عاجل: نائب رئيس الفيدرالي يدعو للتأني بشأن رفع الفائدة - وتوقعات رفع أكتوبر تنهار
أعلنت شركة Experience Co أن إيراداتها من العمليات المستمرة ارتفعت بنسبة 2% في السنة المالية 2026 لتبلغ 129.60 مليون دولار أسترالي، غير أن الأرباح تراجعت في ظل اضطرابات مناخية وإجراءات عمالية وارتفاع في التكاليف أثّرت على الربحية. وانخفض الربح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) الأساسي بنسبة 8% إلى 17.60 مليون دولار أسترالي، فيما تراجع صافي الربح الأساسي بعد الضريبة وقبل خسائر الانخفاض بنسبة 30% إلى 2.00 مليون دولار أسترالي، وسجّلت الشركة خسارة قانونية بعد الضريبة بلغت 3.30 مليون دولار أسترالي. وتراجع السهم بنسبة 2.17% ليصل إلى 0.09 دولار في التداولات الأخيرة، قرب الحد الأدنى لنطاق 52 أسبوعاً. ووفقاً لتحليل InvestingPro، يتداول السهم حالياً فوق قيمته العادلة، مما يشير إلى محدودية إمكانات الصعود عند المستويات الراهنة. ويبلغ حجم القيمة السوقية للسهم 6.10 مليار دولار، ويتداول بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 15.79. ويمكن للمستثمرين الاطلاع على ما إذا كان السهم EXP يظهر في قائمة الأسهم الأكثر تقييماً للحصول على سياق تقييمي أعمق.
أبرز النقاط
- ارتفعت الإيرادات من العمليات المستمرة بنسبة 2% على أساس سنوي لتبلغ 129.60 مليون دولار أسترالي.
- انخفض الـ EBITDA الأساسي من العمليات المستمرة بنسبة 8% إلى 17.60 مليون دولار أسترالي.
- تراجع صافي الربح الأساسي بعد الضريبة وقبل خسائر الانخفاض بنسبة 30% إلى 2.00 مليون دولار أسترالي.
- بلغت الخسارة القانونية بعد الضريبة 3.30 مليون دولار أسترالي.
- ظلّ قطاع تجارب المغامرات المحرّك الرئيسي لأرباح المجموعة، في حين واجه قطاعا القفز بالمظلات والطيران ظروف تداول أصعب.
- أشارت الإدارة إلى أن التداول في بداية السنة المالية 2027 جاء متقدماً على العام السابق، لكن استعادة الأرباح قد تستغرق وقتاً أطول مما كان متوقعاً في البداية.
أداء الشركة
كشفت نتائج السنة المالية 2026 لشركة Experience Co عن نمو مستمر في الأعمال، لكن مع ضغوط واضحة على الهوامش وتوليد التدفقات النقدية. ارتفعت الإيرادات من العمليات المستمرة بشكل متواضع، مدعومةً بأداء أقوى في قطاع تجارب المغامرات، ولا سيما السياحة البحرية وتجارب Treetops Adventure. غير أن الربحية سارت في الاتجاه المعاكس، مع انخفاض الـ EBITDA وتراجع صافي الربح وتسجيل خسارة قانونية.
وأوضحت الشركة أن العام تشكّل بفعل عوامل خارجة عن سيطرتها، تضمّنت أحوالاً جوية سلبية خلال فترات التداول الرئيسية، وإجراءات عمالية خلال نوافذ الذروة في العطلات، وارتفاع تكاليف الوقود، وتضخم الأجور، وضعف ثقة المستهلك. كما أسهم ضعف الدولار النيوزيلندي في تقليص قيمة الأرباح القادمة من ذلك السوق عند تحويلها إلى الدولار الأسترالي.
وجاء قطاع تجارب المغامرات مجدداً المصدر الرئيسي للأرباح، إذ سجّل 15.40 مليون دولار أسترالي من الـ EBITDA الأساسي، بانخفاض 4%، على إيرادات بلغت 65.80 مليون دولار أسترالي، بارتفاع 6%. فيما حقّق قطاعا القفز بالمظلات والطيران 9.70 مليون دولار أسترالي من الـ EBITDA الأساسي، بانخفاض 3%، على إيرادات بلغت 63.80 مليون دولار أسترالي، بانخفاض 2%.
أبرز المؤشرات المالية
- الإيرادات من العمليات المستمرة: 129.60 مليون دولار أسترالي، بارتفاع 2% على أساس سنوي.
- الـ EBITDA الأساسي من العمليات المستمرة: 17.60 مليون دولار أسترالي، بانخفاض 8% على أساس سنوي.
- صافي الربح الأساسي بعد الضريبة من العمليات المستمرة وقبل خسائر الانخفاض: 2.00 مليون دولار أسترالي، بانخفاض 30% على أساس سنوي.
