كشف ترامب عن أكثر من 1,000 صفقة أوراق مالية في يونيو
أعلنت شركة NESR عن نتائج أقوى من المتوقع للربع الثاني من عام 2026، إذ بلغت الأرباح المعدّلة 0.44 دولار للسهم على إيرادات بلغت 520.8 مليون دولار، متجاوزةً تقديرات وول ستريت البالغة 0.3484 دولار للسهم و448.5 مليون دولار على التوالي. وأشارت شركة خدمات الطاقة إلى أن الإيرادات ارتفعت بنسبة 59.1% مقارنةً بالعام السابق، و28.7% مقارنةً بالربع الأول، فيما ارتفعت أسهمها في التداول قبل افتتاح السوق بنسبة 8.06% لتصل إلى 31.36 دولار، متجاوزةً سعر الإغلاق السابق البالغ 29.02 دولار، وقريبةً من أعلى مستوياتها خلال 52 أسبوعاً.
أبرز النقاط
- سجّلت NESR أرقاماً قياسية في الإيرادات الفصلية والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدّلة وصافي الدخل المعدّل وربحية السهم المعدّلة.
- ارتفعت الإيرادات إلى 520.8 مليون دولار، مدعومةً بتسارع تنفيذ عقد الجافورة في المملكة العربية السعودية ونشاط أقوى في عُمان وشمال أفريقيا.
- بلغت الأرباح المعدّلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 106.2 مليون دولار، بهامش 20.4%.
- أعلنت الشركة أنها باتت تنظر إلى إيرادات بقيمة 2 مليار دولار بوصفها هدفاً أدنى لعام 2026.
- أعلنت NESR عن بدء توزيع أرباح فصلية في الربع الرابع، وأجازت برنامجاً لإعادة شراء الأسهم بقيمة 50 مليون دولار.
أداء الشركة
أشارت NESR إلى أن الربع الثاني شكّل قفزة نوعية في الحجم، إذ ارتفعت الإيرادات إلى مستوى قياسي بلغ 520.8 مليون دولار. وأفادت الإدارة بأن الشركة بلغت هدف معدّل الإيرادات السنوية البالغ 2 مليار دولار قبل ربعين من الجدول الزمني المحدد مسبقاً.
جاء نمو الشركة مدفوعاً في المقام الأول بالمملكة العربية السعودية، حيث واصل مشروع الجافورة تسارعه، إلى جانب مكاسب قوية في عُمان ومصر والكويت وشمال أفريقيا. وظلّ العراق عاملاً سلبياً بسبب الاضطرابات الإقليمية، غير أن الإدارة أشارت إلى أن تعرّض الشركة هناك محدود مقارنةً ببعض المنافسين.
كما أبرزت NESR صمودها التشغيلي في خضم التوترات الجيوسياسية في منطقة الشرق الأوسط، مؤكدةً أنها حافظت على استمرارية العمل بنسبة 100% وتجنّبت أي انقطاعات في الخدمة، بفضل الكوادر المحلية وخطة سلسلة التوريد المبنية على مصادر بديلة وإدارة المخزون.
أبرز المؤشرات المالية
- الإيرادات: 520.8 مليون دولار، بارتفاع 28.7% على أساس فصلي و59.1% على أساس سنوي.
- الأرباح المعدّلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك: 106.2 مليون دولار، مستوى قياسي، بهامش 20.4%.
- صافي الدخل المعدّل: 45.5 مليون دولار، بارتفاع 70.1% على أساس فصلي و125.9% على أساس سنوي.
- ربحية السهم المخفّفة المعدّلة: 0.44 دولار، مستوى قياسي للفترة.
- التدفق النقدي التشغيلي: 174 مليون دولار، مدعوماً بتحسّن رأس المال العامل.
- التدفق النقدي الحر: 99.9 مليون دولار، أو نحو 60 مليون دولار بعد تعديل التأثيرات الزمنية.
- النفقات الرأسمالية: 74.1 مليون دولار.
- إجمالي الديون: 274.6 مليون دولار في 30 يونيو، بانخفاض 12.7 مليون دولار عن الربع الأول.
- صافي الديون: 99.6 مليون دولار، بنسبة صافي الديون إلى الأرباح المعدّلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك عند 0.30x.
- العائد على رأس المال المستثمر للاثني عشر شهراً الماضية: نحو 13.50%.
الأرباح مقابل التوقعات
تجاوزت NESR التوقعات على صعيد الأرباح والإيرادات معاً.
جاءت ربحية السهم المعدّلة عند 0.44 دولار، متجاوزةً التوقعات البالغة 0.3484 دولار بفارق 0.0916 دولار للسهم، أي بنسبة 26.29%. وبلغت الإيرادات 520.8 مليون دولار، متجاوزةً التقديرات البالغة 448.5 مليون دولار بفارق 72.2 مليون دولار، أي بنسبة 16.1%.
كان تجاوز الإيرادات للتوقعات ذا أهمية بالغة لأنه عكس نشاطاً تجارياً أقوى، وليس مجرد انضباط في التكاليف. وأشارت الإدارة إلى أن الربع استفاد من تنفيذ العقود والتحسّن الموسمي وارتفاع معدلات الاستخدام في خطوط الخدمة الرئيسية. كما امتدّ هذا الأداء ليؤكد نمطاً من الزخم التشغيلي القوي، إذ وصفت الشركة الربع بأنه قياسي عبر عدة مقاييس مالية. ووفقاً لبيانات InvestingPro، أعاد 4 محللين تقديراتهم للأرباح نحو الأعلى للفترة المقبلة، مما يعزز الثقة في مسار الشركة.
ردود فعل السوق
تفاعل المستثمرون بإيجابية في التداولات قبل افتتاح السوق، إذ ارتفعت الأسهم بنسبة 8.06% لتصل إلى 31.36 دولار، بزيادة 2.34 دولار عن سعر الإغلاق السابق البالغ 29.02 دولار.
تداولت الأسهم فوق أعلى مستوياتها خلال 52 أسبوعاً البالغة 30.31 دولار، مما يشير إلى أن تقرير الأرباح دفعها إلى مناطق جديدة. وعكس هذا الارتفاع أيضاً ردّ فعل قوياً على التوقعات المرتفعة للشركة وتحسّن ميزانيتها العمومية وخططها لإعادة رأس المال إلى المساهمين.
يشير حجم المكسب إلى أن المستثمرين نظروا إلى الربع باعتباره أكثر من مجرد تجاوز للأرباح، إذ بدا أن السوق ركّز على مزيج من النمو الأسرع وتوليد النقد الأقوى ومسار أوضح نحو عوائد أعلى للمساهمين.
التوقعات والإرشادات
أفادت الإدارة بأنها باتت تنظر إلى إيرادات 2 مليار دولار بوصفها هدفاً أدنى لعام 2026، ارتفاعاً من التوقعات السابقة. كما أشارت الشركة إلى توقعها أن تظل هوامش الأرباح المعدّلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك متوافقة على نطاق واسع مع مستويات عام 2025، في حدود 21% إلى 21.5%.
وبالنسبة للعام الكامل، قدّمت NESR التوجيهات التالية:
- الإيرادات: 2 مليار دولار على الأقل
- النفقات الرأسمالية: من 210 مليون دولار إلى 215 مليون دولار
- صافي مصاريف الفوائد: من 26 مليون دولار إلى 27 مليون دولار
- معدل الضريبة الفعلي: نحو 24%
- هامش صافي الدخل: من 9% إلى 9.5%
- تحويل التدفق النقدي الحر: من 35% إلى 40% من الأرباح المعدّلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك
وأكدت الإدارة أن استراتيجية الشركة الثلاثية "3B3" لا تزال على المسار الصحيح، وتشمل: الفوز بمزيد من العقود، والتوسع في الدول المحورية، وتسويق مشاريع التكنولوجيا مثل رؤيا ونداء. وأشارت الشركة إلى اعتقادها بإمكانية بلوغ هدف إيرادات 3 مليارات دولار بوتيرة أسرع من الجدول الزمني الأصلي المحدد بثلاث سنوات.
كما أعلنت NESR عن خططها لبدء توزيع أرباح فصلية بقيمة 0.10 دولار للسهم في الربع الرابع من عام 2026، وأجازت برنامجاً لإعادة شراء الأسهم بقيمة 50 مليون دولار.
تصريحات المسؤولين التنفيذيين
قال رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي شريف فودة إن موظفي الشركة أدّوا مهامهم في ظروف صعبة، مضيفاً: "لا يسعني إلا أن أكون فخوراً بما يقارب 8,000 رجل وامرأة في NESR، الذين لم يرتقوا فحسب إلى مستوى التحدي في الربع الثاني، بل فاقوا جميع التوقعات ووقفوا إلى جانب عملائنا في أشد اللحظات حاجةً إليهم."
وأضاف فودة أن نمو الشركة تجاوز خطتها الأصلية، قائلاً: "على الرغم من النزاع، تجاوزنا هدف معدل الإيرادات السنوية البالغ 2 مليار دولار الذي حددناه أصلاً عند تأسيس الشركة."
وأشار الرئيس المالي ستيفان أنجيلي إلى قوة الملف المالي للربع، قائلاً: "بلغت إيرادات الربع مستوى قياسياً عند 520.8 مليون دولار، بارتفاع 28.7% على أساس فصلي و59.1% على أساس سنوي."
كما سلّط أنجيلي الضوء على الميزانية العمومية، مشيراً إلى أن "نسبة صافي الديون إلى الأرباح المعدّلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بلغت 0.30x فحسب، وهو مستوى أدنى بكثير من هدفنا طويل الأمد للحفاظ على الرافعة المالية دون 1x."
المخاطر والتحديات
- قد تستمر التوترات الجيوسياسية الإقليمية في تعطيل سلاسل اللوجستيات ورفع تكاليف الشحن.
- أشارت NESR إلى أنها تحمّلت نحو 4 مليون دولار من نفقات الشحن واللوجستيات الإضافية خلال الربع.
- ظلّ العراق عاملاً سلبياً بسبب الاضطرابات المرتبطة بالنزاع.
- لا تزال بعض مبادرات النمو، بما فيها نداء، في مراحل التسويق المبكرة وقد لا تُسهم بشكل ملموس لعدة سنوات.
- قد تتأخر ترسية العطاءات في المنطقة مع تركيز العملاء على استعادة الإنتاج وطاقة التصدير.
جلسة الأسئلة والأجوبة
ركّز المحللون على محركات النمو القوي في الإيرادات، والجدول الزمني لبلوغ هدف 3 مليارات دولار، وتوقعات سوق الشرق الأوسط في أعقاب النزاع.
تمحورت الأسئلة حول تسارع تنفيذ مشروع الجافورة في المملكة العربية السعودية، بما في ذلك نشر أسطول خامس، ومدى إمكانية بلوغ الشركة هدف إيرادات 3 مليارات دولار بوتيرة أسرع من المخطط. وأشار فودة إلى أن الهدف قد يتحقق في أقل من ثلاث سنوات إذا استمرت الفوز بالعقود.
كما تساءل المحللون عن خط أنابيب العطاءات البالغ 3 مليارات دولار وما إذا كان قد تأجّل. وأفادت الإدارة بأن الترسيات من المرجح أن تنتقل من الربع الثاني إلى الربعين الثالث والرابع من عام 2026، غير أن خط الأنابيب لا يزال سليماً.
كان محور آخر للنقاش وادي الأحمدي للابتكار في الكويت، إذ أشار فودة إلى أن اتفاقية التكنولوجيا الرئيسية قد تتيح لـ NESR نشر التكنولوجيا وبدء تحقيق الإيرادات دون الحاجة إلى عملية العطاءات المعتادة، واصفاً ذلك بأنه تحوّل جوهري في كيفية الفوز بالمشاريع وتنفيذها في البلاد.
استدعت الأسئلة المتعلقة بمرونة سلسلة التوريد رداً مفصّلاً من فودة، الذي أكد أن NESR تعاملت مع الاضطراب كاستجابة لأزمة، ونوّعت مورّديها وأبقت العمليات جارية دون إجراء عمليات إخلاء. وأشار إلى أن هذا النهج ساعد الشركة على الفوز بأعمال من منافسين تراجعوا خلال فترة الاضطرابات.
كما تساءل المحللون عن رؤيا ونداء، ركيزتَي النمو التكنولوجي لدى NESR. وأفادت الإدارة بأن رؤيا تعمل بالفعل في ثلاث دول وينبغي أن تُسهم بشكل أكبر في الأرباع المقبلة، في حين قد تبدأ نداء في تحقيق إيرادات ملموسة في عام 2028.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
