عاجل: صدور بيانات إعانات البطالة الأمريكية مخالفة للتوقعات
أعلنت شركة CoreCivic عن نتائج أقوى من المتوقع للربع الثاني من عام 2026، إذ بلغت الأرباح المعدّلة 0.38 دولار للسهم على إيرادات بلغت 684.9 مليون دولار، متجاوزةً توقعات وول ستريت البالغة 0.33 دولار و615.79 مليون دولار على التوالي. وأعلنت الشركة المشغّلة للسجون ومراكز الاحتجاز الخاصة أيضاً عن إتمام عمليات بيع كبرى لمنشآتها أسهمت في تعزيز السيولة وخفض الديون، فيما ارتفعت أسهمها بنسبة 2.59% لتصل إلى 32.04 دولار في التداولات الأخيرة، قريبةً من أعلى مستوياتها خلال 52 أسبوعاً.
أبرز النقاط
- تجاوزت CoreCivic تقديرات المحللين في كل من ربحية السهم المعدّلة والإيرادات.
- ارتفع الـ EBITDA المعدّل إلى 109.4 مليون دولار من 103.3 مليون دولار قبل عام.
- أتمّت الشركة عمليات بيع كبرى لمنشآتها حققت ما يقارب 1.6 مليار دولار صافي عائدات بعد الضريبة.
- رفعت الإدارة تفويض إعادة شراء الأسهم إلى 1.2 مليار دولار.
- أشارت الشركة إلى أن الطلب على الاحتجاز لدى دائرة الهجرة والجمارك (ICE) بدأ في التعافي عقب تراجع شهده الربيع.
أداء الشركة
أوضحت CoreCivic أن نتائج الربع الثاني عكست تحسناً في الأداء التشغيلي وارتفاعاً في الطلب الفيدرالي، إلى جانب الاستفادة من برنامج إعادة شراء الأسهم. وارتفعت ربحية السهم المعدّلة إلى 0.38 دولار من 0.36 دولار في الربع ذاته من العام الماضي، فيما ارتفع صافي دخل العمليات الممولة (FFO) المعيّاري للسهم إلى 0.64 دولار من 0.59 دولار.
وبلغ الـ EBITDA المعدّل 109.4 مليون دولار، بارتفاع 5.9% من 103.3 مليون دولار قبل عام. واستبعاداً لأثر ائتمانات الاحتفاظ بالموظفين في العام السابق، قالت الإدارة إن الـ EBITDA المعدّل ارتفع بنسبة 19.3%.
كما استفادت الشركة من انخفاض عدد الأسهم المتداولة، إذ تراجع المتوسط المرجّح للأسهم المخففة بنسبة 8.9% في ظل استمرار برنامج إعادة الشراء.
وأشارت الإدارة إلى أن الشركاء الفيدراليين، وفي مقدمتهم دائرة الهجرة والجمارك (ICE) وخدمة المارشالات الأمريكية، استأثروا بنسبة 53% من الإيرادات خلال الربع. وارتفعت إيرادات الشركاء الفيدراليين بنسبة 27.2% على أساس سنوي، مدفوعةً بزيادة قدرها 91.3 مليون دولار في إيرادات ICE.
وبلغت نسبة الإشغال السكني في منشآت CoreCivic 78.4%، بارتفاع 1.6 نقطة مئوية عن العام الماضي. كما ارتفع متوسط عدد المحتجزين يومياً في المنشآت المُدارة إلى 66,363 من 64,026.
المؤشرات المالية
- الإيرادات: 684.9 مليون دولار، ارتفاعاً عن الربع المقابل من العام الماضي وتجاوزاً للتوقعات البالغة 615.79 مليون دولار.
- ربحية السهم المعدّلة: 0.38 دولار، مقارنةً بـ 0.36 دولار قبل عام و0.33 دولار متوقعاً.
- ربحية السهم وفق المعايير المحاسبية (GAAP): 0.37 دولار.
- صافي دخل العمليات الممولة (FFO) المعيّاري للسهم: 0.64 دولار، مقارنةً بـ 0.59 دولار قبل عام.
- الـ EBITDA المعدّل: 109.4 مليون دولار، بارتفاع 5.9% على أساس سنوي.
- نسبة الإشغال السكني: 78.4%، بارتفاع 1.6 نقطة مئوية على أساس سنوي.
- متوسط عدد المحتجزين يومياً: 66,363، بارتفاع 3.6% عن العام الماضي.
