عاجل: صدور بيانات إعانات البطالة الأمريكية مخالفة للتوقعات.. والذهب يتراجع
أعلنت شركة Guardant Health عن نتائج الربع الثاني التي تجاوزت توقعات وول ستريت على صعيد الأرباح والإيرادات، مدعومةً بالنمو السريع في أعمالها في مجالَي الأورام والفحص الطبي. سجّلت الشركة خسارة معدّلة بلغت 0.42 دولار للسهم، وهي أضيق من الخسارة البالغة 0.75 دولار التي توقعها المحللون، فيما ارتفعت الإيرادات بنسبة 44% على أساس سنوي لتبلغ 335 مليون دولار، متجاوزةً توقعات المحللين البالغة 314.23 مليون دولار. وقفزت الأسهم بنسبة 7.19% في تداولات ما بعد الإغلاق لتصل إلى 163.30 دولار، بعد أن أغلقت جلسة التداول الرسمية مرتفعةً بنسبة 5.87% عند 152.53 دولار.
أبرز النقاط
- تجاوزت Guardant Health التوقعات بفارق كبير على صعيد الأرباح، كما تخطّت توقعات الإيرادات.
- نمت الإيرادات بنسبة 44% على أساس سنوي، مع قوة واضحة في قطاعات الأورام والشركات الدوائية الحيوية والفحص الطبي.
- ارتفعت إيرادات فحص Shield بنسبة 253% على أساس سنوي، مدعومةً بتحسّن التغطية التأمينية والتوسع التجاري.
- رفعت الشركة توجيهاتها للإيرادات للعام الكامل 2026 وتوقعاتها لاختبارات Shield.
- ارتفعت الأسهم بشكل حاد في ساعات ما بعد الإغلاق، مقتربةً من أعلى مستوياتها خلال 52 أسبوعاً.
أداء الشركة
أفادت Guardant Health بأن الربع الثاني شهد تسارعاً واسعاً عبر أعمالها الرئيسية الثلاثة. ارتفعت إيرادات الأورام بنسبة 38% لتبلغ 219 مليون دولار، مدفوعةً بارتفاع حجم الاختبارات وثبات الأسعار. وارتفعت إيرادات الشركات الدوائية الحيوية والبيانات بنسبة 9% لتسجّل رقماً قياسياً عند 61 مليون دولار. كما ارتفعت إيرادات الفحص الطبي، بقيادة Shield، إلى 53 مليون دولار مقارنةً بـ 15 مليون دولار في العام السابق.
وأشارت الشركة إلى أن حجم اختبارات الأورام ارتفع بنسبة 63% ليبلغ نحو 104,000 اختبار، فيما ارتفع حجم اختبارات Shield إلى نحو 66,000 اختبار من 16,000 اختبار في العام السابق. ووصفت الإدارة الربع بوصفه مؤشراً على أن استراتيجية المنصة المتكاملة للشركة تكتسب زخماً، مع تغذية المنتجات لبعضها البعض بشكل متزايد من خلال العملاء والبيانات المشتركة.
كما سلّطت Guardant الضوء على التقدم المحرز في تطوير المنتجات والتغطية التأمينية. ففي مايو، حصلت على موافقة إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) على Guardant360 Liquid CDx، الذي وصفته الإدارة بأنه أحد أهم المعالم التنظيمية في تاريخ الشركة. وفي يونيو، أعلنت مجموعة يونايتد هيلث إنك أنها ستغطّي Shield لفحص سرطان القولون والمستقيم للبالغين من عمر 45 عاماً فأكثر، وهي خطوة قد توسّع نطاق الوصول ليشمل نحو 70 مليون شخص.
أبرز المؤشرات المالية
- الإيرادات: 335 مليون دولار، بارتفاع 44% على أساس سنوي.
- ربحية السهم المعدّلة: -0.42 دولار، مقارنةً بتوقعات -0.75 دولار.
- إيرادات الأورام: 219 مليون دولار، بارتفاع 38% على أساس سنوي.
- إيرادات الشركات الدوائية الحيوية والبيانات: 61 مليون دولار، بارتفاع 9% على أساس سنوي.
- إيرادات Shield: 53 مليون دولار، بارتفاع 253% على أساس سنوي.
- حجم اختبارات الأورام: نحو 104,000 اختبار، بارتفاع 63% على أساس سنوي.
- حجم اختبارات Shield: نحو 66,000 اختبار، بارتفاع 312% على أساس سنوي.
- هامش الربح الإجمالي (غير GAAP): 67%، مرتفعاً من 66% في العام السابق.
- مصاريف التشغيل (غير GAAP): 288 مليون دولار، بارتفاع 34% على أساس سنوي.
- خسارة EBITDA المعدّلة: 56 مليون دولار، مقارنةً بخسارة 52 مليون دولار في العام السابق.
الأرباح مقابل التوقعات
جاءت الخسارة المعدّلة لـ Guardant Health عند 0.42 دولار للسهم، أي أفضل بـ 0.33 دولار من الخسارة المتوقعة البالغة 0.75 دولار، بما يمثّل تجاوزاً للتوقعات بنسبة 44%. كما تجاوزت الإيرادات التوقعات بمقدار 20.74 مليون دولار، أو 6.6%، إذ بلغت المبيعات 334.97 مليون دولار مقارنةً بتوقعات المحللين البالغة 314.23 مليون دولار.
كان حجم تجاوز الأرباح للتوقعات كبيراً، غير أن الإشارة الأكثر أهمية للمستثمرين ربما تكمن في قدرة الشركة على النمو السريع مع الحفاظ على هوامش مستقرة نسبياً. تحسّن هامش الربح الإجمالي قليلاً ليبلغ 67%، حتى مع زيادة Guardant إنفاقها على المبيعات والتسويق لدعم توسّعها في الفحص الطبي.
كما استمر الربع في تأكيد نمط التنفيذ القوي. إذ تواصل Guardant تسجيل نمو سريع في أعمالها الأساسية في مجال الأورام، ونمو أسرع في الفحص الطبي، مما يشير إلى أن الشركة تتحوّل من نموذج المنتج الواحد نحو نموذج منصة أشمل.
ردود فعل السوق
تفاعلت الأسهم بقوة مع النتائج. أغلقت الأسهم جلسة التداول الرسمية عند 152.53 دولار، مرتفعةً بنسبة 5.87% خلال اليوم، ثم ارتفعت بنسبة إضافية 7.19% في ساعات ما بعد الإغلاق لتصل إلى 163.30 دولار. وبذلك ارتفع السهم بنحو 13.35% فوق إغلاق اليوم السابق البالغ 144.07 دولار.
رفع هذا الارتفاع الأسهم قرب الحد الأعلى من نطاق 52 أسبوعاً الممتد بين 40.35 دولار و174.08 دولار. يشير رد الفعل إلى أن المستثمرين ركّزوا على تجاوز الأرباح للتوقعات، ومعدل نمو الإيرادات، والتوجيهات المرفوعة للشركة للعام. كما يدل الارتفاع الحاد للسهم على أن السوق اعتبر مكاسب التغطية التأمينية الجديدة والمعالم التطويرية للمنتجات أكثر أهمية من الخسائر المستمرة للشركة وارتفاع معدل استنزاف النقد.
التوقعات والإرشادات
رفعت Guardant توجيهاتها للإيرادات للعام الكامل 2026 إلى ما بين 1.34 مليار دولار و1.36 مليار دولار، مما يعني نمواً بنسبة تتراوح بين 36% و38%. كما رفعت توقعاتها للفحص الطبي، مشيرةً إلى أنها تتوقع الآن إيرادات Shield بين 218 مليون دولار و230 مليون دولار، وحجم اختبارات Shield بين 270,000 و285,000 اختبار. يحافظ محللو وول ستريت على توصية شراء قوية بالإجماع، مع أسعار مستهدفة تتراوح بين 90 دولار و215 دولار للسهم. للمستثمرين الراغبين في تحليل شامل لمسار نمو Guardant، تقدّم InvestingPro تقارير بحثية متخصصة تغطّي هذا السهم وأكثر من 1,400 سهم أمريكي آخر، مع رؤى خبراء ومرئيات سهلة الفهم تبسّط قرارات الاستثمار المعقدة.
