عاجل: صدور بيانات إعانات البطالة الأمريكية مخالفة للتوقعات
أعلن بنك UCO عن أداء تشغيلي قوي للربع المنتهي في 30/06/2026، إذ ارتفعت القروض والودائع بوتيرة صحية، وتحسّنت جودة الأصول بشكل ملحوظ. وأفاد البنك المملوك للدولة بأن إجمالي الأعمال بلغ 605,000 كرور روبية هندية، بزيادة 15.53% على أساس سنوي، فيما ارتفع صافي الربح 8% إلى 656 كرور روبية هندية. وقفز الربح التشغيلي 79.8% إلى 2,810 كرور روبية هندية، مدعوماً بارتفاع الدخل الأساسي واسترداد مبالغ ضخمة من حسابات مشطوبة فنياً. وتراجع السهم 2.22% إلى 25.96 دولار من 26.55 دولار، مما يشير إلى أن المستثمرين كانوا يوازنون بين الاتجاهات الأساسية القوية وتكلفة ضريبة الأصول الضريبية المؤجلة البالغة 1,237 كرور روبية هندية التي أثّرت على الربح المُعلَن.
أبرز النقاط
- تجاوز إجمالي الأعمال 605,000 كرور روبية هندية، مدعوماً بنمو القروض 21.18% ونمو الودائع 11.28%.
- ارتفع الربح التشغيلي 79.8% على أساس سنوي، فيما نما صافي الربح 8% رغم تكلفة ضريبية كبيرة.
- تحسّنت جودة الأصول، إذ انخفضت نسبة القروض المتعثرة الإجمالية إلى 2.08% والصافية إلى 0.25%.
- بلغ هامش صافي الفائدة 3.05%، متجاوزاً النطاق الإرشادي للإدارة.
- أشار البنك إلى توسع سريع في الأعمال الرقمية، إذ ارتفع ميزانه الرقمي إلى 35,000 كرور روبية هندية من 25,000 كرور روبية هندية في مارس.
أداء الشركة
حقق بنك UCO أحد أقوى أرباعه في الفترات الأخيرة، مع نمو شامل في قطاعات التجزئة والزراعة والمشروعات الصغيرة والمتوسطة والإقراض المؤسسي. وأفاد البنك بأن محفظة التجزئة والزراعة والمشروعات الصغيرة والمتوسطة، المعروفة بـ RAM، نمت 25.27% على أساس سنوي، ومثّلت 64.5% من إجمالي القروض، ضمن النطاق المستهدف من قِبل الإدارة.
عكس أداء البنك أيضاً تحسناً في مزيج الأعمال. إذ ارتفعت قروض التجزئة 27.32%، ونمت قروض الزراعة 30%، وزاد إقراض المشروعات الصغيرة والمتوسطة 18.79%، فيما ارتفعت القروض المؤسسية نحو 17%. وأشارت الإدارة إلى سعيها لتقليص التعرض للحسابات الحكومية وحسابات شركات القطاع العام ذات العوائد المنخفضة، مع زيادة الإقراض في القطاعات ذات العوائد الأعلى.
كما أظهر الربع كفاءة تشغيلية أقوى. وتحسّنت نسبة التكلفة إلى الدخل إلى 37.49% من 54.06% قبل عام، وإن أشارت الإدارة إلى أن هذا الرقم يشمل استرداداً غير متكرر من حسابات مشطوبة فنياً. واستثناءً لهذا البند، قالت الإدارة إن الكفاءة الموحّدة ينبغي أن تظل دون 50%.
المؤشرات المالية
- إجمالي الأعمال: 605,000 كرور روبية هندية، بزيادة 15.53% على أساس سنوي.
- القروض العالمية: 272,768 كرور روبية هندية، بزيادة 21.18% على أساس سنوي.
- الودائع: 332,315 كرور روبية هندية، بزيادة 11.28% على أساس سنوي.
- صافي دخل الفائدة: ارتفع 16.85% على أساس سنوي.
- الدخل القائم على الرسوم: ارتفع 35% على أساس سنوي.
- الربح التشغيلي: 2,810 كرور روبية هندية، بزيادة 79.8% على أساس سنوي.
- صافي الربح: 656 كرور روبية هندية، بزيادة 8% على أساس سنوي.
- المخصص الضريبي: 1,919 كرور روبية هندية، يشمل تكلفة ضريبة الأصول الضريبية المؤجلة لمرة واحدة بقيمة 1,237 كرور روبية هندية.
