تراجع إيرادات Freelancer في النصف الأول من 2026 رغم ارتفاع GMV

أعلنت شركة Freelancer Limited أن إجمالي حجم البضائع المتداولة (GMV) ارتفع بشكل حاد خلال النصف الأول من العام، غير أن الإيرادات تراجعت في ظل معاناة الشركة من مشكلات قبول المدفوعات، واضطرابات حركة البحث، وضعف في سوقها الأساسية. لم تقدم الشركة توقعات لربحية السهم أو الإيرادات في المواد التي جرى مراجعتها، مما يجعل قياس أي مفاجأة في الأرباح أمراً غير ممكن. أغلق السهم دون تغيير عند 0.10 دولار، ليبقى قرب الحد الأدنى لنطاق 52 أسبوعاً الممتد بين 0.097 دولار و0.325 دولار.

أبرز النقاط

• ارتفع إجمالي GMV للمجموعة بنسبة 30.9% بالدولار الأسترالي ليصل إلى 574.6 مليون دولار أسترالي، مدعوماً بنمو قوي في Escrow.com وLoadshift.
• تراجعت الإيرادات بنسبة 12.1% بالدولار الأسترالي إلى 23.9 مليون دولار أسترالي، فيما ظلت الإيرادات بالدولار الأمريكي شبه مستقرة عند 16.8 مليون دولار.
• واصلت السوق الأساسية لـ Freelancer تراجعها، إذ انخفض GMV بنسبة 20.3% والإيرادات بنسبة 23.2% بالدولار الأسترالي.
• حققت Escrow.com نصف عام مربحاً آخر، فيما سجلت Loadshift إيرادات وGMV قياسية.
• أشارت الإدارة إلى أن إصلاح بوابات الدفع وإطلاق المنتجات والتعافي في تحسين محركات البحث (SEO) ينبغي أن تُحسّن الأداء في النصف الثاني.

أداء الشركة

كشف النصف الأول من عام 2026 عن صورة مزدوجة لشركة Freelancer. فقد تحسّن نشاط المعاملات على مستوى المجموعة، لكن السوق الأساسية واصلت معاناتها. وأفادت الشركة بأن إجمالي GMV ارتفع إلى 574.6 مليون دولار أسترالي، بنمو بلغ 45.5% بالدولار الأمريكي، غير أن الإيرادات تراجعت بسبب ضعف أداء Freelancer وانخفاض معدلات الاستقطاع في بعض أقسام الأعمال.

شهدت سوق Freelancer الأساسية، التي تمثل العلامة التجارية الرئيسية للشركة، انخفاضاً في الإيرادات إلى 14.9 مليون دولار أسترالي وتراجعاً في GMV إلى 42.4 مليون دولار أسترالي. وعزت الإدارة هذا الضعف إلى مشكلات قبول المدفوعات المستمرة منذ فترة طويلة، وضوابط مكافحة الاحتيال التي حجبت بعض العملاء العائدين، فضلاً عن اضطراب مؤقت في حركة البحث ناجم عن تدابير مكافحة الاستخراج الآلي للبيانات.

في المقابل، أدّت كل من Escrow.com وLoadshift أداءً جيداً. استفادت Escrow.com من ارتفاع أحجام المعاملات في مجالات النطاقات وعناوين IPv4 والإلكترونيات بالجملة. أما Loadshift، سوق الشحن، فقد سجلت إيرادات وGMV قياسية على الإطلاق خلال هذا النصف. وأسفر ذلك عن مجموعة نمت فيها أحجام المعاملات لكنها لا تزال تعاني من صعوبة تحويل ذلك إلى إيرادات أعلى على مستوى الخط الرئيسي.

المؤشرات المالية

• GMV: 574.6 مليون دولار أسترالي، بارتفاع 30.9% على أساس سنوي بالدولار الأسترالي و45.5% بالدولار الأمريكي.
• الإيرادات: 23.9 مليون دولار أسترالي، بتراجع 12.1% على أساس سنوي بالدولار الأسترالي و2.6% بالدولار الأمريكي.
• EBITDA: 1.1 مليون دولار أسترالي.
• نتيجة التشغيل: خسارة بلغت 0.3 مليون دولار أسترالي، قريبة من نقطة التعادل.
• صافي الخسارة بعد الضريبة: 2.1 مليون دولار أسترالي، تشمل انخفاضاً في القيمة غير نقدي بقيمة 2.4 مليون دولار أسترالي ومكسباً من فروق العملات بقيمة 0.9 مليون دولار أسترالي.
• النقد: 17.9 مليون دولار أسترالي في نهاية الفترة، مقارنةً بـ 22.9 مليون دولار أسترالي في بداية النصف.
• الديون: لا يوجد.
• إجمالي الربح: 20.9 مليون دولار أسترالي، بتراجع 10.4%، مع هامش ربح إجمالي بلغ 87.4%.
• مصاريف الموظفين: انخفضت بنسبة 4.4% بالدولار الأسترالي.
• تكاليف الاستضافة: انخفضت بنسبة 5% بالدولار الأسترالي.