أبقت الشركة على توجيهاتها لهامش الربح الإجمالي السنوي (غير GAAP) عند 64% إلى 65%، وأشارت إلى أن مصاريف التشغيل ينبغي أن تبلغ إجمالاً بين 1.08 مليار دولار و1.1 مليار دولار، بارتفاع 20% إلى 22% مقارنةً بعام 2025. كما رفعت توقعاتها لاستنزاف التدفق النقدي الحر إلى ما بين 195 مليون دولار و205 مليون دولار، مستشهدةً بزيادة الإنفاق الرأسمالي على أتمتة مختبرات الفحص والبنية التحتية.
أفادت الإدارة بأنها لا تزال تتوقع تحقيق التعادل في التدفق النقدي على مستوى الشركة بحلول نهاية عام 2027. كما رفعت هدفها للإيرادات لعام 2028 إلى 2.2 مليار دولار من 2 مليار دولار، مما يعكس ثقتها في النمو طويل الأمد. ومن بين المحفّزات القادمة، أشارت الشركة إلى الطرح الأوسع لـ Guardant360 Liquid CDx، وإطلاق Reveal Ultra في وقت لاحق من هذا العام، وتقدم إضافي في تغطية Shield التأمينية.
تعليقات المسؤولين التنفيذيين
قال الرئيس التنفيذي Helmy Eltoukhy إن موافقة إدارة الغذاء والدواء على Guardant360 Liquid CDx كانت "أحد أهم المعالم التنظيمية في تاريخ شركتنا"، مضيفاً أن ردود فعل العملاء كانت "قوية بشكل استثنائي".
كما أشار إلى أن مراقبة علاج Reveal تمثّل "فرصة سنوية تُقدَّر بملايين الاختبارات ولا تزال إلى حد بعيد غير مستغلة"، مؤكداً سعي الشركة للتوسع إلى ما هو أبعد من مراقبة الانتكاس المعتادة نحو تتبع العلاج.
وقال المدير المالي Mike Neborak إن الشركة "تركّز بشدة على تحقيق التعادل في التدفق النقدي بأسرع وقت ممكن"، مع إعادة استثمار جزء من الربح الإجمالي في الأعمال. وأكد أن الشركة ملتزمة بتحقيق التعادل بحلول نهاية عام 2027.
المخاطر والتحديات
- لا تزال Guardant غير مربحة، وقد تستمر الخسائر في ظل توسّع الشركة في الفحص الطبي.
- ترتفع مصاريف التشغيل بسرعة، لا سيما في المبيعات والتسويق.
- ارتفع استنزاف التدفق النقدي الحر، ورفعت الإدارة توجيهاتها للاستنزاف للعام.
- قد تستغرق مكاسب التغطية التأمينية لـ Shield وقتاً حتى تنعكس على الأسعار المحققة والهوامش.
- يعتمد النمو طويل الأمد للشركة على الاعتماد المستمر للمنتجات الجديدة وتغطية شركات التأمين.
جلسة الأسئلة والأجوبة
ركّز المحللون بشكل كبير على تغطية Shield التأمينية، ونمو الحجم، وتأثير قرار التغطية الصادر عن مجموعة يونايتد هيلث إنك. وتمحورت الأسئلة حول مدى سرعة تحسّن الأسعار، وما إذا كانت شركات التأمين الأخرى ستحذو حذوها، وحجم الارتفاع المحتمل في الأحجام جراء التغطية الجديدة.
كما سأل عدد من المحللين عن Guardant360 Liquid CDx وما إذا كانت موافقة إدارة الغذاء والدواء ستزيد الأحجام بشكل ملموس قبل تغيير تسعير ADLT المتوقع. وأفادت الإدارة بأن الطرح المرحلي لا يزال في مراحله الأولى، لكن استجابة العملاء كانت قوية.
وكان موضوع آخر بارز يتعلق بمراقبة علاج Reveal. وسأل المحللون عن مدى سرعة نمو هذه الحالة الاستخدامية وحجم فرصة الإيرادات المحتملة حين تتحسن التغطية التأمينية. وأفادت الإدارة بأن الفرصة كبيرة، لا سيما في مراحل السرطان المتقدمة.
كما تطرّقت الأسئلة إلى بيانات الكشف عن أنواع متعددة من السرطان لـ Shield، وتوقيت إطلاق Reveal Ultra، ومسار الشركة نحو الربحية. وأشارت الإدارة إلى أنها تتوقع أن يظل الفحص الطبي مجالاً يستلزم استثماراً مكثفاً في عام 2027، مع تحسّن الرافعة المالية لاحقاً مع توسّع الأعمال.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