- السيولة: 382.2 مليون دولار كما في 30/06/2026، قبل احتساب عائدات بيع الأصول اللاحقة.
- إعادة شراء الأسهم منذ 05/2022: 28.1 مليون سهم بقيمة 444.2 مليون دولار.
- القيمة السوقية: 3.17 مليار دولار.
- نسبة السعر إلى الأرباح (P/E): 26.37، مع نسبة PEG تبلغ 0.40 فحسب، مما يشير إلى تقييم جذاب نسبةً إلى النمو.
النتائج مقابل التوقعات
تجاوزت ربحية السهم المعدّلة لـ CoreCivic البالغة 0.38 دولار التقديرات الإجماعية البالغة 0.33 دولار بفارق 0.05 دولار، أي بنسبة 15.15%. كما تجاوزت الإيرادات البالغة 684.9 مليون دولار التوقعات البالغة 615.79 مليون دولار بمقدار 69.11 مليون دولار، أي بنسبة 11.22%.
جاء حجم التجاوز قوياً دون أن يكون استثنائياً، غير أنه تزامن مع ربع شهد أيضاً تحسناً في الـ EBITDA وارتفاعاً في التدفقات النقدية. وتشير هذه النتائج إلى استفادة الشركة من مزيج يجمع بين ارتفاع الطلب على الاحتجاز وتحسّن نسب الإشغال في المنشآت المفعّلة وانخفاض عدد الأسهم المتداولة.
ردود فعل السوق
تداولت أسهم CoreCivic عند 32.04 دولار، بارتفاع 2.59% عن سعر الإغلاق السابق البالغ 31.23 دولار. ويضع ذلك السهم على بُعد نحو 2.8% من أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعاً البالغة 32.95 دولار، وأكثر من ضعف أدنى مستوياته خلال الفترة ذاتها البالغة 15.74 دولار.
يُشير هذا التحرك إلى تجاوب إيجابي من المستثمرين مع النتائج المتجاوزة للتوقعات وخطط الإدارة لتخصيص رأس المال، بما فيها برنامج إعادة الشراء الموسّع. وقد شهد السهم ارتفاعاً قوياً بالفعل خلال العام الجاري، مما يجعل المكسب المعتدل مؤشراً على رد فعل إيجابي دون أن يصل إلى حد النشوة.
التوقعات والإرشادات المستقبلية
حدّثت CoreCivic توقعاتها للعام الكامل 2026 عقب إتمام عمليات بيع المنشآت الكبرى وسداد الديون. وتتوقع الشركة الآن:
- ربحية السهم المخففة المعدّلة بين 1.62 و1.70 دولار، ارتفاعاً من التوجيهات السابقة التي كانت بين 1.53 و1.63 دولار.
- صافي دخل العمليات الممولة (FFO) المعيّاري للسهم بين 2.61 و2.70 دولار، أعلى قليلاً من التوجيهات السابقة.
- الـ EBITDA المعدّل بين 440.5 و445.5 مليون دولار، منخفضاً عن التوجيهات السابقة نظراً لأثر عمليات بيع المنشآت والتعديلات المحتملة على العقود المرتبطة بعمليات نقل الملكية.
- التدفق النقدي الحر المعدّل (AFFO) بين 257.5 و271.5 مليون دولار.
- الإنفاق الرأسمالي على الصيانة بين 65 و75 مليون دولار.
- الإنفاق الرأسمالي الآخر: 15 مليون دولار.
- الإنفاق الرأسمالي على تفعيل المنشآت بين 35 و40 مليون دولار.
وأشارت الإدارة إلى توقعها ارتفاع أعداد السكان السكنيين في النصف الثاني من العام، مع استمرار تحسّن نسب الإشغال في المنشآت المفعّلة. كما أفادت بأن منشأة Prairie Correctional Facility من المتوقع أن تبدأ في استقبال المحتجزين خلال الربع الرابع، وتصل إلى التفعيل الكامل في الربع الثاني من عام 2027. وتمنح InvestingPro شركةَ CoreCivic تقييم "جيد" للصحة المالية بدرجة 2.7 من 5، مع زخم سعري قوي بشكل خاص. وللاطلاع على تحليل أعمق، تُعدّ CoreCivic واحدة من أكثر من 1,400 سهم أمريكي مشمول بتقارير Pro Research الشاملة، التي تحوّل بيانات وول ستريت المعقدة إلى معلومات استخباراتية واضحة وقابلة للتنفيذ. كما توفر المنصة 11 نصيحة إضافية من ProTips تتجاوز الاثنتين المذكورتين هنا، إلى جانب تحليل القيمة العادلة وأدوات فرز متقدمة.
