عاجل: أسعار الذهب تقلص مكاسبها والنفط يعود للصعود مع تحرك قوي للدولار
الأربعاء، 26 أغسطس 2026 — استخدمت شركة كيلي سيرفيسز (KELYB) المؤتمر السنوي السابع عشر لميدويست IDEAS لاستعراض خطة تحول شاملة تجمع بين توسيع قاعدة العملاء وتطوير التقنيات وانضباط أكبر في تخصيص رأس المال. وأشارت الشركة إلى أنها لا تزال تواجه ضغوطاً على الهوامش وتفاوتاً في الطلب من العملاء، غير أنها أشارت في الوقت ذاته إلى تحسن في البيع المتقاطع وميزانية عمومية أكثر صحة ومجالات نمو جديدة مرتبطة بالذكاء الاصطناعي وإعادة التصنيع المحلي وتوظيف قطاع التعليم.
أبرز النقاط
- تتحول كيلي من نموذج توظيف لامركزي إلى نهج أكثر تكاملاً يُعرف بـ"One Kelly" يركز على الحصول على أكبر حصة من إنفاق العميل الكلي.
- أفادت الإدارة بأن هامش الربح الإجمالي لعام 2025 تجاوز 20% بقليل، فيما بلغ هامش EBITDA 2.6%، ومن المتوقع أن يرتفع بمقدار 10 إلى 20 نقطة أساس في عام 2026.
- خفّضت الشركة ديونها إلى نحو 100 مليون دولار من 240 مليون دولار عقب عملية استحواذ كبرى في منتصف عام 2024.
- وُصفت مجالات الذكاء الاصطناعي وإعادة التصنيع الصناعي ومراكز البيانات وأشباه الموصلات والنقص في قطاع التعليم بوصفها فرص نمو لا تهديدات.
- أوضحت كيلي أن برنامج تحديث التقنيات لديها مصمم لتحسين الكفاءة وتوحيد العمليات ودعم تحسينات الهامش مستقبلاً.
التحول الاستراتيجي نحو "One Kelly"
أكد المدير المالي تروي أندرسون ومسؤول علاقات المستثمرين سكوت توماس أن كيلي تتجه بعيداً عن هيكل الوحدات التجارية نحو نموذج عميل أكثر توحداً. وتقول الشركة، التي تدّعي أنها أسست صناعة التوظيف عام 1946، إنها تسعى الآن إلى بيع مزيد من الخدمات لنفس العميل المؤسسي بدلاً من التعامل مع كل خط خدمة بصورة منفصلة.
- تنظّم كيلي الآن عملياتها حول ثلاثة قطاعات رئيسية: إدارة المواهب المؤسسية (ETM)، والعلوم والهندسة والتكنولوجيا (SET)، والتعليم.
- أوضحت الإدارة أن النهج الجديد يرتكز على التواصل المباشر مع المسؤولين التنفيذيين للعملاء والتفاعل المستمر مع كبار المديرين.
- تسعى الشركة إلى زيادة حصتها من إنفاق العملاء من خلال تقديم خدمات تقنية المعلومات والهندسة والتصنيع والخدمات المُدارة لنفس قاعدة العملاء.
- قال أندرسون: "لدينا مقترح قيمة كبير لخلق الثروة لمساهمينا."
أفاد توماس بأن الشركة ظلت "تعيد اختراع نفسها منذ تأسيسها"، فيما وصف أندرسون النموذج الحالي بأنه أكثر تركيزاً على العميل وأكثر اهتماماً بالقيمة الإجمالية للحساب. وأضاف أن كيلي تسعى لأن تصبح شريكاً أشمل، لا مجرد مزود لخدمات توظيف فردية.
تغييرات في القيادة ومجلس الإدارة
شهدت الشركة سلسلة من التغييرات القيادية خلال العام الماضي. إذ تولى كريس لايدن منصب الرئيس التنفيذي في سبتمبر 2024، وانضم أندرسون بوصفه مديراً مالياً في أكتوبر 2024. كما عيّنت كيلي بات ماكول رئيساً لقسم النمو، وجويل ليغ لقيادة قطاع SET في مارس 2025، وآلان ستوكالسكي رئيساً لقسم المنتجات والتكنولوجيا.
- استحوذت شركة هانت كومبانيز على 92% من أسهم كيلي من الفئة B في نهاية يناير 2025.
- أفضت الصفقة إلى إعادة تشكيل مجلس الإدارة.
- يضم المجلس حالياً 11 عضواً، منهم أربعة عُيّنوا في وقت إتمام صفقة هانت، وثلاثة آخرون أُضيفوا في مايو 2025، إضافة إلى لايدن وثلاثة من مديري كيلي السابقين.
- يتمتع أحد أعضاء المجلس بخبرة في مجال الأمن السيبراني والرقمنة بوصفه كبير المسؤولين الرقميين في دلتا إيرلينز.
أشارت الإدارة إلى أن هذه التغييرات أسهمت في إرساء هيكل أكثر مساءلة مع انخراط أوثق للقيادة في الأسواق ومع العملاء.
النتائج المالية وصورة الهوامش
أفادت كيلي بأن إيرادات عام 2025 ظلت مستقرة نسبياً عند نحو 4.3 إلى 4.5 مليار دولار، على الرغم من مواجهة سوق التوظيف سنوات عدة من التراجع. وأشارت الشركة إلى أن الصناعة شهدت انخفاضاً بأرقام أحادية متوسطة إلى مرتفعة في عام 2023، وأرقام أحادية متوسطة إلى منخفضة في عام 2024، وأرقام أحادية منخفضة في عام 2025.
- تجاوز هامش الربح الإجمالي لعام 2025 نسبة 20% بقليل، مرتفعاً بنحو 200 نقطة أساس مقارنة بمرحلة التحول السابقة.
- بلغ هامش EBITDA لعام 2025 نسبة 2.6%، منخفضاً عن العام السابق بسبب تراجع طلب العملاء.
- تراوح هامش EBITDA التاريخي لكيلي عموماً بين 1.5% و2%.
- أرشدت الإدارة إلى توسع في هامش EBITDA بمقدار 10 إلى 20 نقطة أساس في عام 2026.
- من المتوقع أيضاً أن يتوسع هامش الربح الإجمالي بصورة أكبر.
أفادت الشركة بأن أربعة من أكبر عشرة عملاء لديها خفّضوا طلبهم بصورة ملحوظة في عامَي 2024 و2025. وكان من بينهم عميل كبير في قطاع الإلكترونيات الاستهلاكية يمثّل ما يزيد على 100 مليون دولار من حجم الأعمال السنوي في خدمات مراكز الاتصال. وقد أُنهي هذا العمل بالكامل بحلول أغسطس 2024.
أوضحت كيلي أن الأعمال المفقودة كانت مرتبطة باحتياجات العميل في سلسلة التوريد وإعادة التصنيع المحلي. وكان العمل بنسبة 100% داخل الأراضي الأمريكية و100% عن بُعد، مما جعل نقله إلى موقع أقل تكلفة أمراً أيسر. وأشارت الإدارة إلى أن هذه التجربة عزّزت الحاجة إلى إدارة حسابات أقوى وتواصل أكثر تكراراً على مستوى كبار المسؤولين التنفيذيين.
أداء القطاعات ومزيج الأعمال
تؤدي القطاعات الثلاثة لكيلي أدواراً مختلفة في المحفظة الاستثمارية. إذ يظل ETM الأكبر حجماً، فيما يحمل SET أعلى الهوامش، ويواصل قطاع التعليم كونه محركاً رئيسياً للنمو.
- يمثّل ETM نحو نصف الأعمال، بهوامش ربح إجمالي تبلغ نحو 20% وهوامش EBITDA تبلغ 2.6%.
- يحقق SET إيرادات تبلغ نحو 1.2 مليار دولار، بهوامش ربح إجمالي تبلغ 25% وهوامش EBITDA تبلغ 5.5%.
- يحقق قطاع التعليم إيرادات تبلغ نحو 1 مليار دولار، بهوامش ربح إجمالي تبلغ 14.5% وهوامش EBITDA تبلغ 4.6%.
- أفادت كيلي بأن قطاع التعليم يستحوذ على نحو 50% من سوق الاستعانة بمصادر خارجية لمعلمي الإنابة.
- أشارت الشركة إلى أن نحو 30% فقط من سوق العلاج الطبي للأطفال يُستعان فيه بمصادر خارجية حالياً، مما يتيح مجالاً للنمو.
أفادت الإدارة بأن ETM كان تحت ضغط في نهاية عام 2024 ومطلع عام 2025، غير أنه بدأ يتعافى في الأرباع الأخيرة. ويظل SET مدعوماً بالأعمال المتخصصة في علوم الحياة والهندسة والأمن السيبراني والاتصالات وتقنية المعلومات. ويواصل قطاع التعليم الاستفادة من النقص في أعداد الداخلين إلى هذا المجال.
تحديث التقنيات وكفاءة التشغيل
أعلنت كيلي أنها في خضم إصلاح تقني شامل يهدف إلى تبسيط العمليات وتحسين الكفاءة. وأتمّت الشركة ترحيل نظام إدارة علاقات العملاء المؤسسي في يونيو 2025، وأنهت توحيد عمليات الاستحواذ على منصة مشتركة في ديسمبر 2024.
- تعتزم الشركة نقل جميع موظفيها إلى منصة موحدة لإدارة رأس المال البشري في أكتوبر 2025.
- من المتوقع إطلاق مراحل إضافية على مدى العامين التاليين.
- أفادت الإدارة بأن البرنامج ينبغي أن يوحّد عمليات المكتب الخلفي ويحسّن الاستفادة من المواقع ذات التكلفة المنخفضة.
- ترى الشركة أيضاً فرصة لاستخدام الذكاء الاصطناعي داخلياً وفي الأعمال الموجهة للعملاء.
أوضح أندرسون أن العمل التقني يهدف إلى دعم النمو والكفاءة معاً، لا خفض التكاليف وحسب. وأشارت كيلي إلى أن التكامل التنظيمي اكتمل إلى حد بعيد، غير أن التكامل التقني لا يزال يتيح مجالاً لتحقيق فوائد الحجم.
محركات النمو وفرص السوق
أشارت الإدارة إلى عدة اتجاهات تعتقد أنها قادرة على دعم النمو بمرور الوقت. وتشمل هذه الاتجاهات التغيير في القوى العاملة المدفوع بالذكاء الاصطناعي، وإعادة التصنيع الصناعي في الولايات المتحدة، وتوسع منظومة مراكز البيانات، والاستثمار في أشباه الموصلات، والنقص المستمر في العمالة بقطاع التعليم.
- أفادت كيلي بأن الذكاء الاصطناعي يخلق اضطراباً يزيد الطلب على خدمات إدارة القوى العاملة.
- قال أندرسون إن الشركات تجد تطبيق الذكاء الاصطناعي أكثر تعقيداً مما توقعته، مما قد يخلق احتياجات توظيف قصيرة الأمد.
- أضافت الشركة أن الذكاء الاصطناعي قد يقلل الحاجة إلى موظفين جدد في بعض الحالات، بينما يزيد الحاجة إلى دعم التطبيق.
- ترى كيلي فرصاً في أعمال التصنيع والصناعة المرتبطة بإعادة التصنيع المحلي.
- كما ترى طلباً مرتبطاً بمراكز البيانات وأشباه الموصلات والبنية التحتية للاتصالات ودعم الهندسة.
قال أندرسون: "ثمة في الواقع فرص أكثر بكثير لأن هذا الأمر أحدث اضطراباً، ويمنحنا فرصة حقيقية للعمل مع عملائنا لإدارة قواهم العاملة بطريقة أكثر فاعلية."
وأضاف أن الشركة ترى بالفعل فرصاً مع عميل جديد من كبار مزودي الخدمات السحابية ومع عملاء في قطاع أشباه الموصلات، حيث الإنتاج مؤتمت بدرجة عالية لكنه لا يزال يحتاج إلى عمالة داعمة لصيانة المعدات ونقل المواد وإدارة المصانع.
تخصيص رأس المال والميزانية العمومية
أكدت كيلي أنها تتبع انضباطاً في تخصيص رأس المال. وكانت الشركة تمتلك نحو 240 مليون دولار من الديون في وقت إتمام عملية استحواذ كبرى في منتصف عام 2024، وقد سدّدت منذ ذلك الحين ما يجعل الرصيد نحو 100 مليون دولار، وإن كان هذا الرصيد قد يتغير تبعاً لاحتياجات رأس المال العامل.
- يبقى توزيع الأرباح السنوي عند 0.30 دولار للسهم.
- بلغت عمليات إعادة شراء الأسهم 50 مليون دولار في كل من عامَي 2022 و2023.
- تباطأت عمليات إعادة الشراء إلى 10 مليون دولار في كل من عامَي 2024 و2025.
- أفادت الإدارة بأنه لم تُنفَّذ أي عمليات استحواذ في عام 2025 ولم يُعلَن عن أي منها في عام 2026 حتى الآن.
- لا تزال الشركة ترى صناعة مجزأة وخط أنابيب من الصفقات المحتملة، غير أنها أشارت إلى أن النمو العضوي هو المحور الرئيسي.
أوضحت كيلي أن عمليات الاستحواذ المستقبلية ستكون داعمة لجهود النمو الداخلي لا بديلاً عنها.
أبرز ما جاء في جلسة الأسئلة والأجوبة
خلال جلسة الأسئلة والأجوبة، عاد المسؤولون مراراً إلى محاور إدارة العملاء والذكاء الاصطناعي ومزيج قطاعات الشركة.
- بشأن خسارة العميل في قطاع الإلكترونيات الاستهلاكية، أوضحت كيلي أن الأعمال أُنهيت بالكامل بعد أن حوّل العميل أعماله بسبب متطلبات سلسلة التوريد وإعادة التصنيع المحلي.
- أفادت الإدارة بأن الشركة تعتمد الآن على تواصل استباقي أكثر مع كبار المسؤولين التنفيذيين في الحسابات الكبرى.
- أشار أندرسون إلى أن علاقة بدأت كحساب مشكلة أصبحت من بين خامس أو سادس أكبر عملاء كيلي في غضون سنوات قليلة.
- بشأن الذكاء الاصطناعي، أفادت كيلي بأن هذه التقنية أكثر احتمالاً لخلق أعمال انتقالية من إلغاء الطلب على التوظيف كلياً.
- بشأن هوامش SET، أوضحت الإدارة أن الأعمال تستفيد من الأدوار المتخصصة ذات القيمة العالية والتسعير القائم على القيمة.
أوضحت كيلي أيضاً أنها لا تقدم خدمات توظيف مباشرة في الرعاية الصحية أو حلول مزودي الرعاية الصحية. إذ ينصبّ تركيز أعمالها في علوم الحياة على شركات الأدوية والأجهزة الطبية.
المكانة السوقية والتقدير
أكدت كيلي أنها لا تزال لاعباً كبيراً في مجال التوظيف والاستقطاب، مستندةً إلى عدة تصنيفات خارجية تدعم مكانتها.
- صنّفت فوربس كيلي في المرتبة الثانية بين شركات التوظيف في الولايات المتحدة.
- كما صُنِّفت في المرتبة الثانية بين شركات التوظيف المهني بوجه عام.
- أفادت كيلي بأنها السادسة بين أكبر مزودي خدمات التوظيف إجمالاً.
- يُصنَّف ETM في المرتبة الأولى بوصفه مزوداً لحلول القوى العاملة الشاملة.
- حظي قطاع SET بتقدير مجموعة إيفرست.
أشارت الإدارة إلى أن هذه المكانة تدعم مساعي الشركة للبيع بصورة أوسع عبر قاعدة عملائها.
أوضحت كيلي أنها لا تزال في مراحل مبكرة من تحولها، غير أنها تؤمن بأن الجمع بين ميزانية عمومية أقوى ونموذج مبيعات أكثر تكاملاً ومنصة تقنية أوسع يمكن أن يدعم تحسناً تدريجياً في الهوامش ونمواً أكثر استقراراً.
يمكن للقراء الرجوع إلى النص الكامل للمؤتمر أدناه للاطلاع على مزيد من التفاصيل.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