- الخسارة القانونية بعد الضريبة: 3.30 مليون دولار أسترالي.
- إيرادات قطاع القفز بالمظلات والطيران: 63.80 مليون دولار أسترالي، بانخفاض 2%.
- الـ EBITDA الأساسي لقطاع القفز بالمظلات والطيران: 9.70 مليون دولار أسترالي، بانخفاض 3%.
- إيرادات قطاع تجارب المغامرات: 65.80 مليون دولار أسترالي، بارتفاع 6%.
- الـ EBITDA الأساسي لقطاع تجارب المغامرات: 15.40 مليون دولار أسترالي، بانخفاض 4%.
- صافي الدين: 10.70 مليون دولار أسترالي، مستقر إلى حد بعيد على أساس سنوي.
- النقد الختامي: 5.40 مليون دولار أسترالي، مع توافر 15.80 مليون دولار أسترالي من تسهيلات CBA غير المسحوبة.
- نسبة التداول: 3.23، مما يدل على تغطية جيدة للسيولة قصيرة الأجل.
- نسبة الدين إلى حقوق الملكية: 1.21، مما يعكس مستويات رفع مالي معتدلة.
الأرباح مقارنةً بالتوقعات
التوقع الوحيد المتاح للفترة كان ربحية السهم بقيمة 0.30 دولار. ولم يُدرج رقم ربحية السهم المُبلَّغ عنه ضمن النتائج المتاحة، مما يجعل قياس التجاوز أو القصور مباشرةً أمراً غير ممكن من الأرقام المُفصَح عنها.
ومع ذلك، جاءت الصورة الأشمل للأرباح أضعف مما يوحي به الرقم الإجمالي للإيرادات. فقد ارتفعت الإيرادات بنسبة 2%، لكن الـ EBITDA الأساسي انخفض 8% وتراجع صافي الربح الأساسي قبل خسائر الانخفاض بنسبة 30%. ويشير هذا الفارق إلى أن التكاليف والاضطرابات وتأثيرات المزيج فاقت فائدة النمو المتواضع في المبيعات.
وبالمقارنة مع الاتجاه الأخير للشركة، يُشير هذا الأداء إلى ملف أرباح أضعف. ووصفت الإدارة العام بأنه شهد نمواً متواضعاً في الإيرادات مع تراجع في الأرباح، وهو ما يتسق مع الانخفاض المُبلَّغ عنه في الربحية.
ردّة فعل السوق
أُغلق سهم Experience Co عند 0.09 دولار، بانخفاض 2.17% عن الإغلاق السابق البالغ 0.092 دولار. وكانت الحركة صغيرة من الناحية المطلقة، لكنها أبقت السهم قرب الحد الأدنى لنطاق 52 أسبوعاً الممتد بين 0.07 دولار و0.165 دولار.
عند السعر الحالي، يرتفع السهم بنحو 28.6% فوق أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعاً، وينخفض بنحو 45.5% عن أعلى مستوى. ويُشير هذا الموقع إلى أن المستثمرين لا يزالون حذرين إزاء وتيرة التعافي.
لا تُظهر الحركة الأخيرة ردّة فعل دراماتيكية عقب الإعلان عن الأرباح، لكنها تنسجم مع نمط من الحذر المستمر حول شركة لا تزال تعاني من ضغوط على الهوامش وتعافٍ أبطأ من المتوقع في الأرباح.
التوقعات والإرشادات
أشارت الإدارة إلى أن السنة المالية 2027 تنطلق من موقع زخم تداول قوي، إذ بلغت إيرادات يوليو 11.70 مليون دولار أسترالي مقارنةً بـ 11.40 مليون دولار أسترالي في العام السابق، فيما بلغ الـ EBITDA الأساسي لشهر يوليو 2.30 مليون دولار أسترالي مقارنةً بـ 2.10 مليون دولار أسترالي. وتُبرز تلميحات InvestingPro أن المحللين يتوقعون أن تكون الشركة مربحة هذا العام، مما يدعم النبرة التفاؤلية للإدارة. وتوفر المنصة 5 تلميحات حصرية إضافية للسهم EXP، مما يمنح المستثمرين رؤى شاملة تتجاوز التحليل المعتاد.
وأفادت الشركة بتحقيق نمو في جميع وحدات الأعمال باستثناء Skydive New Zealand، التي تضررت من أحوال جوية أقل ملاءمةً في Wanaka. وتجاوز كل من Reef Unlimited وTreetops Adventure أداء العام السابق، مدعومَين بارتفاع متوسط الإيرادات لكل عميل.