تصريحات المسؤولين التنفيذيين
قال الرئيس التنفيذي باتريك سويندل إن نتائج الربع عكست قوة تشغيلية وتراجعاً مؤقتاً في الطلب على الاحتجاز في وقت سابق من العام. وأضاف: "على الرغم من انخفاض نشاط إنفاذ القانون وتراجع أعداد المحتجزين لدى ICE على المستوى الوطني في أعقاب التغييرات القيادية وحالة عدم اليقين التمويلي في الوكالة، فإن نتائج الربع الثاني تجاوزت متوسط تقديرات المحللين لربحية السهم المعدّلة بمقدار 0.04 دولار وللـ EBITDA المعدّل بمقدار 2 مليون دولار."
كما أشار سويندل إلى قيمة محفظة العقارات التابعة للشركة عقب عمليات بيع الأصول، قائلاً: "تُثبت هذه الصفقات أيضاً القيمة الكامنة في محفظة العقارات التابعة للشركة"، مضيفاً أنها "تعزز مركزنا المالي القوي أصلاً وتمنحنا مرونة كبيرة في الميزانية العمومية."
وقال المدير المالي ديفيد غارفينكل إن الشركة تمتلك الآن سيولة أكبر من أي وقت مضى، مصرّحاً: "هذه أكبر سيولة امتلكتها الشركة على الإطلاق، وتمنحنا مرونة كبيرة لتنفيذ استراتيجية تخصيص رأس المال وخطط النمو."
المخاطر والتحديات
- تذبذب الطلب الحكومي: تعتمد CoreCivic اعتماداً كبيراً على الطلب الفيدرالي على الاحتجاز، الذي قد يتغير بسرعة تبعاً للتحولات في السياسات.
- عدم اليقين التعاقدي: تعتمد بعض التأثيرات المالية الناجمة عن عمليات بيع المنشآت على مفاوضات جارية بشأن تعديلات العقود.
- تقلبات الإشغال: أضرّت انخفاضات أعداد محتجزي ICE بالهوامش خلال الربع، وقد تظل خطراً قائماً في حال تراجع الطلب مجدداً.
- توقيت تخصيص رأس المال: قد تعتمد عمليات إعادة الشراء والاستخدامات الأخرى للسيولة على ظروف السوق والقيود القانونية أو قيود العهود.
- مخاطر التركّز: تأتي حصة كبيرة من الإيرادات من الشركاء الفيدراليين، وفي مقدمتهم ICE.
جلسة الأسئلة والأجوبة
تمحورت أسئلة المحللين حول ثلاثة محاور رئيسية: أثر عمليات بيع المنشآت، وتوقعات الطلب على الاحتجاز لدى ICE، ووتيرة إعادة شراء الأسهم.
وتركّزت الأسئلة على مدى انعكاس تعديلات العقود المرتبطة بالمنشآت المباعة على التغييرات في توجيهات الـ EBITDA، فأفادت الإدارة بأن تلك المفاوضات لا تزال جارية. كما طالب المحللون بمزيد من التفاصيل حول اتجاهات أعداد محتجزي ICE، فأكد المسؤولون التنفيذيون أن الطلب تعافى بوتيرة أسرع من المتوقع عقب التراجع الذي شهده الربيع.
وتناول موضوع آخر العوائد على رأس المال، إذ أوضحت الإدارة أن الشركة لم تُعِد شراء أسهم في الربع الثاني بسبب تحركات الأسعار لا لتغيّر في نظرتها إلى قيمة السهم. وأفاد المسؤولون التنفيذيون بأنهم يتوقعون استئناف عمليات إعادة الشراء في النصف الثاني من العام، وفقاً لسير المفاوضات وظروف السوق.
كما تساءل المحللون عن مستوى الرافعة المالية للشركة وهيكل رأس المال على المدى البعيد، فأوضحت CoreCivic أنها لا تستهدف تصنيفاً استثمارياً محدداً، غير أنها تعدّ نسبة الرافعة المالية دون 2 ضعف حداً ذا مغزى بموجب عهود السندات ومؤشراً على المرونة المالية.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
