أكسيليس تتجاوز توقعات الربع الثاني من 2026 لكن أسهمها تتراجع

أعلنت شركة Axcelis Technologies أن أرباح وإيرادات الربع الثاني تجاوزت توقعات وول ستريت، غير أن أسهمها تراجعت في تداولات ما قبل افتتاح السوق، إثر إعلان الشركة عن هامش ربح إجمالي أقل قليلاً من المتوقع وارتفاع في المصروفات التشغيلية. وسجّلت الشركة المصنّعة لمعدات أشباه الموصلات أرباحاً معدّلة بلغت 1.06 دولار للسهم، على إيرادات بلغت 215.20 مليون دولار للربع المنتهي في يونيو 2026، مقارنةً بتقديرات المحللين البالغة 0.89 دولار للسهم و203.38 مليون دولار في المبيعات. وكان السهم قد انخفض مؤخراً بنسبة 4.27% ليصل إلى 130.84 دولار، مقارنةً بإغلاق سابق عند 136.67 دولار.

أبرز النقاط

- تجاوزت Axcelis توقعات الأرباح والإيرادات في الربع الثاني.

- رفعت الإدارة توقعاتها للعام الكامل 2026، إذ باتت تتوقع نمواً في الإيرادات بمعدل أرقام أحادية متوسطة، بدلاً من توقعات سابقة بثبات المبيعات.

- ارتفعت الطلبات قليلاً، وبلغت نسبة الطلبات إلى الفواتير قرابة 1.0x، وهو مؤشر على استقرار الطلب.

- أسهمت قطاعات الطاقة والذاكرة وخدمات دعم العملاء في نتائج الربع.

- تراجعت الأسهم رغم تجاوز التوقعات، مما يشير إلى تركيز المستثمرين على الهوامش والتكاليف وحالة عدم اليقين المتعلقة بالصفقات.

أداء الشركة

أفادت Axcelis بأن الربع عكس تعافياً في الطلب عبر عدة أسواق، لا سيما الطاقة والذاكرة وخدمات دعم العملاء والخدمات المتكاملة (CS&I). وارتفعت الإيرادات إلى 215 مليون دولار، منها 132 مليون دولار من الأنظمة و83 مليون دولار من CS&I.

وأشارت الشركة إلى أن نتائجها استفادت من تحسّن معدلات الاستخدام في مواقع العملاء، ونمو قاعدة التركيبات المثبّتة، وتصاعد الطلب في تطبيقات كربيد السيليكون وغيرها من تطبيقات الطاقة. كما أشارت الإدارة إلى بوادر تعافٍ في أسواق النضج العامة واستمرار القوة في قطاع الذاكرة، وإن أكدت أن مبيعات الذاكرة ستظل غير منتظمة إلى حدٍّ ما حتى تدخل طاقة الغرف النظيفة الجديدة حيّز التشغيل.

جاء هامش الربح الإجمالي عند 42.7%، أدنى قليلاً من توقعات الشركة البالغة 43%، فيما بلغ هامش التشغيل 14.7%. وأوضحت Axcelis أن الفجوة في الهامش عكست أساساً مزيج المنتجات في CS&I وارتفاع تكاليف الخدمات فوق المتوقع. وبلغت المصروفات التشغيلية 60 مليون دولار، متجاوزةً توقعات 59 مليون دولار.

المؤشرات المالية

- الإيرادات: 215.20 مليون دولار، متجاوزةً توقعات الشركة البالغة 203.38 مليون دولار.

- ربحية السهم المخففة: 1.06 دولار، متجاوزةً التوقعات البالغة 0.89 دولار.

- هامش الربح الإجمالي: 42.7%، أدنى قليلاً من التوقعات البالغة 43%.

- المصروفات التشغيلية: 60 مليون دولار، أعلى من توقعات 59 مليون دولار.

- هامش التشغيل: 14.7%.

- الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدّلة (EBITDA): 36 مليون دولار، بهامش 16.7%.

- الدخل الآخر: 5 مليون دولار، مدعوماً بمكاسب صرف العملات الأجنبية.

- معدل الضريبة: 11%، أقل من المتوقع البالغ 15% بفضل مزايا تعويضات الأسهم.

- التدفق النقدي الحر: 15 مليون دولار، يشمل نحو 6 مليون دولار من المصروفات النقدية المرتبطة بالاندماج.

- النقد والمعادلات والأوراق المالية القابلة للتسويق: 577 مليون دولار في نهاية الربع.

- نسبة التداول: 4.59، مما يدل على سيولة قوية تتجاوز بكثير الالتزامات قصيرة الأجل.

- نسبة الدين إلى حقوق الملكية: 0.07 فقط، مما يعكس رافعة مالية محدودة للغاية.

