الذهب يرتفع بعد تراجع سبتمبر مع تراجع توقعات رفع الفائدة
أعلنت شركة Reading International عن نتائج أفضل من المتوقع للربع الثاني من عام 2026، إذ بلغت أرباحها 0.10 دولار للسهم على إيرادات بلغت 66.9 مليون دولار، متجاوزةً تقديرات وول ستريت البالغة 0.06 دولار للسهم و63.47 مليون دولار. وأشارت الشركة إلى أن هذا الربع كان الأقوى منذ ما قبل الجائحة عبر عدة مقاييس، وارتفع السهم بنسبة 19.9% في التداولات قبل الافتتاح ليصل إلى 1.75 دولار. وتماسك السهم لاحقاً عند مستوى 1.75 دولار، قرب قمة نطاقه خلال 52 أسبوعاً.
أبرز النقاط
- سجّلت Reading أعلى إيرادات للربع الثاني منذ عام 2019، وأفضل دخل تشغيلي ربع سنوي منذ عام 2018.
- ارتفع الـ EBITDA المعدّل بنسبة 79% على أساس سنوي ليصل إلى 11.3 مليون دولار.
- حققت إيرادات دور السينما الأسترالية مستوى قياسياً، مدعومةً بقائمة أفلام أقوى وارتفاع الدولار الأسترالي.
- بلغ الإنفاق على الطعام والمشروبات لكل عميل مستويات قياسية أو قريبة منها في الولايات المتحدة وأستراليا ونيوزيلندا.
- أشارت الإدارة إلى توقعها أن تساهم عمليات بيع الأصول وخطوات إعادة التمويل في تخفيض الديون وتمويل عمليات التطوير.
أداء الشركة
أفادت Reading بأن الربع شهد تحسناً شاملاً عبر أعمالها في السينما والعقارات. وارتفعت الإيرادات الموحدة إلى 66.9 مليون دولار من 60.4 مليون دولار في العام السابق، فيما تحسن صافي الدخل العائد للشركة إلى 2.3 مليون دولار مقارنةً بخسارة بلغت 2.7 مليون دولار في الربع المقابل من العام الماضي.
وارتفع الدخل التشغيلي على المستوى العالمي إلى 7.5 مليون دولار، بزيادة 159% من 2.9 مليون دولار في العام السابق. وبلغ إجمالي الدخل التشغيلي للقطاعات 10.7 مليون دولار، بارتفاع 55% وهو أفضل نتيجة في ثماني سنوات وفقاً للشركة.
وظل قطاع السينما المحرك الرئيسي للأداء. وارتفعت إيرادات السينما العالمية بنسبة 11% لتصل إلى 63 مليون دولار، فيما ارتفع الدخل التشغيلي للسينما العالمية بنسبة 68% إلى 9.2 مليون دولار. وأشارت Reading إلى أن هذه النتائج تحققت رغم إغلاق موقعين في سان دييغو.
وشكّلت العمليات الدولية، بقيادة أستراليا ونيوزيلندا، 53% من إيرادات الربع، متجاوزةً المتوسط التاريخي للشركة البالغ نحو 50%. وأشارت الشركة إلى أن ارتفاع الدولار الأسترالي أسهم أيضاً في تحسين النتائج المُبلَّغ عنها.
أبرز المؤشرات المالية
- الإيرادات: 66.9 مليون دولار، بزيادة 6.5 مليون دولار على أساس سنوي.
- صافي الدخل العائد لـ Reading International: 2.3 مليون دولار، مقارنةً بخسارة 2.7 مليون دولار في العام السابق.
- ربحية السهم الأساسية: 0.10 دولار، ارتفاعاً من خسارة أساسية للسهم بلغت 0.12 دولار في العام السابق.
- الـ EBITDA المعدّل: 11.3 مليون دولار، بزيادة 5 مليون دولار أو 79% على أساس سنوي.
- الدخل التشغيلي العالمي: 7.5 مليون دولار، بزيادة 4.6 مليون دولار أو 159%.
- إجمالي الدخل التشغيلي للقطاعات: 10.7 مليون دولار، بارتفاع 55%.
- إيرادات الستة أشهر: 112 مليون دولار، بزيادة 11.5 مليون دولار مقارنةً بالفترة ذاتها من عام 2025.
- صافي خسارة الستة أشهر: 5.9 مليون دولار، أضيق من خسارة 7.4 مليون دولار في العام السابق.
- النقد والنقد المعادل: 5.7 مليون دولار في 30/06/2026.
- إجمالي الاقتراض: 183.1 مليون دولار، انخفاضاً من 185.1 مليون دولار في نهاية عام 2025.
- هامش الربح الإجمالي: 15.53% خلال الاثني عشر شهراً الماضية حتى الربع الثاني من 2026.
- نسبة التداول: 0.23، مما يشير إلى ضغوط في السيولة قصيرة الأجل.
الأرباح مقابل التوقعات
تجاوزت Reading توقعات المحللين على صعيد الأرباح والمبيعات. وجاءت ربحية السهم عند 0.10 دولار، متخطيةً التوقعات البالغة 0.06 دولار بفارق 0.04 دولار أو 66.7%. وتجاوزت الإيرادات البالغة 66.9 مليون دولار التقدير البالغ 63.47 مليون دولار بمقدار 3.43 مليون دولار أو 5.4%.
وكان حجم التجاوز مهماً لأنه جاء مصحوباً باتجاهات تشغيلية قوية، وليس مجرد مكاسب لمرة واحدة. وكانت الإيرادات الأعلى للربع الثاني في ست سنوات، كما سجّل الدخل التشغيلي والـ EBITDA أعلى مستوياتهما منذ سنوات عدة. وهذا يشير إلى أن تحسن الشركة كان شاملاً على نطاق واسع.
مقارنةً بالفترات الأخيرة، مثّل الربع تقدماً واضحاً. إذ كانت Reading قد سجّلت خسائر في الربع المقابل من العام الماضي، وأظهرت أحدث النتائج تحسناً في الربحية وارتفاعاً في الحضور وزيادة في الإنفاق لكل عميل.
ردة فعل السوق
تفاعل السوق بإيجابية قبيل جرس الافتتاح. وارتفع السهم بنسبة 19.9% إلى 1.75 دولار من 1.46 دولار عقب الإعلان عن الأرباح. وتماسك السهم لاحقاً عند 1.75 دولار دون تغيير عن الإغلاق السابق، مما يدل على استمرار المكسب المبكر.
عند مستوى 1.75 دولار، كان السهم يتداول أدنى قليلاً من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعاً البالغ 1.771 دولار، وفوق أدنى مستوى له البالغ 0.935 دولار بفارق واسع. وهذا يضع السهم قرب قمة نطاقه السنوي، وهو مؤشر على أن المستثمرين شجّعهم أداء الربع وتعليقات الشركة بشأن قوة شباك التذاكر مستقبلاً وعمليات بيع الأصول.
لم تُقدَّم بيانات حجم تداول غير اعتيادية، غير أن الحركة الحادة قبيل الافتتاح تشير إلى اهتمام تداولي نشط.
التوقعات والتوجيهات
أشارت Reading إلى قائمة أفلام أقوى في النصف الثاني من عام 2026، وقالت إن بيئة شباك التذاكر لا تزال مواتية. واستشهدت الإدارة بنتائج قوية لأفلام من بينها "Spider-Man: Brand New Day" و"The Odyssey" في الربع الثالث، وأشارت إلى أن الربع الرابع سيشمل "Avengers: Doomsday" و"Dune: Part Three" و"Jumanji 4".
كما أبرزت الشركة عدة أولويات استراتيجية:
- إتمام بيع عقار Cinema 123 في نيويورك، مع توقع إغلاق الصفقة في مطلع الربع الرابع من 2026.
- استخدام العائدات لسداد الديون، بدءاً بديون Valley National ثم ديون مجموعة بنك أوف أمريكا وبنك هاواي.
- مواصلة أعمال التجديد والترقيات المميزة في دور سينما مختارة، بما فيها أعمال في هاواي وبيكرسفيلد وولينغتون بنيوزيلندا.
- توسيع برامج الولاء، بما فيها عضوية Angelika المميزة المتوقع إطلاقها قبل نهاية عام 2026.
وأشارت Reading أيضاً إلى توقعها التوصل إلى ترتيب جديد مع مُقرض بديل لقرض بانكو سانتاندير خلال الأشهر القليلة المقبلة.
تعليقات المسؤولين التنفيذيين
قال المدير المالي Gilbert Avanes إن الشركة "حققت أرقاماً قياسية متعددة هذا الربع"، مضيفاً أن الأرباح التشغيلية للسينما في الربع الثاني كانت الأفضل منذ عام 2019 وأن النتائج التشغيلية الإجمالية للشركة كانت الأفضل منذ عام 2018.
وقالت الرئيسة التنفيذية Ellen Cotter إن إيرادات الشركة في الربع الثاني البالغة 66.9 مليون دولار كانت الأعلى للربع الثاني في ست سنوات، وأن قسم السينما العالمي سجّل أقوى إيرادات ربع سنوية منذ أواخر عام 2019.
وأشارت Cotter أيضاً إلى توقعات الشركة لبقية العام، قائلةً إن الربع الثالث يستفيد من "شباك تذاكر مذهل" وأن قائمة ديسمبر تبدو "رائعة بالقدر ذاته".
المخاطر والتحديات
- لا تزال الديون مرتفعة. إذ بلغ اقتراض Reading 183.1 مليون دولار مع وجود 5.7 مليون دولار نقداً فقط في نهاية الربع.
- إعادة التمويل لا تزال جارية. وتعتمد الشركة على تمديدات ومُقرض بديل لبعض التزاماتها.
- جاءت نتائج السينما الأمريكية أضعف من النتائج الدولية، مع انخفاض الإيرادات بنسبة 3% على أساس سنوي.
- تستغرق عمليات بيع الأصول العقارية وقتاً، وبعض الصفقات لا تزال رهينة التوثيق والتفاوض مع المشترين.
- تواصل الشركة مواجهة ضغوط التكاليف، بما فيها العمالة والإشغال وسائر المصاريف التشغيلية. وتشير نصيحة من InvestingPro إلى أن Reading تعاني من هوامش ربح إجمالية ضعيفة تبلغ نحو 15.5%، فيما تُشير نسبة التداول البالغة 0.23 إلى أن الالتزامات قصيرة الأجل تتجاوز الأصول السائلة. وعلى الرغم من هذه التحديات، تمنح InvestingPro شركة Reading تقييم صحة مالية "مقبول". ويمكن للمستثمرين الراغبين في تحليل أعمق الاطلاع على تقرير Pro Research الشامل لشركة Reading، وهو واحد من أكثر من 1,400 تقرير متاح على InvestingPro، والذي يحوّل البيانات المعقدة إلى معلومات استخباراتية واضحة وقابلة للتنفيذ. وتوفر المنصة 11 نصيحة إضافية من ProTips لشركة Reading، إلى جانب مقاييس متقدمة وأدوات مقارنة بالأقران.
جلسة الأسئلة والأجوبة
في أسئلة المساهمين، ركّز المستثمرون على إعادة التمويل والأصول الضريبية وعمليات بيع العقارات.
وتساءل أحد المستثمرين عن سبب عدم إتمام إعادة تمويل قروض بانكو سانتاندير وMinetta وOrpheum قبل تاريخ الاستحقاق في 01/06. وأوضح Avanes أن بانكو سانتاندير غيّر توجهه التجاري، وأن Reading تعتقد أنها توصلت إلى اتفاق مع مُقرض بديل، وإن كانت العملية لا تزال في مرحلة العناية الواجبة.
وتناول سؤال آخر خسائر التشغيل الصافية. وقال Avanes إن لدى Reading خسارة تشغيل صافية محتملة معدّلة ضريبياً تبلغ نحو 40 مليون دولار، وإن كانت المخصصات المحاسبية تحدّ من الفائدة الفورية على الميزانية العمومية.
وسأل المستثمرون أيضاً عن البيع المخطط لـ Cinema 123 وكيفية استخدام العائدات. وقالت Cotter إن الأولوية الأولى ستكون سداد ديون Valley National، تليها ديون مجموعة بنك أوف أمريكا وبنك هاواي، مع احتمال استخدام أي أموال متبقية لمزيد من تخفيض الديون أو التجديدات أو الالتزامات الأخرى.
وتعلّق سؤال منفصل بـ Newberry Yard ومسألة ملكية موقف السيارات. وقالت Cotter إن الشركة لا تملك حالياً صفقة مقبولة، وأنها تعيد تقييم ما إذا كان الاحتفاظ بالأصل أفضل من بيعه.
وأخيراً، سأل المستثمرون عن التقاضي المتعلق بـ Philadelphia Reading Viaduct. وقالت Cotter إن قضية مخالفة القانون تمت تسويتها بمبلغ رمزي، فيما يتواصل الاستئناف الأشمل في دائرة D.C. وأضافت أن الشركة لا تزال تعتبر الممر المرتفع أصلاً قيّماً وتريد أن يعكس أي استخدام مستقبلي مرتبط بالنقل القيمة العادلة للمساهمين.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
