نيكار تُسجّل أرباحاً أقوى في الربع الثاني من 2026 مع ارتفاع الطلبات

أعلنت شركة Nekkar أن أرباح الربع الثاني تحسّنت بشكل ملحوظ على الرغم من تراجع الإيرادات، إذ تحوّل مؤشر EBITDA إلى الإيجابية وتضاعف حجم الطلبات الواردة مقارنةً بالعام الماضي. وأفادت المجموعة الصناعية النرويجية بتحقيق إيرادات بلغت 129 مليون كرونة نرويجية، بانخفاض 7.2% من 139 مليون كرونة نرويجية قبل عام، في حين ارتفع مؤشر EBITDA إلى 5 ملايين كرونة نرويجية مقارنةً بخسارة بلغت 12 مليون كرونة نرويجية. وجاء السهم مستقراً في التداولات الأولى، عند 14.80 دولار، بارتفاع 0.68%، قريباً من أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعاً. وقد حقّق السهم عائداً قوياً بنسبة 52% خلال العام الماضي، مما يعكس اعتراف السوق بالتحوّل التشغيلي للشركة. واستناداً إلى بيانات InvestingPro، التي ترصد مقاييس شاملة لأكثر من 1,400 سهم أمريكي، أثبتت Nekkar تحقيقها عوائد مرتفعة خلال العام الماضي، وهو واحد من 13 تلميحاً احترافياً متاحاً للمشتركين.

أبرز النقاط

- تحسّن مؤشر EBITDA إلى 5 ملايين كرونة نرويجية من خسارة بلغت 12 مليون كرونة نرويجية قبل عام.

- تراجعت الإيرادات بنسبة 7.2% على أساس سنوي، مما يعكس ضعف النشاط في بعض أجزاء المحفظة.

- تضاعف حجم الطلبات الواردة إلى 294 مليون كرونة نرويجية، مما أسهم في رفع الأعمال المتراكمة إلى 1.2 مليار كرونة نرويجية.

- ارتفعت السيولة النقدية إلى 167 مليون كرونة نرويجية، فيما احتفظت الشركة بتسهيل ائتماني غير مسحوب بقيمة 200 مليون كرونة نرويجية.

- أشارت الإدارة إلى أن أربعاً من خمس شركات تشغيلية يُتوقع أن تحقق نمواً في الإيرادات والأرباح خلال الربع القادم.

أداء الشركة

كشف الربع الثاني لشركة Nekkar عن صورة مزدوجة؛ إذ تراجع خط الإيرادات الرئيسي للشركة، غير أن أداءها التشغيلي تحسّن بشكل ملموس. وبلغ هامش EBITDA 3.6%، مقارنةً بسالب 8.6% قبل عام، وإن كان دون هامش 5.5% المسجّل في الربع الأول.

وعكست النتائج تبايناً في الأداء عبر المحفظة. فقد شهدت Syncrolift، أكبر وحدات المجموعة، تراجعاً في إيراداتها بنسبة 20.8% على أساس سنوي إلى 57 مليون كرونة نرويجية، في حين سجّلت كلٌّ من Intellilift وGlobetech نمواً. واقتربت Techano Oceanlift من نقطة التعادل، بينما حقّقت FiiZK نمواً قوياً في الإيرادات قبل دمجها الكامل في حسابات Nekkar.

كما توسّعت الشركة من خلال عمليات استحواذ وتحرّكات في الميزانية العمومية. إذ خضعت FiiZK للسيطرة الكاملة في يونيو، وأتمّت Globetech استحواذها الإضافي الثاني على شركة Satco في أغسطس. وأكدت الإدارة أن كلتا الصفقتين مُوّلتا دون اللجوء إلى ديون جديدة.

أبرز المؤشرات المالية

- الإيرادات: 129 مليون كرونة نرويجية، بانخفاض 7.2% من 139 مليون كرونة نرويجية قبل عام.

- EBITDA: 5 ملايين كرونة نرويجية، مقارنةً بخسارة 12 مليون كرونة نرويجية في الربع الثاني من 2025.

- هامش EBITDA: 3.6%، مقارنةً بسالب 8.6% قبل عام و5.5% في الربع الأول من 2026.

- EBIT: سالب 2 مليون كرونة نرويجية، تحسّن من سالب 16 مليون كرونة نرويجية قبل عام.

- البنود المالية الصافية: إيجابية بقيمة 6 ملايين كرونة نرويجية، مدعومةً بمكاسب صرف العملات الأجنبية وإيرادات الفوائد.

- التدفق النقدي التشغيلي: إيجابي بقيمة 64 مليون كرونة نرويجية.

- السيولة النقدية: 167 مليون كرونة نرويجية في نهاية الربع، ارتفاعاً من 95 مليون كرونة نرويجية في بداية الربع.

- الديون المتحمّلة للفوائد: 17 مليون كرونة نرويجية، بشكل رئيسي من دمج FiiZK.

- نسبة التداول: 1.70، مما يشير إلى سيولة قصيرة الأجل متينة.

- هامش الربح الإجمالي: 46.50% خلال الاثني عشر شهراً الماضية، مما يعكس اقتصاديات وحدة صحية.

- حجم الطلبات الواردة: 294 مليون كرونة نرويجية، بارتفاع 100% من 147 مليون كرونة نرويجية قبل عام.

- الأعمال المتراكمة: 1.2 مليار كرونة نرويجية في نهاية الربع.

الأرباح مقابل التوقعات

أظهرت بيانات تقديرات السوق للربع إيرادات متوقعة بقيمة 174.5 مليون وربحية متوقعة للسهم بقيمة 0.145، غير أنه لم يُدرج أي رقم فعلي للربحية أو الإيرادات في تلك البيانات. وللاطلاع على سياق أعمق، يمكن لمشتركي InvestingPro الوصول إلى تقرير البحث الاحترافي الشامل للشركة، الذي يحوّل البيانات المالية المعقدة إلى معلومات استخباراتية واضحة وقابلة للتنفيذ من خلال مرئيات بديهية وتحليل متخصص، وهو متاح لهذا السهم وأكثر من 1,400 سهم آخر. واستناداً إلى مكالمة الأرباح، أفادت الشركة بإيرادات بلغت 129 مليون كرونة نرويجية، وهو ما جاء دون المستوى المتوقع الوارد في تغذية التقديرات.

ومع ذلك، يبدو أن المستثمرين كانوا أكثر ميلاً للتركيز على التحسّن الحاد في الربحية وزخم الطلبات بدلاً من تراجع الإيرادات. فقد تحوّل مؤشر EBITDA من خسارة إلى ربح، واستمر الأعمال المتراكمة في التوسّع. وبهذا المعنى، بدا الربع أشبه بتعافٍ تشغيلي منه بتجاوز نظيف للنمو.

ردّ فعل السوق

ارتفع سهم Nekkar بنسبة 0.68% عند 14.80 دولار وفق أحدث البيانات المباشرة، مستقراً تقريباً مقارنةً بإغلاق اليوم السابق عند نحو 14.70 دولار. وجاءت الحركة متواضعة، مما يشير إلى أن المستثمرين لم يتفاعلوا بقناعة قوية مع التقرير.

يتداول السهم قريباً من أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعاً عند 16.00 دولار، وفوق مستوى متدنٍّ بلغ 9.42 دولار. ويشير هذا التموضع إلى أن السوق كافأ السهم بالفعل على بعض التقدّم الأخير للشركة. وقد يعكس التحرّك المتحفّظ عقب التقرير توازناً بين تحسّن الربحية وضعف الإيرادات.

لم تُوفَّر بيانات حجم التداول، لذا لا يمكن الحكم على ما إذا كانت الحركة جاءت مصحوبةً بنشاط غير معتاد.

التوقعات والإرشادات

أشارت الإدارة إلى أن المحفظة تتمتع بزخم إيجابي في اتجاه الربع القادم. وتتوقع أن تحقق أربع من شركاتها التشغيلية الخمس نمواً في الإيرادات والأرباح، في حين لا تزال Techano Oceanlift بحاجة إلى طلبات جديدة للحفاظ على هوامش EBITDA الإيجابية. ويتوقع المحللون نمواً في الإيرادات بنسبة 55% للسنة المالية 2026، ويتوقعون أن تتحوّل الشركة إلى الربحية هذا العام بربحية للسهم تبلغ 0.05 دولار، مقارنةً بخسارة 0.04 دولار للسهم خلال الاثني عشر شهراً الماضية. كما يتيح InvestingPro الوصول إلى 11 تلميحاً حصرياً إضافياً حول الصحة المالية وآفاق نمو Nekkar، إلى جانب تحليل القيمة العادلة وأدوات فرز متقدمة للمستثمرين الباحثين عن رؤى مبنية على البيانات.

ومن المتوقع أن تستفيد Syncrolift من خط عروض أسعار صحي، إذ أشارت الإدارة إلى نشاط قوي في أسواق كلٍّ من القطاع التجاري والدفاعي. وأفادت الشركة بأن عقد تحديث البحرية في الشرق الأوسط ينبغي أن يسير وفق جدول تسليم يمتد بين 18 و20 شهراً. غير أن خيار ASMAR تأجّل إلى عام 2027 إثر إعادة تصميم تخطيط الحوض الجاف.

ومن المتوقع أن تضيف Intellilift نحو منصّتَي حفر كل ربع مستقبلاً، مما سيرفع إيرادات SaaS المتكررة مع بدء الأنظمة المُركَّبة حديثاً في المساهمة على مدى فترة كاملة. ومن المتوقع أيضاً أن تواصل Globetech نموّها، مستعينةً بأسطولها المتعاقد البالغ 224 سفينة وإضافة Satco اعتباراً من الأول من أغسطس.

وتظل FiiZK محوراً استراتيجياً. وأفادت الإدارة بأن سوق تربية الأحياء المائية بالحاويات المغلقة ينبغي أن ينمو بفعل المحرّكات التجارية والتنظيمية على حدٍّ سواء، وترى استمرار الاهتمام من مزارعي السلمون في النرويج وخارجها.

تعليقات المسؤولين التنفيذيين

قال الرئيس التنفيذي Ole Falk Hansen: "تتوسّع محفظتنا، مع دمج FiiZK وإتمام استحواذ إضافي ثانٍ لـ Globetech". وأضاف أن كلتا الصفقتين مُوّلتا من الميزانية العمومية دون تحمّل ديون، وأن FiiZK سُوِّيت بالكامل بأسهم الخزينة.

وفيما يتعلق بـ Syncrolift، أشار Hansen إلى أن أعمال التحديث باتت أكثر أهمية، مؤكداً أن أعمال الخدمة والترقية تكتسب ثقلاً إلى جانب نشاط البناء الجديد، الذي شهد ضعفاً في بعض الأسواق.

وبشأن Intellilift، أوضح Hansen أن الشركة تمتلك الآن 17 نظام أتمتة مُحالاً إليها، ارتفاعاً من خمسة في نهاية العام. وقال إن قاعدة الإيرادات "متعاقد عليها وواضحة المعالم" وينبغي أن تتوسّع مع اكتمال عمليات التركيب.

المخاطر والتحديات

- ضعف الطلب على البناء الجديد: تراجعت إيرادات Syncrolift مع بقاء نشاط أحواض بناء السفن دون مستوياته الطبيعية.

- مخاطر توقيت المشاريع: انتقل خيار ASMAR إلى عام 2027، مما يُظهر أن التأخيرات من جانب العملاء قد تؤجّل الإيرادات.

- الغموض الجيوسياسي: يظل الشرق الأوسط منطقةً حساسة، حتى وإن كانت الإدارة تتوقع المضيّ قُدُماً في مشروع البحرية.

- مخاطر تنفيذ Techano: لا تزال الوحدة بحاجة إلى طلبات جديدة للحفاظ على هوامش إيجابية.

- مخاطر الاندماج: تضيف FiiZK وSatco تعقيداً، حتى وإن كانتا توسّعان النشاط التجاري في الوقت ذاته.

جلسة الأسئلة والأجوبة

ضغط المحللون على الإدارة بشأن عدة نقاط خلال المكالمة. وتمحور أحد الأسئلة حول ما إذا كان عقد تحديث البحرية في الشرق الأوسط قد يتأخر بسبب التوترات الإقليمية. وأجاب Hansen بأن الطلب وُقِّع بعد بدء الأزمة، وأن التسليم ينبغي أن يلتزم بالجدول الزمني الممتد بين 18 و20 شهراً.

وتناول سؤال آخر خيار ASMAR، إذ أوضحت الإدارة أن المشروع تأجّل بسبب إعادة تصميم تخطيط الحوض الجاف وانتقل إلى عام 2027، غير أن شروط تسليم Syncrolift تظل دون تغيير.

كما استفسر المحللون عن مزيج إيرادات Intellilift، في ظل ارتفاع الأنظمة المُركَّبة مع تراجع إيرادات الربع. وأوضح Hansen أن عمليتَي التركيب الجديدتين جاءتا في وقت متأخر من الربع، لذا ستظهر إيرادات SaaS الخاصة بهما بشكل رئيسي في الربع القادم. وأضاف أن جميع الأنظمة الستة المُركَّبة باتت تعمل حالياً وتولّد إيرادات متكررة.

وتمحورت الأسئلة المتعلقة بـ Globetech وSatco حول تداخل قاعدة العملاء والبيع المتقاطع. وأفادت الإدارة بأن الصفقة تتيح كلا الأمرين: إذ تجلب Satco منتجات لم تكن لدى Globetech، في حين يُشكّل أسطول Globetech وشبكة الدعم قناة مبيعات جديدة لأنظمة الاتصال والأنظمة التقنية لـ Satco.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا