عاجل: صدور بيانات إعانات البطالة الأمريكية مخالفة للتوقعات.. والذهب يتراجع
أعلنت شركة Live Nation Entertainment عن نتائج الربع الثاني من عام 2026 التي تجاوزت توقعات وول ستريت، مدعومةً بأرباح وإيرادات فاقت التوقعات، فيما أكدت الإدارة أن الطلب على الحفلات الموسيقية وخدمات بيع التذاكر لا يزال قوياً عبر مختلف المناطق والأماكن. حققت الشركة ربحاً قدره 1.05 دولار للسهم، متجاوزةً التوقعات البالغة 0.66 دولار، وسجلت إيرادات بلغت 7.7 مليار دولار مقارنةً بتوقعات 7.56 مليار دولار. وارتفعت الأسهم بنسبة 1.68% في تداولات ما بعد ساعات العمل الرسمية لتصل إلى 186.65 دولار، قريبةً من أعلى مستوياتها خلال 52 أسبوعاً، بعد أن أغلقت الجلسة الرسمية عند 183.56 دولار.
أبرز النقاط
- تجاوزت Live Nation التوقعات على صعيد الأرباح والإيرادات في الربع الثاني.
- أفادت الإدارة بأن أعداد المشجعين ارتفعت بأكثر من 10% على أساس سنوي عبر مختلف أنواع الأماكن والمناطق الجغرافية.
- رفعت الشركة توقعاتها للعام بأكمله فيما يخص نمو أعداد المشجعين ونمو الإيرادات ونمو الدخل التشغيلي المعدّل.
- استمر تعافي Ticketmaster، إذ رفعت الإدارة هدف نمو الدخل التشغيلي المعدّل للعام بأكمله إلى مستوى أرقام فردية متوسطة.
- بلغت الإيرادات المؤجلة مستويات قياسية، مما منح الشركة ثقةً في الطلب خلال النصف الثاني من العام.
أداء الشركة
أشارت Live Nation إلى أن الربع الثاني عكس قوةً واسعة في قطاع الترفيه الحي، مع نمو ملحوظ عبر النوادي والمسارح المكشوفة والملاعب الكبرى، فضلاً عن الأسواق حول العالم. وقال الرئيس التنفيذي مايكل رابينو إن الشركة لم تشهد "أي مشكلات تتعلق بالمستهلكين حتى الآن"، مضيفاً أن أعداد المشجعين ارتفعت بأكثر من 10% على أساس سنوي. وأضاف أن الشركة تسير نحو "عام قياسي آخر بعد سنوات قياسية متعددة".
تشير النتائج إلى أن الطلب على الفعاليات الحية لا يزال صامداً حتى في ظل بيئة اقتصادية متباينة يواجهها المستهلكون. وأفادت الإدارة بأن الإنفاق على الطعام والمشروبات ارتفع في الأماكن المملوكة والمشغّلة من قِبل الشركة، بما في ذلك مبيعات المشروبات الكحولية، دون أي مؤشر على تراجع. وبلغت نسبة الإلغاءات 1.1%، وهي أدنى من المتوسط التاريخي البالغ 1.6%، والأدنى في تاريخ الشركة.
كما أشارت الشركة إلى أن الأسواق الدولية واصلت أداءها الجيد، في حين تأثر السوق الأمريكي في النصف الأول بقيود تتعلق بتوافر الملاعب الكبرى. وتتوقع الإدارة تحسن هذا الوضع في النصف الثاني، مما سيدعم نمواً أقوى في الجزء الأخير من العام.
أبرز المؤشرات المالية
- الإيرادات: 7.7 مليار دولار، متجاوزةً التوقعات البالغة 7.56 مليار دولار.
- ربحية السهم المعدّلة: 1.05 دولار، متجاوزةً التوقعات البالغة 0.66 دولار.
- مفاجأة ربحية السهم: تجاوزت التوقعات بنسبة 59.1%.
- مفاجأة الإيرادات: تجاوزت التوقعات بنسبة 1.85%.
- أعداد المشجعين: ارتفعت بأكثر من 10% على أساس سنوي عبر جميع أنواع الأماكن والمناطق الجغرافية.
- نسبة الإلغاءات: 1.1%، مقارنةً بمتوسط تاريخي يبلغ 1.6%.
- توقعات الدخل التشغيلي المعدّل لـ Ticketmaster: رُفعت إلى نمو بأرقام فردية متوسطة للعام بأكمله.
- توقعات الشركة للعام بأكمله: نمو بأرقام مزدوجة في أعداد المشجعين والإيرادات والدخل التشغيلي المعدّل.
- نمو الإيرادات (آخر اثني عشر شهراً): 12.64%، يعكس تنفيذاً قوياً عبر مختلف أقسام الأعمال.
- القيمة السوقية: 42.76 مليار دولار، مما يجعل Live Nation لاعباً بارزاً في قطاع الترفيه.
الأرباح مقابل التوقعات
جاءت نتائج Live Nation للربع الثاني متجاوزةً التوقعات على صعيدَي الإيرادات والأرباح. إذ تجاوزت ربحية السهم البالغة 1.05 دولار التوقعات المتفق عليها البالغة 0.66 دولار بفارق 0.39 دولار، أي بمفاجأة نسبتها 59.1%. كما تجاوزت الإيرادات البالغة 7.7 مليار دولار التوقعات البالغة 7.56 مليار دولار بمقدار 140 مليون دولار، أي بنسبة 1.85%.
كان تجاوز الأرباح أكبر بكثير من تجاوز الإيرادات، مما يشير إلى أن الشركة استفادت من هوامش ربح أقوى أو رافعة تشغيلية أو مزيج أعمال مواتٍ. وهذا النوع من النتائج كثيراً ما يحمل ثقلاً أكبر لدى المستثمرين مقارنةً بمفاجأة إيرادات متواضعة وحدها.
يبرز حجم تجاوز ربحية السهم بشكل لافت، لا سيما في قطاع يتسم الطلب فيه بالموسمية وكثافة رأس المال. كما يبدو أنه يعزز الاتجاه الأخير للشركة نحو التنفيذ القوي، بدلاً من أن يكون مجرد استثناء لربع واحد.
ردود فعل السوق
ارتفع السهم في أعقاب الإعلان عن النتائج. أنهت Live Nation الجلسة الرسمية عند 183.56 دولار، منخفضةً بنسبة 0.47% خلال اليوم، ثم تسلقت إلى 186.65 دولار في تداولات ما بعد ساعات العمل الرسمية، محققةً مكسباً بنسبة 1.68% من سعر الإغلاق. وبذلك ارتفع السهم بنسبة 1.21% من سعر الإغلاق السابق في التداولات الممتدة.
يتداول السهم قريباً من أعلى نطاقه خلال 52 أسبوعاً الممتد بين 125.34 دولار و188.00 دولار، مما يشير إلى أن المستثمرين يُسبغون بالفعل تقييماً قوياً نسبياً على آفاق نمو الشركة. وكانت حركة السهم بعد ساعات العمل إيجابية، لكنها لم تكن متطرفة، مما يشير إلى قراءة مواتية لكن حذرة للتقرير.
التوقعات والإرشادات المستقبلية
رفعت الإدارة توقعاتها للعام بأكمله لعام 2026. وتتوقع الشركة الآن نمواً بأرقام مزدوجة في أعداد المشجعين، مشيرةً إلى أن ذلك ينبغي أن يدفع نمواً بأرقام مزدوجة في الإيرادات والدخل التشغيلي المعدّل، إلى جانب توسع في الهوامش.
أفادت Live Nation أيضاً بأن توقعات نمو الدخل التشغيلي المعدّل السنوي لـ Ticketmaster تحسنت لتصل إلى أرقام فردية متوسطة. وربطت الإدارة هذا التحسن بنمو الحفلات الموسيقية على مستوى العالم، وزيادة الاستخدام للصالات والملاعب القائمة، والتوسع الدولي وإضافة أماكن جديدة.
وفيما يخص قطاع الحفلات الموسيقية، تتوقع الشركة نمواً بأرقام مزدوجة في أعداد المشجعين خلال الربعين الثالث والرابع، مع تركز النمو الأمريكي في النصف الثاني. وقالت الإدارة إن الإيرادات المؤجلة بلغت مستويات قياسية، مما يمنحها ثقةً بأن "التذاكر محجوزة" لبقية العام.
وبالنظر إلى المستقبل الأبعد، قالت الشركة إن عام 2027 يتشكل ليكون عاماً قوياً آخر، مدعوماً بحصة كبيرة من الحجوزات الموضوعة بالفعل. كما أشارت إلى أن استراتيجية توسعة الأماكن ينبغي أن تضيف نحو 15 مليون مشجع من خلال عمليات الاستحواذ والإنشاءات الجديدة بين عامَي 2026 و2027.
تعليقات المديرين التنفيذيين
قال رابينو إن الشركة لم تشهد "أي مشكلات تتعلق بالمستهلكين حتى الآن"، وأن أعداد المشجعين ترتفع عبر "جميع الأنواع الموسيقية وجميع الأماكن وجميع المناطق الجغرافية". ويؤكد هذا التعليق وجهة نظر الإدارة بأن الطلب لا يزال واسعاً ومستداماً.
