عاجل: صدور بيانات إعانات البطالة الأمريكية
تجاوزت شركة ePlus توقعات وول ستريت في الربع الأول من السنة المالية 2027، إذ أعلنت عن أرباح معدّلة بلغت 1.28 دولار للسهم على إيرادات بلغت 649.1 مليون دولار. وكان المحللون يتوقعون أرباحاً بقيمة 1.19 دولار للسهم على مبيعات بلغت 631.35 مليون دولار. وأشارت الشركة إلى أن الطلب كان قوياً عبر مختلف قطاعات أعمالها، لا سيما في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والأمن السيبراني، وارتفع سعر السهم بنسبة 3.62% في جلسة التداول الاعتيادية ليصل إلى 97.05 دولار، قبل أن يضيف 2.01% أخرى في التداول بعد ساعات العمل ليبلغ 99.00 دولار، مقتربًا من أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعاً.
أبرز النقاط
- حققت ePlus تجاوزاً متواضعاً في الأرباح والإيرادات، مدعومةً بقوة قطاعَي الأمن السيبراني والبنية التحتية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.
- تجاوزت الخدمات المُدارة حاجز 50 مليون دولار للمرة الأولى، وهو إنجاز بارز في مسيرة الشركة نحو تعزيز الإيرادات المتكررة.
- ارتفعت الفواتير الإجمالية للأمن السيبراني بنسبة 15.6% على أساس سنوي، في حين ظل الطلب المرتبط بالذكاء الاصطناعي قوياً.
- تراجع هامش الربح الإجمالي والدخل التشغيلي مقارنةً بالعام الماضي، مما يعكس بعض الضغوط على الربحية.
- أبقت الشركة على توقعاتها للسنة المالية 2027 دون تغيير، وأعلنت عن تفويض جديد لإعادة شراء الأسهم.
أداء الشركة
أعلنت ePlus أن صافي مبيعاتها في الربع الأول ارتفع بنسبة 1% على أساس سنوي ليبلغ 649.1 مليون دولار، على الرغم من صعوبة المقارنة مع الربع المقابل من العام الماضي الذي استفاد من توقيت الطلبات الكبيرة للمؤسسات. وارتفعت الفواتير الإجمالية بنسبة 0.5% لتبلغ 957.1 مليون دولار.
جاءت نتائج الشركة متباينة؛ إذ صمدت الإيرادات، غير أن الربحية تراجعت نسبياً. بلغ إجمالي الربح 151.3 مليون دولار، وانخفض هامش الربح الإجمالي إلى 23.3% من 23.9% قبل عام. كما تراجع الدخل التشغيلي إلى 38.8 مليون دولار من 42.9 مليون دولار، فيما انخفض الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدّلة (EBITDA) إلى 47.8 مليون دولار من 52.7 مليون دولار.
بيد أن الإدارة أشارت إلى تنوع الطلب عبر مختلف شرائح العملاء. وأوضحت الشركة أن قطاع الاتصالات والإعلام والترفيه يمثل أكبر قطاعاتها الرأسية، يليه قطاع التكنولوجيا والرعاية الصحية وعملاء الحكومات المحلية والتعليم. كما أشارت إلى أن الطلبات المفتوحة تجاوزت 1.5 مليار دولار في نهاية الربع، وكانت أعلى من ذلك في وقت إجراء المكالمة.
المؤشرات المالية
- صافي المبيعات: 649.1 مليون دولار، بارتفاع 1% على أساس سنوي.
- إجمالي الفواتير: 957.1 مليون دولار، بارتفاع 0.5% على أساس سنوي.
- إجمالي الربح: 151.3 مليون دولار، بهامش ربح إجمالي 23.3%، منخفضاً من 23.9%.
- الدخل التشغيلي: 38.8 مليون دولار، منخفضاً من 42.9 مليون دولار.
- صافي الأرباح من العمليات المستمرة: 30.3 مليون دولار، أو 1.16 دولار للسهم المخفَّف، مقارنةً بـ 32 مليون دولار، أو 1.21 دولار، في العام الماضي.
- ربحية السهم المخففة غير المعتمدة على مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (Non-GAAP): 1.28 دولار، منخفضةً من 1.41 دولار.
- الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدّلة (Adjusted EBITDA): 47.8 مليون دولار، منخفضةً من 52.7 مليون دولار.
- النقد: 448.9 مليون دولار، مرتفعاً من 410.8 مليون دولار في نهاية السنة المالية 2026.
- المخزون: 146 مليون دولار، منخفضاً بمقدار 54.9 مليون دولار عن الربع السابق.
- دورة تحويل النقد: 41 يوماً، تحسّنت من 51 يوماً في نهاية السنة المالية 2026.
- القيمة السوقية: 2.53 مليار دولار.
- العائد على حقوق الملكية: 12% خلال الاثني عشر شهراً الماضية.
- نسبة التداول: 2.24، مما يدل على سيولة قوية لتغطية الالتزامات قصيرة الأجل.
الأرباح مقابل التوقعات
أعلنت ePlus عن ربحية سهم معدّلة بلغت 1.28 دولار، متجاوزةً التقدير الإجماعي البالغ 1.19 دولار بفارق 0.09 دولار، أي بنسبة 7.56%. وجاءت الإيرادات عند 649.1 مليون دولار، متخطيةً التوقعات البالغة 631.35 مليون دولار بفارق 17.75 مليون دولار، أي بنسبة 2.81%.
كان التجاوز متيناً وإن لم يكن استثنائياً. وقد اكتسب أهميته لأن الشركة واجهت مقارنة صعبة مع العام الماضي، حين عزّزت الطلبات الكبيرة للمؤسسات النتائج. وعلى هذه الخلفية، نجحت ePlus في تحقيق ربع أفضل من المتوقع على صعيدَي الإيرادات والأرباح.
غير أن الربحية جاءت أضعف مقارنةً بالعام الماضي. إذ انخفضت ربحية السهم غير المعتمدة على مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً من 1.41 دولار في الربع المقابل من العام الماضي، كما تراجعت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدّلة. ويشير ذلك إلى أن المستثمرين ربما ركّزوا على قدرة الشركة على تجاوز التوقعات في ظل ضغوط الهامش.
ردة فعل السوق
ارتفع سعر السهم بنسبة 3.62% خلال جلسة التداول الاعتيادية ليصل إلى 97.05 دولار، صاعداً من الإغلاق السابق البالغ 93.66 دولار. وعقب الإعلان عن النتائج، ارتفع بنسبة 2.01% إضافية ليبلغ 99.00 دولار في التداول بعد ساعات العمل، محققاً ارتفاعاً إجمالياً بنحو 5.7% من الإغلاق السابق.
وضع سعر التداول بعد ساعات العمل السهمَ فوق أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعاً البالغ 98.14 دولار، مما يعكس ردة فعل قوية على تجاوز الأرباح للتوقعات وتعليقات الإدارة بشأن الطلب. كما يشير هذا الارتفاع إلى أن المستثمرين تشجّعوا بزخم الشركة في مجالَي الذكاء الاصطناعي والأمن السيبراني، فضلاً عن وضعها النقدي وخطط إعادة رأس المال.
التوقعات والإرشادات
أعلنت ePlus عن إبقائها على توقعاتها للسنة المالية 2027. ولم تُقدّم الإدارة هدفاً جديداً للعام الكامل في المكالمة، غير أنها أشارت إلى أن الشركة تتوقع تحويل الطلبات المفتوحة بمرور الوقت، مع احتمال تحقق بعض الإيرادات في النصف الثاني من العام وما هو أبعد من ذلك.
وأوضحت الشركة أن النمو سيستمر في الاستناد إلى قطاعات الأمن السيبراني والشبكات والخدمات المُدارة. كما تتوقع تحسّن الخدمات الاحترافية مع تراجع تأخيرات المشاريع. وأكدت الإدارة مواصلة استثماراتها في كوادر المبيعات والهندسة وأدوات الذكاء الاصطناعي وحافظة الخدمات المُدارة.
أعلنت ePlus أيضاً عن تفويض جديد لإعادة شراء ما يصل إلى 1.5 مليون سهم على مدى 12 شهراً اعتباراً من 11/08/2026. كما أعلنت عن توزيع أرباح بقيمة 0.27 دولار للسهم ستُدفع في 16/09/2026.
تصريحات المسؤولين التنفيذيين
قال الرئيس التنفيذي مارك مارون إن الشركة "حققت ربعاً متيناً في مواجهة مقارنة صعبة"، مضيفاً أن الطلب كان قوياً لا سيما في شريحة العملاء من الشركات المتوسطة. وأشار إلى أن تقارب الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية والأمن السيبراني والشبكات بات يمثل "ميزةً تنافسية أكبر من أي وقت مضى."
كما سلّط مارون الضوء على منصة ذكاء اصطناعي وكيلي مكتفية بذاتها طوّرتها الشركة بالتعاون مع شركة سيسكو سيستمز وNvidia. وأوضح أنها مصمّمة لإنشاء بنية تحتية أكثر أماناً للذكاء الاصطناعي مع تقليل التدخل البشري وخفض التعقيد التشغيلي وتسريع الاستجابة للحوادث.
وقالت المديرة المالية إيلين ماريون إن مبيعات الربع الأول ارتفعت بنسبة 1% على أساس سنوي، إذ عوّض نمو المنتجات والخدمات المُدارة التراجعَ في الخدمات الاحترافية. وأضافت أن الشركة تشهد "زخماً مستمراً وقاعدة إيرادات متكررة متنامية."
المخاطر والتحديات
- ضغط هامش الربح الإجمالي: تراجع الهامش خلال الربع، مما قد يُقيّد نمو الأرباح حتى عند ارتفاع الإيرادات.
- توقيت المشاريع: تراجعت إيرادات الخدمات الاحترافية بسبب التأخيرات، لا سيما في مشاريع قطاع التجزئة.
- قيود العرض: أشارت الإدارة إلى أن نقص الذاكرة على المستوى العالمي لا يزال يؤثر على توافر المنتجات وتنوعها.
- الغموض الجيوسياسي: أشارت الشركة إلى أن التطورات الجيوسياسية الأوسع تمثل عاملاً معيقاً محتملاً.
- مخاطر التحويل: نظراً لأن حصة كبيرة من الطلبات المفتوحة غير قابلة للتصنيف، فقد يستغرق الاعتراف بالإيرادات وقتاً.
جلسة الأسئلة والأجوبة
ركّز المحللون على حجم وتوقيت الطلبات المفتوحة لدى ePlus، التي أشارت الإدارة إلى أنها تجاوزت 1.5 مليار دولار في نهاية الربع وكانت أعلى في وقت إجراء المكالمة. وأوضح دارين رايغيل، رئيس ePlus Technology، أن بعض هذا التراكم قائم على الاشتراكات، غير أن معظمه سيستغرق وقتاً لتحويله إلى إيرادات. وأشار إلى أن الشركة تتوقع تحقق بعض التحويل في النصف الثاني من العام.
تمحورت الأسئلة أيضاً حول ما إذا كان العملاء الكبار يُسرّعون مشترياتهم. وقال رايغيل إن النشاط واسع القاعدة، مع تحرّك بعض العملاء الكبار بوتيرة أسرع، لا سيما في المشاريع المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. وأشار إلى أن خط أنابيب فرص المؤسسات الكبرى لا يزال مماثلاً للعام الماضي.
كما سأل المحللون عمّا يمكن أن يدفع إجمالي الربح والأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء نحو الارتفاع خلال العام. وأجاب رايغيل بأن نمو الإيرادات والتوسع في الخدمات سيكونان المحركَين الرئيسيَّين. وأضاف أن تأخيرات مشاريع التجزئة خاصة بتلك العملاء ولا تعكس مشكلة في الطلب على نطاق أوسع.
أشارت إجابات الإدارة إلى أن الشركة تتمتع بطلب صحي، غير أنها لا تزال بحاجة إلى وقت لتحويل الطلبات إلى إيرادات وإعادة بناء هوامش الربح.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
