الأربعاء، 26 أغسطس 2026 — استخدمت شركة 908 Devices (MASS) المؤتمر السنوي السابع عشر Midwest IDEAS للكشف عن استراتيجية أكثر وضوحاً وملف مالي أقوى، حتى في ظل استمرار خسائرها. وقال الرئيس التنفيذي كيفن نوب والمدير المالي جو غريفيث إن تركيز الشركة على أجهزة الكشف الكيميائي المحمولة باليد يُعزز Now نمواً أسرع وهوامش أفضل وتراجعاً في معدل استهلاك النقد.
كما أشارت الشركة إلى فرصة سوقية واسعة مرتبطة بأزمة المواد الأفيونية والإنفاق الدفاعي وأمن الحدود، مع التحذير من أن التنفيذ لا يزال عاملاً حاسماً. وأفاد المسؤولون بأن الأعمال باتت أكثر تركيزاً مما كانت عليه من قبل، لكنها أكثر انضباطاً أيضاً، مع قاعدة إيرادات متكررة أكبر وميزانية عمومية تمنحها مرونة للاستثمار.
أبرز النقاط
- أعلنت 908 Devices أن إيرادات الربع الثاني من 2026 ارتفعت 23% على أساس سنوي لتبلغ 16.10 مليون دولار، مع تحسن خسارة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدّلة (EBITDA) بنسبة 50%.
- رفعت الشركة الحد الأدنى لتوجيهات الإيرادات للعام الكامل 2026 إلى نطاق 68 مليون دولار إلى 70 مليون دولار، مما يعني نمواً بنسبة 21% إلى 25%.
- بلغ رصيد النقد 101.50 مليون دولار في 30 يونيو 2026، وأعلنت الشركة خلوّها من الديون.
- أفاد المسؤولون بأن الأعمال باتت تتمحور حول الكشف الكيميائي المحمول باليد، مع أكثر من 4,100 جهاز مُنصَّب لدى 700 عميل في أكثر من 70 دولة.
- أسهم الاستحواذ على NIRLab في مايو 2026 في توسيع نطاق الشركة نحو شريحة أقل تكلفة وإضافة نموذج برمجيات متكرر الإيرادات.
النتائج المالية
أوضح المسؤولون أن الأداء الأخير للشركة يعكس ثمار إعادة هيكلتها الاستراتيجية. وأعلنت 908 Devices عن:
- إيرادات الربع الثاني من 2026 بلغت 16.10 مليون دولار، بارتفاع 23% مقارنة بالعام السابق.
- هامش إجمالي معدّل بلغ 57% خلال الربع.
- خسارة EBITDA معدّلة أقل من 2 مليون دولار، بتحسن 50% مقارنة بالعام السابق.
- شحنات فصلية بلغت 198 جهازاً.
- إيرادات متكررة تمثل 31% من مزيج الإيرادات خلال الربع.
وللنصف الأول من 2026، بلغ هامش الإجمالي المعدّل 57%، ويتوقع المسؤولون أن يستقر هامش العام الكامل في نطاق منتصف إلى أعلى الخمسينيات بالمئة. كما رفعت الشركة الحد الأدنى لتوقعات إيرادات 2026 إلى نطاق 68 مليون دولار إلى 70 مليون دولار، مما يمثل نمواً بنسبة 21% إلى 25%.
وقال نوب إن الشركة أجرت تحولاً جوهرياً في استخدام النقد. فقبل نحو 18 شهراً، كانت 908 Devices تستنزف ما يقارب 30 مليون دولار سنوياً وكانت ميزانيتها العمومية أضعف. أما Now، فقد أنهت الشركة يونيو برصيد نقدي بلغ 101.50 مليون دولار وبلا ديون.
وأشار المسؤولون إلى أن خسائر EBITDA المعدّلة تراجعت من 16 مليون دولار في 2024 إلى 10 ملايين دولار في 2025، ثم إلى أقل من 2 مليون دولار في الربع الثاني من 2026. كما أعلنت الشركة تحقيقها EBITDA معدّلة إيجابية في الربع الرابع من 2025، واصفةً ذلك بأنه مؤشر مبكر على مسار الربحية. وللعام الكامل 2026، تتوقع خسارة EBITDA معدّلة في نطاق منتصف الأرقام الفردية بالملايين، أي نحو نصف خسارة 2025.
وعلى مدى فترة أطول، أفادت الشركة بأن إيراداتها نمت بمعدل سنوي مركب بلغ 23% من 2020 إلى 2025، إذ ارتفعت من أقل من 20 مليون دولار وقت طرحها العام الأولي إلى 56.20 مليون دولار في 2025. وبلغت الإيرادات خلال الاثني عشر شهراً الأخيرة نحو 61 مليون دولار.
التحديثات التشغيلية
أوضحت 908 Devices أن أعمالها باتت تتمحور حول الأدوات المحمولة باليد في مجالات الصحة العامة والسلامة والدفاع. وأفادت الشركة بوجود أكثر من 4,100 جهاز في الميدان، موزعة على 700 عميل في أكثر من 70 دولة، مع أكثر من 18,000 مستخدم مدرَّب حول العالم.
وأشار المسؤولون إلى تغير ملحوظ في مزيج العملاء. إذ باتت عملاء الولايات والحكومات المحلية تمثل أكثر من نصف الإيرادات، مما يقلل من اعتماد الشركة التاريخي على عدد محدود من الحسابات الفيدرالية الأمريكية الكبيرة. وقالت الشركة إن هذا التحول جعل الطلب أكثر قابلية للتنبؤ وأسهل في التتبع.
تضم المحفظة الآن عدة تقنيات تكاملية:
- MX908، منصة قياس الطيف الكتلي على مستوى الآثار، مع أكثر من 3,000 وحدة في الميدان وأكثر من 1,200 لدى الحكومة الأمريكية.
- XplorIR، أداة التعرف على الغازات والأبخرة، التي شهدت نمواً في التوزيع بلغ نحو 70% خلال الاثني عشر شهراً المنتهية في 30 يونيو 2026.
- VipIR، منصة التعرف على المجهولات السائبة التي تغطي أكثر من 39,000 مادة كيميائية، ومن المتوقع شحن أكثر من 100 جهاز منها في 2026، وربما يقترب العدد من 150.
- NIRLab، منتج الفحص السريع لأكثر من 400 مادة بما فيها THC وCBD، مع أكثر من 100 عميل نشط وأكثر من مليون تحليل أُجري حتى الآن.
- Team Leader، منصة سحابية للاتصال والأرشفة والمشاركة والمراقبة وإدارة الأسطول والرسم الجغرافي المكاني.
وقال نوب إن هدف الشركة هو تغطية سير عمل الكشف الكامل، من الفحص إلى التعرف إلى التأكيد، باستخدام تقنيات متعددة تشمل قياس الطيف الكتلي والأشعة تحت الحمراء وتحويل فورييه للأشعة تحت الحمراء والأشعة تحت الحمراء القريبة وطيف رامان.
وأضاف أن الشركة لا تبيع الأجهزة فحسب، بل أيضاً "الكوادر البشرية والبيانات والخبرة" التي يحتاجها العملاء للكشف بشكل أكثر وأسرع وبثقة أعلى.
استحواذ NIRLab والإيرادات المتكررة
يُعدّ استحواذ NIRLab في مايو 2026 تطوراً بارزاً، إذ أفاد المسؤولون بأنه يوسع نطاق 908 Devices نحو شريحة كشف أقل تكلفة ويُدخل نموذجاً مثبتاً للإيرادات المتكررة. ويأتي نحو 50% من إيرادات NIRLab من اشتراكات البرمجيات، التي وصفتها الشركة بأنها تتمتع بمعدلات استبقاء مرتفعة.
وسارت عملية الدمج بوتيرة أسرع مما كان مخططاً له. فخلال نحو 60 يوماً من إتمام الصفقة، نجح الفريق التجاري في:
- تأمين تقييمات ميدانية لدى أكثر من 30 جهة.
- بيع أكثر من 35 جهاز NIRLab مع اشتراكات برمجيات متعددة السنوات.
- الوصول إلى عملاء محتملين في جهات فيدرالية وولائية ومحلية، بما فيها سبع فرق عمل HIDTA.
- شحن أجهزة إلى جهات إنفاذ القانون في كولورادو وكاليفورنيا، وإلى وكالات الجمارك في المغرب وأيسلندا.
وأفاد المسؤولون بأن العملاء أبدوا إعجابهم بسرعة المنتج وسهولة استخدامه وواجهته البديهية ودقة التعرف. وترى الشركة في NIRLab نموذجاً يُحتذى به للنمو المستقبلي، يجمع بين الأجهزة والبرمجيات والخدمات والدعم المتخصص.
وعلى نطاق أوسع، أفادت 908 Devices بأن الإيرادات المتكررة باتت تمثل نحو 30% من إجمالي الإيرادات، شاملةً دعم البرمجيات والخدمات والمواد الاستهلاكية وأعمال الإصلاح. وقالت الشركة إنها تتوقع ارتفاع هذه النسبة مع تنامي دور البرمجيات في النموذج.
السياق السوقي وحالات الاستخدام
وصف المسؤولون سوقاً تدعمها عدة عوامل مواتية، تشمل أزمة المواد الأفيونية وتصاعد ميزانيات الدفاع والإنفاق على أمن الحدود وتمويلات جديدة للاستجابة الميدانية.
ومن الأمثلة التي استشهدت بها الشركة:
- برنامج Operation FREE في فيرجينيا، حيث أسهم استخدام MX908 في مرافق الإصلاح في تقليص الوفيات الناجمة عن الجرعات الزائدة من 24 حالة في 2024 إلى صفر في 2025.
- طلبية بقيمة 6 مليون دولار لأجهزة ProtectIR لوكالة إصلاح في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، أُعلن عنها في يوليو 2026.
- نحو 200 جهاز FTIR تستخدمها خدمة التفتيش البريدي الأمريكية، متصلة بـ Team Leader لإدارة الأسطول ورصد الاتجاهات.
- استخدام XplorIR خلال حادثة خزان كيميائي في Garden Grove بكاليفورنيا، أفضت إلى إخلاء أكثر من 40,000 مقيم.
- التعرف على fluorofentanyl، الموصوف بأنه أول مادة أفيونية اصطناعية جديدة يُكتشف في الميدان، مما أدى إلى نشر هدف كشف جديد عبر الأسطول بأكمله.
وقال نوب إن منتجات الشركة تُستخدم في مواقف واقعية تكون فيها السرعة والثقة أمراً بالغ الأهمية. وأضاف أن منظومة الإصلاح في فيرجينيا كرّمت المنتج برفع علم فوق مبنى المجلس التشريعي للولاية.
وأشار إلى أن الشركة تحظى بدعم من التمويل العام. وبحسب المسؤولين، جرى تخصيص أكثر من مليار دولار في يونيو ويوليو 2026 عبر وزارة الأمن الداخلي ووزارة العدل ومكتب السياسة الوطنية لمكافحة المخدرات لبرامج منح يستفيد منها العملاء.
كما أشارت الشركة إلى تغييرات تنظيمية، إذ صوّتت كولورادو بالإجماع في 2026 على حظر الاعتقال الاحترازي استناداً فقط إلى نتائج الاختبارات اللونية، وتجري إصلاحات مماثلة في سبع ولايات أخرى على الأقل. وقال المسؤولون إن ذلك يدفع الجهات نحو أدوات متصلة بنتائج قابلة للتدقيق.
التوقعات المستقبلية
أفادت 908 Devices بأنها ترى سوقاً قابلاً للتوجيه واسعاً وعدة مسارات للنمو. وقدّر المسؤولون السوق الأساسية للكشف بما بين 1.50 مليار دولار و2 مليار دولار، مشيرين إلى أن استحواذ NIRLab يُضيف سوقاً بأقل من 40,000 دولار تُقدَّر قيمتها بنحو 200 مليون دولار، وربما أكثر إذا احتُسبت تطبيقات الاختبارات اللونية بالكامل.
وقالت الشركة إن السوق لا يزال يفتقر إلى الاختراق الكافي، مع عشرات الآلاف من منتجات الكشف المستخدمة فعلياً حول العالم. وأشارت إلى أن ميزتها التنافسية تكمن في تقديم تقنيات متعددة ضمن سير عمل واحد، إلى جانب دعم متخصص على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع ورؤية سحابية للأسطول.
كما سلّط المسؤولون الضوء على عدة فرص طويلة الأمد:
- استبدال ما يُقدَّر بـ 15,000 وحدة FTIR قديمة أو أكثر حول العالم.
- منصة قياس طيف كتلي من الجيل التالي ينبغي أن تكون أصغر حجماً وأخف وزناً وأسهل استخداماً.
- دورة استبدال محتملة لأكثر من 3,000 جهاز MX908 موجودة بالفعل في الميدان.
- الاستخدام المستقبلي للمركبات الأرضية غير المأهولة والطائرات المسيّرة والروبوتات في مجالات الدفاع والأمن.
وأوضحت الشركة أن برنامج AVCAD التابع للجيش الأمريكي لم يعد مدرجاً في توجيهات 2026، وأن أي مساهمة منه ستُعدّ مكسباً إضافياً. وأفاد المسؤولون بأنهم عملوا على البرنامج مع Smiths Detection لأكثر من عقد، ويعتقدون أنهم قد يفوزون به إما من خلال تلك الشراكة أو مباشرةً عبر منصة MX908 التجارية.
وقال نوب إن الشركة تمتلك Now "سنوات متعددة من الاحتياطي" ومرونة للنظر في استحواذات صغيرة على غرار NIRLab مع الحفاظ على تركيزها على النمو العضوي. وقارن ذلك بوضع الشركة قبل عامين، حين كانت تستنزف 30 مليون دولار سنوياً وكان رصيدها النقدي في تراجع.
أبرز جلسة الأسئلة والأجوبة
خلال جلسة الأسئلة والأجوبة، استفسر المحللون عن المنافسة واستخدام النقد ودورات الاستبدال وتحليلات البيانات والذكاء الاصطناعي.
وبشأن المنافسة من شركات معدات المختبرات التقليدية، قال نوب إن تلك الشركات تواجه تحولاً عسيراً عند الانتقال إلى الأجهزة المحمولة باليد. وأوضح أن تصغير تقنيات المختبرات وتحويلها إلى أداة ميدانية بلمسة زر يستلزم مهارات مختلفة وتقنية مختلفة وثقافة مؤسسية مختلفة.
وأشار إلى أن 908 Devices بنت ملكية فكرية حول تصغير قياس الطيف الكتلي وأمضت سنوات في الموازنة بين متطلبات متعددة كعمر البطارية والحجم والاتصالات والخوارزميات والتعلم الآلي. وفي رأيه، يُشكّل ذلك حاجزاً مرتفعاً أمام الداخلين الجدد.
وفيما يخص النقد والاستحواذات، قال غريفيث إن الميزانية العمومية الأقوى تمنح الشركة مرونة للنظر في صفقات تكاملية، غير أن التركيز الرئيسي يبقى على النمو العضوي. وأضاف أن الشركة تمتلك Now نقداً كافياً لدعم عملياتها لعدة سنوات.
وبشأن دورات الاستبدال، أفاد المسؤولون بأن العملاء يبحثون عن تغطية أفضل للمحللات واتصالات حديثة وإمكانية اتصال أقوى. وأشارت الشركة إلى أن نحو نصف إيرادات الربع الثاني جاء من مبيعات FTIR، وأن منصة قياس الطيف الكتلي الجديدة قد تفتح دورة ترقية لقاعدة التركيبات الموجودة لديها.
وعلى صعيد البيانات والبرمجيات، أفاد المسؤولون بأن Team Leader لا تزال في مراحلها الأولى لكنها تساعد العملاء بالفعل على تتبع الأجهزة والاتجاهات والموارد. واستُشهد بخدمة التفتيش البريدي الأمريكية مثالاً على كيفية مراقبة الجهات لمواقع الأجهزة وأنماط الاستخدام.
وفيما يتعلق بالذكاء الاصطناعي، أفاد المسؤولون بأن الشركة تستخدم التعلم الآلي في خوارزميات مطابقة NIRLab وتعمل على إدراج مزيد من الإرشادات في التطبيق. كما أشاروا إلى استكشاف طرق لاستخدام الذكاء الاصطناعي لدمج بيانات الأجهزة وتحديد الاتجاهات عبر الأسطول.
خلاصة
أفادت 908 Devices بأنها تدخل النصف الثاني من 2026 باستراتيجية أكثر تركيزاً ووضع نقدي أقوى وإيرادات متكررة أعلى مما كانت عليه في السابق. ويمكن للقراء الرجوع إلى النص الكامل أدناه للاطلاع على مزيد من التفاصيل.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