- العائد على حقوق الملكية: 10% خلال الاثني عشر شهراً الماضية.

الأرباح مقابل التوقعات

أعلنت Axcelis عن أرباح بلغت 1.06 دولار للسهم، متجاوزةً التقديرات الإجماعية البالغة 0.89 دولار بفارق 0.17 دولار، أي بنسبة 19.1%. وتجاوزت الإيرادات البالغة 215.20 مليون دولار التوقعات البالغة 203.38 مليون دولار بمقدار 11.82 مليون دولار، أي بنسبة 5.81%.

كان تجاوز ربحية السهم أقوى من تجاوز الإيرادات، مما يشير إلى استفادة الشركة من معدل ضريبي مواتٍ وضبط التكاليف إضافةً إلى تحسّن المبيعات. وهذا أمر مهم في قطاع معدات أشباه الموصلات، حيث يولي المستثمرون اهتماماً ليس فقط بالطلب، بل أيضاً بقدرة الشركة على حماية هوامشها خلال تقلبات السوق.

كما ينسجم هذا الأداء مع نمط من التنفيذ المتين. وأفادت الإدارة بأن الطلبات تحسّنت قليلاً، وأن نسبة الطلبات إلى الفواتير ظلت قرب مستوى 1.0x خلال الأرباع الثلاثة الماضية، مما يشير إلى استقرار أكبر في الأسواق التي تخدمها Axcelis.

ردة فعل السوق

على الرغم من تجاوز توقعات الأرباح، تراجع السهم بنسبة 4.27% إلى 130.84 دولار في تداولات ما قبل افتتاح السوق، منخفضاً نحو 5.83 دولار عن الإغلاق السابق عند 136.67 دولار. ولا يزال السهم يتداول بفارق كبير فوق أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعاً عند 73.60 دولار، غير أنه لا يزال أدنى بنحو 32.5% من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعاً عند 193.78 دولار.

يشير هذا التراجع إلى أن المستثمرين ربما تجاوزوا العنوان الرئيسي للنتائج وركّزوا على التفاصيل. إذ جاء هامش الربح الإجمالي أدنى قليلاً من التوجيهات، وكانت المصروفات التشغيلية أعلى قليلاً من المتوقع، فضلاً عن أن الشركة لا تزال تتعامل مع تعافٍ دوري في أجزاء من سوق معدات أشباه الموصلات. وقد يُضيف اندماج Veeco المعلّق حالةً من عدم اليقين أيضاً. وقد يكون تقييم السهم عاملاً آخر، إذ يتداول بنسبة سعر إلى أرباح (P/E) تبلغ 41.94. ووفقاً لتحليل InvestingPro، يبدو السهم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بقيمته العادلة، مما يضعه ضمن الشركات في قائمة الأكثر تقييماً مبالغاً فيه على المنصة. وتشير نصيحة InvestingPro إلى أن الشركة "تتداول بمضاعف أرباح مرتفع"، مما قد يفسّر بعض حذر المستثمرين رغم الربع القوي.

لم تُوفَّر بيانات حجم التداول، لذا لا يمكن تحديد ما إذا كانت الحركة قد جاءت مصحوبة بنشاط غير معتاد.

التوقعات والتوجيهات

رفعت Axcelis توقعاتها للعام 2026. وتتوقع الإدارة الآن أن تكون إيرادات النصف الثاني أقوى مما كانت تخطط له في البداية، وأن تنمو إيرادات العام الكامل بمعدل أرقام أحادية متوسطة، مقارنةً بتوقعات سابقة بثبات المبيعات مقارنةً بعام 2025.

وبالنسبة للربع الثالث، وجّهت الشركة بما يلي:

- إيرادات بنحو 230 مليون دولار

- هامش ربح إجمالي بنحو 43%

- مصروفات تشغيلية بنحو 62 مليون دولار

- EBITDA معدّلة بنحو 41 مليون دولار

- معدل ضريبة بنحو 15%

- صافي ربحية السهم المخففة بنحو 1.11 دولار

وأفادت الشركة بأنها تتوقع ارتفاع إيرادات الربع الرابع بشكل تسلسلي وتحسّناً طفيفاً في هامش الربح الإجمالي مقارنةً بالربع الثالث. كما أشارت إلى أن المصروفات التشغيلية في الربع الرابع ستكون أعلى قليلاً من الربع الثالث مع استمرارها في الاستثمار في التكنولوجيا ومبادرات النمو.

وأشارت الإدارة إلى أن اتجاهات الطلب الإيجابية الحالية من المرجح أن تستمر حتى عام 2027، مع توقعات باستمرار قوة استثمارات الذاكرة، وتحسّن كربيد السيليكون، وتحسّن الطلب الأساسي في تطبيقات النضج العامة. وعلى الرغم من التقلبات قصيرة الأجل، حقق السهم عائداً بنسبة 80% خلال العام الماضي، وارتفع بنسبة 70% منذ بداية العام. ويشير معامل بيتا للشركة البالغ 1.88 إلى تقلب أعلى من السوق الأوسع. ويمكن للمستثمرين الراغبين في تحليل أعمق الاطلاع على تقارير أبحاث Pro الشاملة من InvestingPro، المتاحة لـ ACLS وأكثر من 1,400 سهم أمريكي آخر، والتي تحوّل البيانات المعقدة إلى معلومات استخباراتية واضحة وقابلة للتنفيذ.

تعليقات المسؤولين التنفيذيين

قال الرئيس والمدير التنفيذي Russell Low إن الشركة "حققت إيرادات بلغت 215 مليون دولار وربحية للسهم المخفف بلغت 1.06 دولار، كلاهما فوق توقعاتنا"، مضيفاً أن النتائج عكست "تنفيذاً تشغيلياً قوياً" عبر الأسواق الرئيسية.

وأضاف Low أن أعمال CS&I للشركة كانت "محوراً استراتيجياً متعدد السنوات مقصوداً" وأن تلك الجهود باتت تُؤتي ثمارها الآن. وأشار إلى أن الطلبات ارتفعت قليلاً وأن نسبة الطلبات إلى الفواتير ظلت قرب مستوى 1.0x لثلاثة أرباع متتالية، واصفاً ذلك بأنه علامة على استقرار أكبر.

وفيما يتعلق بالتوقعات، قال Low إن Axcelis تتوقع الآن أن "تكون إيرادات النصف الثاني من عام 2026 أقوى من توقعاتنا الأولية" وترى "عاماً آخر من نمو الإيرادات في 2027".

المخاطر والتحديات

- ضغط الهوامش: تجاوز هامش الربح الإجمالي توقعات الشركة بفارق طفيف، مما يُظهر أن مزيج المنتجات وتكاليف الخدمات لا تزال عوامل مؤثرة.

- ارتفاع المصروفات: كانت التكاليف التشغيلية أعلى من التوقعات، مما قد يُقيّد الرافعة التشغيلية في حال تباطؤ الطلب.

- دورية الأسواق النهائية: يمكن أن يكون الطلب على الذاكرة والطاقة غير منتظم، وأشارت الإدارة إلى أن مبيعات الذاكرة ستظل متقطعة حتى تُفتتح مساحات الغرف النظيفة الجديدة.

- تنفيذ الاندماج: لا تزال صفقة Veeco بحاجة إلى موافقات متبقية، بما فيها من الصين، مما يُضيف حالة من عدم اليقين.

- توقيت العملاء: كثيراً ما تعتمد طلبات معدات أشباه الموصلات على خطط طاقة المصانع، التي يمكن أن تتغير من ربع إلى آخر.

جلسة الأسئلة والأجوبة

ركّز المحللون على الطلب على الذاكرة، وقوة سوق الطاقة، ونمو CS&I، وموقف الشركة من الطاقة الإنتاجية.

تمحورت الأسئلة حول ما إذا كانت مبيعات الذاكرة ستصبح أكثر اتساقاً أم ستظل متقطعة حتى تُضيف مساحات الغرف النظيفة الجديدة. وأفادت الإدارة بأن عام 2026 يجب أن يشهد تحسناً ملحوظاً مقارنةً بعام 2025، غير أن النتائج الفصلية ستظل غير منتظمة حتى يزيد العملاء طاقتهم الإنتاجية.

كما سأل المحللون عن قوة أسواق الطاقة، ولا سيما ما إذا كان الطلب من مراكز البيانات يكتسب أهمية متزايدة. وأوضحت الإدارة أن السيارات الكهربائية لا تزال المحرك الرئيسي لكربيد السيليكون، لكن مراكز البيانات باتت فرصة متنامية مع تحرّك الصناعة نحو معماريات 800 فولت.

كان موضوع آخر هو CS&I، حيث أشارت الإدارة إلى أن تحسّن معدلات الاستخدام، وزيادة قطع الغيار والمستهلكات، ونمو قاعدة التركيبات المثبّتة، وترقيات العملاء، كلها ساهمت في دفع نتائج الربع.

كما تطرّقت الأسئلة إلى الهوامش والطلب على NAND وطاقة الشركة الإنتاجية. وأشارت الإدارة إلى أن نشاط NAND لا يزال محدوداً، في حين تُعدّ أنظمة الذاكرة جذابة على المدى البعيد لأنها تدعم أيضاً إيرادات خدمات ذات هوامش أعلى بعد التركيب.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا