عاجل: سهم موديرنا يصعد 120% اليوم..
أعلنت شركة AVITA Medical عن خسائر أقل من المتوقع وإيرادات أعلى من التوقعات في الربع الثاني من عام 2026، مما أسهم في دفع أسهمها إلى ارتفاع حاد في التداولات بعد ساعات السوق. سجّلت الشركة خسارة معدّلة بلغت 0.25 دولار للسهم، متجاوزةً تقديرات المحللين التي كانت تشير إلى خسارة قدرها 0.30 دولار، فيما بلغت الإيرادات 21.7 مليون دولار، متخطيةً التوقعات البالغة 20.08 مليون دولار. وارتفع السهم بنسبة 11.42% في التداولات بعد إغلاق السوق ليصل إلى 5.29 دولار، بعد أن أنهى جلسة التداول الرسمية عند 4.75 دولار، بارتفاع 6.26% خلال اليوم. ومع رسملة سوقية بلغت 147 مليون دولار ومكاسب منذ بداية العام تقترب من 30%، يتداول السهم بالقرب من قيمته العادلة وفق InvestingPro البالغة 4.89 دولار، مما يشير إلى أن الأسهم لا تزال قريبة من قيمتها العادلة على الرغم من التقلبات الأخيرة. ووفقاً لتحليل InvestingPro، يُعدّ RCEL واحداً من أسهم الرعاية الصحية العديدة التي تتداول حالياً بالقرب من تقديرات المحللين، ويمكن للمستثمرين استكشاف المزيد من الفرص عبر أداة فرز الأسهم الأكثر تقليلاً من قيمتها على المنصة.
أبرز النقاط
- ارتفعت الإيرادات بنسبة 18% على أساس سنوي و13% مقارنةً بالربع الأول، مما يعكس تسارعاً في النمو.
- تجاوزت الشركة توقعات وول ستريت في كلٍّ من ربحية السهم والإيرادات.
- رُفعت توجيهات الإيرادات للعام الكامل 2026 إلى ما بين 86 مليون و89 مليون دولار، مقارنةً بالنطاق السابق البالغ بين 80 مليون و85 مليون دولار.
- تحسّن استخدام النقد بشكل ملحوظ ليصل إلى نحو 3.2 مليون دولار خلال الربع.
- أشارت الإدارة إلى أن الشركة تتوقع الوصول إلى نقطة التعادل في التدفق النقدي والبدء في توليد النقد خلال الربع الرابع.
أداء الشركة
أعلنت AVITA Medical عن ربع قوي، مع نمو في الإيرادات عبر محفظة منتجات العناية بالجروح وانضباط تشغيلي أفضل. بلغت إيرادات الربع الثاني 21.7 مليون دولار، ارتفاعاً من 18.4 مليون دولار في العام السابق، فيما تقلّص صافي الخسارة إلى 7.7 مليون دولار من 9.9 مليون دولار.
تشير النتائج إلى أن الشركة تكتسب زخماً في سوق لا تزال غير مستغلة بالكامل. ويبقى RECELL المنتج الأساسي، غير أن AVITA أشارت أيضاً إلى تقدم مبكر مع منتجَي Cohealyx وPermeaDerm. وأفادت الإدارة بأن 25 مستشفى باتت تستخدم المنتجات الثلاثة، وهو مؤشر على أن الشركة تسعى إلى بناء منصة تجارية أشمل بدلاً من الاعتماد على منتج واحد فقط.
حافظ هامش الربح الإجمالي على مستوى 81.9%، متجاوزاً قليلاً نسبة 81.2% المسجّلة في العام السابق. وبلغت المصاريف التشغيلية 24.6 مليون دولار، مستقرةً بشكل شبه تام مقارنةً بالربع الأول وأدنى بنحو 6% من العام السابق. وقد أسهم هذا المزيج من ارتفاع المبيعات والسيطرة على الإنفاق في تحسين الرافعة التشغيلية.
المؤشرات المالية
- الإيرادات: 21.7 مليون دولار، بارتفاع 18% على أساس سنوي و13% على أساس تسلسلي.
- ربحية السهم: خسارة 0.25 دولار، مقارنةً بتوقعات خسارة 0.30 دولار.
- تجاوز الإيرادات للتوقعات: 1.62 مليون دولار، أي بنسبة 8.07% فوق التقديرات.
- تجاوز ربحية السهم للتوقعات: 0.05 دولار للسهم، أي بنسبة 16.67% أفضل من المتوقع.
- هامش الربح الإجمالي: 81.9%، مقارنةً بـ 81.2% في العام السابق.
- المصاريف التشغيلية: 24.6 مليون دولار، أدنى بنحو 6% من العام السابق.
- الخسارة التشغيلية: 6.9 مليون دولار، تحسّناً من 11.1 مليون دولار في العام السابق.
- صافي الخسارة: 7.7 مليون دولار، أضيق من 9.9 مليون دولار في العام السابق.
- صافي استخدام النقد: نحو 3.2 مليون دولار، تحسّن ملحوظ مقارنةً بالفترات السابقة.
- النقد والأوراق المالية القابلة للتسويق: 11.1 مليون دولار في نهاية الربع.
- الرسملة السوقية: 147 مليون دولار.
- نسبة التداول: 0.47، مما يشير إلى أن الالتزامات قصيرة الأجل تتجاوز الأصول السائلة.
النتائج مقابل التوقعات
تجاوزت AVITA Medical التوقعات في كلا المقياسَين الرئيسيَّين. أعلنت الشركة عن خسارة 0.25 دولار للسهم مقابل التقدير الإجماعي بخسارة 0.30 دولار، بتحسّن نسبته 16.67% عن التوقعات. وتجاوزت الإيرادات البالغة 21.7 مليون دولار التقدير البالغ 20.08 مليون دولار بنسبة 8.07%.
كان التجاوز للتوقعات متيناً لا استثنائياً، لكنه جاء مصحوباً بتحسّن ملموس في الملف التشغيلي للشركة. تسارع نمو الإيرادات على أساس تسلسلي، وبقي هامش الربح الإجمالي فوق 81%، وانخفض معدل حرق النقد بشكل حاد. وبالنسبة لشركة لا تزال تسجّل خسائر، كثيراً ما يكون هذا المزيج أكثر أهمية للمستثمرين من حجم تجاوز ربحية السهم وحده.
ردود فعل السوق
استجاب السهم بإيجابية في كلٍّ من جلسة التداول الرسمية والتداولات بعد ساعات السوق. أغلق السهم عند 4.75 دولار، بارتفاع 6.26% عن الإغلاق السابق البالغ 4.47 دولار، قبل أن يرتفع 11.42% إضافية في التداولات بعد ساعات السوق ليصل إلى 5.29 دولار. وبذلك، ارتفع السهم بنحو 18.34% فوق إغلاق اليوم السابق بنهاية جلسة التداول بعد ساعات السوق.
حتى بعد هذا الارتفاع، ظلّ السهم دون أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعاً البالغ 7.12 دولار وفوق أدنى مستوياته البالغ 3.22 دولار، مما يشير إلى أن السوق لا يزال يرى مجالاً للتعافي لكنه يتذكر أيضاً ضعف السهم السابق. ويعكس هذا التحرك تشجّع المستثمرين بتجاوز الإيرادات للتوقعات ورفع التوجيهات وتقدّم الشركة نحو توليد النقد.
التوقعات والتوجيهات
رفعت AVITA توقعاتها للإيرادات للعام الكامل 2026 إلى ما بين 86 مليون و89 مليون دولار، ارتفاعاً من النطاق السابق البالغ بين 80 مليون و85 مليون دولار. وأشارت الإدارة إلى أن التوقعات المرتفعة تعكس ربعَين متتاليَين من النمو التسلسلي ورؤية أوضح لطلب العملاء.
كما قدّمت الشركة توجيهات تشير إلى توقعها الوصول إلى نقطة التعادل في التدفق النقدي والبدء في توليد النقد في الربع الرابع من عام 2026. وسيُمثّل ذلك معلماً بارزاً لشركة كانت تعمل على تقليص خسائرها وتحسين كفاءتها النقدية.
وأشارت الإدارة إلى أن RECELL ينبغي أن يستمر في الاستفادة من وضوح أكبر في التعويضات، بما في ذلك الانتقال إلى إطار RVU جديد منشور على المستوى الوطني اعتباراً من عام 2027. كما أشارت الشركة إلى تنامي اعتماد RECELL GO mini وCohealyx وPermeaDerm، إلى جانب التوسع الدولي في أوروبا والمملكة المتحدة وأستراليا ونيوزيلندا.
