عاجل: صدور بيانات إعانات البطالة الأمريكية مخالفة للتوقعات
أعلنت شركة Patterson-UTI Energy أن إيرادات الربع الثاني ارتفعت بنسبة 10% مقارنةً بالربع السابق لتبلغ 1.23 مليار دولار، متجاوزةً توقعات وول ستريت بنحو 7%، فيما جاءت الأرباح المعدّلة متوافقةً مع التوقعات عند خسارة قدرها 0.05 دولار للسهم. وأشارت الشركة العاملة في قطاع خدمات حقول النفط إلى أن سهمها كان يُتداول عند 9.58 دولار، بارتفاع 2.68% عن سعر الإغلاق السابق البالغ 9.33 دولار، في ظل موازنة المستثمرين بين تعافي نشاط الحفر والإتمام من جهة، والرسوم المرتبطة بانسحاب الشركة من كولومبيا واستمرار الخسارة الصافية من جهة أخرى.
أبرز النقاط
- ارتفعت الإيرادات إلى 1.23 مليار دولار، مدعومةً بتحسّن النشاط في خدمات الحفر والإتمام ومنتجات الحفر.
- بلغت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدّلة (EBITDA) 232 مليون دولار، مما يعكس زخماً تشغيلياً أفضل عبر مختلف أقسام الشركة.
- جاء ربح السهم المعدّل متوافقاً مع التوقعات عند خسارة 0.05 دولار للسهم، غير أن الرسوم الاستثنائية أثّرت على الربح المُعلن.
- أشارت الإدارة إلى تحسّن الأسعار في قطاعي الحفر والإتمام، مع توقعات بمزيد من المكاسب في النصف الثاني من العام.
- حافظت Patterson-UTI على توزيع أرباح ربع سنوي بواقع 0.10 دولار للسهم، وأكدت أن التدفق النقدي الحر سيتحسّن في وقت لاحق من هذا العام.
أداء الشركة
حقّقت Patterson-UTI ربعاً أقوى مما توقّعه السوق، لا سيما على صعيد الإيرادات. إذ بلغت الإيرادات الإجمالية المُعلنة 1.228 مليار دولار، بارتفاع 10% على أساس تسلسلي، مما يعكس تحسّناً في معدلات الاستخدام والأسعار عبر أعمالها الرئيسية الثلاثة: خدمات الحفر، وخدمات الإتمام، ومنتجات الحفر.
استفاد قطاع الحفر لدى الشركة من ارتفاع نشاط الحفارات وتحسّن الإيرادات اليومية. وشهدت خدمات الإتمام جدول أعمال اكتمل بشكل شبه كامل مع تحسّن في الأسعار عبر جزء من الأسطول. كما سجّلت منتجات الحفر أعلى إيرادات ربع سنوية لها منذ الاستحواذ على Ulterra عام 2023، على الرغم من الاضطرابات في بعض الأسواق الخارجية.
تشير هذه النتائج إلى أن Patterson-UTI تستفيد من تعافٍ أوسع في نشاط التكسير الهيدروليكي الأمريكي. وأفادت الإدارة بأن شركات الاستكشاف والإنتاج الخاصة تتحرك أولاً، فيما بدأ المشغلون العامون أيضاً في التخطيط لزيادة النشاط في وقت لاحق من عام 2026 وحتى عام 2027.
المؤشرات المالية
- الإيرادات: 1.228 مليار دولار، بارتفاع 10% على أساس تسلسلي.
- صافي الخسارة العائدة لحاملي الأسهم العادية: 20 مليون دولار، أو 0.05 دولار للسهم.
- الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدّلة: 232 مليون دولار.
- إيرادات خدمات الحفر: 374 مليون دولار.
- إيرادات خدمات الإتمام: 754 مليون دولار.
- إيرادات منتجات الحفر: 91 مليون دولار، وهي الأعلى منذ صفقة Ulterra عام 2023.
- السيولة النقدية: 203 مليون دولار.
- النفقات الرأسمالية: 156 مليون دولار خلال الربع.
- توزيع الأرباح الربع سنوي: 0.10 دولار للسهم.
- القيمة السوقية: 3.64 مليار دولار.
- نسبة التداول: 1.84، مما يشير إلى أن الأصول السائلة تتجاوز الالتزامات قصيرة الأجل.
- درجة الصحة المالية من InvestingPro: تقييم إجمالي "جيد" بمعدل 2.55 من 5.
- متوسط عدد الحفارات: 92 حفاراً، بإجمالي 8,361 يوم تشغيل خلال الربع.
الأرباح مقابل التوقعات
أعلنت Patterson-UTI عن ربح سهم معدّل سلبي بواقع 0.05 دولار، متوافقاً تماماً مع توقعات المحللين. وتجاوزت إيرادات الشركة البالغة 1.23 مليار دولار التوقعات البالغة 1.15 مليار دولار بفارق 80 مليون دولار، أي بنسبة تجاوز بلغت 6.96%.
كان التفوق في الإيرادات هو الجانب الأكثر أهمية في هذا الربع، إذ أظهر أن النشاط والأسعار تحسّنا بوتيرة أسرع مما توقّعه المحللون. غير أن نتيجة ربح السهم تأثّرت برسوم غير نقدية، منها 21 مليون دولار مرتبطة بالانسحاب من كولومبيا، و5 مليون دولار من شطب حصص الأقلية.
يشير الجمع بين نتيجة ربح السهم المتوافقة مع التوقعات والتفوق الملحوظ في الإيرادات إلى ربع كان أداؤه التشغيلي أفضل مما توحي به الخسارة الإجمالية. كما يتوافق ذلك مع نمط أوسع تشهد فيه الشركة طلباً أقوى، مع استمرار بعض التكاليف الاستثنائية وارتفاع الإنفاق الاستثماري.
ردة فعل السوق
أُغلق سهم Patterson-UTI عند 9.58 دولار، بارتفاع 2.68% عن سعر الإغلاق السابق البالغ 9.33 دولار. يشير هذا التحرك إلى أن المستثمرين نظروا إلى هذا الربع بإيجابية، لا سيما أن الإيرادات جاءت فوق التوقعات ووصفت الإدارة تحسّناً في ظروف التسعير.
عند السعر الحالي، يظل السهم دون أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعاً البالغ 13.08 دولار، وفوق أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعاً البالغ 5.10 دولار. يضع ذلك السهم في منتصف نطاقه السنوي، مما يتيح مجالاً لمزيد من الحركة إذا واصل تسعير الحفر والإتمام تعزيز مساره. وقد حقّق السهم عوائد قوية رغم التقلبات الأخيرة، بمكسب منذ بداية العام بلغ 56% وعائد سنوي تجاوز 60%. ووفقاً لتحليل InvestingPro، يبدو السهم مقيّماً بأقل من قيمته الحقيقية عند مستوياته الحالية استناداً إلى تقييم القيمة العادلة، مما يضعه ضمن الفرص المدرجة في قائمة الأسهم الأكثر تدني في التقييم على المنصة.
يشير الارتفاع المعتدل للسهم إلى ردة فعل إيجابية دون أن تكون دراماتيكية. وهذا يتسق مع ربع كان أداؤه أفضل على صعيد الإيرادات مقارنةً بالأرباح، ومع سوق لا يزال يراقب تحسّناً مستداماً في التدفق النقدي الحر.
التوقعات والإرشادات
أفادت الإدارة بأنها تتوقع أن يبلغ إجمالي الربح المعدّل للربع الثالث نحو 145 مليون دولار في خدمات الحفر، و140 مليون دولار في خدمات الإتمام، و40 مليون دولار في منتجات الحفر. كما توقّعت نحو 70 مليون دولار في مصاريف عمومية وإدارية، ونحو 225 مليون دولار في مصاريف الاستهلاك والنضوب والإطفاء والانخفاض في القيمة.
تتوقع الشركة أن يبلغ إجمالي الإنفاق الرأسمالي لعام 2026، صافياً من مبيعات الأصول، نحو 600 مليون دولار. وسيُوجَّه هذا الإنفاق نحو ترقية الحفارات وأساطيل التكسير الهيدروليكي التي تعمل بالغاز الطبيعي والابتكار في منتجات الحفر.
أشارت Patterson-UTI إلى أن رأس المال العامل ينبغي أن يتحول إلى مصدر للسيولة النقدية في النصف الثاني من عام 2026، بعد الضغوط الموسمية والمرتبطة بالأنظمة التي شهدها النصف الأول. كما أكدت الإدارة أن التدفق النقدي الحر المعدّل لعام 2026 ينبغي أن يتجاوز بشكل مريح مدفوعات الأرباح، وأن عام 2027 قد يكون أقوى من ذلك.
حافظت الشركة على التزامها بإعادة ما لا يقل عن 50% من التدفق النقدي الحر المعدّل إلى المساهمين، مع الحفاظ على عائد توزيعات أرباح بنسبة 4.29%. وتُبرز نصيحة من InvestingPro أن Patterson-UTI حافظت على مدفوعات الأرباح لمدة 23 عاماً متتالياً، مما يُجسّد التزاماً طويل الأمد تجاه المساهمين. كما أعلنت الشركة أنها تتوقع أن يعمل نحو 90% من قدرة الإتمام النشطة بشكل رئيسي بالغاز الطبيعي بحلول نهاية عام 2026. وللراغبين في تحليل أعمق، تُعدّ Patterson-UTI من بين أكثر من 1,400 سهم أمريكي مشمولة بتقارير Pro Research الشاملة، التي تحوّل البيانات المعقدة إلى معلومات استثمارية قابلة للتنفيذ.
