عاجل: سهم موديرنا يصعد 120% اليوم..
أعلنت إكسون موبيل عن نتائج قوية للربع الثاني، على الرغم من حالة الاضطراب الجيوسياسي، إذ بلغت صافي أرباحها 14.5 مليار دولار، فيما وصل التدفق النقدي من العمليات إلى 23.6 مليار دولار، وتجاوز التدفق النقدي الحر 17 مليار دولار. كما خفّضت الشركة صافي ديونها بأكثر من 7 مليارات دولار، وأعادت أكثر من 9 مليارات دولار إلى المساهمين عبر توزيعات الأرباح وعمليات إعادة الشراء. ومع ذلك، تراجع السهم بنسبة 1.35% إلى 154.77 دولار في التداولات المبكرة عقب الإعلان، ليصل آخر تراجع إلى 2.42% عند 153.18 دولار، مما يشير إلى حذر المستثمرين إزاء نتائج الربع والتوقعات على المدى القريب.
أبرز النقاط
- أعلنت إكسون موبيل عن أرباح بلغت 14.5 مليار دولار خلال الربع، حتى بعد خسارة نحو 10% من إنتاجها في القطاع الأعلى جراء النزاع في الشرق الأوسط.
- بلغ التدفق النقدي من العمليات 23.6 مليار دولار، فيما تجاوز التدفق النقدي الحر 17 مليار دولار.
- خفّضت الشركة صافي ديونها بأكثر من 7 مليارات دولار، وأعادت أكثر من 9 مليارات دولار إلى المساهمين.
- أسهمت كل من غيانا وحوض بيرميان والتكرير والمنتجات المتخصصة في أداء الربع.
- تراجع السهم عقب الإعلان، مما يدل على أن المستثمرين ركّزوا على المخاطر الجيوسياسية وعدم اليقين المستقبلي أكثر من تركيزهم على النتائج الرئيسية.
أداء الشركة
وصفت إكسون موبيل الربع بأنه ربع تشكّل في ظل الاضطرابات لكنه تميّز بالتنفيذ الفعّال. وأكدت الشركة أنها حققت أرباحاً رائدة في القطاع بينما كانت تتعامل مع خسارة مؤقتة في إنتاج القطاع الأعلى مرتبطة بالنزاع في الشرق الأوسط. وجاءت هذه المرونة من مزيج من هوامش التكرير القوية، وتحسّن نتائج الكيماويات، وتحقيق أرباح قياسية في المنتجات المتخصصة، والنمو المستمر في الأصول الرئيسية في القطاع الأعلى.
كما ظل حجم الشركة ميزةً رئيسية. وأشارت الإدارة إلى أن إكسون موبيل تحتل المرتبة الثانية عالمياً بين شركات التكرير من حيث الحجم، والأولى خارج الصين، وهو ما أتاح لها الاستفادة من الأسواق العالمية للوقود المشددة. كما أشارت الشركة إلى غيانا وحوض بيرميان باعتبارهما محركَي نمو على المدى البعيد، مع إظهار كلا المنطقتين نمواً قوياً في الإنتاج والتقنيات.
أبرز المؤشرات المالية
- صافي الأرباح: 14.5 مليار دولار، وصفتها الإدارة بأنها الأعلى في القطاع.
- التدفق النقدي من العمليات: 23.6 مليار دولار.
- التدفق النقدي الحر: أكثر من 17 مليار دولار.
- تخفيض صافي الدين: أكثر من 7 مليارات دولار.
- العوائد للمساهمين: أكثر من 9 مليارات دولار عبر توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم.
- سجل توزيعات الأرباح: رفعت إكسون موبيل توزيعات أرباحها لـ43 عاماً متتالياً وفقاً لـInvestingPro، مع عائد حالي بنسبة 2.62%.
- القيمة السوقية: 634 مليار دولار، مما يعزز مكانة الشركة بوصفها رائدة عالمية في قطاع الطاقة.
- النفقات الرأسمالية النقدية: نحو 7 مليارات دولار.
- وفورات التكاليف الهيكلية: 16.3 مليار دولار منذ عام 2019.
- موثوقية التكرير: تجاوزت عمليات ساحل الخليج الأمريكي نسبة 95%.
- هوامش المنتجات الكيماوية: ارتفعت بنحو 180% مقارنةً بالربع الأول.
- المنتجات المتخصصة: أرباح معدّلة قياسية على مستوى الربع والنصف الأول من العام.
الأرباح مقابل التوقعات
كانت التوقعات للربع تشير إلى ربحية بلغت 3.66 دولار للسهم، غير أن إكسون موبيل لم تُفصح عن رقم ربحية السهم في النتائج المُعلنة. كذلك كانت توقعات الإيرادات للربع تبلغ 110.25 مليار دولار، لكن لم تُدرج أي إيرادات فعلية. وبالتالي، لا يمكن احتساب الفارق الدقيق في الأرباح من الأرقام المتاحة.
ومع ذلك، تشير البيانات التشغيلية إلى ربع قوي. فصافي الأرباح البالغة 14.5 مليار دولار والتدفق النقدي من العمليات البالغ 23.6 مليار دولار يوحيان بأن الأعمال ظلت مربحة للغاية. ويشير رد فعل السوق الخافت إلى أن المستثمرين ربما تجاوزوا القوة الظاهرة في النتائج، وركّزوا بدلاً من ذلك على اضطراب الإنتاج، وتذبذب التكرير، وغياب مقارنة واضحة لربحية السهم.
ردة فعل السوق
تراجع سهم إكسون موبيل بنسبة 1.35% إلى 154.77 دولار بُعيد الإعلان، ثم تداول لاحقاً عند 153.18 دولار، بانخفاض 2.42% عن إغلاق الجلسة السابقة عند 156.97 دولار. ويبقى السهم فوق أدنى مستوياته خلال 52 أسبوعاً عند 105.53 دولار، ودون أعلى مستوياته عند 176.41 دولار، محتلاً النصف الأعلى من نطاقه السنوي.
يُشير هذا التراجع إلى استجابة مقيّدة من المستثمرين لا إلى إعادة تقييم سلبية حادة. فقد أعلنت إكسون موبيل عن توليد نقدي قوي وتقدم في الميزانية العمومية، غير أن السوق بدا أنه وازن بين الخسارة المؤقتة في الإنتاج بالشرق الأوسط، وتعقيدات أعمال التكرير، وعدم اليقين بشأن الأوضاع الجيوسياسية المستقبلية. وعلى الرغم من التراجع، حقق السهم عائداً بنسبة 32.2% منذ بداية العام، ويتداول قرب تقدير القيمة العادلة لـInvestingPro، مما يشير إلى أن السوق قد أخذ الأساسيات الحالية بعين الاعتبار إلى حد بعيد. وللمستثمرين الراغبين في رؤى أعمق حول مقاييس التقييم والأداء، يوفر InvestingPro تحليلاً شاملاً لأكثر من 1,400 سهم أمريكي.
التوقعات والإرشادات
أكدت الإدارة أن الشركة تواصل تركيزها على القيمة لا الحجم، لا سيما مع تغيّر حقوق الإنتاج في غيانا بمرور الوقت. وأشارت إكسون موبيل إلى أن السفينة الخامسة للإنتاج العائم في غيانا، إيريا ويتو، لا تزال في مسارها الصحيح للانطلاق بحلول نهاية العام. كما يجري تقييم سفينة إنتاج عائمة تاسعة.
وأعلنت الشركة أن إنتاج حوض بيرميان في مسار يتجاوز 1.8 مليون برميل مكافئ نفطي يومياً في عام 2024. كما أبرزت الاستثمار المستمر في مشاريع الغاز الطبيعي المسال في موزمبيق وبابوا غينيا الجديدة وغولدن باس، مع استهداف بعض المشاريع لاتخاذ قرارات الاستثمار النهائية في وقت لاحق من هذا العام.
وأعلنت إكسون موبيل أنها تتوقع الوصول إلى 20 مليار دولار في وفورات التكاليف الهيكلية التراكمية بحلول عام 2030، مقارنةً بـ16.3 مليار دولار تم تحقيقها بالفعل منذ عام 2019. كما أشارت الإدارة إلى أن التحول الرقمي للشركة وهيكل العمليات العالمي الجديد ينبغي أن يحسّنا الكفاءة بمرور الوقت.
تصريحات المسؤولين التنفيذيين
قال الرئيس التنفيذي دارين وودز: "على الرغم من الخسارة المؤقتة لنحو 10% من إنتاجنا في القطاع الأعلى، حققنا نتائج مالية استثنائية، بما فيها أرباح رائدة في القطاع بلغت 14.5 مليار دولار وتدفق نقدي من العمليات بلغ 23.6 مليار دولار."
وأضاف وودز: "تشكّل الربع الثاني في ظل الاضطرابات، لكنه تميّز بالتنفيذ"، وهي عبارة لخّصت رسالة الشركة بأن الانضباط التشغيلي عوّض الصدمات الخارجية.
وعن غيانا، قال وودز: "أعتقد أن رؤيتنا هي أننا لم ننتهِ بعد في غيانا، ونواصل رؤية مستقبل مشرق للغاية هناك."
وقال المدير المالي نيل هانسن إن مشروع غيانا أظهر "تسارعاً بمقدار عامين" في استرداد الاستثمار، مضيفاً: "في المستقبل، سنرى ضعف مستوى التدفق النقدي الحر في عام 2030 مقارنةً بما شهدناه في عام 2025."
المخاطر والتحديات
- النزاع في الشرق الأوسط: أشارت الشركة إلى خسارة نحو 10% من إنتاج القطاع الأعلى بصورة مؤقتة، مما يكشف مدى تعرض العمليات للاضطرابات الإقليمية.
- تذبذب التكرير: أشارت إكسون موبيل إلى أن مزيجها وبصمتها الجغرافية قد تُفضيان إلى تقلبات في أرباح التكرير من ربع إلى آخر.
- مخاطر السياسات: انتقدت الإدارة ضرائب الأرباح الاستثنائية في أوروبا، مما يُبرز تهديد التدخل الحكومي.
- تركّز الغاز الطبيعي المسال: يقع أكثر من ثلثَي محفظة الغاز الطبيعي المسال في قطر، مما يُعرّض الأعمال للمخاطر الإقليمية.
- مخاطر التنفيذ في المشاريع الكبرى: تعتمد خطط النمو في غيانا والغاز الطبيعي المسال وحوض بيرميان على الأداء التشغيلي المستمر وتسليم المشاريع في الوقت المحدد. ويبلغ العائد على حقوق الملكية للشركة 10% خلال الاثني عشر شهراً الماضية حتى الربع الأول من 2026، مما يعكس ربحية صلبة رغم التحديات التشغيلية. ويمكن للمستثمرين الراغبين في صورة كاملة الاطلاع على تقرير Pro البحثي التفصيلي لإكسون موبيل على InvestingPro، الذي يُلخّص بيانات وول ستريت المعقدة في معلومات استخباراتية واضحة وقابلة للتنفيذ، إلى جانب نصائح إضافية وتحليلات من خبراء.
جلسة الأسئلة والأجوبة
ضغط المحللون على الإدارة بشأن غيانا وهوامش التكرير والغاز الطبيعي المسال في قطر وتقنيات حوض بيرميان وضرائب الأرباح الاستثنائية الأوروبية.
تمحورت أسئلة غيانا حول توقيت انتقال المشروع من مرحلة استرداد التكاليف إلى توليد تدفق نقدي حر أقوى. وأكدت إكسون موبيل أن الاستثمار قد استُرد بالفعل في وقت أبكر من المتوقع، وأن توليد النقد المستقبلي ينبغي أن يرتفع مع استمرار الإنتاج.
تمحورت أسئلة التكرير حول سبب ظهور نتائج إكسون موبيل أضعف من بعض شركات التكرير المستقلة. وأوضحت الإدارة أن المحفظة الواسعة للشركة، وتوقيت الصيانة، ومزيج المنتجات قد تجعل المقارنات الفصلية غير منتظمة، حتى عندما تكون العمليات الأساسية قوية.
كما سأل المحللون عن مضيق هرمز وما إذا كانت إكسون موبيل قد تُسرّع مشاريع الغاز الطبيعي المسال خارج الشرق الأوسط. وأوضحت الإدارة أنها لا تفترض تحولاً إقليمياً دائماً، لكنها تُقدّم مشاريع في موزمبيق وبابوا غينيا الجديدة وأماكن أخرى لتنويع المحفظة بمرور الوقت.
في حوض بيرميان، سأل المحللون عن مكاسب التقنية وطاقة نقل الغاز. وأكدت إكسون موبيل أن الحفر بالأذرع الطويلة وأدوات الذكاء الاصطناعي والتقنيات الأخرى تُحسّن معدلات الاستخلاص وكفاءة رأس المال، فيما ينبغي أن تُمكّن خطوط الأنابيب الجديدة الشركة من تعظيم إنتاج النفط.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
