عاجل: صدور بيانات إعانات البطالة الأمريكية مخالفة للتوقعات
أعلنت آبل عن نتائج أقوى من المتوقع للربع الثالث من السنة المالية 2026، إذ بلغ ربح السهم المخفف 2.02 دولار، متجاوزاً توقعات وول ستريت البالغة 1.89 دولار، فيما بلغت الإيرادات 109.42 مليار دولار، متخطيةً التوقعات البالغة 108.86 مليار دولار. وأشارت الشركة إلى أن مبيعاتها ارتفعت بنسبة 16% مقارنةً بالعام السابق، مدفوعةً بطلب قياسي خلال ربع يونيو على iPhone وMac والخدمات. غير أن السهم تراجع بحدة عقب الإعلان، منخفضاً بنسبة 6.65% في التداولات بعد ساعات الإغلاق ليصل إلى 311.25 دولار، من سعر إغلاق جلسة التداول الرسمية البالغ 333.43 دولار، في ظل تركيز المستثمرين على توجيهات النمو الأبطأ وضغوط الهامش المتوقعة.
أبرز النقاط
- سجّلت آبل إيرادات قياسية لربع يونيو بلغت 109.4 مليار دولار، بارتفاع 16% عن العام السابق.
- جاء ربح السهم عند 2.02 دولار، متجاوزاً التوقعات البالغة 1.89 دولار.
- أفادت الشركة بأن إيرادات iPhone ارتفعت 22% لتبلغ 54.3 مليار دولار، فيما قفزت إيرادات Mac بنسبة 29% لتصل إلى 10.4 مليار دولار.
- بلغت إيرادات الخدمات 30.7 مليار دولار، وهو أيضاً رقم قياسي لربع يونيو، وإن كان نمو هذا القطاع قد تباطأ مقارنةً بأوائل العام.
- تراجعت الأسهم بعد ساعات الإغلاق مع موازنة المستثمرين بين ضعف التوجيهات قصيرة الأمد وقيود العرض وارتفاع تكاليف الذاكرة.
أداء الشركة
أكدت آبل أن الربع عكس طلباً واسعاً عبر مختلف خطوط منتجاتها ومناطقها الجغرافية، حتى في ظل قيود العرض التي حدّت من قدرتها على تلبية هذا الطلب. وارتفعت الإيرادات بنسبة 16% على أساس سنوي، مع نمو إيرادات المنتجات بنسبة 18% وإيرادات الخدمات بنسبة 12%.
وقال الرئيس التنفيذي تيم كوك إن الشركة حققت أرقاماً قياسية في إيرادات ربع يونيو في كل منطقة جغرافية، بما فيها الولايات المتحدة والصين البر الرئيسي والهند وأوروبا الغربية واليابان. وأشار إلى أن هذه النتائج تحققت على الرغم من "قيود بالغة الأثر" في سلسلة التوريد وعوامل معاكسة في أسعار صرف العملات الأجنبية.
كما أبرزت الشركة أن قاعدة الأجهزة النشطة تجاوزت 2.5 مليار جهاز، فيما تجاوز عدد الاشتراكات المدفوعة 1.5 مليار اشتراك، وكلاهما يمثل رقماً قياسياً. ويظل هذا الحجم ركيزةً أساسية لأعمال آبل في قطاع الخدمات، الذي يواصل نموه حتى مع تحولات دورات الأجهزة.
أبرز المؤشرات المالية
- الإيرادات: 109.42 مليار دولار، بارتفاع 16% على أساس سنوي.
- ربح السهم المخفف: 2.02 دولار، بارتفاع 29% مقارنةً بالعام السابق.
- صافي الدخل: 29.8 مليار دولار.
- هامش الربح الإجمالي: 50.1%، بارتفاع 80 نقطة أساس على أساس تسلسلي.
- هامش الربح الإجمالي معدّلاً لاسترداد التعريفات: 48.1%.
- إيرادات المنتجات: 78.7 مليار دولار، بارتفاع 18%.
- إيرادات الخدمات: 30.7 مليار دولار، بارتفاع 12%.
- إيرادات iPhone: 54.3 مليار دولار، بارتفاع 22%.
- إيرادات Mac: 10.4 مليار دولار، بارتفاع 29%.
- التدفق النقدي التشغيلي: 34.4 مليار دولار، وهو رقم قياسي لربع يونيو.
- القيمة السوقية: 4.89 تريليون دولار، مما يحافظ على مكانتها بوصفها إحدى أكثر الشركات قيمةً في العالم.
- العائد على حقوق الملكية: 141%، مما يعكس كفاءة استثنائية في استخدام رأس المال.
النتائج مقابل التوقعات
تجاوزت آبل توقعات المحللين على صعيد الأرباح والإيرادات معاً. وجاء ربح السهم عند 2.02 دولار، متجاوزاً التوقعات الإجماعية البالغة 1.89 دولار بفارق 0.13 دولار، أي بمفاجأة إيجابية تبلغ نحو 6.9%. كما تجاوزت الإيرادات التوقعات بنحو 560 مليون دولار، أي ما يعادل 0.5%.
وكان تجاوز الأرباح أكثر أهمية من تجاوز الإيرادات. فبالنسبة لشركة بحجم آبل، حتى المكاسب المئوية الصغيرة تمثل مبالغ ضخمة بالدولار. وأثبتت النتائج أن الطلب ظل قوياً بما يكفي للتغلب على قيود العرض وضغوط أسعار الصرف.
ويشير رد فعل السوق إلى أن المستثمرين كانوا ينظرون إلى ما هو أبعد من الربع الحالي، مركّزين على الربع القادم. إذ أشارت آبل إلى أن إيرادات ربع سبتمبر ينبغي أن ترتفع بنسبة 9% إلى 11% على أساس سنوي، وهو نمو أبطأ من نسبة 16% المسجلة في ربع يونيو. كما حذّرت الشركة من تصاعد قيود العرض واستمرار ارتفاع تكاليف الذاكرة.
ردود فعل السوق
تراجعت أسهم آبل بنسبة 1.41% خلال جلسة التداول الرسمية قبل الإعلان عن النتائج، لتغلق عند 333.43 دولار، قرب أعلى مستوى في النطاق السعري لـ52 أسبوعاً البالغ بين 201.50 دولار و344.57 دولار. وعقب الإعلان، هبط السهم إلى 311.25 دولار، بانخفاض قدره 22.18 دولار أو 6.65% من سعر الإغلاق.
يعكس هذا التحرك ردّ فعل سلبياً من المستثمرين على الرغم من تجاوز الأرباح للتوقعات. وظل سعر السهم بعد ساعات الإغلاق أعلى بكثير من أدنى مستوى في 52 أسبوعاً، إلا أن موجة البيع كشفت عن قلق إزاء وتيرة النمو المستقبلي والهوامش.
جاء هذا التراجع أيضاً في أعقاب ارتفاع قوي أبقى الأسهم قرب مناطق قياسية، مما قد يجعل حتى النتائج القوية عرضةً للضغط إذا لم تتجاوز التوجيهات التوقعات بهامش واسع.
التوقعات والتوجيهات
توقعت آبل نمو إيرادات ربع سبتمبر بنسبة 9% إلى 11% على أساس سنوي. وأشارت الشركة إلى أن أسعار الصرف ستشكّل عائقاً بمقدار 2.5 نقطة مئوية أمام النمو، فيما ستتصاعد قيود العرض بشكل ملحوظ مقارنةً بربع يونيو.
وعلى صعيد هامش الربح الإجمالي، توقعت آبل نطاقاً بين 47% و48%، بما يشمل نحو نقطة مئوية واحدة من الفائدة الناجمة عن استرداد التعريفات. وأفادت الشركة بأن تكاليف الذاكرة ستواصل ارتفاعها، يُعوَّض ذلك جزئياً بالمخزون المُرحَّل وانخفاض تكاليف المكونات غير المتعلقة بالذاكرة وتحسّن مزيج المنتجات.
كما وجّهت آبل توقعاتها بمصاريف تشغيلية تتراوح بين 19.1 مليار دولار و19.4 مليار دولار، ومعدل ضريبي يبلغ نحو 16.5%. وأشارت الإدارة إلى أن إيرادات iPhone ينبغي أن تنمو بمعدل في منتصف العقد الثاني خلال ربع سبتمبر، في حين يُتوقع أن يظل نمو الخدمات مماثلاً بشكل عام لربع يونيو بعد تعديله لأسعار الصرف.
وعلى المدى البعيد، أشارت آبل إلى خارطة طريق واسعة للمنتجات، تشمل ميزات الذكاء الاصطناعي الجديدة في Siri، التي تتوقع الشركة أن تساهم في تحفيز الطلب خلال موسم الأعياد. كما أعلنت الشركة عن عملها على إطلاق هذه الميزات في أوروبا والصين. ويمكن للمستثمرين الراغبين في الحصول على رؤى أعمق الاطلاع على تقرير البحث الشامل لآبل على Investing.com، وهو أحد أكثر من 1,400 تقرير متاح للأسهم الأمريكية، والذي يحوّل بيانات وول ستريت المعقدة إلى معلومات استخباراتية واضحة وقابلة للتنفيذ. كما يتمتع المشتركون في InvestingPro بإمكانية الوصول إلى 18 نصيحة إضافية من ProTips لآبل، إلى جانب تقديرات القيمة العادلة وأدوات الفرز المتقدمة والتحليل المتخصص للتعامل مع ظروف السوق المتقلبة.
تعليقات المسؤولين التنفيذيين
قال كوك إن الشركة حققت نتائجها "على الرغم من قيود العرض والعوامل المعاكسة في أسعار الصرف على أساس تسلسلي"، مضيفاً أن إيرادات iPhone نمت 22% مقارنةً بالعام السابق وسجّلت رقماً قياسياً لربع يونيو.
وأشار أيضاً إلى أن Siri الجديد المدعوم بالذكاء الاصطناعي يمثّل "نسخة معاد تصورها كلياً من Siri"، واصفاً نهج الشركة بأنه خاص وشخصي ومتكامل بعمق عبر منصات آبل. ويشير ذلك إلى أن آبل تنظر إلى الذكاء الاصطناعي بوصفه ميزةً في المنتج ومحركاً للطلب المستقبلي في آنٍ واحد.
وعلى صعيد العرض، أوضح كوك أن المشكلة الرئيسية لم تكن نقصاً عادياً بل "مشكلة في توقعات الطلب"، إذ أن أداء iPhone وMac جاء أفضل من المتوقع، مشيراً إلى أن الشركة كانت "تسعى بجهد على جانب العرض" في محاولة لمواكبة الطلب.
وقال المدير المالي كيفان باريك إن أكثر من 100% من التغيير التسلسلي في هامش الربح الإجمالي يُعزى إلى تكاليف الذاكرة، في حين أدّت أسعار الصرف دوراً أصغر. كما أشار إلى أن قاعدة الأجهزة المثبّتة لدى آبل والاشتراكات المدفوعة كلتيهما بلغتا مستويات قياسية جديدة.
المخاطر والتحديات
- قيود العرض: أفادت آبل بأن محدودية توافر العقد المتقدمة لأشباه الموصلات قد تُقيّد شحنات iPhone وMac وiPad.
- ارتفاع أسعار الذاكرة: تضغط أسعار الذاكرة المتصاعدة على هوامش الربح الإجمالي وقد تستمر في ذلك.
- أسعار الصرف: يُتوقع أن تُبطئ العوامل المعاكسة في أسعار الصرف النمو المُبلَّغ عنه في ربع سبتمبر.
- الضغوط التنظيمية: تواصل آبل مواجهة تغييرات في قواعد متجر التطبيقات وإشكاليات طرح الذكاء الاصطناعي الخاصة ببعض المناطق.
- تباطؤ نمو الخدمات: قد يُثقل ضعف متجر التطبيقات وقطاع الألعاب على أحد أهم محركات أرباح آبل.
جلسة الأسئلة والأجوبة
ركّز المحللون بشكل كبير على قيود العرض وأسعار الذاكرة وتوقعات Siri المدعوم بالذكاء الاصطناعي.
وتمحورت الأسئلة حول مدى انعكاس ضعف توجيهات سبتمبر لأسعار الصرف مقابل قيود العرض. وقال كوك إن كلا العاملين أدّيا دوراً، غير أن قيود العرض ستتفاقم لأن الطلب على iPhone وMac تجاوز التوقعات.
وتناول موضوع آخر استراتيجية التسعير لدى آبل، إذ قال كوك إن الشركة رفعت أسعارها على مضض استجابةً لما وصفه بـ"فيضان يحدث مرة كل 100 عام" في أسعار الذاكرة. وأوضح أن آبل توازن بين الوحدات والإيرادات والهامش معاً بدلاً من اتباع معادلة ثابتة.
كما سأل المحللون عن Siri المدعوم بالذكاء الاصطناعي وتكاليف الحوسبة وتحقيق الدخل. وقال كوك إن آبل لا تزال في مراحل مبكرة من التخطيط، لكنه أشار إلى احتمال إقدام بعض المستخدمين على ترقية خطط iCloud للوصول إلى ميزات الذكاء الاصطناعي الأكثر تقدماً.
وفي الختام، تحوّلت الأسئلة إلى المنافسة والطرح الإقليمي. وقال كوك إن آبل تعمل مع الجهات التنظيمية في أوروبا والصين لتوسيع نطاق Siri المدعوم بالذكاء الاصطناعي، فيما أكد الرئيس التنفيذي القادم جون تيرنوس أن الشركة منصبّة على خططها الخاصة وترى "فرصة هائلة" في مجال الذكاء الاصطناعي.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