وأضاف: "نعتقد أن عام 2026 سيكون عاماً قياسياً بامتياز"، مستشهداً بالإيرادات المؤجلة القياسية والتوقعات القوية للنصف الثاني. وهذا يشير إلى أن الإدارة ترى أن الزخم الحالي سيستمر ولن يتلاشى.
وقال المدير المالي جو بيرشتولد إن الشركة "رفعت توقعاتها الآن" وتتوقع أن يدفع النمو بأرقام مزدوجة في أعداد المشجعين نمواً بأرقام مزدوجة في الإيرادات والدخل التشغيلي المعدّل. كما أشار إلى أن Ticketmaster "تجاوزت نقطة التحول"، مما يعكس ثقةً في قطاع بيع التذاكر بعد فترة من الاستثمار الاستراتيجي.
المخاطر والتحديات
- توافر الملاعب الأمريكية: أفادت الإدارة بأن قيود الجدولة حدّت من النمو في النصف الأول ومطلع الربع الثالث.
- كثافة رأس المال: تتطلب عمليات استحواذ الأماكن والإنشاءات الجديدة إنفاقاً ضخماً قبل أن تتحقق العوائد بالكامل.
- مخاطر التوقيت: يعتمد بعض النمو على تنفيذ النصف الثاني وخط أنابيب جولات قوي لعام 2027.
- المنافسة في بيع التذاكر: تواصل Live Nation مواجهة ضغوط من منصات أخرى ومنافسين محتملين جدد.
- مخاوف التقييم: يتداول السهم عند مضاعف EV/EBITDA يبلغ 30.43، وهو ما تُصنّفه نصائح InvestingPro بوصفه مرتفعاً، وإن كان مسار نمو الشركة قد يبرر مضاعفات متميزة.
- مشكلات الروبوتات والتوزيع: لا تزال الشركة تعمل على تحسين الوصول إلى التذاكر والحد من نشاط الروبوتات.
جلسة الأسئلة والأجوبة
ركّز المحللون على طلب المستهلكين، ونمو الحفلات في النصف الثاني، ومحركات نمو Ticketmaster، والشراكة مع Spotify، واتجاهات المسارح المكشوفة، وعمليات استحواذ الأماكن، وخطط التوسع الدولي للشركة.
تمحورت أسئلة مجموعة غولدمان ساكس إنك وجي بي مورغان تشيس وشركاه حول ما إذا كان الطلب لا يزال قوياً بما يكفي لاستيعاب العرض القياسي، وأجابت الإدارة بالإيجاب. وقال بيرشتولد إن الشركة تتوقع نمواً بأرقام مزدوجة في أعداد المشجعين في الربعين الثالث والرابع، فيما أكد رابينو أن المستهلكين لا يزالون يشترون بمستويات قياسية.
كما تساءل المحللون عن خوارزمية نمو Ticketmaster. وقال بيرشتولد إن النمو يأتي من نمو الحفلات الموسيقية على مستوى العالم، وزيادة أعداد التذاكر الخاضعة للرسوم في الولايات المتحدة، والتوسع الدولي والأماكن الجديدة. وأشار إلى أن الأعمال تستفيد من المزيد من العروض وتحسين استخدام الأصول القائمة.
استقطبت شراكة Spotify Reserved الاهتمام أيضاً. وقال رابينو إن الصفقة تشبه الترتيبات السابقة مع شركة فيريزون كوميونيكاشونس وCiti، وأن Live Nation تنظر إلى هؤلاء الشركاء باعتبارهم قنوات توزيع وليس منافسين في بيع التذاكر. وأضاف أن هدف الشركة هو بيع كل تذكرة واستخدام الشراكات للوصول إلى المزيد من المشجعين ومكافحة الروبوتات.
تناولت أسئلة أخرى توسعة الأماكن، ولا سيما عمليات استحواذ الصالات الرياضية والإنشاءات الجديدة. وقال بيرشتولد إن الأماكن المستحوذ عليها يمكنها التوسع بوتيرة أسرع من الإنشاءات الجديدة، في حين تستغرق الإنشاءات الجديدة عادةً من سنتين إلى ثلاث سنوات بعد الاكتمال للوصول إلى طاقتها الكاملة. وأشار رابينو إلى أن أمريكا اللاتينية واليابان لا تزالان تمثلان فرص نمو كبيرة على المدى البعيد.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