الأرباح مقابل التوقعات

لم تُقدَّم أي توقعات لربحية السهم أو الإيرادات إلى جانب النتائج المُعلنة، مما يجعل قياس حجم أي مفاجأة مقارنةً بالتوقعات أمراً متعذراً. غير أن الشركة قدّمت صورة تشغيلية مختلطة؛ إذ نما حجم المعاملات بقوة، لكن الإيرادات تراجعت، مما يشير إلى أن الارتفاع في GMV لم ينعكس بالكامل على قائمة الدخل. ثمة جانب مضيء: تُبرز بيانات InvestingPro أن Freelancer تحافظ على هوامش ربح إجمالي مرتفعة بلغت 87.4%، كما تمتلك الشركة نقداً يفوق ديونها في ميزانيتها العمومية، وهو ما يوفر مرونة مالية بينما تعمل الإدارة على معالجة المشكلات التشغيلية. للمستثمرين الراغبين في متابعة مسيرة التعافي، يوفر InvestingPro 15 نصيحة حصرية إضافية حول الصحة المالية وتقييم Freelancer.

مقارنةً بالنمط الأخير للشركة، بدا النصف الأول أضعف في سوق Freelancer الأساسية لكنه أقوى في الأعمال المجاورة. سجّلت Escrow.com سابع عام متتالٍ من الربحية، وحققت Loadshift رقماً قياسياً على الإطلاق في الإيرادات وGMV. وقد ساعد هذا المزيج على تعويض التراجع في Freelancer، لكن ليس بما يكفي لرفع إيرادات المجموعة.

أمضت الإدارة جزءاً كبيراً من المكالمة في شرح أن السبب الرئيسي للتراجع يعود إلى مشكلات قبول المدفوعات، لا سيما في بوابات بقية دول العالم التي كانت تعمل بمعدلات قبول تتراوح بين 30% و40%، وهو ما يقل بكثير عن مستوى أكثر من 85% المُسجَّل في البوابات الأكثر كفاءة. وأشارت الشركة إلى أن بوابة واحدة فاشلة وحدها كانت تُكلّف نحو 400,000 دولار أسترالي شهرياً من الإيرادات.

ردة فعل السوق

أغلق السهم دون تغيير عند 0.10 دولار، مما يشير إلى أن المستثمرين اتخذوا موقف الانتظار والترقب. تبقى الأسهم قريبة من القاع في نطاق 52 أسبوعاً، مما يعكس استمرار الحذر إزاء قدرة الشركة على استعادة نمو الإيرادات.

يعكس الاستقرار في سعر السهم أيضاً الطابع المختلط للنتائج. كانت النقاط الإيجابية تتمثل في النمو القوي لـ GMV وضبط التكاليف والتقدم في المنتجات. لكن تراجع الإيرادات في السوق الأساسية، إلى جانب صافي الخسارة والمشكلات التشغيلية، أبقى المشترين على الهامش على الأرجح. ولم تُقدَّم أي معلومات عن حجم تداول غير اعتيادي.

التوقعات والتوجيهات

أشارت الإدارة إلى أن النصف الثاني ينبغي أن يكون أفضل مع عمل الشركة على معالجة المدفوعات وإجراء تغييرات على المنتجات. تشمل الخطة تقسيم حركة المرور حسب الدولة والعملة ونوع الجهاز، وإطلاق Google Pay لنظام Android في غضون أسبوعين، وتشغيل نظام استحواذ محلي هندي خلال الربع القادم. وتتوقع الشركة أيضاً تحسين معدل قبول البوابات بشكل عام من النطاق الحالي البالغ 30% إلى 40% نحو 80% أو أكثر.

على صعيد المنتجات، تعتزم Freelancer إطلاق أول سوق متخصصة لها في مجال تطوير الألعاب، مع أسواق متخصصة أخرى في الروبوتات وتصميم الأزياء التنكرية والمركبات الكهربائية والتسويق عبر المؤثرين. ومن المقرر إطلاق قدرة عمل متقدمة جديدة في الربع القادم، مصممة لدعم المشاريع الأكثر تعقيداً وذات القيمة الأعلى. كما تتوقع الإدارة أن يُسهم تحديث رئيسي لصفحات الهبوط في تعزيز تحسين محركات البحث والإعلانات المدفوعة.

تواصل Escrow.com توسعها في الإلكترونيات بالجملة والاستيراد والتصدير وغيرها من الفئات عالية القيمة. وتعمل Loadshift على تطوير الحجز القائم على الخرائط وتحسين إعداد الناقلين وتوسيع التكامل مع قطاع الاتصالات. وأفادت الإدارة بأنها تتوقع أن يظل كلا العملين قويين في النصف الثاني. يمكن للمستثمرين متابعة تقدم Freelancer إلى جانب أكثر من 1,400 سهم أمريكي آخر باستخدام أدوات InvestingPro المتقدمة، بما تشمله من تحليل القيمة العادلة وميزات مقارنة الأقران والوصول الخالي من الإعلانات عبر أجهزة متعددة.

تعليقات المسؤولين التنفيذيين

قال الرئيس التنفيذي مات باري إن الشركة تسعى إلى بناء "أمازون الخدمات" عبر مدفوعات العمالة والشحن، مؤكداً الطموح الواسع الكامن وراء استراتيجية المنصة.

وأضاف أن الشركة "تعرّضت لضربات موجعة خلال الـ 12 شهراً الماضية" بسبب مشكلات قبول المدفوعات، لكنه أكد أن المشكلة "قابلة للحل" ويمكن معالجتها بشكل منهجي. وكانت هذه الرسالة محورية في المكالمة، إذ حاولت الإدارة طمأنة المستثمرين بأن تراجع الإيرادات ذو طابع تشغيلي وليس هيكلياً.

وقال المدير المالي ديلان كارتر إن المجموعة أظهرت "انضباطاً ملموساً في تكاليف الموظفين والاستضافة"، مشيراً إلى أن التركيز الآن ينصبّ على الجمع بين هذا الانضباط وتحسين أداء الإيرادات وتعزيز الرافعة التشغيلية.

المخاطر والتحديات

• يبقى قبول المدفوعات أكبر مخاطر المدى القريب، لا سيما في أسواق بقية دول العالم حيث كان أداء البوابات ضعيفاً.
• إيرادات Freelancer الأساسية تحت الضغط، وتحتاج الشركة إلى أن تُحوّل إطلاقات المنتجات الجديدة حركةَ المرور إلى مبيعات.
• يبقى استقرار تحسين محركات البحث (SEO) وحركة المرور أمراً بالغ الأهمية، إذ يُعدّ ظهور الشركة في نتائج البحث مصدراً رئيسياً لاكتساب العملاء.
• قد تستمر ضوابط مكافحة الاحتيال في التأثير على العملاء العائدين إذا لم يُعالَج ضبطها بعناية.
• قد تُقيّد معدلات الاستقطاع المنخفضة في Escrow توسع الهامش إذا تحوّل مزيج المعاملات بشكل أكبر، وإن كان ذلك استراتيجياً جزئياً.

جلسة الأسئلة والأجوبة

ركّز المحللون بشكل كبير على مشكلات بوابات الدفع. وأوضحت الإدارة أن بوابة واحدة فاشلة أوجدت تراجعاً في الإيرادات بنحو 400,000 دولار أسترالي شهرياً، لكن المشكلة الأشمل كانت أكبر من ذلك إذ عملت عدة بوابات لفترة طويلة بمعدلات قبول متدنية. وقال باري إن الشركة تتوقع نتائج أفضل بكثير حين يُجزَّأ حجم المرور بدقة أكبر حسب الدولة والجهاز وطريقة الدفع.

تمحورت الأسئلة أيضاً حول الرافعة التشغيلية لـ Escrow ومعدل الاستقطاع المنخفض. وأوضحت الإدارة أن انخفاض معدل الاستقطاع يعكس مزيج المعاملات وتسعير الفئات المتخصصة، وليس تدهوراً عاماً في القدرة التسعيرية. وأشارت إلى أن النطاق المستدام ينبغي أن يكون نحو 1.45% إلى 1.55%، وهو أعلى من المستوى الحالي البالغ 1.35%.

كان موضوع آخر يتعلق بتوقيت إطلاق المنتجات. وأبرز أندرو باتيمان ثلاثة أولويات: الأسواق المتخصصة، وقدرات العمل المتقدمة، والتعافي في تحسين محركات البحث. وقال إن العروض الجديدة ينبغي أن تفتح قنوات جديدة للعملاء وتدعم الأعمال ذات القيمة الأعلى.

سأل المحللون أيضاً عن اتجاهات شهر يوليو. وأفادت الإدارة بأن Escrow كانت تُحقق أداءً جيداً، وأن Loadshift تمر بفترة قوية، وأن Freelancer تُظهر بوادر تحسن مبكرة مع إعادة توجيه حركة المرور نحو البوابات الأفضل أداءً. وقال باري إن النصف الثاني ينبغي أن يكون "أفضل بشكل ملحوظ" من الأول إذا استمر تقدم أعمال المعالجة.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا