمة 50 دولارًا ومضاعف السعر إلى الأرباح (P/E) يبلغ 20 ضعفًا، مما يدعم وجهة نظرهم بأن SMCI "سهم بقيمة 1000 دولار".
نورثلاند تقوم بترقية سهم Salesforce إلى الشراء
قامت شركة "نورثلاند كابيتال ماركتس" بترقية سهم شركة "سيلز فورس" (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز:CRM) إلى "متفوق الأداء" بعد إطلاق Agentforce، وهي منصة تدمج تقنية الذكاء الاصطناعي العميل.
وتسلط نورثلاند الضوء على أن Agentforce لم تضاهي فقط التطورات التي حققتها شركة Microsoft في مجال الذكاء الاصطناعي بل ربما تفوقت عليها من حيث تطور الذكاء الاصطناعي. طُرحت المنصة رسميًا في 12 سبتمبر، وتسمح المنصة بنشر وكلاء الذكاء الاصطناعي من الجيل الجديد عبر المبيعات والخدمات والتسويق وسير العمل التجاري.
يتم تشغيل Agentforce بواسطة محرك التفكير المنطقي Atlas وسلسلة xLAM من نماذج الإجراءات الكبيرة. تلغي هذه التقنية الحاجة إلى الترميز لبناء وكلاء على المنصة.
بالإضافة إلى ذلك، يُنظر إلى قدرة النظام على نقل المهام إلى الوكلاء البشريين عند التعامل مع سيناريوهات معقدة أو غامضة على أنها ابتكار رئيسي، مما يضمن مستويات عالية من الملاءمة والدقة في وكلائه المستقلين.
كما ذكرت نورثلاند كابيتال ماركتس أيضاً نموذج تسعير المنصة، الذي يعتمد على الاستهلاك ويبلغ متوسطه دولارين لكل محادثة. تم تصميم هذا الهيكل للحصول على جزء من القيمة التي تقدمها GenAI للعملاء.
ويتوقع المحللون أن يؤدي هذا التطور إلى توسيع إجمالي سوق Salesforce القابل للتوجيه (TAM) للبرمجيات بشكل كبير من 0.8 تريليون دولار إلى 3.2 تريليون دولار، وهو ما يمثل زيادة قدرها أربعة أضعاف.
كتب فريق نورثلاند في تقريره: "نعتقد أن إدارة علاقات العملاء في وضع جيد للاستفادة من أكثر من 4 أضعاف في إجمالي السوق القابلة للتوجيه للبرمجيات التي نتوقع أن يقودها GenAI".
قامت الشركة بتمديد توقعاتها للتدفق النقدي المخصوم (DCF) من 8 سنوات إلى 13 عامًا، مما يدل على الثقة في أن Salesforce لم تعد مقيدة بمتوسط الإيرادات لكل مستخدم (ARPU).
ونتيجة لذلك، رفعت شركة نورثلاند كابيتال ماركتس السعر المستهدف لـ Salesforce على مدار 12 شهرًا إلى 400 دولار، بعد أن كان 270 دولارًا.