وفيما يخص المستقبل، أعلنت Experience Co أن أولوياتها هي:
- توليد التدفق النقدي الحر؛
- مواصلة طرح نظام Tanda لإدارة الرواتب والقوى العاملة؛
- تحقيق وفورات في المشتريات؛
- تحسين الكفاءة التشغيلية؛
- المضي قدماً في صفقة Inflite Aviation المقترحة؛
- مواصلة مشاريع النمو العضوي، بما فيها Reef Magic IV وتحسينات مواقع Treetops.
كما أشارت الإدارة إلى أن استعادة الأرباح ستستغرق على الأرجح وقتاً أطول مما كان متوقعاً في السابق، وإن كانت لا تزال متفائلة بشأن الآفاق طويلة الأمد. وللمستثمرين الراغبين في تحليل أعمق، يُعدّ السهم EXP واحداً من أكثر من 1,400 سهم أمريكي تغطيها تقارير Pro Research الشاملة من InvestingPro، التي تحوّل بيانات وول ستريت المعقدة إلى معلومات استثمارية واضحة وقابلة للتنفيذ من خلال مرئيات سهلة الفهم وتحليل متخصص.
تعليقات المسؤولين التنفيذيين
قال الرئيس التنفيذي جون أوسوليفان إن العام اتسم بنمو متواضع في المبيعات وأرباح أضعف. وأضاف: "باختصار، كان عاماً شهد نمواً متواضعاً في الإيرادات، لكنه شهد تراجعاً في الأرباح مدفوعاً في معظمه بعوامل خارجة عن سيطرة الشركة."
وأشار أيضاً إلى دور أعمال المغامرات في الشركة، قائلاً: "لا يزال قطاع تجارب المغامرات المحرك الواضح للمجموعة."
وأضاف بشأن التوقعات: "من المرجح أن يستغرق تعافي أرباح المجموعة وقتاً أطول مما توقعناه في السابق."
وأوضح المدير المالي غافن ييتس أن الأداء المالي للشركة تأثر بالطقس وضغوط التكاليف المرتبطة بالنزاعات وضعف ثقة المستهلك، مشيراً في الوقت ذاته إلى أن الإيرادات لا تزال في تحسن. كما أبرز نمو Skydive New Zealand، مشيراً إلى تحقيقها نمواً في الإيرادات بنسبة 7% ونمواً في الحجم بنسبة 9%، مع ارتفاع الحجوزات في كل شهر من أشهر العام.
المخاطر والتحديات
- اضطرابات مناخية: أثّرت الأحوال الجوية السلبية على التداول في فترات رئيسية، ولا سيما في النصف الثاني.
- إجراءات عمالية: أثّرت النزاعات العمالية على نوافذ الطلب الذروي في أعمال القفز بالمظلات.
- تضخم التكاليف: استمر ارتفاع تكاليف الوقود والأجور والتكاليف التشغيلية العامة.
- ثقة المستهلك: قد يُقيّد ضعف الإنفاق التقديري الطلب على تجارب السياحة.
- تحركات العملة: أسهم ضعف الدولار النيوزيلندي في تقليص الأرباح المحوّلة.
- توقيت التعافي: أشارت الإدارة إلى أن انتعاش الأرباح قد يستغرق وقتاً أطول من المتوقع، مما قد يُضغط على ثقة المستثمرين.
جلسة الأسئلة والأجوبة
ركّز المحللون على فرص النمو واتجاهات التداول والاندماج المقترح مع Inflite Aviation.
وتمحور أحد الأسئلة حول النمو العضوي في Treetops Adventure وReef Unlimited. وأوضحت الإدارة أن Reef Magic IV ينبغي أن يُضيف طاقة استيعابية ويُساعد في اكتساب حصة سوقية، فيما تسعى Treetops إلى مواقع جديدة وعمليات استحواذ وتحسينات عبر شبكتها. ووُصف الاستحواذ الأخير على West Beach Adventure Park بأنه جذاب، إذ يُضيف نحو 25,000 عميل وما يقارب 500,000 دولار أسترالي من الأرباح الأساسية.
وتناول سؤال آخر التداول في Cairns وأهمية أسبوع العطلة الذهبية. وأشارت الإدارة إلى أن الحجوزات المسبقة كانت "متينة جداً" بالنسبة لـ Reef Unlimited ومشجعة في نيوزيلندا، في حين يميل الطلب في أستراليا إلى التأخر.
كما سأل المحللون عن إجراءات التحقق المعمّق لصفقة Inflite Aviation. وأفادت الإدارة بأن زيارات الموقع كانت مفيدة للطرفين وأن الصفقة باتت تعتمد الآن على العمل القانوني والمحاسبي والضريبي. وقال أوسوليفان إن النية من كلا الطرفين كانت "إيجابية للغاية" وأن الشركة لا تزال واثقة من إتمام الصفقة.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