تعليقات المسؤولين التنفيذيين
قال الرئيس التنفيذي آندي هندريكس إن النصف الأول من العام أظهر مدى سرعة تغيّر سوق الطاقة وأهمية ضمان أمن إمدادات النفط في ظل حالة عدم اليقين الجيوسياسي.
وأضاف أن المشغلين يُولون أهمية قصوى للكفاءة والموثوقية، مشيراً إلى أن القيمة تتركّز بشكل متزايد في مجموعة أصغر من شركات خدمات حقول النفط التي تمتلك الحجم والتكنولوجيا اللازمين لتلبية هذه الاحتياجات.
وفيما يتعلق بتوجه الشركة، قال هندريكس إن Patterson-UTI "تتحرك بحزم لاستثمار هذه الفرص من خلال ترقيات الحفارات ذات العائد المرتفع والتنفيذ المتميز." وأضاف أن كثيراً من الاستثمارات التي أُجريت في عام 2026 لن تُسهم بشكل ملموس حتى أواخر هذا العام وحتى عام 2027.
وأفاد المدير المالي آندي سميث بأن الإيرادات ارتفعت إلى 1.228 مليار دولار، مشيراً إلى أن رأس المال العامل كان مصدراً لاستخدام النقد في النصف الأول من العام، لكن هذه الاتجاهات عادةً ما تتحسن في النصف الثاني.
المخاطر والتحديات
- تكاليف الانسحاب من كولومبيا: تكبّدت الشركة رسوماً مرتبطة بانسحابها من عمليات الحفر التعاقدي في كولومبيا، وقد تستمر بعض التكاليف المتبقية لربع أو ربعين إضافيين.
- ضغوط رأس المال العامل: أدّت تأخيرات الفوترة والنمو المتسارع في النشاط إلى ارتفاع الذمم المدينة، مما أضرّ بالتدفق النقدي في النصف الأول.
- ارتفاع الإنفاق الرأسمالي: قد يُقيّد الإنفاق الرأسمالي المخطط لعام 2026 البالغ نحو 600 مليون دولار التدفق النقدي الحر على المدى القريب.
- تقلبات أسعار السلع: يعتمد الطلب على الحفر والإتمام على أسعار النفط والغاز، التي يمكن أن تتحرك بسرعة.
- الاضطرابات الجيوسياسية: أثّر الصراع في الشرق الأوسط على الخدمات اللوجستية وسلاسل التوريد في بعض الأسواق الدولية.
جلسة الأسئلة والأجوبة
ركّز المحللون على ثلاثة محاور رئيسية: إعادة تشغيل الحفارات، وتسعير خدمات الإتمام، وتوقعات التدفق النقدي الحر للشركة.
تمحورت الأسئلة حول المدة التي ستظل فيها الحفارات المُعاد تشغيلها في الخدمة. وأوضحت الإدارة أنها لا تُعيد تشغيل الحفارات للأعمال قصيرة الأجل، بل تُبرم عقوداً لبرامج أطول أمداً، غالباً ستة أشهر أو أكثر، مع امتداد بعضها إلى عام 2027.
كما استفسر المحللون عن الجدوى الاقتصادية لترقية الحفارات. وأفادت الإدارة بأنها تستطيع إنفاق نحو 2 مليون دولار لكل حفارة لرفع طاقتها الاستيعابية وتحسين مواصفاتها الأخرى، مع استرداد التكلفة في غضون عام تقريباً في إطار العقود الآجلة. وأشارت الشركة إلى أنها حددت من 10 إلى 15 حفارة للموجة الأولى من الترقيات.
استقطب تسعير خدمات الإتمام اهتماماً واسعاً. وأفادت الإدارة بأن الأسعار في هذا القطاع تتعافى بعد نحو ثلاث سنوات من الضغط، وأن السوق شهد ضيقاً في المعروض نظراً لاكتمال استخدام الطاقة التي تعمل بالغاز الطبيعي بشكل فعلي. وأكد المسؤولون توقعهم بمزيد من الزيادات في الأسعار خلال النصف الثاني من عام 2026.
كما تطرّقت الأسئلة إلى الأرجنتين، حيث تعمل Patterson-UTI مع قسم DLS التابع لشركة Archer، وإلى المشروع المشترك Turnwell مع ADNOC. ووصفت الإدارة كلا الفرصتين بأنهما في مرحلة مبكرة، مع إمكانية توسعهما فقط إذا دعمت ظروف السوق مزيداً من الاستثمار.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