تعليقات المسؤولين التنفيذيين
قال الرئيس التنفيذي كاري فانس إن الشركة "حققت أرباعاً متتالية من النمو التسلسلي، ووسّعت اعتماد محفظتنا، ونواصل تحسين الملف المالي للشركة."
وأضاف أن الشركة تسير في "مسار أعلى" مما توقعته في بداية العام، مما يعكس رؤية أوضح لبقية عام 2026 وتوقعات عملاء أكثر قابلية للتنبؤ.
وقال المدير المالي ديفيد أوتول إن استخدام النقد ينبغي أن ينخفض أكثر في الربع الثالث قبل أن تصل الشركة إلى "نقطة التعادل في التدفق النقدي والبدء في توليد النقد خلال الربع الرابع من عام 2026."
كما أبرز فانس التغييرات في التعويضات، قائلاً إن أكبر مشكلة العام الماضي كانت الغموض حول ما إذا كان مقدمو الخدمة سيحصلون على مدفوعات، وكم سيحصلون، ومتى. وأشار إلى أن هذه المشكلة قد حُلّت تدريجياً عبر المقاولين الإداريين لبرنامج ميديكير.
المخاطر والتحديات
- لا تزال AVITA تسجّل خسائر، لذا تبقى الربحية هدفاً قيد التحقيق.
- كان النقد المتاح متواضعاً عند 11.1 مليون دولار، مما يجعل إدارة الميزانية العمومية أمراً بالغ الأهمية.
- تشير نصيحة InvestingPro إلى أن الشركة تستنزف نقدها بسرعة، إذ بلغ التدفق النقدي الحر المرفوع سالب 31.76 مليون دولار خلال الاثني عشر شهراً الماضية.
- لا يزال منتجا Cohealyx وPermeaDerm في مراحل مبكرة من الاعتماد التجاري، لذا لم يُثبت نموهما على نطاق واسع بعد.
- يمكن أن تؤثر التغييرات في التعويضات على سلوك الأطباء وتوقيت المبيعات.
- يجب على الشركة الحفاظ على هوامش ربح إجمالية مرتفعة مع توسيع المنتجات الأحدث التي قد تحمل هياكل اقتصادية مختلفة.
- لا يتوقع المحللون أن تكون الشركة مربحة هذا العام، وفقاً لتحليل InvestingPro. وبالنسبة للمستثمرين الراغبين في الحصول على صورة شاملة، تُغطّى AVITA Medical في تقرير بحثي متكامل من Pro، وهو واحد من أكثر من 1,400 تقرير متاح يحوّل البيانات المعقدة إلى معلومات قابلة للتنفيذ.
جلسة الأسئلة والأجوبة
ركّز المحللون على ثلاثة محاور رئيسية: رفع التوجيهات، وتغييرات التعويضات، واعتماد محفظة المنتجات الثلاثة للشركة.
تساءل أحد المحللين عمّا إذا كان RECELL GO mini أو التعافي الأشمل قد أسهم أكثر في رفع التوقعات. وأجاب فانس بأن الشركة تسير في مسار نمو أقوى من المتوقع وأن لديها الآن رؤية أوضح لطلب العملاء.
وتناول سؤال آخر الانتقال في التعويضات لعام 2027 وما إذا كان يمكن أن يحدث تباطؤ مؤقت مع انتقال مقدمي الخدمة من ثمانية رموز قديمة إلى أربعة رموز موحّدة. وقال فانس إن AVITA بدأت بالفعل في تثقيف العملاء والمجموعات الصناعية للحدّ من الالتباس.
كما سأل المحللون عن الجدول الزمني للبيانات السريرية لـ Cohealyx. وأفادت الإدارة بأن مجموعة البيانات الكاملة لا تزال في موعدها وستتضمن معلومات متابعة إضافية للتقديم والنشر.
وأخيراً، سأل المحللون عمّا إذا كانت المستشفيات بدأت في استخدام المنتجات الثلاثة معاً وما إذا كان ذلك قد يؤثر على التسعير. وقال فانس إن ردود فعل الأطباء كانت قوية وأن بعض أفضل عملاء الشركة يعتمدون بالفعل التقنيات الثلاث.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