- نسبة القروض المتعثرة الإجمالية: 2.08%، بانخفاض 55 نقطة أساس على أساس سنوي.
- نسبة القروض المتعثرة الصافية: 0.25%، بانخفاض 20 نقطة أساس على أساس سنوي.
- نسبة تغطية المخصصات: 97.85%.
- هامش صافي الفائدة: 3.05%، متجاوزاً النطاق الإرشادي للبنك البالغ 2.8% إلى 2.9%.
الأرباح مقابل التوقعات
لم تُقدَّم أي توقعات لربحية السهم أو الإيرادات، لذا لا تتوفر مقارنة مباشرة مع تقديرات المحللين. ومع ذلك، كشف الربع عن فجوة واضحة بين الربح المُعلَن والأداء الأساسي.
جاء صافي الربح المُعلَن البالغ 656 كرور روبية هندية متأثراً بتكلفة ضريبة الأصول الضريبية المؤجلة لمرة واحدة بقيمة 1,237 كرور روبية هندية، المرتبطة بانتقال البنك من النظام الضريبي القديم إلى النظام الجديد بمعدل 25%. وأشارت الإدارة إلى أنه لولا هذه التكلفة، لكان صافي الربح أعلى بكثير. وعلى الصعيد التشغيلي، حقق البنك نتائج أقوى بكثير، مع ارتفاع الربح التشغيلي 79.8%، وصافي دخل الفائدة 16.85%، ودخل الرسوم 35%.
يشير هذا النمط إلى أن الربع كان أداؤه التشغيلي أفضل من الأرباح المُعلَنة. كما أن حجم التكلفة الضريبية يعني أن رقم الربح الرئيسي يقلّل على الأرجح من تقدير التحسن في الأعمال الأساسية.
ردة فعل السوق
تراجعت أسهم بنك UCO 2.22% إلى 25.96 دولار من 26.55 دولار عقب الإعلان عن النتائج. ويقع السهم حالياً نحو 24.1% دون أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعاً البالغ 34.20 دولار، ونحو 16.8% فوق أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعاً البالغ 22.22 دولار.
يعكس التراجع استجابة حذرة من السوق. إذ بدا أن المستثمرين ركّزوا على التكلفة الضريبية لمرة واحدة التي خفّضت الربح المُعلَن، حتى في ظل تسجيل البنك نمواً قوياً في الإقراض والودائع والربح التشغيلي. وكانت حركة السهم معتدلة لا حادة، مما يشير إلى أن السوق لم يعتبر الربع خيبة أمل كبيرة.
لم تُقدَّم أي بيانات عن حجم التداول غير المعتاد.
التوقعات والإرشادات
أبقت الإدارة على توجيهاتها لنمو الائتمان للعام الكامل عند 12% إلى 14%، رغم أن نمو القروض يسير حالياً بوتيرة 21.18%. وأفاد البنك بأن لديه خط ائتمان بنحو 15,000 كرور روبية هندية، وقد يراجع توجيهاته بعد الربع الثاني.
يبقى توجيه نمو الودائع عند 10% إلى 12% للعام، والنمو الحالي البالغ 11.28% يقع ضمن هذا النطاق بالفعل. وأشار البنك إلى توقعه تحسّن نمو الودائع الجارية والادخارية من خلال منتجات جديدة وعروض رقمية.
تشمل النقاط الإرشادية الرئيسية الأخرى:
- من المتوقع أن يظل هامش صافي الفائدة فوق 2.8% إلى 2.9%.
- من المتوقع أن تبقى نسبة التكلفة إلى الدخل دون 50% على أساس موحّد.
- من المتوقع أن يتحسن العائد على الأصول من 0.68% إلى قرب 1% بنهاية العام.
- من المتوقع أن تظل تكلفة الائتمان دون 0.75%.
- يبقى توجيه نسبة التعثر دون 1%.
كما استعرض البنك عدة مبادرات استراتيجية. ويتوقع افتتاح فرع في مدينة GIFT خلال شهر، وإطلاق منصة مصرفية متعددة القنوات قريباً، وتوسيع خدمات إدارة النقد، وتوسيع حد منتج التمويل الذكي GST للمشروعات الصغيرة والمتوسطة. كما يعمل على مزيد من المسارات الرقمية وعروض أوسع للعملة الرقمية للبنك المركزي CBDC.
تعليقات المسؤولين التنفيذيين
قال راجيندرا كومار سابو، المدير العام والرئيس التنفيذي للبنك، إن نمو الأعمال كان شاملاً وقوياً. وأضاف: "كان نمو أعمال البنك جيداً جداً ومتنوعاً أيضاً"، مشيراً إلى أن إجمالي الأعمال بلغ 605,000 كرور روبية هندية، مدعوماً بنمو القروض 21.18% ونمو الودائع 11.28%.
كما سلّط الضوء على الأثر الضريبي، قائلاً: "بسبب إعادة القياس هذه، تم احتساب تكلفة ضريبة الأصول الضريبية المؤجلة لمرة واحدة بقيمة 1,237 كرور روبية هندية في حساب الأرباح والخسائر. ولولا ذلك، لكان صافي ربحنا أعلى."
وبشأن الهوامش، قال سابو: "سيكون هامش صافي الفائدة لدينا 2.8%-2.90%. ستبقى التوجيهات كما هي، وسنسعى للحفاظ عليها فوق ذلك."
كما أشار إلى الميزة الإقليمية للبنك في شرق الهند، قائلاً: "بنك UCO هو الآن البنك الوحيد الذي يتخذ من كولكاتا مقراً رئيسياً في قطاع البنوك العامة"، مستشهداً بنحو 400 فرع للبنك في ولاية البنغال الغربية.
المخاطر والتحديات
- التكاليف الضريبية لمرة واحدة: يُظهر تعديل ضريبة الأصول الضريبية المؤجلة كيف يمكن للتغييرات المحاسبية أن تؤثر على الربح المُعلَن.
- الاعتماد على الاستردادات غير المتكررة: استفادت نسبة التكلفة إلى الدخل القوية من استردادات الحسابات المشطوبة فنياً، وهو ما قد لا يتكرر.
- التوجيهات المحافظة: لا يزال البنك يوجّه بنمو قروض 12% إلى 14% رغم أن النمو الحالي يتجاوز 21%، مما قد يحدّ من توقعات الارتفاع على المدى القريب.
- المنافسة على الودائع: أشارت الإدارة إلى أن المنافسة على الودائع لا تزال قوية في منظومة البنوك.
- المخاطر الكلية وقطاعية: رغم أن الإدارة أفادت بعدم وجود ضغوط حالياً، فإن نمو الإقراض عبر قطاعات التجزئة والمشروعات الصغيرة والمتوسطة والمؤسسي قد يتأثر بالظروف الاقتصادية العامة.
جلسة الأسئلة والأجوبة
ركّز المحللون على النمو والهوامش والمنافسة وجودة الأصول.
تمحور أحد الأسئلة حول ما إذا كان البنك سيرفع توجيهاته لنمو الائتمان، نظراً للنمو الحالي الذي يتجاوز 21%. وأفادت الإدارة بأنها ستنتظر حتى ما بعد الربع الثاني قبل النظر في أي مراجعة.
وكان من المجالات الأخرى التي استأثرت باهتمام المحللين استراتيجية البنك بشأن القروض ذات العوائد المنخفضة. وأوضحت الإدارة أنها تقلّص القروض ذات العوائد المنخفضة في حسابات شركات القطاع العام والحكومية، وتتحول أكثر نحو إقراض RAM.
كما سأل المحللون عن ولاية البنغال الغربية، حيث يتمتع بنك UCO بحضور قوي. وأفادت الإدارة بأن البنك في وضع جيد للاستفادة من تحسّن النشاط الاستثماري في الولاية، لا سيما في البنية التحتية والصناعة والزراعة.
وجاءت الإجابة على أسئلة المخاطر مطمئنة. إذ أكدت الإدارة عدم وجود ضغوط في أي قطاع إقراضي، وأن التعثر لا يزال منخفضاً، وأن محفظة SMA قد تراجعت.
كما طالب المحللون بتفاصيل حول التغيير الضريبي وأثره على العائد على الأصول. وأوضحت الإدارة أن الانتقال إلى النظام الضريبي الجديد أطلق تكلفة ضريبة الأصول الضريبية المؤجلة لمرة واحدة، وأن العائد على الأصول كان سيتجاوز 1% على الأرجح لولا ذلك.
وتناولت أسئلة أخرى ضغوط التسعير واتجاهات دخل الرسوم ودعم ECLGS للمشروعات الصغيرة والمتوسطة. وأفادت الإدارة بأن تسعير التجزئة يبقى مستقراً، والتسعير المؤسسي معقول، وأن البنك أجاز 2,150 كرور روبية هندية في إطار ECLGS 5.0، صُرف منها 1,700 كرور روبية هندية حتى الآن.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
