مع احتمالية فوز دونالد ترامب برئاسة الولايات المتحدة الأمريكية مجدداً، يقوم محللو الأسواق المالية بتقييم الآثار المحتملة لتجدد النزاعات التجارية.
وتتوقع شركة Evercore ISI، وهي شركة استشارات مصرفية استثمارية، أن فترة ولاية ثانية لدونالد ترامب من المحتمل أن تعيد حالة عدم الاستقرار في الأسواق المالية.
وذكر المحللون في Evercore: "نعتقد أن إدارة ثانية لترامب ستؤدي إلى عودة عدم الاستقرار في الأسواق المتعلقة بالتجارة، ولن يكون من غير المتوقع أن تبدأ الأسواق في عكس بعض هذه المخاطر في المستقبل القريب".
تتضمن خطط دونالد ترامب تدابير شاملة مثل فرض تعريفة جمركية موحدة بنسبة 10% على كل منتج مستورد إلى الولايات المتحدة وتعريفة جمركية بنسبة 60% على كل منتج مستورد من الصين. وتُعد هذه الاستراتيجيات أوسع نطاقًا بكثير من التعريفات الجمركية التي طُبقت خلال فترة ولايته الأولى وتلك التي عدلها الرئيس بايدن لاستراتيجيات محددة. يشير النطاق الواسع لهذه الاستراتيجيات إلى تفكير ترامب الجاد في استخدام التعريفات الجمركية على نطاق أوسع.
وحتى لو تم استخدام هذه الاستراتيجيات في البداية كاستراتيجية للمساومة، فمن المتوقع أن ترتفع التعريفات الجمركية بشكل كبير مع إدارة ترامب الثانية. وتشير إيفركور إلى تغيير خفي ولكنه مهم في استراتيجية ترامب تجاه العجز التجاري، مما يشير إلى التزام حقيقي بتطبيق التعريفات الجمركية على نطاق أوسع، وهو موقف تؤكده تصريحات الممثل التجاري الأمريكي السابق روبرت لايتهايزر حول إعطاء الأولوية للتجارة المتوازنة على مفهوم التجارة العادلة التي تبدو عادلة فقط.
وحذرت إيفركور من أنه إذا ما تم تطبيق هذه الاستراتيجيات، حتى ولو بشكل مخفض، فإنها قد ترفع التعريفات الجمركية الأمريكية إلى مستويات لم تشهدها الولايات المتحدة منذ أربعينيات القرن الماضي.
وبالتالي، فإن احتمال زيادة التعريفات الجمركية قد يتسبب في عدم القدرة على التنبؤ بالسوق بشكل كبير، على غرار عدم الاستقرار الذي شهدناه خلال الخلافات التجارية في عامي 2018 و2019. كما أشارت Evercore ISI أيضًا إلى أن عدم اليقين في السياسة التجارية يمكن أن يتسبب في عدم استقرار كبير في السوق حيث يحاول المستثمرون فك رموز التصريحات السياسية وتوقع ردود فعل الدول الأخرى.
في الفترة الرئاسية الأولى لترامب، شهد مؤشر S&P 500 انخفاضًا إجماليًا بنسبة 11% في الأيام التي صدرت فيها إعلانات السياسة التجارية الرئيسية، مما يسلط الضوء على رد فعل السوق على مثل هذه الأخبار. وقد تُظهر الولاية الثانية اتجاهات مماثلة، مع اتخاذ المزيد من الإجراءات التجارية التصادمية ضد الصين والدول الأخرى.
يشير تحليل Evercore إلى أنه على الرغم من تعافي الأسواق جزئيًا أو كليًا في غضون خمسة أيام بعد العديد من هذه الإعلانات، إلا أن حالة عدم اليقين الأولية لعبت دورًا رئيسيًا في عدم استقرار السوق الناتج عن ذلك.
وعلاوة على ذلك، فإن عملية تنفيذ هذه الاستراتيجيات "لن تكون بسيطة أو يمكن التنبؤ بها"، وفقًا لإيفركور، مما ساهم بشكل أكبر في عدم القدرة على التنبؤ بالسوق.
"كما اختبرنا في عامي 2018 و2019، يمكن أن يؤدي عدم اليقين في السياسة التجارية إلى عدم استقرار السوق، حيث قد يجد المستثمرون صعوبة في فهم تصريحات ترامب وعواقبها، وتوقع ردود فعل الدول الأخرى. وفي حين أن هذا المقال يركز على التعريفات الجمركية، فإن القضايا التجارية الأخرى ستكون أيضًا موضع نقاش".
وعلى الرغم من أن الأسواق لا تأخذ في الحسبان في الوقت الحالي الكثير من مخاطر تجدد النزاعات التجارية، إلا أن احتمال إعادة انتخاب ترامب واستراتيجياته التجارية الحازمة قد يؤدي إلى عدم استقرار كبير في السوق.
ولذلك، ينبغي على المستثمرين أن يكونوا مستعدين لاحتمالية حدوث اضطرابات محتملة وأن ينتبهوا جيدًا للتغيرات في البيئة السياسية.
وخلصت إيفركور إلى القول: "في ضوء الخطط التجارية الواسعة المحتملة لإدارة ترامب الثانية، نعتقد أن الأسواق قد تبدأ في عكس المخاطر المتعلقة بالتجارة في مختلف المجالات."
تم إنتاج هذا المقال وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وراجعه أحد المحررين. لمزيد من المعلومات، يُرجى الرجوع إلى الشروط والأحكام الخاصة بنا.